Операции коммерческого банка с ценными бумагами

Содержание

 

1. Введение
2. Ценные бумаги
3. Операции коммерческого банка с ценными бумагами
4. Заключение
5. Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В условиях развивающихся  и совершенствующихся рыночных отношений  предприятия наряду с текущими операциями проводят операции, связанные с инвестиционной и финансовой деятельностью –  долгосрочным и краткосрочным финансовыми  вложениями. Большая часть таких  операций основана на использовании  механизма ценных бумаг.

Ценные бумаги являются одним из объектов гражданских правоотношений.

Гражданский Кодекс Российской Федерации (ст. 142) определяет ценную бумагу как «документ удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные и обязательные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».

В соответствии с тем же Гражданским Кодексом РФ к ценным бумагам относятся: государственная  облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Реформирование экономики  и переход России в русло мирового экономического развития предполагают необходимость углубленного изучения процессов, составляющих ядро рыночных преобразований к которым относятся  формирование и развитие рынка ценных бумаг, а также их обращение, включающее в себя эмитирование ценных бумаг, их размещение, перепродажу, модифицирование, погашение и другие операции.¹

В данной работе мы рассмотрим такие вопросы касающиеся ценных бумаг, как классификация ценных бумаг, функции, которые они выполняют в системе общественного воспроизводства. Подробнее остановимся на некоторых из видов ценных бумаг, их назначении, так как малый объем работы не позволяет затронуть их все. А также рассмотрим какие операции проводят коммерческие банки с ценными бумагами.

1. Ценные бумаги

Функции ценных бумаг

Ценные бумаги выполняют целый ряд функций в системе общественного воспроизводства. Во-первых, они являются его регулятором. Отражая действие закона стоимости и динамики нормы прибыли в различных отраслях производства, ценные бумаги обеспечивают прилив капитала в одни отрасли и отток капитала из других. Ценные бумагинадежных, перспективных, доходных отраслей, как правило, пользуются спросом, чего нельзя сказать о ценных бумагах стагнирующих, устаревающих отраслей. Во-вторых, ценныебумаги являются орудием мобилизации денежных средств инвесторов. В развитых промышленных странах в условиях равновесной экономики значительная часть свободного капитала вкладывается непосредственно в покупку ценных бумаг.

Ценные бумаги несут также ярко выраженную информационную функцию: свидетельствуют о состоянии экономики. Стабильное снижение биржевых курсов тех или иных ценных бумаг, а также просто массовое падение курсов есть признак ухудшения экономической конъюнктуры, и наоборот, стабильные курсы или их повышение, как правило, свидетельствуют о нормальном экономическом положении страны.¹

Через ценные бумаги реализуется также возможность контроля над экономикой и экономическими процессами как в рамках макро-, так и микроэкономики. Ценные бумаги являются связующим звеном между общественными, политическими, государственными институтами (надстройкой), с одной стороны, и совокупностью экономических отношений и связей в обществе (базисом), с другой стороны. К примеру, общественно значимые явления и события в надстройке воздействуют на курс ценных бумаг (в первую очередь – биржевых), а те уже, в свою очередь, - на функционирование экономики.

Классификация ценных бумаг.

Ценные бумаги разделяются по типам и видам. Представим эту классификацию в виде таблицы.

Типы ценных бумаг	Виды ценных бумаг
Долговые Долевые  Платежные  Товарно-распорядительные  Эмиссионные  Государственные  Корпоративные	Облигации, денежные и сберегательные сертификаты, казначейские обязательства, векселя  Акции  Чеки, векселя  Коносамент  Акции, облигации  Облигации органов власти Российской Федерации (Минфина России, МПС России)  Акции и облигации акционерных обществ, коммерческих банков, органов власти субъектов РФ и местных органов власти

Ценные бумаги могут существовать в документарной (бумажной) и бездокументарной (на машинных носителях) форме, быть именными и предъявительскими.

