Виды ценных бумаг

          В зависимости от наличия обеспечения облигации делятся на закладные и беззакладные.

  Закладные облигации обеспечиваются юридическими документами. Закладная находится у кредитора до момента расчета.

  Беззакладные облигации — это просто обещание вернуть долг, не подкрепленное обеспечением имущества общества.

 Облигации с расширением дают держателю право с повышенным процентом продлить срок погашения. Облигации с сужением дают держателю право в течение установленного условиями выпуска срока сдать облигации. Сериальные облигации обеспечивают наряду с ежегодными выплатами части основного долга выплату повышаемых год от года процентов.

         Опционы и фьючерсы.   Широкое распространение опционы получил при акционировании промышленных предприятий в связи с тем,  что обеспечивают право на льготную покупку акций преобразуемого предприятия по гарантированной цене и соответственно возможность выигрыша от  рыночного роста цены. Продавец опциона получает определенную гарантию того, что его акции будут иметь рынок сбыта. У покупателя опциона  увеличиваются возможности маневрировать на рынке ценных бумаг. Не став собственником соответствующих ценных бумаг, но получив право на них, владелец опциона может "придерживать" это право до наступления одной критической ситуации, которая может обернуться весьма выигрышным результатом. В случае неблагоприятной ситуации владелец опциона может быстро перепродать соответствующий контракт, сведя к минимуму убытки.

         Таким образом, опционом называется контракт, дающий право на покупку или продажу определенного числа акций  по фиксированной цене, действующего в течение указанного срока в контракте. Покупатель контракта выплачивает его продавцу опционную премию, являющуюся ничем иным как ценой опциона.

          Опционы на покупку дают право на приобретение в любой момент контрактного срока, указанных в контракте акций в установленном количестве по определенной цене. Опционы на продажу действуют в противоположном направлении, позволяя сдавать указанные в контракте акции по фиксированной на срок действия контракта цене.

          Под фьючерсами понимают контракт на будущую поставку по фиксированной цене ценных бумаг с фиксированным доходом. Фьючерсные сделки заключаются в основном на бирже, хотя никто не запрещает заключать контракты между конкретными продавцами и покупателями на свободном рынке. В организационном отношении система та же: клиент через брокерскую контору отдает приказ, который передается в зал постоянно действующему представителю, а дальнейшее его выполнение или невыполнение определяется конкретной ситуацией на рынке. В качестве основных применяются следующие приказы: рыночный, стоп, лимитированный.

   Вексель – ценная бумага, удостоверяющая письменное безусловное долговое обязательство юридического или физического лица уплатить до наступления срока владельцу векселя (кредитору - векселедержателя) определенную сумму денег указанную в векселе, и плюс проценты на эту сумму, если векселедатель обусловил начисление процентов.

     По вексельному закону Казахстана векселем является платежный документ строго установленной формы, содержащий одностороннее безусловное денежное обязательство. Различаются простой и переводный векселя. Простой вексель представляет собой ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить до наступления срока определенную сумму денег держателю. Переводный вексель или тратта содержит письменный приказ векселедателя или трассанта, адресованный плательщику или трассату, об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу - держателю векселя или ремитенту

  Предметом вексельного  обязательства могут быть только деньги (вексель содержит денежное обязательство, выраженное в определенной сумме денег — тенге или с учетом валютного законодательства Казахстана в иностранной валюте).   

 По форме векселя различаются на две основные категории  – товарные и финансовые.

    Товарные  (или коммерческие) векселя выписываются покупателями на продавца в реальных договорах на поставку продукции или оказанию услуг и, таким образом, имеют реальное товарное обеспечение. 

   Финансовые (или банковские) векселя выписываются банковскими учреждениями для тех же целей, что и товарные, однако не имеют реального товарного покрытия, т.е. они обеспечены не реальными  поставками товарно-материальных ценностей, а лишь активами банка. Такие векселя могут служить также для вложений денежных средств с целью получения прибыли, что делает его схожим с депозитным сертификатом.

