Центральный банк на рынке ценных бумаг

В настоящее время операции РЕПО используются Банком России только для предоставления ликвидности. По первой части сделок Банк России выступает  в качестве покупателя, а его контрагент – кредитная организация –  в качестве продавца ценных бумаг, принимаемых  в обеспечение. По второй части сделок Банком России производится обратная продажа ценных бумаг кредитной  организации по установленной в  момент заключения сделки цене. Операции РЕПО с Банком России проводятся на организованных торгах на Фондовой бирже  ММВБ и Санкт-Петербургской валютной бирже, а также не на организованных торгах с использованием информационной системы Московской Биржи и информационной системы Bloomberg.

Банк России проводит операции РЕПО только с кредитными организациями. Требования к кредитным организациям, которым предоставляется доступ к операциям РЕПО с Банком России, установлены Указанием Банка  России от 13.12.2012 № 2936-У "О требованиях  к кредитным организациям, с которыми Банк России совершает сделки РЕПО".

1.6   Операции Банка России с собственными облигациями. 

Основные  характеристики инструмента   

 Выпуск центральными  банками собственных краткосрочных  облигаций достаточно широко  распространён в мировой практике  проведения денежно-кредитной политики. Особенно активно данные операции  используются в странах с развивающимися  финансовыми рынками, для которых  характерен систематический профицит  ликвидности банковского сектора.  Собственные облигации, в частности,  выпускают центральные банки  Южной Кореи, Израиля, Бразилии, Чили, Южно-Африканской Республики.    

 Размещение облигаций  центрального банка используется  для стерилизации ликвидности,  как правило, на сроки от  нескольких месяцев до 1 года, однако  возможно использование и более  долгосрочных бумаг (со сроками  до 3-5 лет). Операции с облигациями  центрального банка являются  достаточно гибким инструментом  регулирования банковской ликвидности,  так как кредитная организация,  являющаяся их держателем, при  необходимости может использовать  их в качестве обеспечения  по операциям межбанковского  кредитования и/или привлечения  рефинансирования со стороны  центрального банка. Кроме того, кредитная организация также  может реализовать данные бумаги  на вторичном рынке, либо, если  это предусмотрено, продать их  центральному банку.   

 Банк России осуществляет  выпуск собственных облигаций  (облигаций Банка России – ОБР) на регулярной основе в целях регулирования ликвидности банковского сектора.   

 В периоды формирования  устойчивого профицита банковской  ликвидности операции с ОБР являются одним из рыночных инструментом стерилизации ликвидности (к данному типу операций также относятся депозитные аукционы). Удобством использования операций с ОБР для кредитных организаций является возможность досрочной реализации ценных бумаг на вторичном рынке, а также возможность их использования в качестве обеспечения как по сделкам межбанковского кредитования, так и по операциям предоставления ликвидности Банка России. ОБР включены в Ломбардный список Банка России и принимаются в качестве обеспечения по кредитам Банка России, обеспеченным залогом (блокировкой) ценных бумаг, и операциям прямого РЕПО Банка России.   

 ОБР выпускаются в форме бескупонных дисконтных облигаций, что предусматривает продажу облигаций держателям по цене, меньшей номинала, с последующим погашением облигаций по номинальной стоимости при отсутствии купонных платежей держателям в период обращения выпуска. Право на выпуск Банком России собственных облигаций в целях реализации денежно-кредитной политики устанавливается ст. 44 Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)". Эмиссия ОБР осуществляется в соответствии со ст. 27.5-1 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" и Положением Банка России от 29.03.2006 № 284-П "О порядке эмиссии облигаций Банка России". 

Участники операций с ОБР   

 В соответствии с  целями использования облигаций  Банка России как инструмента  денежно-кредитной политики размещение  и обращение ОБР осуществляются только среди российских кредитных организаций. При этом для получения прямого доступа к рынку ОБР кредитной организации необходимо заключить с Банком России договор на выполнение функций дилера на рынке федеральных государственных ценных бумаг в соответствии с нормативными актами Банка России. Заключение указанного договора с кредитной организацией осуществляется через территориальные учреждения Банка России.

