Правовое регулирование реструктуризации предприятия

COC на начало года=18750+33624649-36573786=-2930383

COC на начало года=18750+33518444-59554375=-26017181

ЗЗ на начало года = 12300501+177105285=189405786

ЗЗ на конец года = 12543716+159670167=172213883

ИФЗ на начало года = -2930587+6736626+6968640=10774879

ИФЗ на конец года = -26017181+3432923+30529961=7945703

Вывод: у предприятия неустойчивое финансовое положение, при котором  предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники финансирования, которые не всегда являются обоснованными. На начало года затраты и запасы превышают источники формирования запасов. На конец года ситуация на предприятии не изменилась.

Таблица 5 – Относительные  показатели финансовой устойчивости

Показатели	На начало года	На конец года
1. Коэффициент концентрации  собственного капитала	0,59	0,42
2. Коэффициент финансовой  зависимости	1,70	2,38
3. Коэффициент манёвренности  собственного капитала	-0,09	-0,78
4. Коэффициент долгосрочного  привлечения заёмных средств	0	0
5. Коэффициент структуры  долгосрочных вложений	0	0
6. Коэффициент соотношения  собственных и привлечённых средств	0,51	1,21

К_{кон. нач.}= 365776/523649=0,70

К_{кон. кон.} = 370234/525591=0,70

К_{фин.з. нач.} = 523649/365776=1,43

К_{фин.з. кон.} = 525591/370243=1,42

К_{ман. нач.} = 176955/365776=0,48

К_{ман. кон.} =183470/370243=0,50

К_{долг. нач}. = 2273/2273+365776=0,006

К_{долг. кон.} = 7550/7550+370243=0,02

К_{струк. нач}. = 2273/191094=0,01

К_{струк. кон.} = 7550/194314=0,04

К_{соот. нач.} = 2273+155600/365776=0,43

К_{соот. кон.} = 7550+147807/370234=0,42

Вывод: коэффициент манёвренности  на конец года вырос по сравнению  с началом года. Это плюс для  предприятия, т. к. оно быстро перемещает денежные средства из одной сферы  в другую. Коэффициент структуры  долгосрочных вложений, коэффициент  соотношения собственных и привлечённых средств изменились на коней года по сравнению с началом года. Это  минус для предприятия.

 

2.3 Анализ ликвидности  и платёжеспособности

 

Таблица 6 – Анализ ликвидности  и платёжеспособности предприятия

Показатели	На начало года	На конец года
1. СОС	-2930387	-26017181
2. Манёвренность функционального  капитала	-0,06	-0,002
3. Коэффициент покрытия	-64,64	6,62
4. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,001	0,0003
5. Доля СОС в покрытии  запасов	-0,02	0,15
6. Коэффициент покрытия  запасов	0,06	0,05

К_{ман. нач.} = 38107/176955=0,22

К_{ман. кон.} = 65868/183470=0,36

К_{пок. нач.} = 576961/176955=3,26

К_{пок. кон.} = 639118/183470=3,48

К_{абс. нач.} = 38107/576961=0,07

К_{абс. кон.} = 65868/639118=0,10

Доля _нач. = 176955/576961=0,31

Доля _кон. = 183470/639118=0,29

К_{пок. нач.} = 187541/576961=0,33

К^{пок. кон.} = 195569/639118=0,31

Вывод: манёвренность функционального  капитала на конец года увеличилась  по сравнению с началом года. Этот рост является благоприятной тенденцией. Рост всех показателей является благоприятной  тенденцией для данного предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3 Реструктуризация предприятия – путь сохранения производственного  потенциала

 

3.1 Реструктуризация  дебиторской задолженности (инкассация, взыскание, сокращение)

 

Дебиторская задолженность  возникает в результате кредитования покупателей (заказчиков) продукции  от момента отгрузки готовой продукции  до перечисления на расчетный счет организации продавца в банке  платежа за нее. Объем дебиторской  задолженности свидетельствует  о временном отвлечении средств  из оборота организации, что вызывает дополнительную потребность в денежных ресурсах и может привести ее к  напряженному финансовому состоянию  и, как результат, к неплатежеспособности. Уровень дебиторской задолженности  зависит от вида изготавливаемой  продукции, емкости рынка, степени  насыщенности рынка данной продукцией, принятой в организации системы  расчетов, политики коммерческого кредитования и других условий.

В странах со стабильной экономической системой, низким уровнем  инфляции увеличение дебиторской задолженности  часто расценивается как свидетельство  наращивания оборота и не считается  тревожным сигналом. В России же в условиях повышенной инфляции и  нестабильности экономики такое  положение может быть очень опасным, так как ведет к повышению  финансовых рисков и, как следствие, к финансовой неустойчивости организации.

Оценка объема дебиторской  задолженности осуществляется по данным бухгалтерского баланса на начало и  конец отчетного периода.

Наиболее важным является анализ дебиторской задолженности  по видам ее возникновения:

• покупатели, подрядчики и  заказчики;

• векселя к получению;

• авансы выданные;

• прочие дебиторы.

Однако на финансовую устойчивость организации влияет не само наличие  дебиторской задолженности, а ее объем (размер), форма и, самое главное, движение (скорость инкассации, превращения  ее в денежные средства).