Эмитентами векселей являются предприятия,    организации,    учреждения    и банки,    а также государственные органы Республики Казахстан.  Например, в настоящее время   Министерство финансов   Республики Казахстан выпускает казначейские векселя со сроками погашения три, шесть, девять иди двенадцать месяцев. Векселя иностранных эмитентов допускаются к обращению на территории Республики Казахстан на основе межправительственных соглашений, с обязательным уведомлением Национальной Комиссии по ценным бумагам и Министерства финансов Республики Казахстан.

        Вексель выпускается в целях привлечения кредитных ресурсов и оформления обязательств по ним, а также использования его как средство платежа и объекта различных сделок. С помощью векселя оформляются оплата нужного товара или предоставленных услуг на условиях коммерческого кредита, возврата подученной ссуды и т.д. Посредством передачи один и тот же вексель может погасить несколько различных денежных обязательств.

     Вексель,  являясь универсальным кредитно-расчетным  документом, выполняет функцию кредитных денег, средства платежа,  и как ценная бумага   сам   становится объектом различных сделок (купли-продажи, учета,  залога и т.д.).

 Вексельное обращение  способствует ускорению расчетов  в предприятии,  расширению возможности  кредитования.

     Национальный банк Республики Казахстан может осуществлять, покупку веселей  коммерческих банков, а также предоставлять им краткосрочный кредит под залог векселей.  В целях обеспечения стабильности денежного обращения коммерческие банки для совершения указанных операций принимают векселя, основанные только на торговых сделках.

     Если принимать  в расчет только ценные бумаги, действующие в настоящее время,  то вексель является самой  старой действующей ценной бумагой. Основное отличие векселя от других ценных бумаг заключается в том, что это не эмитируемая, а ордерная ценная бумага. В этом смысле вексель ближе к таким документам, как чек или коносамент. Выгодное отличие векселя от чека — в сроке его действия: то есть срок платежа смещен по времени от срока сделки, опосредствованной этим векселем. Эта особенность позволяет использовать вексель, с одной стороны, в качестве средства кредита, с другой стороны — как инструмент, позволяющий выгодно вкладывать временно свободные денежные средства.

В настоящее время  Национальный Банк Казахстана активно приступает к стимулированию развития вексельного обращения в республике. В связи, с чем подготовлена нормативная база по операциям с векселями: Правила переучета векселей.

      Таким  образом,  ценные бумаги - акции,  облигации, векселя, опционы,  конвертируемые ценные бумаги общества.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.  Анализ  рынка ценных бумаг в Республике  Казахстан

Институциональная инфраструктура рынка ценных бумаг Республики Казахстан  в настоящее время представлена следующим образом.

 

на 1.01.10                                            года		на 1.04.10 года		на 1.07.10 года		на 1.10.10 года		на 1.01.11 года
Всего брокеры–дилеры в том числе:	83		83		81		78		76
Банки	24		24		24		24		24
из них I категории	22		22		22		22		22
небанковские организации	53		53		52		49		47
из них I категории	44		44		42		41		39
участники РФЦА	6		6		5		5		5
Регистраторы	12		11		11		10		10
Кастодианы	11		11		11		10		10
Инвестиционные управляющие пенсионными активами НПФ	14		14		16		15		15
Управляющие инвестиционным портфелем, в том числе:	49		49		49		43		39
инвестиционные компании	2		2		2		2		2
СРО	2		2		2		2		2
Трансфер-агенты	3		3		3		3		3
Организатор торгов с ценными бумагами	1		1		1		1		1

 

     

 

 В четвертом квартале 2010 года прекращено действие 5 лицензий  на осуществление деятельности  на рынке ценных бумаг, в  том числе: 2 лицензия на осуществление  брокерской и дилерской деятельности  с правом ведения счетов клиентов  в качестве номинального держателя (АО «Управляющая компания «Алем», АО "УК "АСЫЛ - КАПИТАЛ") и 4 лицензии на управление инвестиционным портфелем (АО «Управляющая компания «Алем», АО «Lancaster Securities», АО «Алтай Ассет Менеджмент, АО "УК "АСЫЛ - КАПИТАЛ").