2. Аналитическая  функция центрального банка

2.1  Характеристика информационно-аналитической функции центрального банка.

 

 

 Федеральный закон «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)» содержит перечень из 18 функций, который не исключает осуществление  иных функций в соответствии с  федеральными законами.

Одной из функций является информационно-аналитическая функция.

В соответствии с информационно-аналитической  функцией Банк России:

• проводит анализ и прогнозирование состояния экономики в целом по стране и регионам, прежде всего в области денежно-кредитных и валютно-финансовых отношений, ценообразования, публикует соответствующие материалы и статистические данные;
• участвует в разработке прогноза платежного Балана страны, организует его составление;
• устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к национальной денежной единице.

Для Банка России данная функция имеет особое значение. Без  ее выполнения практически невозможно регулирование денежного оборота, основанного на материальных и финансовых потоках. Анализ и прогнозирование  экономического развития страны является той интеллектуальной базой, которая  дает возможность определить динамику и структуру денежно-кредитных  отношений. Сведения Банка России о  тенденциях экономического развития страны, развитии отдельных секторов экономики, динамике платежного баланса, валютном курсе, основных показателях банковской деятельности, предоставляемые экономическим  субъектам, в том числе банковскому  сообществу, составляют важную информацию, позволяющую им при необходимости  скорректировать направления своего развития.

 

2.2.  Источники статистической  информации о банковской системе. 

Основным источником статистической информации о деятельности Банка  России и банковской системы в  целом является баланс, который формируется  в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета в кредитных организациях и Правилами ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации, утвержденных приказом Банка  России от 18.06.1997 г. № 02-263. С 01.01.1998 г. одновременно с деноминацией российской национальной валюты и изменением масштаба цен  был введен новый План счетов.

На базе расширенного баланса  Центрального банка. Сберегательного  банка, Внешэкономбанка РФ и кредитных  организаций формируются следующие  основные документы — источники  социально-экономической статистической информации:

1. Сводный баланс Центрального банка РФ по позициям:

актив: золото; иностранная  валюта; наличные деньги в кассах; кредиты  Министерству финансов РФ; операции с  ценными бумагами; кредиты, межгосударственные расчеты; прочие активы;

пассив: уставный капитал; резервы  и фонды; валютные счета; наличные деньги в обращении; средства коммерческих банков; средства бюджетов и клиентов; средства в расчетах; прочие пассивы.

2. Сводный баланс кредитных организаций, включающий:

актив: касса и другие средства в рублях и инвалюте; драгоценные  металлы; средства на резервном счете  ЦБ; средства на корсчетах в рублях и иностранной валюте (в том  числе средства на корсчете в ЦБ); кредиты, выданные хозяйству, населению  в рублях и инвалюте, включая краткосрочные, долгосрочные кредиты, а также просроченную задолженность без процентов; просроченная задолженность клиентов по ссудам банка; просроченные проценты по кредитам; финансирование капитальных вложений; ценные бумаги, паи, акции, приобретенные банком (в том числе государственные ценные бумаги и векселя в портфеле банка); дебиторы банка в рублях и иностранной валюте и другие операции; здания, сооружения и другие вложения в затраты капитального характера; отвлеченные средства за счет прибыли, в том числе за счет прибыли отчетного года и прибыли прошлых лет; прочие активы, в том числе счета по межзачету;

