Юридическое понимание ценных бумаг, кругооборот, стоимость и цена, формы и сроки существования ценных бумаг

Действующее акционерное общество может принять решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций, распределяемых среди акционеров. Этим решением должны быть определены: количество размещаемых обыкновенных и привилегированных акций каждого типа, способ размещения дополнительных акций.

 

 

 

 

 

2.3. Характеристика фондового отдела ОАО «Сибконт»

 

В организационной структуре Пермского филиала ОАО «Сибконт» реализуются как оперативные (кредитование, инвестирование, проведение доверительных операций, международных расчетов, прием и обслуживание вкладов), так и штабные функции (консультирование исполнителей, ведение бухгалтерского учета, анализа хозяйственной деятельности, прием на работу, повышение квалификации сотрудников, маркетинг, контроль за деятельностью банка).

Каждый отдел отвечает за выполнение тех функций, которые ему прописаны. Также каждый работник имеет должностную инструкцию, по которой обязан неприкосновенно выполнять прописанные в инструкции обязательства.

Фондовый отдел включен в управление депозитных операций.

Главной функцией фондового отдела выступает развитие функции кредитования. Т.е. развитие функции организации выпуска и размещения ценных бумаг. Она осуществляется посредством инвестиционных операций и имеет большее значение в эластичной кредитной системе, которая является необходимым условием относительно устойчивых темпов роста экономики. При недоступности банковских кредитов расширение производства становится невозможным или будет отложено до тех пор, пока необходимые денежные средства будут накоплены. Более того, промышленные предприятия будут вынуждены держать крупные суммы денег, что было бы неэкономично, поэтому банк «Сибконт» организует реализацию ценных бумаг на рынке ценных бумаг, что дает возможность перераспределить денежные средства.

Расширение значимости этой функции привело к тому, что на сегодняшний день данный банк становятся прямым конкурентом фондовых бирж, через которые реализуется основная часть розничных продаж ценных бумаг.

Осуществляя вложения в ценные бумаги Пермского филиала ОАО «Сибконт» преследует две цели:

- получение дохода;

- обеспечение ликвидности.

Для минимизации рисков по ценным бумагам фондовый отдел банка осуществляет вложения в разные по надежности, срочности, доходности, эмитенту виды ценных бумаг, т.е. диверсифицирует портфель ценных бумаг.

При этом фондовый отдел выполняет активные операции с ценными бумагами, которые включают:

- вложения в ценные бумаги, приобретенные для перепродажи с целью курсовой прибыли (разницы между курсом покупки 
и курсом продажи);

.-.эти бумаги хранятся в портфеле банка непродолжительное время;

- покупку  ценных бумаг для получения  дохода в виде процентов (по  облигациям, векселям, депозитным сертификатам) и дивидендов (по акциям), а также  участие в управлении предприятием; такие бумаги хранятся в портфеле  банка длительное время (обычно  более года);

- вложения  в ценные бумаги, приобретенные  по операциям 
типа РСПО; покупая такие бумаги, руководство данного банка одновременно берет на себя обязательство их обратной продажи через определенный срок по фиксированному курсу, т.е., банк совершает покупку ценных бумаг на условиях их обратной продажи;

- учетные  операции - это преимущественно операции  с векселями. Учет векселя - это  покупка векселя. Покупая вексель  у векселедержателя, банк приобретает  право получения денег по векселю  по истечении его срока.

 

Последовательность действий эмитента по выпуску и размещению ценных бумаг называется эмиссией ценных бумаг.

При учреждении акционерного общества или реорганизации юридических лиц, осуществляемой в форме слияния, разделения, выделения и преобразования, размещение ценных бумаг осуществляется до государственной регистрации их выпуска, а государственная регистрация выпуска ценных бумаг осуществляется одновременно с государственной регистрацией отчета об итогах выпуска ценных бумаг. В случае размещения ценных бумаг путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500, государственная регистрация выпуска ценных бумаг сопровождается регистрацией их проспекта. В этом случае каждый этап процедуры эмиссии ценных бумаг сопровождается раскрытием информации в порядке, предусмотренном нормативными актами РФ по рынку ценных бумаг.

