Анализ эффективности использования заемного капитала предприятия

Основными методами при проведении анализа использования заемного капитала являются: вертикальный (структурный) анализ, т.е. выявление доли части в целом;

горизонтальный (временной): изучение изменений показателей, их темпы роста и прироста; относительных показателей. При проведении анализа используется определенный набор коэффициентов.

сравнительный анализ: сравнение с плановыми заданиями, с прошлыми периодами, сравнение различных вариантов решений;

факторный анализ: определение влияния факторов на изменение величины результативных показателей; графический анализ.

Таким образом, при проведении оценки деятельности организации, при разработке стратегии по дальнейшему ее развитию, важное место занимает анализ использования капитала предприятия. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (банков, инвесторов) при изучении степени финансового риска, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

 

1.3 Методика анализа эффективности  использования заемных средств

 

Увеличению доли заемного капитала способствует использование организацией долгосрочных кредитов.

В анализе рассчитывают коэффициенты платежеспособности, характеризующие степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, направляющих долгосрочные вложения в организацию. Одним из таких показателей выступает коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному. На данном предприятии он равен 0,121. В условиях рыночной экономики считается, что данный коэффициент не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно - постоянных.

Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов.

Анализ состава и структуры заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в деятельности предприятия. Очевидно, что наличие в составе его источников имущества долгосрочных заемных средств - явление, как правило, положительное, поскольку предприятие может распоряжаться привлеченными средствами длительное время.

Анализ использования банковских кредитов

В системе экономических отношений кредит занимает особое положение как самостоятельная экономическая категория. Кредитные отношения позволяют организации за счет дополнительных средств расширить производство, увеличить свои ресурсы, а также ускорить достижение различных намеченных целей.

В нашей стране основной формой кредита является банковский кредит, т.е. кредит разных типов и видов, предоставляемый банками. Банком предложено в 2010 - 2011 годах выдать сроком на 5 лет организациям по перечням, определяемым облисполкомами, кредиты в рублях и иностранной валюте для строительства, реконструкции, технического переоснащения.

Проценты по кредитам уплачиваются: в размере половины организациями, получившими такие кредиты, вторую половину из средств фонда поддержки производителей сельскохозяйственной продукции, продовольствия.

Таким образом, политика государства направлена на улучшение расширения кредитования сельскохозяйственных организаций с целью повышения эффективности их деятельности.

Кредит представляет собой ссуду в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента. Характерные черты кредита выражают его принципы.

Для обеспечения непрерывности кругооборота и покрытия текущих потребностей организации банками выдаются краткосрочные кредиты (обычно до 1 года). Долгосрочные кредиты направляются в основном на финансирование инвестиционных проектов, связанных с развитием и модернизацией производства, расширением хозяйственной деятельности субъекта.

Данное разделение имеет весомое значение при осуществлении анализа. При использовании краткосрочных кредитов у предприятия не снизилась необеспеченная задолженность по ссудам и сохранились другие финансовые затруднения, нельзя признать использование этих кредитов эффективно. Долгосрочные кредиты обычно погашаются за счет доходов или прибыли, полученной.

Организация использует кредиты как долгосрочного, так и краткосрочного характера. Наибольший удельный вес во всей структуре заемного капитала на начало периода занимали долгосрочные кредиты и займы, в конце года их уровень снизился. Долгосрочные кредиты доминируют над краткосрочными. Это связано с тем, что свои текущие нужды организация в состоянии удовлетворить за счет собственных средств, а также кредиты, имеющие долгосрочный характер, приобретаются в больших объемах.

Важно отметить, что при обосновании оптимального варианта выбора кредита необходимо руководствоваться уровнем процентной ставки, представляющей цену за кредит, а также должны учитывать ее эффективность в связи с предложенными методами начисления и уплаты процентов.

Одновременно следует обратить внимание и на целесообразность принятия предложения банков исходя из других предлагаемых условий (материальное обеспечение кредита, поручительство вышестоящей организации, страховое свидетельство об ответственности за погашение кредита и др.)