пассив: фонды банка всего, в том числе уставный фонд (капитал); средства других банков на корсчете в  комбанках в рублях и иностранной  валюте; средства бюджетов; средства, привлеченные от предприятий, организаций, населения, в рублях и иностранной валюте (в том числе на текущих счетах, депозиты, вклады населения и другие счета физических лиц); средства для  финансирования капитальных вложений; кредиты, полученные от других банков, и проценты по ним в рублях и иностранной валюте (в том числе централизованные, просроченные централизованные и проценты по ним); обращаемые на рынке долговые обязательства (в том числе банковские акцепты и собственные векселя); средства в расчетах; кредиторы банка в рублях и иностранной валюте и другие операции; прибыль банков, в том числе прибыль (убытки) отчетного года и прошлых лет; прочие пассивы (в том числе резерв под обесценение ценных бумаг, резерв на возможные потери по ссудам, средства по межзачету).

3. Инструкция ЦБ РФ  № 1 «О порядке регулирования  деятельности кредитных организаций»  с изменениями и дополнениями.

4. Инструкция ЦБ РФ  от 01.10.1997 г. № 17 «О составлении  финансовой отчетности» с изменениями  и дополнениями.

5. Формы статистической  отчетности, разработанные отдельными  департаментами и подразделениями  Банка России, для сбора и анализа  информации по конкретным направлениям  деятельности Банка России и  кредитных организаций. Эти документы  вошли в указания «О порядке  составления и представления  отчетности кредитными организациями  в Центральный банк Российской  Федерации».

Заключение

Центральным звеном денежной политики нашего государства является Центральный Банк России, именно он своими действиями проводит денежную политику.

Первоочередной задачей  государственного сектора является стабилизация экономики. Государство  делает это путем проведения фискальной и денежно-кредитной политики. Целью  денежно-кредитной политики является контроль над денежной массой или  уровнем ссудного процента - все  это делается для регулирования  денежного предложения в стране. 
Основными инструментами Центрального банка являются: операции на открытом рынке ценных бумаг, уровень процентной ставки по займам коммерческим банкам и величина обязательных резервов. 
Банк России сохраняет преемственность в определяющих принципах формирования денежно-кредитной политики, подчиняя ее цели главным задачам экономической политики государства.

Вне зависимости от видов  используемых расчетов Центральный  банк в проведении денежно-кредитной  политики стремится к созданию такой  платежной системы, которая сочетала бы в себе два качества: стабильность, целостность системы и ее эффективность, однако достижение поставленных целей  по операциям Центрального Банка  на открытом рынке зависит от наличия  соответствующих условий, создаваемых  функционированием всех секторов экономики  и проведением необходимых институциональных  преобразований. 
В работе достигнуты поставленные цели и задачи: раскрыто понятия основных операций ЦБ на рынке ценных бумаг.

 Проанализировав взаимосвязь  операций на открытом рынке  с другими финансовыми инструментами,  приходим к выводу, что операции  на открытом рынке оказывают  непосредственное влияние на  количество денежных средств  в обращении, а также на другие  подобные макроэкономические показатели  путем воздействия на резервную  базу банковской системы. Таким образом, операции на открытом рынке могут быть использованы в качестве тактического инструмента при проведении денежно-кредитной политики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. http://base.consultant.ru:Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 28.12.2013) "О Центральном банке Российской Федерации ;
2. http://base.consultant.ru: Инструкцией ЦБ РФ от 10.03.2006 N 128-И (ред. от 19.02.2013) "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации"
3. http://base.consultant.ru: ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН "О РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ" (О РЦБ) от 22.04.1996 N 39-ФЗ(принят ГД ФС РФ 20.03.1996) (действующая редакция от 01.01.2014);
4. http://www.aup.ru: Организация деятельности центрального банка : учебное пособие / Т. С. Бакулина ; Ульян. гос. техн. ун-т. – Ульяновск : УлГТУ, 2009. – 147 с.  ISBN 978-5-9795-0441-4 ;
6. http://abc.vvsu.ru: Организация деятельности центрального банка РФ. Автор: Смольянинова Е.Н. , редактор: Масленникова С.Г.;
7. http://www.cbr.ru.