В именных ценных бумагах, к которым, в частности, относятся  акции открытых акционерных обществ, указывается имя фактического владельца, а передача прав от одного владельца  к другому осуществляется передачей  самой ценной бумаги. К именным ценным бумагам относятся именные акции, именные облигации, именные векселя, именные чеки, именные депозитные и сберегательные сертификаты и другие виды, предусмотренные законодательством. Передача права владения ценной бумагой документарной формы осуществляется заменой прежней записи о владельце в Реестре владельцев ценных бумаг на запись о новом владельце. Владельцу документарных ценных бумаг выдается выписка из Реестра владельцев ценных бумаг.

Права владельцев бездокументарных ценных бумаг, к которым относятся  казначейские обязательства (КО), облигации федерального займа (ОФЗ) и государственные краткосрочные облигации (ГКО), закреплены в виде записей на счете «Депо», сделанных эмитентом или уполномоченным им лицом в хранилище (депозитарии). Передача прав собственности по бездокументарным ценным бумагам осуществляется с момента приходной записи по счету «Депо».

Ценные бумаги являются строго формальными документами. Несоблюдение формы и отсутствие обязательных реквизитов влечет их ничтожность (не порождает обязательств). Если форма соблюдена, все реквизиты ценной бумаги заполнены в соответствии с требованиями законодательства, то исключена возможность отказа от исполнения обязательства по ней со стороны обязанного лица (должника, эмитента, векселедателя, акцептанта, трассанта). Таким образом, обязательства по ценным бумагам носят самостоятельный характер и не зависят об обстоятельств их выдачи. ¹

ЭМИССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Ценные бумаги подразделяются на два вида:

• эмиссионные;
• неэмиссионные.

К эмиссионным ценным бумагам, как ранее было указано, относятся  акции и облигации.

Акция – долевая ценная бумага документарной формы, удостоверяющая права ее владельца на долю в уставном капитале акционерного общества и на получение дохода (дивидендов) от его  деятельности.

Различают акции простые  и привилегированные. Простая акция  дает право ее владельцу на участие  в управлении акционерным обществом (голосующая акция), а привилегированная  не дает такого права. В общей номинальной  стоимости акционерного общества удельный вес привилегированных акций  не может быть более 25%. Номинальная  стоимость акции – это стоимость, указанная на бланке акции при  ее выпуске. Привилегированные акции  не дают права голоса, но приносят фиксированный  доход (дивиденды) и имеют преимущество перед обыкновенными при распределении прибыли и при ликвидации общества.

Облигация – долговая ценная бумага, удостоверяющая отношение займа  между ее владельцем и эмитентом (коммерческой организацией), их выпустившим. Эмитент обязан по облигации возвратить деньги, выданные ее владельцем (инвестором), и выплатить доход в виде процентов  к номинальной стоимости, указанной  на облигации.

Различают облигации: купонные и бескупонные, с выплатой процента (дохода) при погашении облигации  или в установленные сроки  в период их обращения; документарные  и недокументарные, именные и предъявительские. Купонные в свою очередь могут быть с фиксированным (постоянным) и переменным купонным доходом.

В зависимости от эмитента акции и облигации могут быть государственными и корпоративными.

К государственным ценным бумагам относятся облигации, эмитируемые  органами власти Российской Федерации - это облигации государственного республиканского внутреннего займа, облигации внутреннего государственного валютного займа, облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ), облигации федерального займа  с переменным купонным доходом (ОФЗ), государственные краткосрочные  бескупонные облигации (ГКО), облигации  золотого федерального займа, облигации  государственного сберегательного  займа (ОГСЗ), облигации государственных  первичных займов, облигации железнодорожного займа МПС России, которые предназначены для привлечения на нужды государства временно свободных средств инвесторов.

Наличие развитого и хорошо организованного рынка государственных  ценных бумаг дает возможность инвесторам разместить средства в высоконадежные и ликвидные государственные обязательства, а правительству – дополнительный источник неинфляционного привлечения денег в бюджет.¹

Наиболее значительным рынком государственных долговых обязательств является рынок государственных  краткосрочных облигаций (ГКО).

ГКО – это беспроцентные  краткосрочные государственные  облигации, которые выпускаются  в безбумажной электронной форме  с дисконтом, т.е. их доходность определяется как разница между ценой покупки  и курсом продажи.

