Автор работы: Пользователь скрыл имя, 20 Мая 2013 в 13:10, реферат
Актуальностью темы реферата является то, что фондовые индексы – это индексы, которые применяются для анализа динамики изменения курсовой стоимости акций по рынку в целом. Фондовые индикаторы и индексы используются для одних и тех же аналитических целей, но принципы их расчета различны.
При современных сильных тенденциях развития рынков акционерного капитала, появление новых компаний, бурного роста рынков ценных бумаг и их производных появляется насущная проблема анализа большого количества эмитентов, ценные бумаги которых обращаются на рынке.
Список акций
для расчета Индекса РТС
(действует с 18 декабря 2012 года по 15 марта
2013 года)
№ |
Код |
Наименование |
Количество выпущенных акций |
Коэффициент, учитывающий free-float (Wi) |
Коэффициент, ограничивающий вес акции (Ci) |
Вес акции по сост. на 30.11.2012 |
Источник данных | |
основная сессия |
дополнительная сессия | |||||||
1 |
AFKS |
ОАО АФК Система, ао |
9 650 000 000 |
12% |
1 |
0,62% |
основной рынок |
|
2 |
AFLT |
ОАО Аэрофлот, ао |
1 110 616 299 |
32% |
1 |
0,33% |
основной рынок |
|
3 |
AKRN |
ОАО Акрон, ао |
40 534 000 |
13% |
1 |
0,15% |
основной рынок |
|
4 |
ALRS |
ОАО АК АЛРОСА, ао |
7 364 965 630 |
9% |
1 |
0,33% |
основной рынок |
|
5 |
BANE |
ОАО Башнефть, ао |
170 169 754 |
14% |
1 |
0,90% |
основной рынок |
|
6 |
BANEP |
ОАО Башнефть, ап |
34 622 686 |
100% |
1 |
1,00% |
основной рынок |
|
7 |
CHMF |
ОАО Северсталь, ао |
837 718 660 |
21% |
1 |
1,36% |
основной рынок |
Standard |
8 |
DIXY |
ОАО ДИКСИ Групп, ао |
124 750 000 |
33% |
1 |
0,31% |
основной рынок |
|
9 |
EONR |
ОАО Э.ОН Россия, ао |
63 048 706 145 |
18% |
1 |
0,58% |
основной рынок |
|
10 |
FEES |
ОАО ФСК ЕЭС, ао |
1 260 386 658 740 |
21% |
1 |
1,21% |
основной рынок |
Standard |
11 |
GAZP |
ОАО Газпром, ао |
23 673 512 900 |
46% |
0,4569502 |
15,00% |
основной рынок |
Standard |
12 |
GMKN |
ОАО ГМК Норильский никель, ао |
190 627 747 |
24% |
1 |
4,80% |
основной рынок |
Standard |
13 |
HYDR |
ОАО РусГидро, ао |
290 302 702 379 |
30% |
1 |
1,41% |
основной рынок |
Standard |
14 |
IRAO |
ОАО ИНТЕР РАО ЕЭС, ао |
9 716 000 000 000 |
16% |
1 |
0,86% |
основной рынок |
Standard |
15 |
LKOH |
ОАО ЛУКОЙЛ, ао |
850 563 255 |
57% |
0,6846171 |
13,97% |
основной рынок |
Standard |
16 |
LSRG |
ОАО Группа ЛСР, ао |
103 030 215 |
15% |
1 |
0,19% |
основной рынок |
|
17 |
MAGN |
ОАО ММК, ао |
11 174 330 000 |
5% |
1 |
0,13% |
основной рынок |
Standard |
18 |
MGNT |
ОАО Магнит, ао |
94 561 355 |
24% |
1 |
2,22% |
основной рынок |
|
19 |
MRKH |
ОАО Холдинг МРСК, ао |
47 871 694 416 |
30% |
1 |
0,63% |
основной рынок |
|
20 |
MSNG |
ОАО Мосэнерго, ао |
39 749 359 700 |
15% |
1 |
0,17% |
основной рынок |
|
21 |
MSRS |
ОАО МОЭСК, ао |
48 707 091 574 |
18% |
1 |
0,26% |
основной рынок |
|
22 |
MSTT |
ОАО МОСТОТРЕСТ, ао |
282 215 500 |
30% |
1 |
0,32% |
основной рынок |
|
23 |
MTLR |
ОАО Мечел, ао |
416 270 745 |
18% |
1 |
0,31% |
основной рынок |
|
24 |
MTLRP |
ОАО Мечел, ап |
138 756 915 |
90% |
1 |
0,34% |
основной рынок |
|
25 |
MTSS |
