Оборотные капиталы

В_ГП= Производственная себестоимость товарной продукции IV квартала/90 дней.

Расчет норматива по расходам будущих периодов Н_Р.БП складывается из расходов будущих периодов на начало года Р_БП.НГ и расходов в плановом году P_БП.ПГ за минусом расходов будущих периодов, списываемых на затраты в плановом периоде Р_БП.СП:

Н_Р.БП= Р_БП.НГ+ P_БП.ПГ - Р_БП.СП

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств Н_ОС путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:

Н_ОС=Н_ПЗ+Н_НП+Н_Р.БП+Н_ГП

Далее необходимо сравнить полученный результат с совокупным нормативом прошлого периода, с тем, чтобы определить, как изменяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде.

Разница между нормативами  составляет сумму прироста или уменьшения норматива оборотных средств, что находит отражение в финансовом плане предприятия.

     2.3 Эффективность использования оборотных средств

 Эффективность использования оборотного капитала характеризуется следующими показателями:

1)   величина текущих активов и собственных средств;

2)   структура оборотных средств;

3)   оборачиваемость  отдельных элементов оборотных  средств;

4)   рентабельность текущих активов;

5)   длительность финансового цикла.

Прибыль и объем реализованной  продукции находятся в прямо пропорциональной зависимости от скорости оборачиваемости оборотных активов.

Увеличение периода оборота  текущих активов сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота и их «омертвлением» в запасах, незавершенном производстве, готовой продукции. Вследствие этого, коммерческая организация вынуждена дополнительно привлекать в оборот средства. Расчет дополнительно привлеченных в оборот средств:

С доп. = (О отч. - О баз.)*В / 360,

где: С дол. - дополнительное привлечение средств в оборот,

О отч.- оборачиваемость текущих активов в днях в отчетном периоде,

О баз. - оборачиваемость текущих активов в днях в базисном периоде,

В - выручка - нетто от реализации продукции, 360 – продолжительность анализируемого периода.

Оборачиваемость можно определить по всем оборотным средствам или по отдельным их элементам. Для этого необходимо сопоставить показатели объема реализации и величины активов.

     1. Наиболее обобщающим показателем оборачиваемости является коэффициент оборота активов (К о. а).

К о.а. = Объем реализации / Среднее значение активов

Коэффициент оборота активов (деловой активности) показывает величину отдачи реализации на каждый рубль вложенных средств и характеризует эффективность их использования. Этот показатель во многом зависит от специфики деятельности коммерческой организации, т.е. профиля, структуры активов и уровня амортизационных отчислений.

Так, например, высокая оборачиваемость характерна для предприятий с относительно небольшими активами (торгово-закупочные фирмы,  консалтинговые и рекламные агентства) или с сильно амортизированными активами. Организации с высокой долей основных активов и низким уровнем амортизации будут иметь низкий коэффициент оборота активов (новые фондоемкие предприятия).

Для промышленных организаций  наиболее приемлемым уровнем является 2,5 (см. таблица 1).

     2. Более широкое применение имеет коэффициент оборачиваемости текущих активов

К о.т.а = Объем реализации / Среднее значение текущих активов

Средняя продолжительность  оборота определяется как частное  от деления продолжительности оборота (360 - год, 90 - квартал, 30 - месяц) на число оборотов (коэффициент) (см. таблица 2).

        3. Оборачиваемость товарных запасов может быть определена двумя способами:

К о.з. = Себестоимость / Среднее значение запасов

Или К о.з = Объем реализации продукции / Среднее значение запасов

Кризисные явления в экономике  могут привести к образованию сверхнормативных запасов по следующим причинам:

1)   завоз избыточных (ненужных) товарно-материальных ценностей;

2)  наличие аннулированных заказов со стороны обанкротившихся

3)   покупателей;

4) рост остатков готовой продукции в результате снижения покупательной способности денег и населения.

