Анализ и оценка рисков

 

В качестве шкалы оценки риска неудовлетворительной структуры активов по степени их ликвидности целесообразно принять отклонение фактической структуры активов от рекомендуемой, представленной в таблице 3 .

Таблица 3 – Структура оборотных активов

Группа активов	Структура оборотных активов, %
	рекомендуемая	фактическая
		на начало года	на конец года
А1	6,6	26,22	55
А2	26,7	72,47	38,5
A3	66,7	1,29	6,6

 

Доля запасов в текущих активах зависит от специфики производственной деятельности. Достаточно малый запас может привести предприятие к  нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов – заменителей. Необоснованное увеличение доли запасов может привести к значительному увеличению затрат, связанных с их хранением.

Основную долю составляет дебиторская задолженность, причем в отчетный период она понизилась на 33,97%, что является положительным фактором. Значительно повысилась  доля денежных средств, что положительно   сказывается на возможностях предприятия своевременно покрывать свои текущие обязательства.

Оценка риска потери платежеспособности

Таблица 5.Оценка средств по активам и пассивам. Установление типа состояния

Тип состояния
Условия
А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4	А1<П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4	А1<П1, А2<П2, А3 П3, А4 П4	А1<П1, А2<П2, А3<П3, А4 П4
Абсолютная ликвидность	Нормальная ликвидность	Нарушение ликвидности	Кризисное состояние
Безрисковая зона	Зона допустимого риска	Зона критического риска	Зона катастрофического риска

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 6 – Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток (+), (-)
Наиболее ликвидные активы (А1)	283	220	Наиболее срочные обязательства (П1)	433	601	-63	168
Быстро реализуемые активы (А2)	782	154	Краткосрочные пассивы (П2)	9729	11384	-628	1655
Медленно реализуемые активы (A3)	14	26	Долгосрочные пассивы (ПЗ)	0	0	12	0
Трудно реализуемые активы (А4)	1080	401	Постоянные пассивы (П4)	6999	4380	-679	-2619
Баланс	2159	801	Баланс	17161	16365	-1358	-796

Расчеты  показали, что предприятие на начало  и конец периода находится в зоне критического риска.

На начало периода: А1<П1; А2 <П2;А3>П3;А4<П4;

На конец периода: А1<П1; А2 <П2;А3>П3;А4<П4;

Данное состояние свидетельствует об ограниченных возможностях предприятия оплачивать свои обязательства на временном интервале до шести месяцев. Имеющаяся тенденция снижения ликвидности баланса порождает новый вид риска — кредитный, а также условия для возникновения риска финансовой несостоятельности.

В течение анализируемого периода сумма кредиторской задолженности превысила наиболее ликвидные активы .

Одной из характеристик финансовой устойчивости является степень покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования. Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию

 

Оценка риска потери финансовой устойчивости

Таблица 7. Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат		2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат		3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
±ФС = СОС-33 или ±ФС = стр. 1300 - стр.1100 -- (стр.1210 + стр.1220) = -11584		±Фсд = СДИ-33 или ±Фсд = стр. 1300 + стр.1400 --стр.1100-(стр.1210 + стр.1220) = -11584		±Ф° = ОВИ-З3или ±Ф° = стр. 1300 + стр.1400 +стр.1510-стр.1100 - (стр.1210 + стр.1220) =-11584
Тип финансового состояния
Условия
Фс>=0, Фсд>=0, Фо>=0 (	Фс<0, Фсд>=0, Фо>=0 (		Фс<0, Фсд<0, Фо>=0 (		Фс<0, Фсд<0, Фо<0 (
Абсолютная, устойчивость Безрисковая зона	Допустимая устойчивость Зона допустимого риска		Неустойчивое финансовое состояние Зона критического риска		Кризисное финансовое состояние Зона катастрофического риска

 

Зона критического риска при неустойчивом финансовом состоянии. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов, сокращения дебиторской задолженности. Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции — наиболее ликвидной части запасов и затрат.

Диагностика кризисов

1. Значение модифицированной функции Альтмана:

 

, где

,

,

,

.

 

Х1=401/16365=0,024

Х2=2619/16365=0,16

Х3=0+11986-0-0)/(4380+0+0)=2,74

Х4=4380/(0+11986)=0,36

Z= -2,65+6,21*0,024+12,19*0,16+0,01*2,74+0,25*0,36=-0,43

В результате подсчета Z – показателя для конкретного предприятия получили -0,43, следовательно предприятию угрожает реальная угроза банкротства.

