Коэффициент обеспеченности
предприятия собственными оборотными
средствами показал, что предприятие финансово
неустойчиво. Оборотные средства предприятия
не могут быть профинансированы за счет
собственных средств.
Низкое значение коэффициентов
срочной и текущей ликвидности свидетельствует
о низкой платежеспособности предприятия.
Причем анализ показал, что предприятие
неспособно восстановить свою платежеспособность
в ближайшие 6 месяцев.
Несмотря на очевидный рост,
коэффициенты текущей, срочной и абсолютной
ликвидности так и не достигли нормативного
значения, что свидетельствует о неустойчивом
финансовом состоянии, денежные средства
и предстоящие поступления от текущей
деятельности не смогут покрыть текущие
долги.
Структура баланса предприятия
признается неудовлетворительной, а предприятие
– неплатежеспособным, если выполняется
одно из следующих условий:
1) коэффициент текущей
ликвидности на конец отчетного
периода имеет значение менее
2;
2) коэффициент обеспеченности
собственными средствами на конец
отчетного периода имеет значение
менее 0,1.
Подводя итог, можно сказать,
что выполняются оба условия и предприятие
неплатежеспособно.
Анализ финансовой
устойчивости.
Коэффициенты финансовой устойчивости
отражают соотношения собственных и заемных
средств в источниках финансирования
предприятия, т.е. характеризуют степень
его финансовой независимости от кредиторов.
Это важная характеристика устойчивости
предприятия.
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами. К о.с.с. характеризует наличие
собственных оборотных средств у предприятия,
необходимых для обеспечения его финансовой
устойчивости. Оптимальное значение > 0,1.
K о.с.с. = Капиталы и резервы
– внеоборотные активы / оборотные активы
= (стр. 490 ф. № 1 – стр. 190 ф. №1) / стр. 290 ф.
№1
К о.с.с. 1 = 9031 – 16761 / 22168 = -0,4 (на
начало отчетного периода)
К о.с.с. 2 = 15154 – 15358 / 24365 = -0,008
(на конец отчетного периода)
Коэффициент маневренности
собственного капитала. Способность предприятия поддерживать
уровень собственного оборотного капитала
и пополнять оборотные средства за счет
собственных оборотных источников. Чем
ближе значение показателя к верхней границе,
тем больше возможность финансового маневра
у предприятия. Оптимальное значение ≥0,2-0,5.
Км = (Капиталы и резервы – Внеоборотные
активы) / Капиталы и резервы = (стр. 490 ф.
№ 1 – стр. 190 ф. №1) / стр. 490 ф. №1
Км1 = (9031 – 16761) / 9031 = -0,9 (на начало
отчетного периода)
Км2 = (15154 – 15358) / 15154 = -0,01 (на конец
отчетного периода)
Коэффициент запасов
и затрат собственными оборотными
средствами. Показывает какая часть запасов и затрат финансируется за
счет собственных источников. Оптимальное значение ≥0,6-0,8.
Кзз = (Капиталы и резервы –
Внеоборотные активы) / Запасы = (стр. 490
ф. № 1 – стр. 190 ф. №1) / стр. 210 ф. №1
Кзз1 = (9031 – 16671) / 10300 = -0,7 (на начало
отчетного периода)
Кзз2 = (15154 – 15358) / 14100 = -0,01 (на
конец отчетного периода)
Коэффициент автономии
(финансовой независимости). Ка характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Оптимальное значение больше
0,5.
Ка = Капитал и резервы / Валюта
Баланса = стр. 490 ф. № 1 / стр. 700 ф. №1
Ка 1 = 9031 / 38929 = 0,2 (на начало отчетного
периода)
Ка 2 = 15154 / 39723 = 0,4 (на конец отчетного
периода)
Коэффициент финансовой
устойчивости. Показывает, какая часть актива финансируется
за счет устойчивых источников. Нормативное
значение 0,5-0,7.
Кфу = (Капиталы
и резервы + Долгосрочные обязательства)
/ Валюта баланса = (стр. 490 ф. № 1 + стр. 590 ф. №1) / стр.