Если выпуск ценных бумаг осуществляется в документарной форме, то процедура эмиссии дополняется изготовлением сертификатов ценных бумаг.

При создании акционерного общества решением о размещении ценных бумаг (акций) является решение об учреждении акционерного общества. При этом распределение акций среди учредителей акционерного общества, т.е. зачисление акций на лицевые счета в реестре владельцев именных ценных бумаг осуществляется в день государственной регистрации акционерного общества до государственной регистрации их выпуска.

Действующее акционерное общество может принять решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций, распределяемых среди акционеров. Этим решением должны быть определены: количество размещаемых обыкновенных и привилегированных акций каждого типа, способ размещения дополнительных акций.

 

 

 

3. Пути совершенствования и экономическая эффективность по проделанным мероприятиям.

 

В настоящее время для Пермского филиала ОАО «Сибконт» необходимо разработать комплексный, системный подход по совершенствованию организации проведения операций с ценными бумагами с целью мобилизации финансовых ресурсов, необходимых для их развития.

В рамках осуществления этой стратегической задачи предстоит реализовать ряд конкретных проектов.

Во-первых, совершенствование инфраструктуры путем объединения торговли ценными бумагами различных эмитентов (слияние банка ОАО «Сибконт» с другими коммерческими банками для перенятия у них опыта) в рамках складывающейся национальной торговой системы; создания региональных торговых площадок крупнейших профессиональных участников РЦБ (брокерских и дилерских компаний).

Так, Московская Межбанковская валютная биржа (ММВБ) и администрации субъектов Федерации выразили намерение развивать высокотехнологичную инфраструктуру рынка ценных бумаг в регионах. В настоящее время более 500 крупнейших российских банков и финансовых компаний принимают участие в торгах на ММВБ. На ММВБ торгуются: ГКО-ОФЗ; акции свыше 100 российских эмитентов; облигации субъектов РФ и Москвы. На базе ММВБ работает национальная торговая система, которая объединяет 8 крупных финансовых центров России.

Региональные торговые площадки созданы в таких регионах России, как Владивосток, Пермь, Новосибирск, Екатеринбург, Санкт – Петербург, Самара, Ростов – на – Дону, Нижний Новгород [5].

Во-вторых, в рамках осуществления этой стратегической задачи предполагается развивать рынок корпоративных ценных бумаг. Этот проект предполагает стимулирование широкого круга эмитентов к прохождению биржевого листинга. Это позволит вывести ОАО «Сибконт» на более обширный фондовый рынок, это приведет к привлечению инвестиционных ресурсов для реализации производственных программ. Главная задача – преодолеть ограниченность фондового рынка, где активно обращаются только узкий круг «голубых фишек». Здесь планируется проведение таких мероприятий, как конкурс «Лучшие российские предприятия», «Самые информационно открытые компании среди российских эмитентов», издание справочника по российским компаниям «Фондовый рынок России. Ведущие эмитенты»

В-третьих, расширение возможностей торговой системы. В настоящее время проводится подготовительная работа по организации торговли акциями и облигациями за иностранную валюту. Это позволит привлечь средства для развития банка не только российских, но и иностранных инвесторов и будет способствовать интеграции ОАО «Сибконт» в мировой фондовый рынок.

В-четвертых, развитие молодого сектора фондового рынка – корпоративных облигаций. Они интересны и для ОАО «Сибконт», так как позволяют привлечь финансовые ресурсы без риска потерять контроль над компанией, и для инвестора, поскольку дают возможность сразу просчитать выгоды от вложения средств в эти бумаги.

Как показывает практика, в России по объему эмиссии преобладают инструменты, призванные решить бюджетные проблемы – покрытие дефицита бюджета и задолженности перед предприятиями. Данный факт отражает в целом не целевой характер рынка территориальных займов в России.