Все отмеченные причины ведут  к сокращению числа оборотов и замедлению оборачиваемости запасов. Однако в условиях экономического кризиса иногда и ускорение оборачиваемости запасов может скрывать ряд негативных явлений:

1)   недопоставка товарно-материальных ценностей из-за нарушения хозяйственных связей;

2)   использование готовой  продукции (работ, услуг) как средства платежа (бартерные расчеты);

3) увеличение объема реализации вследствие инфляционных процессов.

В странах с развитой инфраструктурой  нормативом оборачиваемости запасов является 3 оборота, что составляет приблизительно 122 дня в год (см. таблица 3).

     4. Скорость превращения дебиторской задолженности в денежные средства определяется через коэффициент оборота счетов к получению:

К д.з. = Объем реализации / Дебиторская задолженность (средняя)

Необходимо отметить, что  для дебиторской задолженности оборотом (объемом реализации) при оценке и анализе оборачиваемости является реализация продукции (работ, услуг)  по безналичному  расчету. Сравнительно чаще практическое применение находит показатель общего объема реализации, т.к. его можно получить из данных обязательной отчетности. В определенной степени это снижает достоверность и объективность указанного показателя.

Нормативом оборачиваемости  дебиторской задолженности является 4,9 оборота или, приблизительно пять, что соответствует 73 дням. Для экономически развитых стран продолжительность оборота может достигать 20 дней, что, безусловно, является недосягаемым в условиях нестабильности экономики РФ. И это связано не только с дефицитом денежных средств и неплатежеспособностью участников рыночных отношений, но и нарушением   расчетной  дисциплины  в банковской   системе   и непоследовательностью экономических реформ в РФ (см. таблица 4).

     5. Оборачиваемость собственного капитала характеризует объем реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на 1 рубль собственного капитала. При этом из величины собственных средств должны быть исключены статьи: убытки; собственные акции, выкупленные у акционеров и задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал:

К о.с.к. = Объем реализации продукции / Среднее значение собственного капитала

Экономическая   интерпретация   показателя   оборачиваемости собственного капитала свидетельствует об отдаче вложенных средств собственников коммерческой организации.

Например К о.с.к. = 0,90, т.е. на каждый рубль капитала (средств, вложенных собственником) приходится 90 коп.  выручки от реализации или средства, вложенные собственниками, сделали в отчетном периоде менее одного оборота.

В практике аналитической  работы могут быть использованы и другие показатели, характеризующие   оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств (см. таблица 5).

3. Управление оборотным  капиталом «Форелевое садковое хозяйство ООО «Кажым»

3.1 Методика расчета  потребности в оборотном капитале

          В курсовой работе рассматривается управление оборотным капиталом на примере конкретного хозяйствующего действующего субъекта: Форелевое садковое хозяйство ООО «Кажым» который является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правом юридического лица, имеет баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков, круглую печать со своим наименованием, товарный знак и торговую марку, обладает обособленным имуществом, действует на основе полного хозрасчета и самоокупаемости. Расположено по адресу: Койгородский район, п.Кажым, ул. Советская, 33а. Компания ООО "Кажым" зарегистрирована 11 февраля 2008 года. Регистрирующая организация – Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №1 по Республике Коми.

Используя метод прямого  счета рассчитаем потребность в оборотном каптале. Но прежде выделим, что на размер собственных оборотных средств влияют:

1)   длительность операционного цикла;

2)   период дебиторской задолженности;

3)   период оборота кредиторской задолженности;

Операционный  цикл = Период оборота дебиторской задолженности +

Период оборота  запасов

Для сокращения операционного  цикла необходимо:

1)     уменьшение  продолжительности оборота запасов;

2)    уменьшение    периода    оборота    незавершенного

производства;

3)    уменьшение периода оборота готовой продукции;

4)   уменьшение продолжительности оборота средств в расчетах;

     Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Он равен сумме времени обращения запасов и затрат и времени обращения дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временной задержкой, финансовый цикл уменьшается на время обращения кредиторской задолженности.

Финансовый цикл = Операционный цикл - Период оборота  кредиторской задолженности

Чем меньше финансовый цикл, тем эффективнее работает коммерческая организация. Отрицательное значение финансового цикла свидетельствует о том, что организация «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности.