Анализ кредиторской задолженности

Суммы краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда бюджетом и других финансовых обязательств представляют кредиторскую задолженность. В состав кредиторской задолженности входит:

задолженность перед поставщиками и подрядчиками;

задолженность перед персоналом по оплате труда и прочим расчетам;

задолженность перед бюджетом по перечислению налогов;

задолженность перед Фондом социального страхования и обеспечения;

Задолженность перед "Росгосстрахом";

Задолженность перед учредителями.

Кредиторская задолженность характеризует наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, в том числе формируемых им за счет внутренних источников. Начисление средств по видам данных счетов производиться по мере совершения хозяйственной операции, а погашение - в установленные на то сроки. Поэтому для предприятия важно правильно организовать учет, для обеспечения своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав. Кредиторская задолженность является бесплатным источником формирования капитала организации. Чем выше ее доля в структуре заемного капитала, тем соответственно ниже будет показатель средневзвешенной стоимости капитала (при прочих равных условиях. Размер данного вида задолженности зависит от периодичности погашения обязательств. Сроки выплат регулируются государственными нормативно-правовыми актами, условиями заключенных между контрагентами договоров, а также внутренними документами предприятия.

Задержка в выплате этих средств приводит к росту размера кредиторской задолженности. Однако с другой стороны такая задержка несет гораздо больший объем негативных последствий. Например, задержка выплаты заработной платы снижает уровень материальной заинтересованности и производительности труда работников, приводит к росту текучести кадров (причем в первую очередь увольняются, как правило, наиболее квалифицированные работники). Задержка выплаты налогов и прочих налоговых сборов вызывает рост штрафных санкций, а также ухудшает деловой имидж предприятия.

Рассмотренные особенности кредиторской задолженности необходимо учитывать при проведении анализа. Далее на основании формы № 5 изучается состав и структура кредиторской задолженности по отдельным ее видам; осуществляется анализ динамики в разрезе кредиторской задолженности, затем устанавливается периодичность выплат по отдельным видам кредиторской задолженности. Рассматриваются конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчислений в бюджет, периодичность выплат страховых взносов в соответствии с заключенными договорами страхования

В СПК "Агрокомбинат" налажен контроль за своевременностью уплаты налогов, сборов и других платежей, а также погашением задолженности перед другими субъектами хозяйствования, о чем свидетельствует отсутствие просроченной задолженности.

В процессе анализа изучают продолжительность кредиторской задолженности и его оборачиваемость. Для более полного анализа необходимо произвести сравнительный анализ продолжительности погашения дебиторской задолженности и продолжительность использования кредиторской задолженности.

Продолжительность использования кредиторской задолженности определяется:

По результатом проведенного анализа разрабатывают мероприятия, связанные с контролем за своевременностью начисления и погашения обязательств в разрезе отдельных видов кредиторской задолженности. Учитывая, что удельный вес кредиторской задолженности увеличился, организации необходимо проследить за тем, чтобы кредиторская задолженность не превысила дебиторскую задолженность в 2 раза, так как в данном случае финансовое состояние предприятия считается не стабильным.

Также необходимо разработать график возврата и привлечения в оборот средств кредиторов.

заемный капитал кредиторская задолженность

 

2. Анализ эффективности  использования заемных средств  в СПК «Агрокомбинат»

 

.1 Общая характеристика  предприятия

 

В условиях рыночных отношений предприятие является основным звеном всей экономики, поскольку именно на этом уровне создается нужная обществу продукция, оказываются необходимые услуги.

СПК «Агрокомбинат» был основан в 2000 году. Место расположения: Московская область, г.Щелково, ул. Первомайская 1.

Основной целью существования предприятия является удовлетворение потребностей населения в мясных и молочных продуктах высшего качества и получение максимально возможной прибыли.

Основные направления деятельности: заготовка и переработка сельскохозяйственного сырья, производство мясных и молочных изделий, торговая деятельность.

Коллектив предприятия составляет -256 человек.

СПК«Агрокомбинат»,является коммерческой организацией. Предметом деятельности являются:

переработка молока и производство молочных изделий;

переработка и производство мяса и птицы.

