Анализ оборотных средств

В соответствии с  характером участия в процессе производства оборотные средства дифференцируются как:

оборотные средства, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства);

оборотные средства, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность и др.).

По периоду  функционирования выделяют следующие  виды оборотных средств:

постоянная  часть оборотных средств представляет собой неизменную их часть, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного храпения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных средств, необходимый предприятию для осуществления непрерывной производственной деятельности;

переменная  часть оборотных средств представляет собой варьирующую их часть, которая связана с возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

Классификация оборотных  средств предприятия не ограничивается перечисленными выше основными признаками. Она дополняется классификацией оборотных средств, по следующим направлениям, представленным в таблице №1 «Классификация оборотных активов»:

 

Таблица  №1 «Классификация оборотных активов»

Признаки классификации  оборотных активов	Классификационные группы	Наименование  отдельных видов оборотных активов  или соответствующих разделов и  статей бухгалтерского баланса
В зависимости  от функциональной роли в процессе производства	а) оборотные фонды	сырье, материалы, топливо, незавершенное  производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов
	б) фонды обращения	готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства на счетах и в  кассе, средства в расчетах с другими  предприятиями и организациями
В зависимости  от источников формирования оборотного капитала	а) собственный оборотный  капитал	разность между итогом раздела III баланса «Капитал и резервы» и разделом I баланса «Внеоборотные  активы»
	б) заемные средства	банковские кредиты, кредиторская задолженность
В зависимости  от ликвидности (скорости превращения в денежные средства)	а) абсолютно- ликвидные средства	денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения
	б) быстрореализуемые оборотные  средства	нормальная дебиторская  задолженность
	в) медленно реализуемые  оборотные средства	запасы за минусом расходов будущих периодов
В зависимости  от риска вложения капитала	а) капитал с минимальным  риском вложения	денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения
	б) капитал с малым риском вложения	дебиторская задолженность  за исключением сомнительной, производственные запасы за вычетом залежалых, готовая  продукция за вычетом не пользующейся спросом
	в) капитал со средним  риском вложения	запасы незавершенного производства, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы
	г) капитал с высоким  риском вложения	расходы будущих периодов, сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, не пользующаяся спросом продукция

 

Одним из наиболее важных элементов  анализа оборотных активов организации  является анализ изменения их состава  и структуры. Оборотные активы являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние  предприятия в целом.

Стабильность структуры  оборотных активов свидетельствует  об устойчивом, хорошо налаженном процессе производства и сбыта продукции  и, наоборот, существенные структурные  изменения - признак нестабильной работы предприятия.

 

 

 

 

 

 

2. Анализ оборотных средств предприятия

1. Значение и задачи анализа использования оборотных средств

 

Важнейшая роль в обеспечении  эффективного использования оборотных  средств принадлежит анализу. Значение его состоит в выявлении возможностей более рационального использования ресурсов, снижения неоправданных запасов, ускорения оборачиваемости и обеспечение роста прибыли.

Комплексный статистический анализ предполагает исследование структуры финансовых вложений и структуры затрат на их приобретение. Особое внимание следует обратить на изменение запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции. Если запасы

растут медленнее, чем  объём реализации, то это свидетельствует  о повышении эффективности использования  оборотных средств (их меньшей величине на рубль реализации).

Анализ использования  оборотных средств является важнейшим  инструментом управления ими. Задачи анализа  следующие:

• определение средних остатков сырья, материалов и других аналогичных ценностей, незавершенного производства и др.;
• изучение динамики изменения величины средних остатков;
• определение показателей оборачиваемости и длительности одного оборота, их динамики и изменения против плана;
• обоснование и количественное измерение факторов изменения показателя оборачиваемости и длительности одного оборота;
• расчет высвобождения оборотного капитала за счет ускорения оборачиваемости (сокращения длительности одного оборота);
• обоснование и расчет резервов ускорения оборачиваемости оборотного капитала.

 Анализ оборотных активов следует начать с группировки этих активов по степени их ликвидности, т.е. реализуемости. Для этого отдельные виды оборотных активов необходимо распределить по следующим группам:

• наиболее легко реализуемые активы, имеющие минимальную степень риска в плане их ликвидности. К ним относятся денежные средства и легкореализуемые (быстрореализуемые) краткосрочные ценные бумаги;
• легкореализуемые активы, имеющие малую степень риска. Сюда входят: дебиторская задолженность организаций, имеющих устойчивое финансовое состояние, запасы материальных ресурсов (за исключением залежалых, длительное время не используемых в производстве), а также готовая продукция массового потребления, пользующаяся спросом;
• оборотные активы, имеющие среднюю степень реализуемости, или среднюю степень риска. Сюда можно причислить незавершенное производство, расходы будущих периодов, а также готовую продукцию производственно-технического назначения;
• труднореализуемые (малоликвидные) оборотные активы, имеющие высокую степень риска при их реализации. В эту группу включают дебиторскую задолженность организаций, имеющих неустойчивое финансовое состояние, залежалые запасы материальных ресурсов, запасы готовой продукции, не пользующиеся спросом покупателей.

