Политика управления и финансирования оборотных активов

 

Министерство образования и  науки Российской Федерации

  ФГБОУ ВПО «Казанский  национальный исследовательский  технический университет им. А.Н.Туполева - КАИ»

Зеленодольский институт машиностроения и информационных технологий (филиал)

кафедра экономики и менеджмента

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

по дисциплине: Управление финансовой деятельностью предприятия

на тему:  Политика управления и финансирования оборотных активов

( на примере ОАО  «Зеленодольский фанерный завод»)

 

 

 

 

 

Автор:	Э.Р. Рахматуллова      студентка группы 31506
Руководитель:	Е. А. Романова    ст. преподаватель кафедры                             экономики и менеджмента

                      

Зеленодольск 2012

Введение

Каждое предприятие, начиная свою деятельность, должно располагать определённой денежной суммой. Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

Проблема эффективного хозяйствования предприятий включает лучшее использование их фондов, и  в первую очередь - оборотных средств. Наличие у предприятия достаточных  оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

 К оборотному относится капитал, вложенный в запасы сырья, материалов и комплектующих, запасы готовой продукции, текущая дебиторская задолженность, денежные средства.

Наличие у коммерческой организации  собственного оборотного капитала, его  состав и структура, скорость оборота  и эффективность использования  оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия  и устойчивость его положения на финансовом рынке.

Актуальность  данной темы заключается в том, что от умения правильно управлять оборотными средствами, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств, во многом зависят эффективность функционирования, финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов.

Предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности и доходности.

Объектом исследования является состав и структура оборотного капитала предприятия ОАО «ЗФЗ».

Предметом исследования данной курсовой работы являются рассмотрение теоретических основ управления оборотным капиталом и выработка рекомендаций по повышению эффективности управления им на примере предприятия ОАО "ЗФЗ".

Целью курсовой работы является проведение анализа оборотного капитала на примере ОАО «Зеленодольский фанерный завод».

Для осуществления  данной цели были поставлены следующие  задачи:

        1.Изучить понятия оборотного капитала: сущность и значение для предприятия;

2.Рассмотреть методику анализа управления оборотным капиталом;

3.Рассмотреть основные этапы разработки политики управления оборотным капиталом предприятия;

4.Изучить показатели эффективности управления оборотным капиталом;

5. Дать краткую характеристику предприятия;

6.Провести анализ состава и структуры оборотного капитала предприятия ОАО "ЗФЗ";

7. Провести анализ управления оборотным капиталом предприятия ОАО "ЗФЗ";

8. Выработать рекомендации по повышению эффективности управления оборотным капиталом предприятия ОАО "ЗФЗ".

В первой главе данной курсовой работы работы освещаются теоретические и организационные аспекты управления оборотным капиталом. Дано понятие оборотного капитала, его состав и классификация, а также эффективность использования оборотного капитала и пути её повышения.

Во второй главе  проводится непосредственно анализ оборотного капитала ОАО «Зеленодольский фанерный завод». Также даются рекомендации по повышению эффективности управления оборотным капиталом.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав и заключения, включающая выводы и предложения по результатам исследования, списка использованных источников.

При написании курсовой работы используются труды таких  авторов как: Бланк И.А., Золотарева В.С. Ковалев А. П., Савицкая Г.В. Стоянова Е. С., Хорин А.Н., Чернышева Ю.Г. и другими.

 

 

Глава I Теоретико-методические  аспекты управления и финансирования оборотных активов.

1.1 Сущность, назначение и виды оборотных активов предприятия.

Ключевую роль в реализации краткосрочной финансовой политики предприятия занимают проблемы достаточности оборотных активов, источники их финансирования и эффективность использования. Управление оборотным капиталом предприятия – это ежедневная работа, обеспечивающая фирме достаточные ресурсы для осуществления ее деятельности и избежание дорогостоящих простоев. Без эффективного управления оборотными активами невозможно реализовать долгосрочные финансовые стратегии предприятия.

Оборотные активы - характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность  и полностью потребляемых  в течение одного производственно-коммерческого цикла.

Оборотный капитал можно  подразделить по следующим основным признакам:

По видам оборотные  активы можно подразделить:

• оборотные производственные активы. К ним относятся сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и др., а также незавершенное производство и расходы будущих периодов;
• оборотные активы в обращении- это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные (дебиторская задолженность) а также денежные средства в кассе и на счетах .

По степени ликвидности  выделяют:

• абсолютно ликвидные активы. К ним относятся оборотные активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа: денежные средства;
• высоколиквидные активы. Характеризуют группу активов, которые могут быть быстро обращены в денежные средства (как правило, в течение месяца), без ощутимых потерь своей рыночной стоимости:  краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;
• среднеликвидные активы. К этому виду относятся оборотные активы, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции;
• слаболикивдные активы. К ним относятся оборотные активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;
• неликвидные активы. Активы, которые самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства. Они могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов.