ОАО МТС, ао |
2 066 413 562 |
12% |
1 |
1,26% |
основной рынок |
Standard |
26 |
MVID |
ОАО Компания М.видео, ао |
179 768 227 |
26% |
1 |
0,22% |
основной рынок |
|
27 |
NLMK |
ОАО НЛМК, ао |
5 993 227 240 |
14% |
1 |
1,14% |
основной рынок |
Standard |
28 |
NMTP |
ОАО НМТП, ао |
19 259 815 400 |
30% |
1 |
0,35% |
основной рынок |
|
29 |
NVTK |
ОАО НОВАТЭК, ао |
3 036 306 000 |
18% |
1 |
3,93% |
основной рынок |
Standard |
30 |
OGKB |
ОАО ОГК-2, ао |
59 327 926 960 |
35% |
1 |
0,16% |
основной рынок |
|
31 |
PHOR |
ОАО ФосАгро, ао |
124 477 080 |
10% |
1 |
0,35% |
основной рынок |
|
32 |
PHST |
ОАО Фармстандарт, ао |
37 792 603 |
18% |
1 |
0,23% |
основной рынок |
|
33 |
PIKK |
ОАО Группа Компаний ПИК, ао |
493 260 384 |
31% |
1 |
0,22% |
основной рынок |
|
34 |
RASP |
ОАО Распадская, ао |
780 799 808 |
18% |
1 |
0,19% |
основной рынок |
|
35 |
ROSN |
ОАО НК Роснефть, ао |
10 598 177 817 |
15% |
0,6846171 |
5,84% |
основной рынок |
Standard |
36 |
RTKM |
ОАО Ростелеком, ао |
2 943 258 269 |
43% |
1 |
3,03% |
основной рынок |
Standard |
37 |
RTKMP |
ОАО Ростелеком, ап |
242 831 469 |
100% |
1 |
0,45% |
основной рынок |
|
38 |
RUALR |
Юнайтед Компани РУСАЛ Плс, РДР на акции, 1:10 |
2 000 000 000 |
8% |
1 |
0,65% |
основной рынок |
Standard |
39 |
SBER |
ОАО Сбербанк России, ао |
21 586 948 000 |
48% |
0,6845661 |
14,01% |
основной рынок |
Standard |
40 |
SBERP |
ОАО Сбербанк России, ап |
1 000 000 000 |
100% |
0,6845661 |
0,99% |
основной рынок |
Standard |
41 |
SNGS |
ОАО Сургутнефтегаз, ао |
35 725 994 705 |
25% |
0,6846171 |
3,49% |
основной рынок |
Standard |
42 |
SNGSP |
ОАО Сургутнефтегаз, ап |
7 701 998 235 |
73% |
0,6846171 |
1,70% |
основной рынок |
Standard |
43 |
SVAV |
ОАО СОЛЛЕРС, ао |
34 270 159 |
34% |
1 |
0,17% |
основной рынок |
|
44 |
TATN |
ОАО Татнефть им.В.Д.Шашина, ао |
2 178 690 700 |
32% |
1 |
3,01% |
основной рынок |
Standard |
45 |
TATNP |
ОАО Татнефть им.В.Д.Шашина, ап |
147 508 500 |
100% |
1 |
0,34% |
основной рынок |
|
46 |
TRNFP |
ОАО АК Транснефть, ап |
1 554 875 |
100% |
1 |
2,21% |
основной рынок |
Standard |
47 |
URKA |
ОАО Уралкалий, ао |
2 936 015 891 |
45% |
0,7818731 |
5,19% |
основной рынок |
Standard |
48 |
VSMO |
ОАО Корпорация ВСМПО-АВИСМА, ао |
11 529 538 |
29% |
1 |
0,39% |
основной рынок |
|
49 |
VTBR |
ОАО Банк ВТБ, ао |
10 460 541 337 338 |
25% |
1 |
2,97% |
основной рынок |
Standard |
50 |
VZRZ |
ОАО Банк Возрождение, ао |
23 748 694 |
38% |
1 |
0,11% |
основной рынок |
Исторически ММВБ и РТС рассчитывали собственные семейства индексов акций – индексы ММВБ и индексы РТС. Индекс как таковой представляет собой ряд числовых значений, рассчитываемых на основе изменения цен определенной группы ценных бумаг (базы расчета). Наиболее заметными отличиями семейств индексов являются подход к формированию баз расчета и валюта, в которой выражены цены акций. Так, например, индексы ММВБ всегда рассчитывались в национальной валюте, а индексы РТС – это "долларовые" индексы. Основные индексы семейств – Индекс ММВБ и Индекс РТС – являются ключевыми индикаторами фондового рынка России.