Значения показателя текущей ликвидности и показателя обеспеченности собственными средствами.

1. Показатель текущей ликвидности (Ктл) предприятия не больше 2:

            = (401-0-154)/(11384+601+0)=0,02

 

На предприятии имеются проблемы с платежеспособностью, так как показатель текущей ликвидности меньше 2,00.

 

2. Показатель обеспеченности собственными средствами (оборотными) средствами (Косс) не больше 0,1:

  =(4380+0+0-15964)/401=-28,88

 

Структура баланса компании неудовлетворительная, так как эффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0.1

 

Расчетная формула для индекса изменения выручки имеет вид:

        

=2027/1060=1,91

Положительный тренд выручки является индикатором не скорой потери прибыли и ликвидности предприятия,так как значение данного показателя большее единицы.

Поэтому в качестве следующего показателя деятельности предприятия, который необходимо отслеживать, предлагается использовать показатель оборачиваемости дебиторской задолженности:

 

                  

=154/2027=0,076

 

Определение класса исследуемого  предприятие вычисляется функцией:

 

,          

 

где - значение модифицированной функции Альтмана,

- значение показателя текущей  ликвидности,

- значение показателя обеспеченности  собственными средствами,

- значение индекса изменения  выручки,

- значение показателя оборачиваемости  дебиторской задолженности.

=6,279*(-0,43)-0,578*0,02-1,625*(-28,88)+0,972*1,91-0,036*0,076—4,991= 41,08

Значение логарифма отношения правдоподобия положительно, следовательно  предприятие относится к классу предприятий, находящихся в устойчивом положении.

 

Горизонтальный анализ

 

Таблица 8 – Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Показатели из бухгалтерского баланса	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения в отчетном году, в %
формы № 1	тыс. руб.	тыс. руб.	3/2*100
1	2	3	4
Актив
I. Внеоборотные активы, в т. ч.:
основные средства;	16082	15964	99,27
финансовые вложения	0	0	0
II. Оборотные активы, в т. ч.:
запасы;	0	0	0
дебиторская задолженность;	782	154	19,69
финансовые вложения;	150	0
денежные средства	133	220	165,41
Баланс (I+II)	17162	16365	95,36
Пассив
III. Капитал и резервы, в т. ч.:
уставные капитал;	7600	7600	100
добавочный капитал;	0	0	0
резервный капитал;	0	0	0
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1608	4227	262,87
IV. Долгосрочные обязательства	0	0	0
V. Краткосрочные обязательства, в т. ч.:
заемные средства;	9729	11384	117,01
кредиторская задолженность	433	601	138,78
Баланс (III+IV+V)	17162	16365	95,36

 

Горизонтальный анализ активов предприятия  показывает, что абсолютная их сумма за отчетный период уменьшилась на 118 тыс.  рублей, или на 99,27%.

Уменьшение оборотных активов на 4,64% произошло за счет уменьшения дебиторской задолжности на 80,31 на % и увеличение денежных средств на 165,41%.

Увеличение такого показателя как денежные средства на 165,41 %говорит о том, , что организация не испытывает финансовые затруднения.

Уменьшение  пассивов предприятия  произошло на 4,64%. Уменьшение  произошло в основном за счет увеличения кредиторской задолжности ( 138,78%). Так же повлияли увеличение нераспределенной прибыли (262,87%) и заемный средства (117,01%).

Собственный капитал остался неизменным, так же как и добавочный и резервный капиталы. Долгосрочные обязательства равны нулю.

 

 

Таблица 8 – Горизонтальный анализ отчета о прибылях и      убытках

Показатели из бухгалтерской отчетности формы № 2	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения в отчетном году, в %
	тыс. руб.	тыс. руб.	3/2*100
1	2	3	4
Выручка	1060	2027	191,23
Себестоимость	1034	1773	171,47
Валовая прибыль	26	254	976,92
Коммерческие расходы	0	0	0
Управленческие расход	567	701	123,63
Прибыль (убыток) от продаж	541	447	82,62
Доходы от участия в других организациях	0	0	0
Проценты к получению	0	1
Проценты к уплате	644	689	106,99
Прочие доходы	0	12
Прочие расходы	1027	1496	145,67
Прибыль (убыток) до налогообложения	2212	2619	118,4
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	2240	2619	116,92