Эффективное использование  оборотных средств во многом зависит от правильного расчета потребности в оборотном капитале.

По  данным  аналитической таблицы 6  для выполнения производственного плана предприятию необходимо привлечь 57963,6 тыс .руб. на один финансовый цикл.

Используя метод прямого  счета, определим потребность в оборотных средствах Приложение 1

      Далее проводится  анализ управления оборотными  средствами, т.е. определение их  излишка или недостатка Приложение 2

При общем недостатке оборотных  средств в размере -21808,6 тыс. руб. на предприятии существует излишек  в обеспечении незавершенного производства на 5, дебиторской задолженности 1296,5, краткосрочных финансовых вложений 165,9, кредиторской задолженности 3047 тыс .руб.

Необходимо помнить, что  недостаток одних оборотных средств  не может быть компенсирован излишком других.

3.2 Эффективность  использования оборотных средств

 Таблица 1 Оборачиваемость активов                        

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+/-)
1.Выручка-нетто, тыс. руб.	172673	205155	32482
2.Среднее значение активов	251916	191015,5	-60900,5
3.Оборачиваемость активов  (п.1/п.2)	0,68	1,07	0,39
4.Период оборота (360/п.3), дни	529,4	336,4	-193

 

Расчет высвободившихся  из оборота средств в следствии сокращения оборота:                С доп. = (О отч. - О баз.)*В / 360,

С доп. =(336,4-529,4)*205155/360 = -109985,87 тыс. руб.

       Как следует из таблиц 1- 5., выручка от реализации выросла на 32482 тыс. руб. – это хорошо. Также  продолжительность оборота по всем показателям уменьшилась (оборачиваемость активов на 193, текущих активов на 117,9, запасов на 35, дебиторской задолженности на 79,9, собственного капитала на 34,1), что свидетельствует о увеличении их оборачиваемости и улучшении деловой активности.

Уменьшение периода оборота  активов сопровождается отвлечением денежных средств из оборота, вследствие чего, рыбокомбинат может использовать их на другие цели, такие как инвестирование, покрытие кредиторской задолженности, маркетинг, реклама и т.д. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования,

Таблица 2 Оборачиваемость текущих активов

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+/-)
1.Выручка-нетто, тыс. руб.	172673	205155	32482
2.Среднее значение текущих  активов	156913,5	119272	-37641,5
3.Оборачиваемость текущих  активов (п.1/п.2)	1,1	1,72	0,62
4.Период оборота (360/п.3), дни	327,2	209,3	-117,9

С доп. =(209,3-327,2)*205155/360 = -67188,26 тыс. руб.

их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие — на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости  ведет к высвобождению части  оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете.

Таблица 3 Оборачиваемость запасов

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+/-)
1.Выручка-нетто, тыс. руб.	172673	205155	32482
2.Среднее значение запасов	71673	65510,5	-6162,5
3.Оборачиваемость запасов  (п.1/п.2)	2,4	3,13	0,73
4.Период оборота (360/п.3), дни	150	115	-35

    С доп. =(115-150)*205155/360 = -19945,62 тыс. руб.

В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние  предприятия.

3.3 Анализ продолжительности  оборота оборотного капитала

  Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (Ост).

Таблица 4 Оборачиваемость дебиторской задолженности

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+/-)
1.Выручка-нетто, тыс. руб.	172673	205155	32482
2.Среднее значение запасов	82110	52721,5	-29388,5
3.Оборачиваемость запасов  (п.1/п.2)	2,1	3,89	1,79
4.Период оборота (360/п.3), дни	172,4	92,5	-79,9

     С доп. =(92,5-172,4)*205155/360 = -45533 тыс. руб.

Таблица 5 Оборачиваемость собственного капитала                     

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+/-)
1.Выручка-нетто, тыс. руб.	172673	205155	32482
2.Среднее значение запасов	43192	31975,5	-11216,5
3.Оборачиваемость запасов  (п.1/п.2)	3,99	6,41	2,42
4.Период оборота (360/п.3), дни	90,2	56,1	-34,1