Анализ ФХД и диагностика банкротства ОАО «ЛУКОЙЛ»

 

Таблица 5 –  Анализ пассивов ОАО «ЛУКОЙЛ» по состоянию  на конец  2011  и 2012гг.

Показатель	Остатки по балансу, тыс.руб		Изменение 2011 к 2010 гг.
	2011	2012
1. Капитал и резерв всего	12649384	12649384	0
1.1. Уставный капитал	21264	21264	0
1.2. Добавочный капитал	12624929	12624929	0
1.3. Резервный капитал	3191	3191	0
2. Обязательство всего	561890712	447779056	-114111656
2.1. Долгосрочные обязательства	10187221	2523621	-7663600
2.2. Краткосрочные обязательства	551703491	445255435	-106448056
2.2.1 Займы и кредиты	420040782	311052485	-108988297
2.2.2. Кредиторские задолженности	131662709	134202950	2540241
Итого	574540096	460428440	-114111656

 

Проанализируем состав и структуру пассивов предприятия на основании расчетов таблиц 4 и 5. За исследуемый период в источниках имущества ОАО «Лукойл» произошли следующие изменения:

- сумма собственного  капитала на протяжении всего  исследуемого периода не меняется, как и суммы его составляющих (добавочного, резервного и уставного), составляя 12649384 тыс. руб., что связано с распределением прибыли в организации и ее обособленных подразделениях;

- сумма заемных источников  в 2011 году увеличилась на 15993677 тыс.руб по сравнению с 2010 годои и  уменьшилась на 108988297 тыс. руб. в 2012 году, за счет уменьшения долгосрочных обязательств.

Также нужно провести анализ финансовой устойчивости предприятия. Данные для проведения анализа мы берем из отчета о прибылях и убытках

Таблица 6 –  Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Показатели, тыс. руб.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение 2012 к 2010 г.
Выручка	35041423	35106995	39906776	4865353
Себестоимость	13582622	13760501	18250360	4667738
Валовая прибыль	21458801	213564494	21656416	197615
Коммерческие расходы	649269	680340	870807	221538
Управленческие расходы	13751734	14674534	16282487	2530753
Прибыль от продаж	7057798	6001620	4603122	-2454676
Прочие доходы	3454388	21960710	6186736	2732348
Прочие расходы	12401458	32248753	78034697	65633239
Прибыль до налогообложения	142412782	251131318	218699713	76286931
Налог на прибыль	2565107	8288053	383413	-2181694
Чистая прибыль	140037510	242637070	217807126	77769616

 

Стоит отметить как отрицательный факт рост величины коммерческих расходов (на 221538 тыс. руб.) на фоне общего увеличения выручки,и уменьшение прибыли от продаж на 2454676 тыс. руб.

Можно сделать вывод  о том, что на ОАО «Лукойл» показание  количественных и качественных показателей  в 2010 году наблюдается снижение финансово-хозяйственной деятельности, а в 2011 показания увеличиваются и показывают положительные тенденции к увеличению показателей и в 2012 году основные показатели увеличиваются.

По отношению к 2010 году все показатели увеличились,  кроме  прибыли от продаж, которые уменьшились на 2454676 твс. руб и так же уменьшился налог на прибыль на 2181694.

После того как проанализировали показания в таблице 6 можно сделать  вывод, что ОАО «Лукойл» наблюдается  увеличение эффективности финансово-хозяйственной  деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Методы диагностики вероятности банкротства компании «Лукойл».

Предсказание банкротства  как самостоятельная проблема возникла в передовых капиталистических  странах (и в первую очередь, в  США) сразу после окончания второй мировой войны. Этому способствовал  рост числа банкротств в связи с резким сокращением военных заказов, неравномерность развития фирм, процветание одних и разорение других. Естественно, возникла проблема возможности априорного определения условий, ведущих фирму к банкротству.

Первые серьезные попытки разработать эффективную методику прогнозирования банкротства относятся к 60-м гг. и связаны с развитием компьютерной техники.

Известны несколько  подходов к предсказанию банкротства, которые мы и рассмотрим, проанализировав  на примере финансовую деятельность компании ОАО «Лукойл».

В первую очередь следует  оценить показатели, свидетельствующие  о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в  недалеком будущем.

Таблица 7 – Оценка возможности  банкротства предприятия в краткосрочный  период.