В целом за 2010 год было выдано 7 лицензий, в том числе 2 лицензии на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя (АО "Griffon Finance", АО "FIVE BROKERS' CAPITAL"), 1 лицензия на управление инвестиционным портфелем (АО "FIVE BROKERS' CAPITAL"), 1 лицензия на осуществление брокерской и дилерской деятельности без права ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя (АО "НПФ ГРАНТУМ" (ДО АО "Казкоммербанк"), 2 лицензии на осуществление деятельности по управлению пенсионными активами (АО "НПФ ГРАНТУМ" (ДО АО "Казкоммербанк"), АО "НПФ "ҰларҮміт"). Кроме того за 2010 год прекращено действие 26 лицензий, в том числе 10 лицензий на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя (ТОО «КАПИТАЛИСТ Секьюритиз», АО «BCC Securities» - ДО АО "Банк ЦентрКредит", АО «КАЗЭКСПОРТАСТЫК-СЕКЬЮРИТИЗ», АО «REAL-INVEST RFCA», АО «GLOTUR INVEST», АО «Тор Инвест», АО «The Royal Bank of Scotland Securities (Kazakhstan)», АО «NTC-New Trust Company», АО «Управляющая компания «Алем», АО "УК "АСЫЛ - КАПИТАЛ"), 2 лицензии на осуществление деятельности по ведению системы реестров держателей ценных бумаг (АО "Центральный депозитарий ценных бумаг", АО "Паритет-Регистр"), 12 лицензий на управление инвестиционным портфелем (АО "Rise Capital", АО «BCC Securities» - ДО АО "Банк ЦентрКредит", АО «КАЗЭКСПОРТАСТЫК-СЕКЬЮРИТИЗ», АО «Тор Инвест», АО «Управляющая компания «Дельта-инвест», АО «NTC-New Trust Company», АО "Premier Capital", АО «Prime Financial Solutions», АО «Управляющая компания «Алем», АО «Lancaster Securities», АО «Алтай Ассет Менеджмент, АО "УК "АСЫЛ - КАПИТАЛ"). Также в отчетном периоде лишены лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционным портфелем 4 организации (АО «Investment Trust Management Company», АО “General Asset management”, АО «Инвестментс Компании «ЦентрИнвест», АО «Алтай Ассет Менеджмент»), на 2 организации осуществление деятельности по брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя (АО "Тенгри Финанс", АО «Инвестментс Компании «ЦентрИнвест») и 1 организация на осуществление деятельности по управлению пенсионными активами; брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг без права ведения счетов клиентов; деятельность по управлению инвестиционным портфелем (АО «ООИУПА «Өрлеу»).

 

Данные о  выпусках акций и аннулировании  выпусков

за 4 квартал                                                      2009 год		за 1 квартал  2010 год		за 2 квартал 2010 год		за 3 квартал 2010 год		за 4 квартал 2010 год
Зарегистрировано выпусков	16		10		7		12		16
Утверждено отчетов об итогах выпуска  и размещения	180		181		151		182		172
Аннулировано выпусков	32		17		18		17		15

 

 

На отчетную дату общее  количество акционерных обществ  с действующими выпусками акций  составило 2 170. В 2010 году зарегистрировано (в том числе внесенных изменений в проспекты выпусков) 443 выпуска акций, утверждено 686 отчетов об итогах выпуска и размещения акций, а также аннулировано 67 выпусков акций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

     Подводя итог вышеизложенному материалу можно сказать, что формирование и широкое распространение акционерного капитала являются одним из основных принципов, на котором базировались проводимые в стране реформы. Акционирование занимает важное место в создании нормальных условий функционирования предприятий, являясь удобной формой для проведения их разгосударствления, позволяет организовать эффективный контроль за деятельностью управленческого аппарата.  

    Акционерное  общество - юридическое лицо. Порядок  его организации регламентируется законодательством РК. В качестве участников объединения капитала путем создания акционерного общества (участников общества) могут выступать физические и юридические лица.

    Уставной капитал  (объединенный вклад участников  общества) на момент учреждения акционерного общества должен быть обеспечен имуществом общества.

Владельцы акций, акционеры, являются так называемыми долевыми собственниками, а, по сути, совладельцами акционерного общества. Устав подготавливается учредителями и утверждается учредительным собранием тремя четвертями голосов учредителей.

    Вся дальнейшая  деятельность акционерного общества  строится на безукоснительном  выполнении регламентированных  уставом положений.