При анализе нужно дать оценку динамики соотношения труднореализуемых  активов и общей величины оборотных  активов, а также труднореализуемых  и легкореализуемых оборотных активов. Если эти соотношения увеличиваются, то это свидетельствует о снижении ликвидности, т.е. чем больше средств  вложено в оборотные активы, находящиеся  в группе высокого риска, тем ниже ликвидность организации.

Следует отметить, что такая  статья баланса как налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям  не включается в состав оборотных  активов, группируемых по степени их ликвидности, так как эта статья не может дать организации реальных денежных средств.

После изучения ликвидности  оборотных активов следует перейти  к рассмотрению обоснованности сумм запасов товарно-материальных ценностей (материально-производственных запасов).

Организации разрабатывают  нормативы запасов по их видам.

Соответствие фактических  запасов оборотных активов нормативам оказывает значительное влияние  на финансовое состояние организации, которое выявляется при внутреннем анализе. Превышение фактических запасов (остатков) над нормативами называется сверхнормативньми запасами (остатками). Если же фактические запасы меньше нормативов, то это принято называть незаполнением норматива.

В процессе анализа следует  выявить, по каким конкретным видам  запасов имеются сверхнормативные суммы, каковы причины их образования, а также наметить мероприятия  по их устранению.

2. Анализ эффективности использования оборотных средств

 

Эффективность использования  оборотных средств оказывает  влияние на финансовые результаты деятельности предприятия. При ее анализе применяются  следующие показатели: наличие собственных  оборотных средств, соотношение  между собственными и заемными ресурсами, платежеспособность предприятия, его  ликвидность, оборачиваемость оборотных  средств и др. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность  последовательного прохождения  средствами отдельных стадий производства и обращения.

Выделяют следующие показатели оборачиваемости оборотных средств:

-коэффициент оборачиваемости;

-продолжительность одного оборота;

-коэффициент загрузки оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости средств (скорость оборота) характеризует размер объема выручки от реализации продукции на среднюю стоимость оборотных средств. Продолжительность одного оборота в днях равна частному от деления числа дней за анализируемый период (30, 90, 360) к оборачиваемости оборотных средств. Величина, обратная скорости оборота, показывает размер оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Это соотношение характеризует степень загрузки средств в обороте и называется коэффициентом загрузки оборотных средств. Чем меньше величина коэффициента загрузки оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Главной целью управления активами предприятия, в том числе  и оборотными средствами, является максимизация прибыли на вложенный  капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Для обеспечения устойчивой платежеспособности у предприятия  постоянно должна находиться на счете  некоторая сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота для  текущих платежей. Часть средств  должна быть размещена в виде высоколиквидных  активов. Важной задачей в части  управления оборотными средствами предприятия  является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью  и рентабельностью путем поддержания  соответствующих размеров и структуры  оборотных активов. Необходимо также  поддерживать оптимальное соотношение  собственных и заемных оборотных  средств, так как от этого непосредственно  зависят финансовая устойчивость и  независимость предприятия, возможность  получения новых кредитов.

Для оценки эффективности  использования оборотных средств  применяются показатели оборачиваемости  оборотных средств. Основными из них являются следующие:

• средняя продолжительность одного оборота в днях;
• количество (число) оборотов, совершаемых оборотными средствами в течение определенного периода времени (год, полугодие, квартал), иначе — коэффициент оборачиваемости;
• сумма занятых оборотных средств, приходящихся на 1 рубль реализованной продукции (коэффициент загрузки оборотных средств).

Если оборотные средства проходят все стадии кругооборота, например, за 50 дней, то первый показатель оборачиваемости (средняя продолжительность  одного оборота в днях) составит 50 дней. Этот показатель приблизительно характеризует среднее время, которое  проходит от момента приобретения материалов до момента реализации продукции, изготовленной  из этих материалов. Данный показатель может быть определен по следующей  формуле:

 

П=СО/(Р/В) или П=(СО*В)/Р

 

• П — средняя продолжительность одного оборота в днях;
• СО — средний остаток оборотных средств за отчетный период;
• Р — реализация продукции за этот период (за вычетом налога на добавленную стоимость и акцизов);
• В — число дней в отчетном периоде (в году — 360, в квартале — 90, в месяце — 30).

Итак, средняя продолжительность  одного оборота в днях исчисляется  как отношение среднего остатка  оборотных средств к однодневному обороту по реализации продукции.

Показатель средней  продолжительности одного оборота  в днях может быть исчислен и другим способом, как отношение числа  календарных дней в отчетном периоде  к количеству оборотов, совершенных  оборотными средствами за этот период, т.е. по формуле: П = В/ЧО, где ЧО —  число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период.

Второй показатель оборачиваемости — число оборотов, совершаемых оборотными средствами за отчетный период (коэффициент оборачиваемости) — также может быть получен двумя способами:

• как отношение реализации продукции за вычетом налога на добавленную стоимость и акцизов к среднему остатку оборотных средств, т.е. по формуле: ЧО = Р/СО;
• как отношение числа дней в отчетном периоде к средней продолжительности одного оборота в днях, т.е. по формуле: ЧО = В/П .