Анализ собственного капитала

5. Нераспределенная прибыль. Она характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Формирование собственных финансовых ресурсов предприятия подчинено двум основным целям[4]:

1. Формированию за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов. Сумма собственного капитала предприятия, авансированная в разнообразные виды его внеоборотных активов (основные средства; нематериальные активы; незавершенные капитальные вложения; оборудование, предназначенное к монтажу; долгосрочные финансовые вложения и др.), характеризуется термином собственный основной капитал.

2. Формированию за счет собственного капитала определенного объема оборотных активов. Сумма собственного капитала, авансированная в разнообразные виды его оборотных активов (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции; дебиторскую задолженность; денежные активы и др.), характеризуется термином собственный оборотный капитал.

В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия — она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.

В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала.

Однако эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном счете — повысить рыночную стоимость предприятия.

Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом[5]:

Долгосрочный заемный капитал (долгосрочные финансовые обязательства), в том числе:

Долгосрочные кредиты банков, срок возврата которых еще не наступил;

Долгосрочные заемные средства, срок возврата которых еще не наступил;

Долгосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок;

Краткосрочный заемный капитал (краткосрочные финансовые обязательства), в том числе:

Краткосрочные кредиты банков, срок возврата которых еще не наступил;

Краткосрочные заемные средства, срок возврата которых еще не наступил;

Краткосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок;

Расчеты с кредиторами (кредиторская задолженность);

Другие краткосрочные финансовые обязательства.

1. Долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.

2. Краткосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года.

Рассмотрим роль и значение анализа собственного капитала в рыночных условиях.

1.2 Роль и значение анализа собственного капитала в рыночных условиях.

В современной российской экономике капитал предприятия выступает как важнейшая экономическая категория и является одним из сравнительно новых объектов бухгалтерского учета и анализа.

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал.

В условиях рыночной экономики резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он транспортируется в основные и оборотные средства, зависит финансовое благосостояние предприятия и результаты его деятельности.

В связи с вышесказанным огромно значение приобретает правильный и всесторонний учет капитала предприятия, формирующий информацию об отдельных составляющих капитала и их динамике. Данная информация необходима внутренним и внешним пользователям для целей финансового анализа, принятия деловых и управленческих решений.

Анализ хозяйственной деятельности должен начинаться и заканчиваться изучением состояния финансов на предприятии.

Анализ собственного капитала преследует следующие основные цели[6]:

–        выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;

–        определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибыли;

–        оценить приоритетность прав получения дивидендов;

–        выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

Анализ состава элементов собственного капитала позволяет выявить его основные функции[7]:

–   обеспечение непрерывности деятельности;

–   гарантия защиты капитала, кредитов и возмещение убытков;

–   участие в распределении полученной прибыли;

–   участие в управлении предприятием.

Анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости.

Проведем анализ структуры и движения собственного капитала ОАО «Троицкий комбинат хлебопродуктов».

Глава 2. Анализ структуры и движения собственного капитала предприятия ОАО «Троицкий комбинат хлебопродуктов».

2.1 Краткая характеристика производственно-финансовой деятельности ОАО «Троицкий комбинат хлебопродуктов»

Анализируемое предприятие ОАО «Троицкий комбинат хлебопродуктов» обладает правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс и расчетный счет.

Адрес места нахождения: 457100, Челябинская область, г. Троицк, ул. Элеваторная, 1. Начало финансово-хозяйственной деятельности приходится на дату государственной регистрации 16.11.1993.

Общество является правопреемником Государственного предприятия «Троицкий комбинат хлебопродуктов». Полное фирменное наименование Общества – Открытое акционерное общество «Троицкий комбинат хлебопродуктов». Правовое положение Общества определяется Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об акционерных обществах», иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также Уставом Общества.

ОАО «Троицкий комбинат хлебопродуктов» расположен в г. Троицке Челябинской области, с восточной стороны станции Троицк и связано с ней железнодорожной веткой Южно-Уральской железной дороги (имеет три точки погрузки-разгрузки вагонов).

С 1994 года действует мини-пекарня. В 1995 году куплена макаронная линия. В 1996 году оборудован цех шелушения проса, гороха.

Для организации эффективной работы с 2001 года, в тесном контакте ведется работа с сельскохозяйственными предприятиями с целью создания единого (сквозного) технологического цикла, позволяющего иметь собственную сырьевую базу.

Основной преобладающей хозяйственной деятельностью является реализация зерновых культур, производство муки и реализация сахара.

Бухгалтерский баланс предприятия и отчет о финансовых результатах составлен исходя из требований Федерального Закона от 21.11.96 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» и других нормативно-правовых актов, с учетом всех изменений в законодательстве.

Бухгалтерский учет на предприятии осуществляется централизованно бухгалтерией как самостоятельным структурным подразделением под руководством главного бухгалтера.

В целях признания доходов и расходов при расчете налога на прибыль используется метод начисления. В качестве налоговых регистров предприятие применяет таблицы. ОАО «Троицкий комбинат хлебопродуктов» в учете хозяйственной деятельности применяет ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации». В организации бухгалтерский учет автоматизирован, все бухгалтера работают с помощью бухгалтерской программы 1С: Предприятие.

Рассмотрим основные экономические и финансовые показатели деятельности ОАО «Троицкий комбинат хлебопродуктов».

Таблица 1

Анализ основных экономических показателей ОАО «Троицкий комбинат хлебопродуктов»

за 2011- 1 полугодие 2012 гг.