Основная функция фондового рынка

Депозитный или сберегательный сертификат - это письменное свидетельство  банка - эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Депозитные сертификаты выдаются юридическим лицам, сберегательные - физическим.

Все ЦБ делятся на именные и не именные (на предъявителя). Движение каждой именной ЦБ, любые операции с ней строго фиксируются в книге регистрации, которая ведется эмитентом.

Вексель - это разновидность письменного  долгового обязательства векселедателя  безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денег, указанную в векселе, владельцу векселя (векселедержателю) при наступлении срока выполнения обязательства (платежа) или по его предъявлению.

Существует также целый ряд  вторичных ЦБ, закрепляющих права  и обязанности эмитента и инвестора  по совершению определенных операций с ЦБ. К таким ЦБ относятся опционы, фьючерсы, права, ордера и др.

Опцион - это краткосрочная ЦБ, дающая право ее владельцу купить или  продать другую ЦБ в течение определенного  периода по определенной цене контрагенту, который за денежную премию принимает на себя обязательство реализовать это право.

Финансовые фьючерсы - стандартные  краткосрочные контракты на покупку  или продажу определенной ЦБ по определенной цене на определенную будущую дату. Если владелец опциона может отказаться от реализации своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.

Варранты - это ЦБ, выражающие льготное право на покупку акций эмитента (чаще всего обыкновенных акций) в течение определенного (обычно несколько лет) периода по определенной цене. На практике дело обстоит таким образом, что банки эмпирически изобретают собственные производные ЦБ и схемы их применения.

Основные цели деятельности банков на рынке ценных бумаг (РЦБ) следующие:

- привлечение дополнительных денежных  ресурсов для традиционной расчетной  и кредитной деятельности на  основе эмиссии ЦБ;

- получение прибыли от собственных  инвестиций в ЦБ за счет  выплачиваемых банку процентов  и дивидендов и роста курсовой стоимости ЦБ;

получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с  ЦБ;

- расширение сферы влияния банка  и привлечение новой клиентуры  за счет участия в капиталах  предприятий и организаций, учреждения  подконтрольных финансовых структур;

- доступ к дефицитным ресурсам  через ЦБ, которые дают такое  право и собственником которых  становиться банк;

- поддержание необходимого запаса  ликвидности.

Что касается конкретных видов операций, то их выбор зависит от типа политики на РЦБ, которую выбирает для себя банк. При этом важно иметь в виду по возможности полный перечень видов операций и сделок, из которых состоит фондовая деятельность, чтобы обоснованно определить свои приоритеты на данном рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. КЛАССИФИКАЦИЯ  ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

Виды (блоки) операции Краткая  характеристика соответствующих видов  услуг, техники их исполнения, другие комментарии.

1. Инвестиции в ЦБ путем их  покупки по поручению (от имени  и за счет клиента на основе  договора комиссии или договора  получения).

2. Продажа ЦБ по поручению  (на основе договора комиссии  или договора поручения).

3. Инвестиции в ЦБ за собственный  счет.

4. Продажа собственных ЦБ. На  примере операций по поручению:

• получение инструкции от клиента (при агентстве);
• передача распоряжения финансовому брокеру, если банк сам не является таковым;
• получение подтверждения от брокера о проведении операции
• сверка сделки (в трастовом управлении или через депозитарий);
• изъятие сертификата ЦБ из хранилища и его надписание (или соответствующее инструктирование депозитария);
• физическая или в безналичной форме поставка ЦБ
• денежные расчеты (чек, платежное поручение)

5. Эмиссия собственных  ЦБ.

При выпуске ЦБ с регистрацией проспекта  эмиссии:

• принятие эмитентом решения о выпуске;
• подготовка проспекта эмиссии и других документов;
• регистрация выпуска ЦБ и проспекта эмиссии
• издание проспекта эмиссии и публикация сообщения в средствах массовой информации о выпуске;
• открытие накопительного счета;
• распространение ЦБ;
• регистрация итогов выпуска;
• публикация итогов выпуска

6. Информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное  обслуживание, услуги по сопровождению  операций с ЦБ. Анализ рынка  ЦБ:

• Анализ возможности совершения конкретных сделок;
• изучение и прогнозирование конъюнктуры;
• консультирование по применению законодательства;
• организация и сопровождение допуска ЦБ на биржу;
• разработка методической, нормативной документации по операциям с ЦБ, соответствующих правил и процедур деятельности;
• профессиональное обучение;
• разработка общей портфельной стратегии;
• текущие планирование и контроль по управлению портфелем ЦБ;
• налоговое планирование;
• оценка ЦБ;
• разработка и реализация отдельных стратегий.
• 7. Посредничество в организации выпуска и первичном размещении ЦБ.               
• разработка документации и условий выпуска;
• предварительная оценка бумаг;
• осуществление рекламы;
• сопровождение регистрации выпуска в государственных органах;
• гарантирование приобретения бумаг;
• создание группы подписки;
• подбор инвесторов;
• первичное распространение бумаг;
• авансирование эмитента до поступления средств за проданные ЦБ;
• составление отчетности о выпуске;
• публикация итогов подписки и т.д.

