Операции коммерческого банка с ценными бумагами

Депозитарный или сберегательный сертификат – это письменное свидетельство  банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика, именуемого бенефициаром, или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и  процентов по нему.

Депозитные и сберегательные сертификаты в Российской Федерации  могут быть выпущены как в разовом  порядке, так и сериями только банками.

Сертификаты могут быть именными и на предъявителя. Они не могут  служить расчетными и платежными средствами за проданные товары или  оказанные услуги.

Денежные расчеты по купле-продаже  депозитных сертификатов, выплате сумм по ним, могут осуществляться только в безналичном порядке.

Сберегательный сертификат может быть выдан гражданину России, а депозитный – только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территории России.

Депозитные и сберегательные сертификаты являются срочными ценными  бумагами. Срок обращения по депозитным сертификатам (с даты выдачи сертификата до даты, когда владелец сертификата получает право востребования депозита или вклада по сертификату) ограничивается одним годом, а срок обращения сберегательных сертификатов – тремя годами.¹

В случае, если срок обращения в сертификате не оговорен или срок получения депозита или вклада по сертификату просрочен, то такой документ считается документом до востребования. В этом случае банк несет обязательство по такому сертификату и должен оплатить указанную в нем сумму немедленно по первому требованию владельца. К тому же следует отметить, что банк не обязан возвращать деньги при досрочном предъявлении к оплате срочного сертификата, если иное не предусмотрено условиями выпуска сертификата.

Ставка процента по сертификату  указывается в условиях выпуска  сертификата и не изменяется в  зависимости от времени приобретения сертификата. Причем, право требования по сертификату на предъявителя осуществляются простым вручением этого сертификата.

2. ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

В отличие от некоторых  развитых стран (например, США) действия наших коммерческих банков на рынке  ценных бумаг не ограничиваются. Они  могут производить разнообразные  операции с ценными бумагами. В  соответствии с Положением о выпуске  и обращении ценных бумаг и  фондовых биржах в РСФСР, утвержденном постановлением Правительства РСФСР 29 декабря 1991 года, банки имеют право выступать в качестве инвестиционных институтов, которые могут осуществлять деятельность на рынке ценных бумаг в качестве посредника (инвестиционного брокера); инвестиционного консультанта; инвестиционной кампании и инвестиционного фонда. ¹ Выступая в качестве финансового брокера, банки выполняют посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

Как инвестиционный консультант  банк оказывает консультационные услуги своим клиентам по поводу выпуска  и обращения ценных бумаг. Если банк берет на себя роль инвестиционной кампании, то он занимается организацией выпуска ценных бумаг и выдачей  гарантий по их размещению в пользу третьего лица; куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем котировки  ценных бумаг, то есть объявляя на определенные ценные бумаги «цены продавца» и «цены покупателя», по которым он обязуется их продавать и покупать. Выполняя эти функции, банки становятся каналом, обеспечивающим направление сбережений для производственных целей. Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Например, коммерческие банки предоставляют посредникам рынка ценных бумаг (кампаниям-учредителям) ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а те продают банкам ценные бумаги для перепродажи в розницу. Если кампания-учредитель, на имя которой зарегистрированы ценные бумаги, сама продает их, то банк может обеспечивать подписчиков на выпущенные ценные бумаги. При этом банк обычно организует консорциум по размещению ценных бумаг. Обязательства на значительные суммы, выпущенные крупными кампаниями, могут быть размещены банком путем продажи своим клиентам (в основном институциональным инвесторам), а не посредством свободной продажи на фондовой бирже.

Когда банк размещает свои ресурсы ценные бумаги от своего имени и все риски, связанные с таким размещением, все доходы и убытки от изменения рыночной оценки приобретенных ценных бумаг относятся за счет акционеров банка, то он выступает в качестве инвестиционного фонда. Иначе говоря банк формирует портфель банковских инвестиций, которые преследуют две цели: приносить банку доход и быть дополнением вторичных резервов по мере приближения сроков погашения долгосрочных ценных бумаг и превращения их в краткосрочные.

