Если это увеличение происходит
по другим, не перечисленным выше причинам,
то рекомендуется его оформлять в порядке,
установленном для изменения уставного
капитала по причине дооценки имущества.
2.7 Уставный капитал и
чистые активы организации
В соответствиис Гражданским
кодексом РФ и законами, определяющими
порядок деятельности организаций определенных
форм собственности, обязательным условием
их нормального функционирования является
превышение (или равенство) величины чистых
активов организации над размером ее уставного
капитала. Если по окончании финансового
года (у обществ с ограниченной и дополнительной
ответственностью и акционерных обществ
- по окончании второго и каждого последующего
года) в соответствии с данными годового
бухгалтерского баланса стоимость чистых
активов окажется меньше размеров уставного
капитала, организация обязана объявить
об уменьшении своего уставного капитала
до величины, не превышающей стоимости
его чистых активов, и зарегистрировать
уменьшение уставного капитала в установленном
порядке.
Если по окончании второго и
каждого последующего финансового года
в соответствии с годовым бухгалтерским
балансом стоимость чистых активов акционерного
общества окажется меньше величины минимального
уставного капитала (открытое общество
- не менее тысячекратной суммы минимального
размера месячной оплаты труда, установленного
федеральным законом на дату регистрации
общества, а закрытого - не менее стократной
суммы минимального размера месячной
оплаты труда), общество обязано принять
решение о своей ликвидации.
Наряду с этим, необходимо учитывать
связь величины чистых активов, рассчитанной
по результатам года, с выплатой доходов
или дивидендов по результатам работы
этого года.
Так, в соответствии с Федеральным
законом от 26 декабря 1995 г. "Об
акционерных обществах" акционерное
общество не вправе принимать решение
о выплате дивидендов по акциям, если
стоимость чистых активов общества меньше
его уставного капитала и резервного фонда,
либо станет меньше их размеров в результате
выплаты дивидендов.
В соответствии с Гражданским
кодексом РФ товарищество, получившее
убытки и имеющее величину чистых активов
менее размера складочного капитала, не
вправе распределять на доходы участникам
полученную в дальнейшем прибыль до тех
пор, пока стоимость чистых активов не
превысит размера складочного капитала.
Порядок расчета чистых активов
установлен Министерством финансов РФ
в Указаниях о бухгалтерском учете отдельных
операций, связанных с введением в действие
части первой Гражданского кодекса Российской
Федерации, утвержденных приказом Минфина
РФ от 28 июля 1995 г. № 81, и сводится к определению
разницы между величиной реальных активов
организации и величиной ее обязательств
(с учетом долгосрочных кредитов и заемных
средств, а также средств целевого использования
и задолженности по арендованным основным
средствам на условиях долгосрочной аренды
(лизинга) по данным годового бухгалтерского
баланса).
Активы, участвующие в расчете,
- это денежное и неденежное имущество
организации, которое она может превратить
в денежные средства, в состав которого
включаются по балансовой стоимости следующие
показатели годового баланса:
1. Нематериальные активы
в оценке по остаточной стоимости
(статья 012 годового баланса).
2. Основные средства в
оценке по остаточной стоимости
(022).
3. Оборудование к установке
(030).
4. Незавершенные капитальные
вложения, включая авансы, выданные
подрядным организациям (040).
5. Долгосрочные финансовые
вложения (050).
6. Прочие внеоборотные
активы (070).
7. Производственные запасы,
готовая продукция и товары (100,
НО, 122, 150, 162).
8. Запасы и расходы
будущих периодов (130, 140).
9.Прочие запасы и затраты (176).
10.Денежные средства (280, 290, 300,
310).
11.Расчеты и авансы выданные
(199, 200-260).
12.Краткосрочные финансовые
вложения (270).
13.Прочие оборотные активы (330).
14.Итого активы, принимаемые
при расчете чистых активов (сумма строк
012--330).
При наличии у организации на
конец года оценочных резервов (по сомнительным
долгам и под обесценение ценных бумаг)
показатели статей, в связи с которыми
они созданы (счета 62 "Расчеты с покупателями
и заказчиками", 76 "Расчеты с разными
дебиторами и кредиторами", 06 "Долгосрочные
финансовые вложения", 58 "Краткосрочные
финансовые вложения"), принимаются
в расчете с соответствующим уменьшением
их балансовой стоимости на стоимость
данных резервов.
