Анализ оборотных средств предприятия и пути повышения их использования на примере ОАО Новгородоблгаз

Работа с кредиторской и дебиторской задолженностью - устранение ситуаций, приводящих к несвоевременной оплате счетов (задержка, оплата ранее договорного срока), потере счетов, сравнение условий платежа со средними/лучшими по рынку и достижение соответствующих договоренностей с контрагентами, максимальная автоматизация операций.

Внедрение механизмов краткосрочного скользящего планирования денежной позиции по отдельным предприятиям или подразделениям и консолидировано по всей компании.

Нормирование и снижение запасов, внедрение механизмов управления и контроля за уровнем запасов, обеспечивающих поддержание их на оптимальном уровне.

При этом, финансовые службы, приступая к самостоятельному решению проблем управления оборотным капиталом и денежными средствами, в силу «сквозного» характера процессов сталкиваются с серьезным сопротивлением и/или непониманием со стороны функциональных подразделений, оказывающих непосредственное влияние на составляющие оборотных средств: службы закупок и логистики, отделы продаж и обработки платежей, IT-службы, производственные отделы и пр.

В этой связи выстраивание функции централизованного управления оборотным капиталом и проведение работ по высвобождению денежных средств должно получить 100%-ную поддержку высшего руководства, а в силу болезненности и комплексного характера процессов работы должны проводиться  функциональными командами, имеющими самые широкие полномочия и квалификацию для эффективной реализации изменений.⁶

Практика показывает, что успешное решение задачи оборотных  средств может существенно повысить финансовую устойчивость компании, рефинансировать и погасить задолженность, значительно облегчить реструктуризацию долга.

Так, эффект, который может  быть достигнут, в среднем составляет от 15 до 25 - 30% высвобождения денежных средств от первоначального объема оборотных средств, в зависимости от отрасли и специфики конкретной компании. Еще около 10 - 15% денежных средств может быть высвобождено за счет  управления финансовыми ресурсами - механизмов концентрации денежных средств,  планирования и прогнозирования.

1.2 Методика  анализа   оборотных средств

Методика управления оборотными средствами предприятия разрабатывается по следующим принципам.

1. Анализ оборотных  средств предприятия в предшествующем  периоде. 

На первом этапе анализа  рассматривается динамика общего объема оборотных средств, используемых предприятием, – темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема реализации продукции и услуг и средней суммы всех средств; динамика удельного веса оборотных средств в общей сумме средств предприятия.⁷

На втором этапе анализа  рассматривается динамика состава  оборотных средств предприятия в размере основных их видов – запасов материалов, дебиторской задолженности, остатков денежных средств. В процессе этого этапа анализа рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого из этих видов оборотных средств в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции и услуг, рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных средств в общей их сумме.

На третьем этапе  анализа изучается оборачиваемость  отдельных видов оборотных средств в общей их сумме. В процессе анализа устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия, исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.

На четвертом этапе  анализа определяется рентабельность оборотных средств, исследуются определяющие ее факторы.

На пятом этапе анализа  рассматривается состав основных источников финансирования оборотных средств – динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти средства, определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных средств.

Результаты проведенного анализа позволяют определить общий  уровень эффективности управления оборотными средствами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

2. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных средств предприятия. Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных средств предприятия – консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативный подход к формированию оборотных средств  предусматривает не только полное удовлетворение текущих потребностей во всех их видах, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции и услуг и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных средств – их оборачиваемости и уровне рентабельности.⁸

Умеренный подход к формированию оборотных средств направлен  на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных средств и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов.

Агрессивный подход к формированию оборотных средств заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих средств. При отсутствии сбоев этот подход обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. Однако любые сбои, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям.

Таким образом, избранные  подходы к формированию оборотных  средств предприятия, отражая различные  соотношения уровня эффективности  их использования и риска, в конечном счете, определяют сумму этих средств и их уровень по отношению к объему операционной деятельности.

3. Оптимизация объема оборотных средств. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных средств, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных средств состоит из трех этапов.⁹

На первом этапе с  учетом результатов анализа оборотных  средств в предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках – производственного и финансового циклов предприятия.

На втором этапе на основе избранного типа политики формирования оборотных средств, планируемого объема производства, реализации отдельных видов продукции и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих средств. Средством оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.

Основными из таких нормативов являются:

• система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных средств и продолжительности операционного цикла в целом;
• норматив собственных оборотных средств предприятия;
• система коэффициентов ликвидности оборотных средств;
• нормативное соотношение отдельных источников финансирования оборотных средств и другие.