СПК «Агрокомбинат» является современным высокоэффективным сельскохозяйственным предприятием с развитой перерабатывающей отраслью.

Территория составляет 2045 га. Производственная структура предприятия включает в себя птицеферму, мясокомбинат, цех по переработке молока.

Сегодня СПК «Агрокомбинат» насчитывает 2500 тысячи кур. Кропотливая, целенаправленная работа по повышению продуктивности кур-молодок, путем внедрения новейших технологий содержание и кормления, селекционной деятельности специалистов дает свои весомые результаты.

Положительная динамика развития кормовой базы, повышение уровня механизации и автоматизации производства способствует постоянному увеличению продуктивности отрасли в целом.

К основным видам выпускаемой продукции относятся: изделия молочные(молоко,кефир,ряженка,сметана,масло);сыр(Адыгейский,Атлет,Российский,Костромской,Пармезан,Гауда,Эдем). Мясные изделия из свинины: грудинка,окорок,шейка,фарш,изделияизптицы:голени,крылышки,грудки,желудки в охлажденном виде.

Необходимое сырье для производства молоко и свинина закупается у фермерских хозяйств, и доставляются в производственный цех с помощью собственных грузовых машин.

Основными покупателями продукции являются крупные сетевые магазины.

Управление технологическим процессом производится автоматизированной системой на базе персональных компьютеров и промышленных контролеров, что позволяет рационально использовать сырье, экономить мясные ресурсы, улучшать культуру производства и торговлю.

В будущем планируется увеличение объема выпускаемой продукции и поиск новых точек сбыта, с помощью маркетинга, при этом качество продукции будет сохраняться.

 

Таблица 1

Анализ динамики и структуры источников капитала за 2011 год в СПК "Агрокомбинат"

Источник капиталаНаличие средств, млн руб.Структура средств,%на начало годана конец годаИзменениеНа начало годана конец годаизменениеСобственный капитал85 303108 86623 56389,388-1,3Заемный капитал10 21814 8964 67810,7121,3Итого:95 521123 76228 241100100

Из таблицы 1 видно, что на предприятии основной удельный вес в формировании активов занимает собственный капитал, не смотря на то, что его удельный вес снизился на 1,3%.

В прогнозном периоде уровень заемных ресурсов в активе организации достигнет12,6%.

 

Таблица 2

Динамика структуры заемного капитала за 2011 год в СПК "Агрокомбинат"

Источник заемных средствСумма, млн руб.Структура средств,%на начало годана конец годаизменениена начало годаНа конец годаизменениеДолгосрочные кредиты и займ6 4964 100-2 39663,6%27,5%-36,0%Краткосрочные кредиты и займы10472-321,0%0,5%-0,5% Кредиторская задолженность3 61810 7247 10635,4%72,0%36,6%В том числе:расчеты с поставщиками и подрядчиками2 8614 2621 40128,0%28,6%0,6%расчеты с персоналом по оплате труда5247602365,1%5,1%0,0%расчеты по налогам и сборам, по социальному страхованию и обеспечению2306103802,3%4,1%1,8%расчеты с разными дебиторами и кредиторами35 0925 0890,0%34,2%34,2%ИТОГО:10 21814 8964 678100,0%100,0%

На основании таблицы 2 можно сделать следующие выводы: долгосрочные кредиты на начало периода занимали доминирующие позиции в структуре, однако их удельный вес снизился, как снизился уровень и краткосрочных кредитов и займов. Возрос уровень задолженности перед прочими кредиторами, что связано с увеличением задолженности по арендным и лизинговым операциям, обязательствами по имущественному и личному страхованию.

 

Таблица 3

Анализ динамики продолжительности оборота банковского кредита за 2010-2011 гг. в СПК "Агрокомбинат "

2010год2011годИзменен. продолжительности  оборотаНаименованиесреднее сальдо задолжен-ностисумма погашен-ной задолженностиПродолжите-льность оборотасреднее сальдо задолженностисумма погашен-ной задолженностипродолжительность оборотаДолгосрочный кредит52982756692675917321405713Краткосрочный кредит88329903672180-810