Таким образом, можно прийти к заключению, что в региональных подсистемах существует та же проблема, что и на федеральном уровне – непроизводительное использование привлекаемых ресурсов. Рынок субфедеральных и муниципальных ценных бумаг в России характеризуется пока низким финансовым и инвестиционным качеством, однако, при правильном и продуманном их проведении, они могут занять предназначенный для них сегмент рынка, способствующий образованию и перераспределению фондов денежных средств. В этой связи было бы целесообразным направить усилия местных органов по привлечению финансовых ресурсов на реализацию конкретных целевых программ, обеспечивающих реальную отдачу. Кроме того, региональным и местным администрациям следует активизировать действия по разработке инвестиционных проектов совместно с представителями производственного сектора и научных организаций.

Иными словами, органы власти и управления как эмитенты долговых ценных бумаг не должны выступать затем в роли первичных заимодавцев.

Целесообразнее было бы предстать в качестве участников совместного финансирования наряду с самими потребителями инвестиционных ресурсов, банками, частными лицами. Кроме того, параллельно с долговыми обязательствами муниципалитетов здесь могут быть задействованы другие инструменты рынка ценных бумаг – акции, облигации, посредством продажи которых предприятия – объекты инвестиций могли бы привлечь недостающую часть средств. Данная комбинированная схема позволила бы одновременно решить острейшую на сегодня проблему гарантий за счет взаимной заинтересованности и солидарной ответственности участников совместного финансирования инвестиционного проекта и что не менее важно, активизировать самостоятельную эмиссионную деятельность предприятия.

Проблема теоретической и практической отработки механизма реализации и проведения территориальных займов, начиная с оценки потенциальной емкости местных финансовых рынков, предоставления гарантий инвесторам, обеспечения привлекательности ценных бумаг и т.д., заканчивая вопросами эффективного использования привлеченных средств и окончательным расчетом с кредиторами достаточно сложна и обширна. Поэтому, можно отметить что, несмотря на серьезные ошибки и неудачи, рынок долговых инструментов административно-территориальных образований РФ остается в настоящее время единственным реально работающим сектором рынка ценных бумаг.

 Можно  сделать вывод о том, что данный  сегмент рынка капиталов при  дальнейшем его совершенствовании  не только поможет решить многие  проблемы регионов, но и послужит  средством оживления рынка корпоративных  ценных бумаг.

 

Выводы и предложения

 

В контрольной работе была поставлена цель - систематизировать, закрепить и расширить теоретические знания по теме «Юридическое понимание ценных бумаг, кругооборот, стоимость и цена, формы и сроки существования ценных бумаг», исследовать организацию проведения операций с ценными бумагами в Пермском филиале ОАО «Сибконт», позволило систематизировать эту информацию и изложить ее в рамках работы.

Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития.

Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и увеличивать их сбережения.

Давая общую оценку Пермскому филиалу ОАО «Сибконт», можно отметить следующее. Данный банк динамично развивается, наращивает капитал, расширяет круг обслуживаемой клиентуры, проводит умеренно агрессивную политику.

В 2012 г. объем выданных филиалом кредитов возрос до 772 тыс. р.. против 289 тыс. р. в 2011 г., удельный вес просроченной задолженности в общем объеме выданных ссуд снизился с 9,4 % - в 2011 г. до 3,0 % - в 2012 г.

Банком предоставляется широкий спектр услуг на фондовом рынке. Основным отделом занимающийся этим является фондовый отдел. Главной функцией фондового отдела выступает развитие функции кредитования, т.е. развитие функции организации выпуска и размещения ценных бумаг.

Для совершенствования организации операций с ценными бумагами предлагается:

 - совершенствование инфраструктуры предприятия путем объединения торговли ценными бумагами различных эмитентов;

- создания  региональных торговых площадок  крупнейших профессиональных участников  рынка ценных бумаг (брокерских  и дилерских компаний);

- в рамках  осуществления этой стратегической  задачи предполагается развивать  рынок корпоративных ценных бумаг;

- расширение  возможностей торговой системы;