На третьем этапе  определяется общий объем оборотных  средств предприятия на предстоящий  период.

4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных средств. Потребность в отдельных видах оборотных средств и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных особенностей осуществления операционной деятельности, например когда в зимний период повышена потребность в оборотных средствах в форме запасов сырья. Поэтому в процессе управления оборотными средствами следует определять их сезонную составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года.¹⁰

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных средств. Хотя все виды оборотных средств в той или иной степени являются ликвидными, общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим финансовым обязательствам. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных средств в форме денежных средств, высоко- и средне - ликвидных средств.

6. Обеспечение повышения  рентабельности оборотных средств.  Отдельные виды оборотных средств способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые вложения). Поэтому составной частью разрабатываемой политики является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных средств для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений.

7. Обеспечение минимизации  потерь оборотных средств в  процессе их использования. Все виды оборотных средств в той или иной степени подвержены риску потерь.

8. Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных средств. В зависимости от менталитета менеджеров сформированные принципы могут определять широкий диапазон подходов к финансированию оборотных средств – от крайне консервативного до крайне агрессивного.

9. Формирование оптимальной  структуры источников финансирования  оборотных средств.

Помимо этого, в настоящее  время существует достаточно большое  количество методик, направленных на повышение эффективности управления оборотными средствами предприятий.

Например, в работе И. А. Бланка обусловлена четкая последовательность этапов осуществления методики управления оборотными средствами, которая в целом заключается в проведении анализа динамики состава и структуры оборотных средств, показателей эффективности их использования, формировании необходимого объема оборотных средств, рационализации и оптимизации структуры источников финансирования.¹¹

Важность данной методики проявляется и в том, что она  отражает основные подходы в управлении общим составом оборотных средств и в разрезе конкретных их видов — запасов, дебиторской задолженности, денежных средств.

В работе Г.В. Савицкой  рассмотрена система показателей, необходимая для исследования эффективности использования оборотных средств, освещены направления факторного анализа, акцентировано внимание на детальном изучении материальной части оборотных средств. Ценность представленной методики заключается в установлении влияния факторов на показатели функционирования оборотных средств, расчете резервов роста оборачиваемости и рентабельности оборотных средств, выручки, прибыли, выявлении возможного резерва сокращения средств, участвующих в обороте предприятия.¹²

В.В. Ковалев, подчеркивая  в своей работе целесообразность применения краткосрочного кредита в финансировании текущих средств, представляет четыре модели управления оборотными средствами, указывая при этом, что доля краткосрочных обязательств в составе источников формирования оборотных средств возрастает последовательно: «консервативная — компромиссная — агрессивная — идеальная модель», а риск нарушения ликвидности изменяется в противоположном направлении.

Обобщая спектр лишь некоторых  основных рассмотренных методик, используемых в настоящее время, можно сделать вывод, что в целях эффективного процесса управления оборотными средствами необходимо синтезировать все имеющиеся методические подходы, которые должны взаимно дополнять друг друга, обеспечивая при этом не только комплексный, последовательный, но и гибкий механизм формирования, оптимизации и восполнения объема оборотных средств.

По итогам главы можно  сделать вывод, что оборотный  капитал представляет собой авансируемую в  денежной форме стоимость для  планомерного образования и использования оборотных производственных фондов  и фондов обращения в минимально необходимых размерах,  обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов. Постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.  Это важнейшая функция оборотных средств - производственная.¹³

2 Анализ оборотных средств предприятия  и пути повышения их использования  в ОАО Новгородоблгаз

2.1 Организационно-экономическая  характеристика ОАО Новгородоблгаз

Новгородская контора «Горгаз» организована 1 января 1959 года, которая на основании письма Министра коммунального хозяйства РСФСР от 16 июня 1959 года бала ликвидирована и на ее базе создан трест «Новгородгоргаз». Трест осуществлял газификацию г. Новгорода и снабжение квартир жидким газом. Затем в 1964 году на его базе создается областной трест «Новгородоблгаз», в дальнейшем переименованный в производственное управление по эксплуатации газового хозяйства «Новгодоблгаз». В то время управление существовало как одно из структурных подразделений жилищно-коммунального хозяйства, финансируемое по остаточному принципу. Была начата интенсивная работа по нескольким направлениям:

• совершенствование производственно-технической базы газового хозяйства;
• внедрение современных средств автоматизации производства;
• обновление автотранспортного парка;
• подготовка квалифицированных специалистов газового производства;
• улучшение жилищных условий и социальных гарантий работников газового хозяйства.