Общая оценка финансового состояния предприятия

 

          На основании  рассчитанных показателей, внесенных  в таблицу 6, можно  сделать следующее  заключение:

• за анализируемый период коэффициент обеспеченности собственными средствами повысился на 0,182 и составил 0,22, что значительно выше предлагаемой нормы 0,1 т.е. предприятие обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости;
• коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами повысился на 1,26 и составил на конец периода  1,3 (норма 0,6-0,8);
• коэффициент маневренности собственного капитала за анализируемый период повысился на 0,76 и составил 0,93, что выше оптимального значения и означает высокую мобильность собственных источников средств с финансовой точки зрения ;
• коэффициент автономии составил на 01.01.2000 года 0,24 , что выше показателя на 01.01.1998  на 0,11,  но  ниже оптимального значения 0,5 т.е. предприятие недостаточно финансово независимо т.е. не все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами;
• коэффициент соотношения заемных и собственных средств уменьшился на 3,26 на конец анализируемого периода, что свидетельствует  об уменьшении зависимости предприятия от привлеченного капитала и составил 3,25, но  это значение , при оптимальной норме  < 1, означает также зависимость от привлеченных средств  и на 01.01.2000 года.

 

                    2.4  Анализ ликвидности.

        Ликвидность  предприятия – это способность  фирмы превращать свои активы  в деньги для покрытия всех  необходимых платежей по мере  наступления их срока. Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов.

       Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы.

            1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям  денежных  средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

             На 01.01.1998  -      -

             На 01.01.2000   -   434,0 тыс.руб.

           2. Быстрореализуемые  активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

           На 01.01.1998 -  3,2 тыс.руб.

           На 01.01.2000 -  461,8 тыс.руб.

           3. Медленнореализуемые  активы (А3) – наименее ликвидные  активы – это запасы, дебиторская  задолженность (платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев  после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

           Следует  обратить внимание, что статья  «Расходы будущих периодов» не  включается в эту группу.

           На 01.01.1998 -  85,6 тыс.руб.

           На 01.01.2000 -  187,0 тыс.руб.

           4. Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи  I раздела актива баланса «Внеоборотные активы».

На 01.01.1998 – 16,6 тыс.руб.

На 01.01.2000 -  19,0 тыс.руб.

          Первые  три группы активов в течение  текущего хозяйственного периода  могут постоянно меняться и  относятся к текущим активам  предприятия. Текущие активы более  ликвидные, чем остальное имущество предприятия.

          Пассивы  баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств  группируются следующим образом.

          1. Наиболее  срочные обязательства (П1) – кредиторская  задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок ( по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

          На 01.01.1998 -  9,8 тысруб.

          На 01.01.2000 -  360,6 тыс.руб.

          2. Краткосрочные  пассивы (П2) – краткосрочные заемные  кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

          На 01.01.1998 -  21,4 тыс.руб.

          На 01.01.2000 -  465,2 тыс.руб.

          3. Долгосрочные  пассивы (П3) – долгосрочные заемные  кредиты и прочие долгосрочные пассивы – статьи  V раздела баланса «Долгосрочные пассивы».

          4. Постоянные  пассивы (П4) – статьи  IV раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи VI раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

          На 01.01.1998 -  30,8 тыс.руб.

          На 01.01.2000 -  276,0 тыс.руб.

          Для  определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги по  каждой группе активов и пассивов.

          Баланс  считается абсолютно ликвидным , если выполняются условия:

            А1  >>   П1

            А2   >>  П2

            А3   >>   П3

            А4   <<   П4

          Если  выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают  внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

          Невыполнение  какого-либо из первых трех  неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другой группе, хоть компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

                                                                                                                      Таблица 7.

                             Анализ ликвидности баланса.

                                                                                                 (тыс. руб.)

