Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Платежеспособность организации обуславливается воздействием не только внутренних факторов, но и внешних. К внешним факторам относятся: общее состояние экономики, ее структура, государственная бюджетная и налоговая политика, процентная и амортизационная политика, состояние рынка и т. д. Считать причиной неплатежей только позицию руководства организации совершенно неправомерно. По существу неплатежи представляют собой стремление организации возместить недостаток оборотных средств. С одной стороны, организации вынуждены функционировать в условиях роста издержек производства за счет повышения цен на сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, повышения заработной платы. С другой стороны, платежеспособный спрос на продукцию не является стабильным. Это вынуждает организации откладывать платежи поставщикам, увеличивая разрыв между ликвидными средствами и краткосрочными обязательствами, что и показал анализ.

Для оперативного внутреннего анализа текущей  платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой — платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, 1 мес).

Оперативный платежный  календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и других.

Для определения  текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую  дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.

Платежный календарь  обеспечивает ежедневный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные денежные потоки, определить приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты. Таким образом, он является важным инструментом оперативного управления текущей платежеспособностью предприятия.

Низкий уровень  платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

а) невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и  как результат недостаток собственных  источников самофинансирования предприятия;

б)      неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

в)      иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;

г)       высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за не своевременную или неполную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

В первую очередь  следует установить выполнение плана  по поступлению денежных средств  от операционной, инвестиционной и  финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

Расходная часть  финансового бюджета предприятия  анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе.

В ходе анализа  следует также выяснить, достаточны ли доходы для выплаты процентов  по заемному капиталу. Источником для  их погашения является общая сумма  брутто-прибыли (до выплаты процентов  и налогов). Чтобы кредит и займы  считать безопасными, брутто-прибыль, по мнению многих аналитиков, должна в 3—4 раза превышать требования по выплате процентов.

Информация  о движении денежных средств и  выполнении бюджета по притоку и  оттоку денежных ресурсов позволяет  предприятию контролировать текущую платежеспособность, оперативно принимать корректирующие меры по ее стабилизации. Кредиторы и инвесторы могут судить о способности предприятия генерировать денежные ресурсы, балансировать и синхронизировать денежные потоки.

В первую очередь  необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.

Ликвидность и  уровень платежеспособности предприятия снижается при дефицитном денежном потоке, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.

При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.

Для достижения сбалансированности дефицитного денежного  потока в краткосрочном периоде  разрабатывают мероприятия по ускорению  привлечения денежных средств и  замедлению их выплат.

Мероприятия по ускорению привлечения денежных средств:

1) обеспечение  частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке;

2) сокращение  сроков предоставления товарного  кредита покупателям;

3) увеличение  размера ценовых скидок для  реализации продукции за наличный  расчет;

4) ускорение  инкассации просроченной дебиторской задолженности;

5) использование  современных форм реинвестирования  дебиторской задолженности (учета  векселей, факторинга, форфейтинга).

Мероприятия по замедлению выплат денежных средств:

1) увеличение  по согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;

2) использование  флоута (периода прохождения выписанных  платежных документов до их  оплаты) для замедления инкассации  собственных платежных документов;

3) приобретение  долгосрочных активов на условиях  лизинга;

4) реструктуризация  полученных кредитов путем перевода  краткосрочных в долгосрочные.

Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в  краткосрочном периоде, могут создать  проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Мероприятия по увеличению положительного денежного  потока в долгосрочном периоде:

1) дополнительная  эмиссия акций;

2) дополнительный выпуск облигационного займа;

3) привлечение  долгосрочных кредитов;

4) привлечение  стратегических инвесторов;

5) продажа части  долгосрочных финансовых вложений.

6) продажа или  сдача в аренду неиспользуемых  видов основных средств.

Мероприятия по сокращению отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде:

1) снижение суммы  постоянных издержек предприятия;

2) сокращение  объема реальных инвестиций;

3) сокращение  объема финансовых инвестиций;

4) передача в  муниципальную собственность объектов  соцкульбыта.

Способы оптимизации  избыточного денежного потока связаны  в основном с активизацией инвестиционной деятельности предприятия, направленной:

- на досрочное  погашение долгосрочных кредитов  банка;

- увеличение  объема реальных инвестиций;

- увеличение объема финансовых инвестиций.

Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических  различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию  средних остатков денежной наличности.

Заключительным  этапом оптимизации является обеспечение  условий максимизации чистого денежного  потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость  от внешних источников финансирования.

Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:

-    снижения суммы постоянных издержек предприятия;

-    снижения уровня переменных издержек;

-    проведения эффективной налоговой политики;

-    использования метода ускоренной амортизации;

-    продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов;

-    усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.

Результаты  оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении  финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам.

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Подводя итог выполненной  работе, сформулируем основные результаты исследования и выводы, сделанные  на их основе.

Инвентаризация  на предприятиях представляет собой  сложный и ответственный участок работы.

Значение и  роль инвентаризации очень велика. При ее поведении устанавливается  фактическое наличие ценностей  и денежных средств у материально-ответственного лица, наличие неполноценного и ненужного  имущества. Проверяются условия  сохранности и состояния основных средств, материальных ценностей и денежных средств. Выявляются недостатки, излишки и злоупотребления.

Виды инвентаризации очень различны в зависимости  от того с какой целью они проводятся они могут быть плановые и внеплановые, полные и частичные, сплошные и выборочные.

Для того чтобы  провести инвентаризацию на предприятии  приказом руководителя создается постоянно  действующая инвентаризационная комиссия. В ее состав входят руководитель или  ее заместитель, главный бухгалтер, руководители подразделений, главные специалисты, представители контрольно-ревизионной службы предприятия. Перед тем как проводить инвентаризацию создается рабочая инвентаризационная рабочая комиссия.

Инвентаризация  проводится в присутствии материально-ответственного лица. Работа комиссии заключается в определении фактического наличия имущества. Итоги отражаются в инвентаризационных описях, которые подписываются председателем и членами комиссии и передается в бухгалтерию.

В случае если фактические  данные не совпали с данными бухгалтерского учета составляется сличительная ведомость, в которую вносятся данные по тем ценностям, по которым выявлены расхождения.

Платежеспособность  выступает внешним проявлением  финансовой устойчивости предприятия  и отражает способность хозяйствующего субъекта платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени.

Платежеспособность  — это наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие достаточного количества средств на расчетном  счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Финансовая  устойчивость фирмы характеризует  ее финансовое положение с позиции  достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели платежеспособности вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Ликвидность –  это способность фирмы:

1) быстро реагировать  на неожиданные финансовые проблемы  и возможности;

2) увеличивать  активы при росте объема продаж;

3) возвращать  краткосрочные долги путем обычного  превращения активов в наличность.

Ликвидность какого-либо актива — это способность его трансформироваться в денежные средства. Степень же ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.