Помимо основного индикатора, в каждом семействе рассчитывались индексы, состоящие из определенных групп акций, соответствующих определенному уровню капитализации или ликвидности, акций компаний определенной отрасли. Правила расчета таких индексов также имели свои особенности и различия. В результате объединения ММВБ и РТС в декабре 2011 года очевидной стала необходимость создания единого семейства индексов.
2.3. ММВБ 10
ММВБ 10 — ценовой, не взвешенный фондовый индекс, рассчитываемый как среднее арифметическое изменения цен десяти наиболее ликвидных акций (корзина индекса), обращающихся на Московской бирже. Индекс ММВБ 10 публикуется
с 19 марта 2001 года. Начальное значение индекса
составляет 100 пунктов и является приведением
к этому значению стоимости портфеля из
десяти выбранных акций с равными весовыми
коэффициентами на 18:00 по московского
времени 30 декабря 1997 года. Перерасчёт индекса производится
в режиме реального времени после каждой
сделки. Состав корзины индекса пересматривается
ежеквартально в зависимости от ликвидности.
Биржевой индекс DJIA (Dow Jones Industrial Average) - один из наиболее известных в мире фондовых индексов. Впервые индекс Доу-Джонса был применен более ста лет тому назад. Конечно, за такой срок существования этого фондового индекса изменились и количество акций, по которым он рассчитывается, и наименования предприятий, акции которых использовались изначально. Более того, из компаний, которые являлись определяющими в девятнадцатом веке, сегодня осталось лишь несколько.
Количественные изменения в течение вековой истории этого биржевого индекса выглядели так: в 1896 году расчет индекса Dow Jones производился по курсам акций дюжины предприятий, в 1916 году – по курсам акций двадцати предприятий, а начиная с 1928 года индекс Dow Jones неизменно рассчитывается по курсам акций тридцати предприятий. Среднее арифметическое цен акций этих тридцати крупнейших компаний США, называемых также «blue chips» (голубые фишки) и представляет собой знаменитый биржевой индекс Доу-Джонса.
Помимо основного, рассчитываются также биржевые индексы Доу-Джонса для конкретных секторов рынка: коммунальный индекс Dow Jones (по цене акций 15-ти предприятий), транспортный индекс Dow Jones (по цене акций 20-ти крупнейших отраслевых предприятий), композитный индекс, в расчет которого входят цены 65-ти акций, и несколько других биржевых индексов.
Одним из существенных недостатков индекса Доу-Джонса является способ его вычисления - при подсчете индекса более дорогие акции учитываются с большим весом, что приводит к ситуациям, когда большое изменение цены относительно дешевой акции может быть скомпенсировано незначительным изменением цены более дорогой акции.
Кроме того, охватывая лишь 30 акций, индекс Доу-Джонса плохо подходит на роль индекса общей активности фондового рынка.
Nikkei 225— один из важнейших фондовых индексов Японии. Индекс вычисляется как простое среднее арифметическое цен акций 225 наиболее активно торгуемых компаний первой секции Токийской фондовой биржи.
Впервые индекс был опубликован 7 сентября 1950 года Токийской фондовой биржей под названием TSE Adjusted Stock Price Average. С 1970 года индекс вычисляется японской газетой Нихон кэйдзай симбун. Новое название индекса произошло от сокращенного названия газеты — Nikkei.
Список компаний, охваченных
индексом Nikkei 225, пересматривается как
минимум раз в год, в октябре.
Индекс Hang Seng — важнейший биржевой индекс Гонконгcкой фондовой биржи. Он вычисляется как среднее взвешенное значение крупнейших по капитализации акций 34 акционерных компаний Гонконга, которые составляют 65% от общей капитализации фондовой биржи Гонконга.
Базовое значение индекса в 100 пунктов было эквивалентно стоимости акций на момент закрытия рынка 31 июля 1964 года. Самое низкое значение индекса в 58,61 пункта было достигнуто 31 августа 1967 года, рассчитанное задним числом. Исторический максимум составил 20971, 46 пунктов 24 января 2007 года. Hang Seng перевалил за 10,000 пунктов в первый раз в своей истории 6-го декабря 1993 года и 13 лет спустя 20000 пунктов — 28 декабря 2006 года.