8. Расчеты по ЦБ  по поручению

9. Перерегистрация ЦБ на условное  имя. *подписание собственником сертификата  (индоссамент на распорядителя траста) или составление приложения к сертификату - акционного или облигационного полномочия;

• посылка документов регистратору;
• перерегистрация ЦБ на имя условного собственника - распорядителя траста.

10. Хранение, перевозка  и пересылка ЦБ по поручению. Хранение ЦБ и сертификатов может осуществляться как в собственном хранилище трастового управления банка, так и в специализированном депозитарии.

11. Возврат (частичный или полный) отзывных облигаций или привилегированных  акций в случае их отзыва  эмитентом до срока погашения.

*получение уведомления от агента  по трансферту об отзыве ЦБ (по облигациям на предъявителя - на основе объявления в прессе);

*изъятие сертификатов ЦБ из  хранилища трастового управления  или уведомление депозитария,  если они хранятся в нем;

*отсылка сертификата агенту;

*получение платежа (суммы долга,  процента, отзывная премия).

12. Погашение ЦБ при наступлении  срока. На примере траста:

*уведомление администратором счета  операционного отдела;

*извлечение сертификатов ЦБ  из хранилища трастового управления (или уведомление депозитария);

*отсылка сертификатов агенту  по платежам;

*получение платежа на трастовый  счет.

13. Безвозмездная поставка ЦБ  на счет и безвозмездная их  передача (в случае дарения, открытия  закрытия трастового счета, передачи ЦБ в порядке наследования, их передачи между трастовыми счетами, совершения платежа ЦБ при взносе средств в уставные фонды, удовлетворении требований кредиторов и т.д.). На примере передачи с трастового счета:

*уведомление администратором счета  операционного отдела;

*извлечение ЦБ из  хранилища трастового управления (или уведомление депозитария);

*индоссирование ЦБ;

*посылка документов регистратору;

*перерегистрация ЦБ на имя  нового собственника.

14.Выплата дивидендов акциями  (трастовые услуги, по поручению, в качестве платежного агента). На примере траста:

*получение уведомления и сертификата  ЦБ от агента эмитента по  платежам;

*контроль администратором счета  документов и передача их в  операционный отдел;

*уведомление владельца ЦБ;

*передача акций в хранилище трастового управления (депозитария).

Все эти операции могут осуществляться непосредственно через депозитарий.

15. Сплит акций (увеличение количества  или укрупнение их номинала  без изменения величины акционерного  капитала). В первом случае к  старым сертификатам добавляются новые, во втором - вместо старых выпускаются новые, производится соответствующий обмен.

16. Конвертирование привилегированных  акций и облигаций в простые  акции (трастовые услуги, по поручению  и т.д.). На примере траста:

*списание обмениваемых облигаций и акций с трастового счета в порядке, предусмотренном для безвозмездной передачи (п.13)

*зачисление простых акций после  обмена на трастовый счет в  порядке, предусмотренном для  безвозмездной поставки ЦБ.

Если ЦБ хранятся в депозитарии, то последний самостоятельно выполняет указанные операции по уведомлению распорядителя траста.

17. Использование прав покупки  и варрантов. *списание прав покупки  и варрантов с трастового счета  в порядке, предусмотренном для  безвозмездной передачи (п. 13)

*зачисление простых акций, приобретенных в результате использования указанных прав, в порядке , предусмотренном для покупки ЦБ.

18. Замена ЦБ при их порче,  краже, потере и т.д. (включая  юридические, документарные и  организационные процедуры, связанные  с заменой).

19. Замена ЦБ при изменении  названия АО (в порядке трастовой  услуги, по поручению, в качестве  агента эмитента). На примере траста:

*списание заменяемых ЦБ с  трастового счета в порядке,  предусмотренном для безвозмездной  передачи (п.13);

*зачисление ЦБ после замены на трастовый счет в порядке, предусмотренном для безвозмездной поставки ЦБ (п.13);

Если регистрационный код ЦБ не меняется, то возможен вариант простого изменения названия общества в сертификате.

20.Обмен ЦБ при разделении  компании (проведение операций, связанных с обменом, в порядке трастовой услуги или по поручению клиентов - владельцев бумаг, или в качестве агента эмитента). На примере траста:

*списание заменяемых ЦБ в  порядке, предусмотренном для  безвозмездной передачи (п.13);

*зачисление ЦБ на трастовый счет в порядке, предусмотренном для безвозмездной поставки ЦБ (п.13)

Контрагентом распорядителя  траста является агент по обмену, назначаемый  эмитентом.

21. Обмен ЦБ между акционерными  обществами (долями участия), обмен  на акции инвестиционных фондов в процессе приватизации. На примере траста:

*списание и зачисление обмениваемых  ЦБ на трастовые счета в  порядке, установленном для безвозмездной  передачи и поставки ЦБ (п.13).