Показатель	На конец 2011 года	На конец 2012 года
1	2	3
Выручка от реализации, тыс.руб.	35106995	39906776
Дебиторская задолженность, тыс.руб.	143180189	151410747
Кредиторская задолженность, тыс.руб.	131662709	134202950
Коэффициент абсолютной ликвидности	1,01	0,81
Коэффициент текущей ликвидности	1,27	1,16
Коэициент бытрой ликвидности	1,26	1,15
Собсбвенный капитал, тыс.руб	619204589	739295138
Заемные средства, тыс.руб.	10053259	2383413
Доля заемного капитала	1,6	0,4
Сумма собственного оборотного капитала, тыс.руб	137777397	64747284
Продолжительность оборота всего  капитала	365	365
Запасы сырья, тыс.руб.	7940	5186
Готовая продукция, тыс.руб	268	343

 

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

 

К_ал= 

2011

2012

 

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

 

К_тл=

2011

2012

 

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

 

К_бл=

2011

2012

 

Собственные оборотные средства расчитываются по формуле:

 

СОС=стр.490 – стр.190

2011 619204589 – 481427192=137777397

2012 739295138 – 674547854=64747284

 

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам:

где:

Квос – коэффициент восстановления платежеспособности 

Ктлк – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода

n – количество месяцев

Ктлн – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода

Кнтл – нормативный коэффициент текущей ликвидности.

Квос=

Если Kв.п > 1, то у предприятия  есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Kв.п < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

У нас коэффициент востановления латежеспособноси равень 3,8 и это значит , что у компании еть реальная возможность востановить свою плтежеспособность.

Вывод: структура баланса  удовлетворительна, предприятие является платежеспособным,

 

 

 

 

Интегральная  балльная оценка финансовой устойчивости.

 

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, рекомендуется производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.

Сущность этой методики заключается в классификации  предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.

I класс - предприятия  с хорошим запасом финансовой  устойчивости, позволяющем быть  уверенным в возврате заемных  средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III класс - проблемные  предприятия. Здесь вряд ли  существует риск потери средств,  но полное получение процентов  представляется сомнительным;

IV класс - предприятия  с высоким риском банкротства  даже после принятия мер по  финансовому оздоровлению. Кредиторы  рискуют потерять свои средства  и проценты;

V класс - предприятия  высочайшего риска, практически  несостоятельные.

Таблица 8 –  Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс, балл	II класс, балл	III класс, балл	IV класс, балл	V класс, балл	VI класс, балл
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25 и выше - 20	0,2 – 16	0,15 - 12	0,1 - 8	0,05 – 4	Менее 0,05 - 0
Коэффициент быстрой ликвидности	1,0 и выше -  18	0,9 – 15	0,8-12	0,7-9	0,6-6	Менее 0,5 - 0
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше – 16,5	1,7 – 15	1,4 – 10,5	1,1 - 6	1,0 – 1,5	Менее 1,0 - 0
Коэффициент финансовой независимости	0,6 и выше - 17	0,54 - 15	0,43 – 11,4	0,41 – 6,6	0,4 – 1	Менее 0,4 - 0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,5 и выше – 15	0,4 - 12	0,3 - 9	0,2 - 6	0,1 – 3	Менее 0,1 - 0
Коэффициент обеспеченности запасов  собственным капиталом	1,0 и выше - 15	0,9 – 12	0,8 – 9,0	0,7 - 6	0,6 – 3	Менее 0,5 - 0
Минимальное значение границы	100	85 – 64	63,9 - 56,9	41,6 – 28,3	18	-

Коэффициент финансовой независимости просчитывается по формуле:

К_фн=

2011

2012

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле:

К_осс=

2011

2012

Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом рассчитыватся по формуле:

К_осс=

2011

2012

Используя эти критерии, определяем, к какому классу относится  анализируемое предприятие.

 

Таблица 9 – Обобщающая оценка финансовой устойчивости ОАО «Лукойл»

Показатель	Фактичское значние в 2011 году	Баллы	Фактическое значение в 2012 году	Баллы
Коэффициент абсолютной ликвидности	1,01	20	0,81	20
Коэффициент быстрой ликвидности	1,26	18	1,15	18
Коэффициент текущей ликвидности	1,27	6	1,16	6
Коэффициент финансовой независимости	0,5	11,4	0,6	17
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,2	6	0,1	3
Коэффициент обеспеченности запасов  собственным капиталом	3636	15	1897	15
Итого	-	76,4	-	79

 

Вывод: оценка финансовой устойчивости компании ОАО «Лукойл» равняется 79 она относится ко второму классу, т.е. это предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные.

 

 

 

 

 

 

 

 

Показатель Е. Альтмана (Z-показатель)

 

Данная методика предназначена  для оценки финансовой устойчивости предприятия, кредитоспособности и  риска банкротства.

Z-показатель Альтмана  построен с помощью аппарата  мультипликативного дискриминантного  анализа и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующих субъектов на нормально функционирующих и потенциальных банкротов.

Итоговый коэффициент  вероятности банкротства Z – рассчитывается при помощи пяти показателей, каждый из которых наделен определенным весом, рассчитанным статистическим методом.

Показатель Альтмана рассчитывается по следующей формуле:

Z = 1,2*К₁ + 1,4*К₂ + 3,3*К₃ + 0,6*К₄ + 0,999*К₅  где,