Оборотные капиталы

С одной стороны, без привлечения  в оборот кредитных ресурсов в  условиях дефицита собственных средств предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.

В числе прочих источников формирования оборотных средств можно назвать временно неиспользуемые остатки децентрализованных фондов специального назначения, образованных за счет прибыли.

Правильное соотношение  между собственными, заемными  и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия. Прирост собственных оборотных средств, их излишек или недостаток.

         1.5 Задачи финансовых служб в области управления оборотным капиталом

          Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования во многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно:

- платежеспособность, т. е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства;

- ликвидность — способность в любой момент совершать необходимые расходы;

- возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

Эффективное управления оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности управления оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

- снижение объемов производства и потребительского спроса;

- высокие темпы инфляции;

- разрыв хозяйственных связей;

- нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;

- высокий уровень налогового бремени;

- снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Все перечисленные факторы  являются объективными и безусловно влияют на использование и управления оборотного капитала предприятия.            Вместе с тем, предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, в задачу финансовых служб, соответственно, и входят мероприятия по изысканию таких резервов. К ним относятся:

- рациональная  организация  производственных  запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование);

- сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);

- эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах).

-   управление дебиторской задолженностью.

    2. Анализ и эффективность использования оборотного капитала

2.1 Прирост собственных  оборотных средств, их излишек  или недостаток

           Дополнительная потребность в собственных и приравненных к ним  средствах определяется путем сравнения совокупного норматива на планируемый год с совокупным нормативом прошлого года. Источники формирования (финансирования) этой потребности устанавливаются в процессе составления финансового плана организации.

В тех случаях, когда в  планируемом году потребность предприятия в оборотных средствах уменьшается и в связи с этим сокращается норматив оборотных средств, образуется их излишек. Излишек оборотных активов может быть использован для новых инвестиций или направлен в финансовый резерв фирмы.

Если же потребность в  оборотных средствах возрастает, а норматив остается на прежнем уровне, то образуется недостаток оборотных активов.

Прирост оборотных средств  может происходить за счет следующих  факторов:

1)  увеличение собственного капитала;

2)  увеличение нераспределенной прибыли;

3)  увеличение доли заемного капитала;

4) увеличение кредиторской задолженности.

Из всех перечисленных  факторов, формирующих величину оборотных средств, наиболее реальным для их прироста является нераспределенная прибыль организации, что в условиях экономического кризиса крайне проблематично для отечественных производителей.

В современных условиях многие предприятия испытывают недостаток оборотных средств, что обусловлено:

1) внутренними признаками (недостатки в работе предприятия, отсутствие планирования оборотных средств и т.д.);

2) внешними  признаками   (изменение цен,   инфляция,  спад производства, нестабильность нормативно-правовой базы и налогового законодательства).

   Расходы и риски, связанные с недостатком оборотных средств:

-  увеличение продолжительности операционного цикла;

- снижение объема продаж из-за недостаточных запасов готовой продукции;

-    дополнительные затраты на решение вопросов дополнительного финансирования.

     Расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств:

-   запасы могут испортиться физически или морально устареть;

-    увеличиваются расходы по хранению излишков запасов;

-    должники могут отказаться платить или обанкротиться;

-   увеличивается налог на имущество;

-   инфляция значительно уменьшает реальную стоимость дебиторской задолженности и денежных средств.

Следовательно, проблема оптимизации  оборотных средств является одной из важнейших, от решения которой зависит уровень ликвидности коммерческой организации.

В настоящее время коммерческая организация должна выбирать либо оборачиваемость, либо ликвидность, так как величина активов имеет противоположное влияние на указанные коэффициенты.

    2.2. Нормирование оборотных средств

           Обязательность использования нормативов зависит от их

экономической целесообразности. Превышение нормативов ведет к дополнительному привлечению внеплановых источников и, вследствие этого, росту кредиторской задолженности. Ошибочная практика коммерческих организаций отказ от нормирования оборотных средств, является одной из причин кризиса производства и расчетно-платежной дисциплины.

Целью нормирования является определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Существуют несколько  методов расчета нормативов оборотных средств: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный    Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он основан на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т. е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается по каждому элементу (частные нормативы) и в целом по нормируемым оборотным средствам (совокупный норматив).

Аналитический (экономический) метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их средне фактических остатков. Данный метод предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств, и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы предприятия и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес.