Актив	На нач. Периода	На конец периода	Пассив	На нач. периода	На  конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На нач. пер.	На кон. пер.
1.Наиболее ликвидные  активы (А1)	-	434	1.Наиболее срочные обязательства (П1)	9,8	360,6	-9,8	73,4
2.Быстрореали- зуемые активы (А2)	3,2	461,8	2.Краткосроч- ные  пассивы (П2)	21,4	465,2	-18,2	-3,4
3.Медленно - реализуемые активы (А3)	85,6	187,0	3.Долгосроч - ные пассивы (П3)	-	-	85,6	187,0
4.Труднореа-лизуемые активы (А4)	16,6	19,0	4.Постоянные пассивы (П4)	30,8	276,0	14,2	257,0
Баланс	105,4	1101,8	Баланс	105,4	1101,8

 

           Из  таблицы 7 видно, что баланс анализируемого  предприятия не является ликвидным  на 01.01.1998 года  так как :

            А1  <   П1

           А2  <   П2

           А3   >  П3

           А4   <  П4

          На анализируемом  предприятии нет денежных средств  для погашения наиболее срочных  обязательств  и даже быстрореализуемых активов недостаточно для погашения обязательств. Положение анализируемого предприятия на 01.01.1998 года было крайне затруднительным, для погашения краткосрочных долгов  необходимо было привлекать медленнореализуемые активы.

          На 01.01.2000 года  баланс предприятия можно назвать ликвидным  так  как:

            А1 > П1

            А2 < П2

            А3  > П3

            А4  < П4

то есть имеются наиболее ликвидные средства для погашения наиболее срочных обязательств (излишек 73,4 тыс.руб.), медленнореализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы (излишек 187,0 тыс.руб.), труднореализуемые  активы значительно меньше постоянных пассивов т.е. соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Отрицательным моментом является недостаток быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств  в сумме 3,4 тыс, руб..

          Показатели  ликвидности применяются для  оценки способности предприятия  выполнять свои краткосрочные  обязательства. Они дают представление  не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

          1. Общую  оценку платежеспособности дает  коэффициент покрытия, который также  называют коэффициентом текущей  ликвидности, коэффициентом общего  покрытия.

          Коэффициент покрытия равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:

                          Кп = ( А1 + А2 +А3) : (П1 + П2)      (15)

          Коэффициент  покрытия измеряет общую ликвидность  и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше, чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы.

          Установлен  норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособности  и удовлетворительной структуры  баланса.

          Однако  этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается  степень ликвидности отдельных  элементов оборотного капитала.

          На 01.01.1998 = (3,2 + 85,6): (9,8 + 21,4) = 2,85

          На 01.01.2000 = (434,0 + 461,8 + 187,0) : (360,6 + 465,2)=1,31

          2.  Коэффициент  быстрой ликвидности (строгой  ликвидности) является промежуточным коэффициентом  покрытия и показывает, какая  часть текущих активов за минусом  запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

                         Кб = (А1 + А2) : (П1 + П2)          (16)

          Он помогает  оценить возможность погашения  фирмой краткосрочных обязательств  в случае ее критического положения, когда не будет возможности  продать запасы.

          Это  показатель рекомендуется в пределах  от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

          На 01.01.1998 = 3,2 : (9,8 + 21,4) = 0,1       

          На 01.01.2000 = (434,0 + 461,8 ) : (360,6 + 465,2 ) = 1,08

          3. Коэффициент  абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательств и рассчитывается по формуле:

          Каб.лик.= А1 : (П1 + П2)            (17)    

          Этот  коэффициент  является наиболее  жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2

          На 01.01.1998   - нет наиболее ликвидных активов

          На 01.01.2000 = 434,0 : ( 360,6 + 465,2 ) = 0,53

          Различные  показатели ликвидности важны  не только для руководства  и финансовых работников предприятия, но и представляют интерес  для различных потребителей аналитической  информации: коэффициент абсолютной  ликвидности – для поставщиков  сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент покрытия – для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

          Рассчитанные  показатели оформим в таблицу.

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                                     Таблица 8.

                                Коэффициенты ликвидности.

Показатели	На 01.01.1998	На 01.01.2000	Рекомендуе- мые показатели
1.Коэффициент покрытия	2,85	1,31	>>2
2.Коэффициент быстрой  ликвидности	0,1	1,08	0,8-1,0
3.Коэффициент абсолютной  ликвидности	-	0,53	0,2-0,7