Эмитентом ГКО является Министерство финансов России, а Банк России гарантом их погашения. ГКО эмитируется в  форме отдельных выпусков, которые  осуществляются на срок до года. Номинальная  стоимость каждой облигации составляет 1 тыс. руб.

Привлекательность ГКО состоит  в следующем. Во-первых, рынок государственных  краткосрочных облигаций является высоконадежным рынком, так как он обеспечивает погашение облигаций  по стоимости по истечении срока, на который они выпущены. Во-вторых, рынок государственных краткосрочных  обязательств – это доходный рынок. Он реализует возможность физических и юридических лиц выгодно  разместить свои средства. Рынок ГКО  – фактически первый и классически  фондовый рынок, где есть колебания  курса, на которых можно «играть», то есть извлекать денежный доход. В-третьих, достоинство рынка ГКО заключается  в том, что это совершенно открытый, наблюдаемый рынок. Правомерность  сделок на нем контролируется представителями  Минфина, Центрального банка и биржи.

Другими государственными ценными  бумагами на российском рынке облигаций  выступают облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Они  появились в сентябре 1995г. с целью  привлечения денежных средств широких  слоев населения для финансирования дефицита государственного бюджета.

Эмитентом бумаг является Министерство финансов России. По каждому  выпуску эмитент издает приказ, в  котором определяется срок обращения бумаги, порядок начисления и выплаты купонного дохода и другие условия. Общим для всех выпуском является:

• облигации обращаются в документарной форме и являются предъявительскими бумагами;
• срок обращения каждого выпуска один год;
• облигации имеют четыре купона, доход по облигациям начисляется ежеквартально;
• доход по купону привязывается к последней объявленной купонной ставке по ОФЗ.

ОГСЗ пользуется спросом  у населения из-за их низкого номинала, возможности покупки на некрупные  суммы и документарным оборотом.

К корпоративным относятся акции и облигации, эмитируемые органами власти субъектов Российской Федерации – это, например, жилищные сертификаты, облигации местных органов власти (муниципальные облигации), акции и облигации акционерных обществ, облигации коммерческих банков.

Из них рассмотрим подробнее  жилищные сертификаты, к которым  относятся любые ценные бумаги или обязательства, номинированные в единицах общей площади жилья и имеющие также индексируемую номинальную стоимость в денежном выражении, размещаемые среди граждан и юридических лиц, дающие право их владельцам при соблюдении определяемых в проспекте эмиссии условий требовать от эмитента их погашения путем предоставления в собственность помещений, строительство (реконструкция) которых финансировалась за счет средств, полученных от размещения указанных ценных бумаг или обязательств.¹

Жилищный сертификат является именной ценной бумагой и может  выпускаться в документарной  и бездокументарной форме.

Характерным для подобного  рода ценных бумаг является своеобразный порядок установления их номинала. Он определяется в единицах общей  площади жилья, а также в его  денежном эквиваленте. При этом минимальная  величина номинала не может быть менее 0.1 кв. м. Эмитенты жилищных сертификатов должны выполнить следующие требования: во-первых, иметь права заказчика  на строительство жилья, и, во-вторых, отведенный земельный участок и  проектную документацию на жилье. Эмитентами сертификатов могут быть юридические  лица, зарегистрированные на территории России, кроме банков, кредитных  учреждений, товарных и фондовых бирж.

Жилищный сертификат имеет  определенный срок действия, который  не может превышать более чем  в два раза нормативный срок строительства  объекта привлечения средств.

Реализация прав владельцев жилищных сертификатов наступает в  том случае, если он купил облигации, соответствующие не менее 100% общей  площади квартиры, и лишь после  этого имеет право на заключение с эмитентом договора купли-продажи  на приобретение на определенных условиях оплаты оставшейся стоимости квартиры.

НЕЭМИССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Среди разнообразия неэмиссионных ценных бумаг остановимся на долговых ценных бумагах, а конкретнее на депозитных и сберегательных сертификатах.

Депозитные и сберегательные сертификаты – это всякий документ, право требования по которому может уступаться одним лицом другому, одновременно являющийся обязательством банка по выплате размещенных у него депозитов. Этот документ должен именоваться депозитным сертификатом, а аналогичный, являющийся обязательством банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов, - сберегательным сертификатом.