700 ф. №1
Кфу1 = (9031 + 417) / 38929 = 0,2 (на начало
отчетного периода)
Кфу2 = (15154 + 591) / 39723 = 0,4 (на конец
отчетного периода)
Коэффициент
соотношения заемных и собственных
средств. Кзс показывает, сколько приходится
заемных средств на 1 руб. собственных
средств. Оптимальное значение 1.
Кзс = Капиталы и резервы
/ (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные
обязательства) = стр. 490 ф. №1 / (стр. 590
ф. № 1 + стр. 690 ф. №1)
Кзс1 = 9031 / (417 + 29481) = 0,3 (на
начало отчетного периода)
Кзс2 = 15154 / (591 + 23978) = 0,6 (на
конец отчетного периода)
Коэффициент соотношения
дебиторской и кредиторской задолженности. Показывает, какая величина
дебиторской задолженности приходится
на 1 рубль кредиторской задолженности.
Оптимальное значение - 1.
Кдк = Дебиторская задолженность /
Кредиторская задолженность = стр. 240 ф.
№ 1 / стр. 620 ф. №1
К дк 1 = 9500 / 22915 = 0,4 (на начало
отчетного периода)
К дк 2 = 7841 / 16509 = 0,5 (на конец отчетного
периода)
Коэффициент прогноза
банкротства. Кпб показывает способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации запасов. Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства. Оптимальное значение >0.
Кпб =(Оборотные активы – Краткосрочные
обязательства) / Валюта баланса = (стр. 290 ф. №
1 - стр. 690 ф. №1) / стр. 700 ф. №1
Кпб1 = (22168 – 29481) / 38929 = -0,19 (на
начало отчетного периода)
Кпб2 = (24365 – 23978) / 39723 = 0,009 (на
конец отчетного периода)
Таблица 2. Показатели финансовой
устойчивости
Показатель финансовой устойчивости |
Оптимальные значения |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
Изменение |
Коэффициент обеспеченности собственными
средствами |
≥0,1 |
-0,4 |
-0,008 |
0,392 |
Коэффициент маневренности собственного
капитала |
≥0,2-0,5 |
-0,4 |
-0,01 |
0,39 |
Коэффициент запасов и затрат собственными
и оборотными средствами |
>0,6-0,8 |
-0,7 |
-0,01 |
0,69 |
Коэффициент автономии |
>0,5 |
0,2 |
0,4 |
0,2 |
Коэффициент соотношения дебиторской
и кредиторской задолженности |
1 |
0,4 |
0,5 |
0,1 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
0,5-0,7 |
0,2 |
0,4 |
0,2 |
Коэффициент собственных и заемных средств |
1 |
0,3 |
0,6 |
0,3 |
Коэффициент прогноза банкротства |
>0 |
-0,19 |
0,009 |
0,199 |
Вывод: Коэффициент обеспеченности
предприятия собственными оборотными
средствами показал, что предприятие
финансово неустойчиво. Оборотные средства
предприятия не могут быть профинансированы
за счет собственных средств.
Коэффициент маневренности имеет отрицательное значение
в результате наличия
большой доли трудно реализуемых активов
в общем объеме собственных средств.
Коэффициент запасов и затрат
собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение
и показывает, что за счет собственных
источников запасы и затраты не финансируются.
Коэффициент
автономии характеризует
долю средств, вложенных собственниками
в общую стоимость имущества предприятия.
Оптимальное значение этого коэффициента
≥0,5. Несмотря на очевидный рост коэффициента
автономии, собственный капитал составляет
лишь 20% пассивов, значит предприятие не
поддерживает свою финансовую устойчивость
и не может погасить все долговые обязательства,
зависимость от кредиторов.
Коэффициент финансовой
устойчивости за отчетный период увеличился
на 0,2, однако остался за пределами нормы,
следовательно, доля активов компании,
финансируемых за счет собственного капитала,
минимальна, что свидетельствует о финансовой
неустойчивости компании.
Коэффициент
прогноза банкротства имеет отрицательное
значение на начало отчетного периода.
Это говорит о неустойчивом финансовом
положении предприятия и присутствия
риска банкротства. Положительным является
то, что значение данного коэффициента
в конце отчетного года увеличилось до
0,009.
Дебиторская задолженность
существенно ниже кредиторской задолженности
(в идеале, дебиторская задолженность
должна полностью покрывать кредиторскую
задолженность).