Пассивы, участвующие в расчете,
- это обязательства организации, в состав
которых включаются следующие показатели
баланса, по которым организации предстоят
выплаты:
1. Целевые финансирование
и поступления (статья 430 годового
баланса).
2. Арендные обязательства
(440).
3. Кредиты банков (500, 600, 610).
4. Заемные средства (510, 620).
5. Расчеты и авансы
полученные (630--725).
6. Резервы предстоящих
расходов и платежей (740).
7. Прочие пассивы (760).
Итого пассивы, исключаемые
из стоимости активов (сумма строк 430-760).
Стоимость чистых активов равна
разнице между суммой итога активов и
суммой итога пассивов.
Оценка статей баланса, участвующих
в расчете стоимости чистых активов, производится
в рублях по состоянию на 31 декабря отчетного
года.
3 АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНСТИ КАПИТАЛА
Рентабельность
– это общеэкономический показатель,
показывающий, сколько прибыли получено
с одной гривны производственных фондов.
Т.е. рентабельность – это всегда отношение
прибыли (валовой, балансовой, чистой)
к:
- сумме
основных/оборотных средств;
- валовой
выручке;
- стоимости
материалов;
- численности
работников;
- стоимости
запасов;
- стоимости
готовой продукции;
Под
рентабельностью совокупного капитала
подразумевают отношение
суммы
балансовой прибыли к среднегодовой сумме
всего капитала.
Пб
Р = ------- , где
К
Р –
рентабельность капитала;
Пб
– балансовая прибыль;
К –
совокупный капитал.
Так
как К = Кс + Кз, то получается, что формулу
рентабельности можно записать и так:
Пб
Р = ----------- , где
Кс + Кз
Кс
– собственный капитал;
Кз
– заемный капитал.
Таким
образом, становится ясно, что общая рентабельность
капитала состоит из рентабельности собственного
капитала и рентабельности заемного капитала:
Рс = Пб/Кс, где
Рс
– рентабельность собственного капитала.
Рз = Пб/Кз, где
Рз
– рентабельность заемного капитала.
Таким
образом,
Пб = Р*К = Р*Кс + Р*Кз
Из
всего выше сказанного можно вывести формулу
чистой прибыли:
Пч = (1-n)(Пб-(СП*Кз)), где
Пч
– чистая прибыль;
n –
ставка налога на прибыль;
СП
– ставка ссудного процента (т.е. процента
за кредит).
Эффект
финансового левериджа - финансовый леверидж
характеризует использование предприятием
заемных средств, которые влияют на измерение
коэффициента рентабельности собственного
капитала. Финансовый леверидж представляет
собой объективный фактор, возникающий
с появлением заемных средств в объеме
используемого предприятием капитала,
позволяющий ему получить дополнительную
прибыль на собственный капитал.Показатель,
отражающий уровень дополнительно генерируемой
прибыли на собственный капитал при различной
доле использования заемных средств, называется
эффектом финансового левериджа.
Определяя
чистую рентабельность собственного капитала,
получим:
Рчс = Пч/Кс = (1-n)Р + (Р(1-n) – СП)
* Кз/Кс, где
Первое
слагаемое полученной формулы – чистая
рентабельность всего капитала;
Второе
слагаемое – финансовый рычаг или леверидж.
Финансовый
леверидж – один из показателей, применяемый
для оценки эффективности использования
заемного капитала. Эффект финансового
рычага или левериджа (ЭФР), представлен
формулой:
ЭФР = [Р(1- n) - СП] * Кз/Кз, где
Р –
экономическая рентабельность совокупного
капитала до уплаты налогов (отношение
суммы прибыли к среднегодовой сумме всего
капитала);
n –
ставка налогообложения (отношение суммы
налогов к сумме прибыли);
СП
– ставка ссудного процента предусмотренного
контрактом;
Кз
– заемный капитал;
Кс
– собственный капитал.
Эффект
финансового рычага показывает, на сколько
процентов увеличивается рентабельность
собственного капитала (Рс) за счет
привлечения заемных средств в оборот
предприятия. Он возникает в тех случаях,
если экономическая рентабельность капитала
выше ссудного процента.