Проводя оценку просроченной задолженности, следует особо выделить ту ее часть, которая может быть причислена к неистребованной (безнадежной) дебиторской  задолженности и в дальнейшем должна быть исключена из анализа, поскольку  не может характеризовать имущественный  комплекс организации как источник покрытия кредиторской задолженности. В то же время по ст. 419 ГК РФ обязательства  организации дебитора прекращаются лишь при ее ликвидации как юридического лица. Такие причины, как отсутствие денежных средств на счетах организации  должника, ее тяжелое финансовое положение, при котором она не исполнила  своих обязательств, при отсутствии официальных сведений о запасах  в связи с ее ликвидацией в  Едином государственном реестре  не дают законного основания считать  полученные в результате такой хозяйственной  операции убытки на уменьшение налогооблагаемой базы налога на прибыль.

Устойчивость финансового  положения организации во многом зависит от соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности. Поэтому, чтобы финансовое положение организации  не ухудшалось, необходимы следующие  действия:

1) следить за соотношением  дебиторской и кредиторской задолженности,  так как в случае значительного  превышения дебиторской задолженности  требуется привлекать дополнительные  источники финансирования из-за  возникновения недостатка в оборотных  средствах для осуществления  производственной деятельности;

2) контролировать состояние  расчетов по просроченным задолженностям  и задолженностям, по которым  наступил срок исполнения;

3) по возможности ориентироваться  на увеличение числа заказчиков  для уменьшения риска неуплаты  монопольного малого числа заказчиков, а также на предоплату (не менее  50% стоимости продукции) получаемой  заказчиком продукции;

4)  при значительном  превышении кредиторской задолженности  над дебиторской возрастает недостаток  собственных долгосрочных и даже  краткосрочных источников средств  для формирования запасов.

Анализ дебиторской задолженности  следует начинать с определения  доли просроченной дебиторской задолженности, в том числе свыше трех месяцев, в общем, ее объеме, и ее динамики в сравнении с предшествующим периодом (по данным формы № 5 бухгалтерской отчетности и данным управленческого учета).

Увеличение доли просроченной дебиторской задолженности, в том  числе свыше трех месяцев, свидетельствует  об усилении финансовой неустойчивости организации.

Если должников (дебиторов) много, рекомендуется определить группу должников, сумма задолженности  которых составляет большую часть  дебиторской задолженности (порядка 80%), и именно с этой группой должников  надо серьезно работать для определения  возможных выплат в ближайшие  периоды. Дебиторская задолженность  организации наряду с выручкой (денежными  средствами на расчетных счетах) является одним из основных источников получения  денежных средств для исполнения прежде всего краткосрочных обязательств организации, поскольку получение  денежных средств по дебиторской  задолженности не затрагивает состав производственных активов (оборудование, материальные ценности и т.д.) с целью  их использования для погашения  задолженности организации должника.

Превращение дебиторской  задолженности в денежные средства или ее сокращение может происходить  следующими способами: взысканием через  судебную процедуру, инкассацией - добровольным перечислением дебитором денежных средств, реструктуризацией долгов организации.

Долги с дебитора при его  нежелании выплатить свои обязательства  по договору взыскиваются через решения  арбитражного суда по исполнительному  листу.

Инкассация дебиторской  задолженности означает возврат  дебиторской задолженности путем  добровольного перевода дебитором  денежных средств для зачисления их на расчетный счет организации  в соответствии с договором.

Реструктуризация дебиторской  задолженности организации представляет собой перевод просроченной дебиторской  задолженности в быстроликвидные  активы для повышения ее платежеспособности.

Реструктуризация и уменьшение дебиторской задолженности организации  могут происходить с помощью:

1) взаимозачета взаимных  платежных требований до арбитражных  процедур;

2) передачи дебитором  в зачет погашения задолженности  быстроликвидных ценных бумаг  (государственных облигаций, акций  известных компаний топливно-энергетического  комплекса, телекоммуникационных  и т.д.) по взаимному соглашению;

3) передачи дебитором  части своего имущества в погашение  задолженности;

4) переоформления дебиторской  задолженности в векселя;

5) увеличения размера  предоплаты за отгруженную продукцию;

6) применения системы  скидок от стоимости продукции  при досрочном, своевременном  платеже за отгруженную продукцию  и

снижения санкций за просрочку  платежа;

7) применения процедуры  факторинга;

8) использования договора  цессии;

9) подачи имущественного  иска на должника в арбитражный  суд;

10) взыскания дебиторской  задолженности со скидкой;

11) отсрочки обязательств  по дебиторской задолженности  при обеспечении ее залогом.

Необходимость поиска эффективных  путей по повышению ликвидности  дебиторской задолженности организации  с целью скорейшего высвобождения  денежных средств, заложенных в ней, для погашения кредиторской задолженности  связана с повышением (восстановлением) платежеспособности организации. Рассмотрим более подробно предлагаемые пути снижения дебиторской задолженности.

1. Взаимозачет, предусматривающий  погашение взаимных обязательств  организаций, как правило, с  привлечением третьих лиц.

2. Передача (продажа) дебитором  для погашения задолженности  организации имеющихся на балансе  быстроликвидных ценных бумаг  - облигаций и акций. По взаимному  соглашению в качестве таких  ценных бумаг могут использоваться  государственные кредитные облигации,

облигации федерального займа  разных сроков погашения, муниципальные  облигации, акции известных компаний топливно-энергетического комплекса, телекоммуникационных предприятий  и т.д. Важным моментом является уточнение  стоимости передаваемых (продаваемых) ценных бумаг.