Усиление использования  ценных бумаг как методов мобилизации  ресурсов, получившее название «секьюритизация», или «титризации» оказало влияние на структуру банковских операций по нескольким направлениям. Прежде всего резко увеличился удельный вес операций коммерческих банков с ценными бумагами. Второе направление – так называемое секьюритизация активов, то есть превращение банковских требований к своим заемщикам в ценные бумаги, обычно облигации. Наиболее распространенной формой является выпуск банком облигаций на основе обязательств заемщиков по ипотечному кредиту (ипотек, или закладных). Продавая облигации на вторичном рынке, банки рефенансируют ипотечные ссуды своим клиентам.

Необходимым условием выполнения роли инвестиционного фонда является наличие в штате банка специалистов по работе с ценными бумагами, имеющих  квалификационный аттестат Министерства финансов РФ, дающий право на совершение операций с привлечением средств граждан.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, ценные бумаги делятся на два вида: эмиссионные и неэмиссионные. Причем, каждая ценная бумага имеет определенное назначение.

Так, например, рассмотренные  в работе акции служат трем основным целям: 1) организация акционерного общества, чтобы обеспечить новому предприятию определенный начальный  капитал для развертывания хозяйственной  деятельности; 2) привлечение дополнительных денежных ресурсов уже в ходе хозяйственной  деятельности; 3) выпуск акций используется для обмена в целях слияния  с другой компанией.

Облигации, выпускаемые компаниями, служат исключительно целям мобилизации  денежных ресурсов для обновления основного  капитала, замены оборудования и расширения производственных мощностей.

И акции, и облигации приносят владельцу доход, причем доходность акций определяется исключительно  выплатой дивиденда по ним, а доходность облигации обычно определяется выплатой ежегодного процента.

Ценные бумаги центрального правительства и местных органов власти выпускаются, как правило, для покрытия бюджетного дефицита.

Из неэмиссионных ценных бумаг мы затронули в работе лишь депозитные и сберегательные сертификаты, которые предназначены для получения по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

В целом же за прошедшее  время на российском рынке ценных бумаг произошли очевидные позитивные изменения: появление основ законодательной  и нормативно-правовой базы, расширение участия в операциях на российском рынке отечественных и иностранных  инвесторов, появление различных  категорий участников рынка, объединений  профессиональных участников и т. д.

Вместе с тем выявляются и недостатки на рынке ценных бумаг: спекулятивный характер подавляющего числа операций, незаинтересованность российских эмитентов в выходе на финансовый рынок, неиспользование  возможностей рынка по привлечению  капиталов под инвестиции, слабую вовлеченность в работу на рынке  ценных бумаг отечественных частных  инвесторов, чрезвычайно большую  долю иностранных инвестиций на российском рынке акций.

В настоящее время развитие рынка ценных бумаг должно стать  одной из приоритетных макроэкономических задач, поскольку они являются наиболее реальными и эффективными каналами для привлечения предприятиями  инвестиций в целях развития производства и снижения рисков финансовых вложений.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Колесников В.И., Кроливецкая Л.П., Белоглазова Г.Н. и др. Банковское дело.; Под ред. В.И. Колесникова. – М.: «Финансы и статистика».
2. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды, разновидности. Учебное пособие. – М.: Русская Деловая Литератур.
3. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учебное пособие для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ.
4. Луговой В.А. Ценные бумаги: виды, учет, налогообложение.//Финансовые и бухгалтерские консультации.
5. Парфенов К.Г., Малышева Ю.В. // Бухгалтерия и банки.
6. Сажина М.А. Формирование рынка ценных бумаг.// Финансы.
7. Чалдаева Л.А. Финансовые инструменты российского фондового рынка.// Финансы и кредит.