Расчёт индекса производится по следующей формуле:
где:
Состав индекса
По состоянию на 28 февраля
2011 года при расчёте индекса
Место |
Название |
Отрасль |
Логотип |
Удельный вес в индексе,% |
1 |
HSBC |
Финансы |
16,91 | |
2 |
China Mobile |
Связь, телекоммуникация |
7,19 | |
3 |
China Construction Bank |
Финансы |
6,69 | |
4 |
Industrial and Commercial Bank of China |
Финансы |
5,52 | |
5 |
China National Offshore Oil Corporation |
Топливно-энергетическая |
5,17 | |
6 |
Bank of China |
Финансы |
4,22 | |
7 |
PetroChina |
Топливно-энергетическая |
3,66 | |
8 |
China Life Insurance |
Финансы |
3,61 | |
9 |
Tencent |
Технологическая |
3,39 | |
10 |
Hutchison Whampoa |
Многопрофильная |
3,20 | |
11 |
Sun Hung Kai Properties |
Финансы |
3,17 | |
12 |
Hong Kong Exchanges and Clearing |
Финансы |
2,82 | |
13 |
Cheung Kong (Holdings) |
Финансы |
2,75 | |
14 |
Ping An Insurance |
Финансы |
2,24 | |
15 |
Sinopec |
Энергетика |
2,18 | |
16 |
Li & Fung |
Торговля |
1,92 | |
17 |
CLP Group |
Энергетика |
1,87 | |
18 |
China Shenhua Energy |
Энергетика |
1,80 | |
19 |
Hang Seng Bank |
Финансы |
1,55 | |
20 |
Bank of China (Hong Kong) |
Финансы |
1,46 | |
21 |
Swire Pacific |
Многопрофильная |
1,29 | |
22 |
The Wharf |
Многопрофильная |
1,26 | |
23 |
Hong Kong and China Gas |
Энергетика |
1,23 | |
24 |
Power Assets Holdings Limited |
Энергетика |
1,15 | |
25 |
Hang Lung Properties |
Недвижимость |
1,13 | |
26 |
Belle International |
Товары народного потребления |
1,03 | |
27 |
China Unicom |
Телекоммуникации |
1,00 | |
28 |
Bank of East Asia |
Финансы |
0,90 | |
29 |
Henderson Land Development |
Недвижимость |
0,87 | |
30 |
China Overseas Land and Investment |
Недвижимость |
0,86 | |
31 |
Bank of Communications |
Финансы |
0,81 | |
32 |
Esprit Holdings |
Товары народного потребления |
0,76 | |
33 |
China Coal Energy |
Топливно-энергетическая |
0,75 | |
34 |
MTR Corporation |
Железные дороги |
0,68 | |
35 |
China Merchants Holdings International |
Химия и логистика |
0,59 | |
36 |
Sino Land |
Недвижимость |
0,57 | |
37 |
China Resources Enterprise |
Многопрофильная |
0,56 | |
38 |
New World Development |
Многопрофильная |
0,54 | |
39 |
Chalco |
Металлургия |
0,50 | |
40 |
CITIC Pacific |
Многопрофильная |
0,42 | |
41 |
China Resources Land |
Недвижимость |
0,42 | |
42 |
China Resources Power |
Энергетика |
0,40 | |
43 |
COSCO Pacific |
Морские перевозки |
0,40 | |
44 |
Cathay Pacific |
Авиаперевозки |
0,35 | |
45 |
Foxconn |
Технологическая |
0,19 |
Заключение.
Повсеместное использование биржевых индексов – объективная необходимость рыночной экономики. Фондовый индекс представляет собой среднее значение курсовой стоимости акций определенных компаний, которые, с точки зрения авторов индекса, наиболее точно отражают текущее положение на рынке.
Индексы относятся к важнейшим
обобщающим показателям. С помощью
экономических индексов можно измерить
динамику социально-экономического явления
за любой период времени, динамику среднего
экономического показателя и сопоставить
уровни явления в пространстве: по
странам, экономическим районам, областям
и т.д.
Значение биржевого индекса представляет
собой расчетную величину, которая формируется
на базе цен всех входящих в расчет этого
индекса акций, которые торгуются на данной
бирже – вот почему при создании диверсифицированного
портфеля инвестиций в акции биржевой
индекс рассматривается в качестве удачного
решения.
Изменение значения биржевого индекса отражает изменение цены десятков или даже сотен акций, так как значение биржевого индекса рассчитывается на основе цен всех акций, которые входят в расчет этого индекса и торгуются на конкретной бирже.
Большее значение имеют изменения индекса с течением времени, поскольку они позволяют судить об общем направлении движения рынка, даже в тех случаях, когда цены акций в выделенной группе изменяются разнонаправлено. В зависимости от выборки показателей биржевой индекс может отражать поведение какой-то группы ценных бумаг (или других активов) или рынка (сектора рынка) в целом.
Таким образом, объективные условия современного экономического развития всё настоятельнее требуют разработки надёжных методов количественной оценки качества биржевых индексов.
Список использованных источников.