Эффект
финансового рычага состоит из двух компонентов:
а)
разностью между рентабельностью совокупного
капитала после уплаты
налога и ставкой процента
за кредиты: [Р(1- n) - СП];
б)
плеча финансового рычага: Кз/Кс.
Положительный
эффект финансового рычага наступает,
если Р(1- n) - СП > 0.
Например,
рентабельность совокупного капитала
после уплаты налога составляет 15 %, в то
время как процентная ставка за кредитные
ресурсы равна 10%. Разность между стоимостью
заемного и всего капитала позволит увеличить
рентабельность собственного капитала.
При таких условиях выгодно увеличивать
плечо финансового рычага, т.е. долю заемного
капитала.
Если
Р(1- n) – СП < 0. Создается отрицательный
ЭФР (эффект «дубинки»), в результате чего
происходит «проедание» собственного
капитала и это может стать причиной банкротства
предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В переходный период
предприятий Российской Федерации к рыночной
экономикесовершенствуется не только
и не столько политические, сколько
экономические отношения в обществе,
а в месте с ними совершенствуется
и система бухгалтерского учета.Бухгалтерам
приходится за короткое время
оваивать совершенно неизвестные термины,
операции, технологию. Помочь рядовому
бухгалтеру не растеряться в текущей ситуации,
не просто не потерять свою квалификацию,
а наоборот оперативно овладевать новыми
знаниями по своей профессии дело
очень не постое.
Учет собственного капитала
требует особого вниманмя , так как
эта часть учета наиболее подвержана изменениям
. Следует отметить , что особую сложность
вносит не доконца разработанное законадательство
и частые изменения особенности учета
уставногго капитала разных форм собственности
. Отсюда вытекает вывод , что обеспечение
рационального учета собственного капитала
возможно только при полном знании всех
особенностей учета , организационно правовых
форм , законадательных актов и т. д.
Рентабельность характеризует
результативность деятельности организации.
Показатели рентабельности позволяют
оценить, какую прибыль имеет фирма с каждого
рубля средств, вложенных в активы предприятия.
Существуют различные группировки системы
показателей рентабельности. Мы рассмотрели
одну из таких классификаций с подразделением
показателей рентабельности на показатели
рентабельности хозяйственной деятельности,
показатели рентабельности, характеризующие
финансовую деятельность организации
и показатели рентабельности продукции.
Показатели рентабельности
- это важнейшие характеристики фактической
среды формирования прибыли и дохода предприятий.
По этой причине они являются обязательными
элементами сравнительного анализа и
оценки финансового состояния предприятия.
При анализе производства показатели
рентабельности используются как инструмент
инвестиционной политики и ценообразования.
Основные показатели рентабельности можно
объединить в следующие группы: рентабельность
инвестиций (капитала), притом как активов,
так и пассивов, и рентабельность продукции,
продаж. Показатели рентабельности продукции
– отношения прибыли к стоимости или себестоимости
реализованной продукции, товаров, работ
или услуг могут ответить на вопросы, касающиеся
определения эффективности основной деятельности
предприятия по производству и реализации
товаров, работ, услуг.
На рентабельность деятельности
предприятия влияют разные факторы: главные
из них это прибыль, величина капитала,
объем реализации; кроме того, факторами
второго порядка являются себестоимость,
цены на продукцию, структура отгружаемой
продукции, капитало- и трудоемкость производства
предприятия.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Платонов Ю.А, Об учете
собственного капитала и рассчетов
с акционерами// Бухгалтерский учет
-2007 №1.
2. Цвейбак М. А. ,Контроль
операций с ценными бумагами//Бухгалтерский
учет -2007 № 4.
3. Волков Н. Г., Учет
собственных средств // Главбух -2008 №3.
4. Бляхман Л.С. Экономика
фирмы: Учебное пособие. – СПб.: Изд-во
Михайлова В.А., 2009г.
5. Герчикова И. Н. Финансовый
менеджмент: Учебное пособие. - М-: консальт
- банкир, 2009г.
6. Греховодова М. Н. Экономика
торгового предприятия. Учебное
пособие. – Ростов н/Д: «Феникс»,
2011. – 192 с.