Объем собственного капитала
недостаточен для покрытия долгов, но
за анализируемый период степень покрытия
повысилась.
Таким образом, несмотря на
рост некоторых показателей, недостаток
собственного капитала стал причиной
финансовой неустойчивости, зависимости
от заемного капитала и невозможности
покрыть все обязательства собственными
средствами.
3) Оценка капитала,
вложенного в имущество предприятия. Создание и приращение имущества
предприятия осуществляется за счет собственного
и заемного капитала, источники которого
отражены в пассиве баланса предприятия.
Для анализа составляется таблица 3.
Из приведенного в таблице анализа
видно, что источники средств предприятия
в течение года увеличились, в основном
это произошло за счет собственного капитала,
доля которого увеличилась с 23,20 до 38,15
% (темп прироста собственного капитала
составил 67,80%). Однако существенного
изменения структуре капитала это не принесло,
т.к. большую долю в формировании имущества
занимает заемный капитал 61,85% на конец
года (темп прироста снизился на 17,83%).
В свою очередь в составе заемного
капитала произошло уменьшение за счет
средств, приравненных к собственным,
удельный вес которых снизился с 6,42 до
6,04% (темп прироста снизился на 4%). Уменьшилась
кредиторская задолженность, доля которой
снизилась с 58,86 до 41,56 % (темп прироста
снизился на 27,96%).
Увеличились собственные средства,
доля которых выросла до 44,19% (темп прироста
составил 52,23%).
В составе заемных средств увеличились
долгосрочные заемные средства, доля которых
составила на конец года 1,49% (темп прироста
41,73%), а также краткосрочные заемные средства
– 9,61% на конец года (темп прироста 22,33%).
Отрицательным является увеличение задолженности
по прочим краткосрочным обязательствам
с 2,42 до 3,15% (темп прироста 32,42%). Можно сделать
вывод, что рост краткосрочных заемных
обязательств влечет за собой ухудшение
платежеспособности предприятия.
Структура же заемных средств изменилась
следующим образом. На начало года основной
составляющей заемных средств была кредиторская
задолженность (58,86%), долгосрочные заемные
средства составляли 1,07%. В конце года
ситуация немного изменилась: кредиторская
задолженность уменьшилась и составила
41,56%, долгосрочные займы немного увеличились
и составили 1,49%.
Таблица 3. Оценка капитала,
вложенного в имущество предприятия
Показатели |
Номер строки |
Сумма, тыс. р. |
Изме-нение за год (+,-) |
Темп при-роста, %
(+,-) |
Удел. вес в источниках средств
предприятия, % |
|
|
|
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
|
|
Источники средств предприятия
- всего (валюта баланса) |
1 |
38929 |
39723 |
794 |
102,02 |
100 |
100 |
в т.ч.: |
|
|
|
|
|
|
|
собственный капитал
(раздел III баланса) |
2 |
9031 |
15154 |
6123 |
167,80 |
23,20 |
38,15 |
заемный капитал
(разделы IV и V баланса) |
3 |
29898 |
24569 |
-5323 |
82,17 |
76,80 |
61,85 |
из него: |
|
|
|
|
|
|
|
долгосрочные заемные
средства, включая кредиторскую задолженность
свыше 12 м-цев |
4 |
417 |
591 |
174 |
141,73 |
1,07 |
1,49 |
краткосрочные заемные
средства |
5 |
3122 |
3819 |
697 |
122,33 |
8,02 |
9,61 |
кредиторская задолженность |
6 |
22915 |
16509 |
-6406 |
72,04 |
58,86 |
41,56 |
расчеты по дивидендам |
7 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
средства, приравненные
к собственным (доходы будущих периодов,
фонды потребления, резервы предстоящих
расходов и платежей) |
8 |
2500 |
2400 |
-100 |
96 |
6,42 |
6,04 |
прочие краткосрочные
заемные средства |
9 |
944 |
1250 |
306 |
132,42 |
2,42 |
3,15 |
Собственные источники средств
формирования внеоборотных активов |
10 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Наличие собственных оборотных
средств (стр.2-стр.10+стр.8) |
11 |
11531 |
17554 |
6023 |
152,23 |
29,62 |
44,19 |