По характеру финансовых источников формирования:

• валовые оборотные активы. Характеризуют общий объем оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала;
• чистые оборотные активы.  Это оборотные активы, которые сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами:

ЧОА = ОА – КФО;(1), где

ЧОА – чистые оборотные  активы;

ОА – оборотные  активы;

КФО – краткосрочные  текущие финансовые обязательства.

• собственные оборотные активы. Характеризуют ту часть оборотных активов, которые сформированы за счет собственного капитала. Для расчета необходимо из величины чистых оборотных активов вычесть долгосрочный заемный капитал, направленный на формирование оборотных активов:

СОА = ЧОА – ДЗК; (2), где

СОА – сумма собственных  оборотных активов предприятия;

ДЗК – долгосрочный заемный капитал.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал  для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

По характеру участия  в операционном процессе:

• оборотные активы, обслуживающие производственный цикл: сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция;
• оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл: денежные средства, дебиторская задолженность.

По периоду функционирования оборотных активов

• постоянные оборотные активы. Представляет собой неизменную часть оборотных активов, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности, т.е. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания операционного цикла;
• переменные оборотные активы. Это варьирующая часть оборотных активов, которая связана с возрастанием производства и реализации продукции, необходимостью формирования запасов сезонного хранения, долгосрочного завоза, целевого назначения.

Наличие оборотных средств  имеет большое значение для создания нормальных условий производственной и финансовой деятельности предприятия, поэтому рациональная организация оборотных средств имеет первостепенное значение для всей экономической работы предприятия.

Различают:

1.собственные оборотные  средства;

2.заемные оборотные  средства (кредиты сторонних организаций);

3.привлеченные оборотные  средства (привлекаются предприятием из своих собственных фондов).

Собственными оборотными средствами предприятия считаются  средства, выделенные государством в соответствии с утвержденным нормативом в постоянное пользование для обеспечения производственно-хозяйственной деятельности. Источниками собственных оборотных средств являются уставной фонд, бюджетное финансирование, направляемое на прирост норматива собственных оборотных средств, и прибыль предприятия. Оборотными средствами, приравненными к собственным, являются устойчивые пассивы- постоянная минимальная задолженность предприятия по предстоящим платежам (задолженность по заработной плате рабочим и служащим, органам социального страхования, минимальные остатки резерва предстоящих платежей и др.).

В формировании собственных  оборотных средств участвует  прибыль за вычетом из нее взносов  в бюджет и прочих отвлеченных  средств. Нормальным источником возмещения недостатка собственных оборотных средств являются ссуды банка на временное пополнение оборотных средств, ускорение их оборачиваемости.

Нежелательными источниками  являются: рост кредиторской задолженности, средства амортизационного фонда и  специальных фондов, используемые не по назначению, просроченные ссуды банка.

Хозяйственная деятельность предприятия, как известно, требует  не только основных фондов, но и достаточных  оборотных средств (запасы материалов, заделы незавершенного производства, готовая продукция, денежные средства и др.).

Существует прямая зависимость  между деятельностью производственного цикла предприятий и их потребностью в оборотных средствах. Чем продолжительнее цикл, тем больше оборотных средств вовлечено в их непрерывный кругооборот. На предприятиях таких отраслей, как судостроение, тяжелое и энергетическое машиностроение и другие, цикл растягивается на года.

На предприятиях с  коротким производственным циклом (в  добывающей, легкой, пищевой промышленности и т.д.) продолжительность цикла исчисляется неделями, а часто и днями. Но в любом случае расчет потребности в оборотных средствах требует тщательности, поскольку ошибки могут привести к росту затрат или даже к нарушениям в производственной деятельности.

 

1.2 Принципы формирования  состава оборотных активов.

 

Формирование активов  предприятия связано с тремя  основными этапами его развития на различных стадиях жизненного цикла:

1. Создание нового  предприятия. 

2.Расширение, реконструкция и модернизация действующего предприятия. Этот этап формирования активов можно рассматривать как постоянный процесс его развития в разрезе основных стадий его жизненного цикла.

3. Формирование новых структурных единиц действующего предприятия (дочерних предприятий, филиалов и т.п.). Второй и третий этапы формирования активов представляют собой формы инвестиционной деятельности действующего предприятия.

Для обеспечения эффективной  деятельности предприятия в предстоящем  периоде, процесс формирования его  активов должен носить целенаправленный характер. Основной целью формирования активов предприятия является выявление и удовлетворение потребности в отдельных их видах для обеспечения операционного процесса, а также оптимизация их состава для обеспечения условий эффективной хозяйственной деятельности.