Коэффициентный метод  основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. При применении данного метода все запасы и затраты предприятия подразделяют на:

-  зависящие от изменения объема производства — сырье, материалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на складе;

- не зависящие от роста объема производства — запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов.

По зависящим от объема производства элементам оборотных средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости оборотных средств. По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их средне фактических остатков.

Основным методом определения  плановой потребности в оборотных средствах является метод прямого счета. Процесс нормирования включает:

1) разработку норм запаса  по отдельным видам товарно-

материальных ценностей  всех элементов нормируемых оборотных средств;

2) определение частых нормативов по каждому элементу оборотных средств;

3) расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.

Нормы оборотных средств  — это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым предприятию для обеспечения нормальной, ритмичной работы. Нормы — это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе

(товарной продукции, объему  основных фондов) и показывают  длительность периода, обеспеченного данным видом материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут

действовать и в течение  более длительного периода.

Нормы устанавливаются раздельно  по следующим элементам нормируемых оборотных средств:

-    производственным запасам;

-    незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления;

-    расходам будущих периодов;

-    запасам готовой продукции на складе предприятия.

Рассмотрим расчет норм на примере производственных запасов  и готовой продукции.

Норма в днях по производственным запасам (сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам) устанавливается по каждому виду или группе материалов и включает время, необходимое для:

-   выгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализа (подготовительный запас);

- нахождения сырья и материалов на складе в виде текущего и страхового (гарантийного) запаса;

-    подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой,

разогревом, отстоем и  прочими подобными операциями (технологический  запас);

- нахождения материалов в пути и времени документооборота (транспортный запас).

Основным в промышленности является текущий складской запас, т.е. время нахождения производственных запасов на складе предприятия между двумя очередными поставками. Его величина прямо связана с частотой и равномерностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска сырья и материалов в производство. Величина этого запаса устанавливается в размере 50% среднего цикла снабжения.

К следующему по значимости относится страховой запас, необходимый в тех случаях, когда происходят сбои в условиях и сроках поставки, поступают некомплектные партии, нарушается качество поставляемых материалов. Величина страхового запаса устанавливается в пределах 1/2 складского запаса.

Общая норма запаса на сырье, основные материалы, покупные   полуфабрикаты складывается из перечисленных видов запасов.

Нормы запаса по готовой  продукции рассчитываются раздельно  по готовой продукции на складе и отгруженной продукции, по которой расчетные документы не сданы в банк. Нормы запаса определяются по каждой номенклатурной группе изделий с учетом времени:

-   подбора отдельных видов и марок изделий;

-   упаковки и маркировки;

-    хранения на складе до отгрузки;

-    комплектования изделий до транспортной партии;

-  погрузки, транспортировки и доставки со склада до станции отправления;

-   времени подготовки расчетных документов и сдачи их в банк.

После установления норм запасов  следует определить частный норматив затрат по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норматив показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия.

В основном частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств Н_ЭЛ.ОС рассчитывается по схеме:

Н_ЭЛ.ОС=Норма запаса (N_з) в днях Однодневный расход или выпуск по данному элементу ОС,

где   Однодневный расход =Затраты или выпуск IV квартала/ 90 дней.

Норматив производственных запасов Н_ПЗ:

Н_ПЗ=N_ПЗ С_ПЗ,

где    N_ПЗ — норма производственных запасов (в днях запаса);

С_ПЗ -  однодневный расход производственных запасов, рассчитываемый по формуле:

С_ПЗ=Материальные затраты IV квартала/90 дней.

Норматив незавершенного производства Н_НП:

Н_НП=N_НП C_ВП,

где     N_НП — норма оборотных средств по незавершенному производству;

С_ВП — однодневные затраты на производство валовой продукции.

Норма оборотных средств  по незавершенному производству устанавливается  исходя из продолжительности производственного цикла П_Ц и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат К_Н.

Однодневные затраты на производство валовой продукции рассчитывают по формуле:

С_ВП= Себестоимость валовой продукции IV квартала/90 дней.

Норматив оборотных средств  на готовую продукцию Н_ГП:

Н_ГП=N_ГП В_ГП,

где     N_ГП - норма оборотных средств по готовой продукции;

В_ГП - однодневный выпуск товарной продукции IV квартала: