Учет и анализ банкротств

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 1. Оценить платежеспособность и риск банкротства предприятия в форме ОАО, используя российские и зарубежные методики. Акции исследуемого предприятия не котируются на фондовой бирже.

Источник информации (форма №1) приведен в приложении 1.

Дополнительная информация для выполнения анализа приведена  в таблице 1.

Таблица 1

Дополнительная исходная информация для выполнения контрольной  работы (тыс. руб.)

Показатели	На начало отчетного  года	На конец отчетного  года
1. Чистая прибыль	6300	9700
2. Прибыль до уплаты %	7400	10950
3. Объем продаж	48000	65450

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса на основе абсолютных показателей

 

Анализ ликвидности  бухгалтерского баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных в порядке убывания их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными в порядке возрастания сроков их погашения. Такое сравнение необходимо сделать на начало и конец отчетного периода. Бухгалтерский баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

где А₁ – наиболее ликвидные активы (стр.250+стр.260);

А₂ – быстро реализуемые активы (стр.240);

А₃ – медленно реализуемые активы (стр.210+стр.220+стр.230+стр.270);

А₄ – трудно реализуемые активы (стр.190);

П₁ – наиболее срочные обязательства (стр.620);

П₂ – краткосрочные пассивы (стр.610+стр.630+стр.660);

П₃ – долгосрочные пассивы (стр.590+стр.640+стр.650);

П₄ – постоянные пассивы (стр.490).

Актив	на 01.01.2005	на 31.12.205	Пассив	на 01.01.2005	на 31.12.205	Платежный излишек (+) или  недостаток (-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5		8=3-6
А1	3600+2400	3000+1300	П1	9000	5500	-3000		-1200
А2	5400	2500	П2	8400	3000	-3000	-500
А3	14400+1200	7400+800	П3	8200	5100	7400		3100
А4	38000	30000	П4	39400	31400	-1400		-1400
Баланс	65000	65000	баланс	45000	45000

 

На начало года:    

6000 9000     

5400 8400     

15600 8200    

38000 39400    

 

 

На конец  года:

4300 5500

2500 3000

8200 5100

30000 31400

 

1 и 2 соотношения  не выполняются как на начало, так и на конец года, следовательно баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным.

 

В процессе анализа могут  быть исследованы следующие показатели:

1. Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Текущая ликвидность рассчитывается по формуле:

ТЛ = (А₁ + А₂) – (П₁ + П₂).

ТЛ_{нач года} = (6000+5400) – (9000+8400) = -6000;

ТЛ_{кон года} = (4300+2500) – (5500+3000)= -1700.

Отрицательное значение показателя текущей ликвидности  свидетель-ствует о неплатежеспособности организации на ближайший промежуток времени.

2. Перспективная ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособ-ности (+) или неплатежеспособности (–) организации на перспективу. Этот показатель рассчитывается по формуле:

ПЛ = А₃ – П₃.

ПЛ_{нач года} = 15600 – 8200 = 7400;

ПЛ_{кон года} = 8200 – 5100 = 3100.

На перспективу предприятие  можно считать платежеспособным.

 

 

 

1.2. Анализ платежеспособности предприятия на основе расчета

финансовых  коэффициентов

 

Анализ платежеспособности предприятия следует выполнить на основе расчета следующих финансовых коэффициентов на начало и конец отчетного периода:

• общий показатель платежеспособности (L₁):

;

.

Показатель  должен быть больше 1.

Требование  не выполняется, но существует тенденция увеличения данного коэффициента, что является положительным фактором. К концу года показатель почти достиг нормы.

• коэффициент абсолютной ликвидности (L₂):

.

Коэффициент должен находиться в диапазоне от 0,1 до 0,7. Он показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств.

Показатель соответствует  норме, находясь в указанном интервале.

 

• коэффициент «критической оценки» (L₃):

Коэффициент должен находиться в диапазоне от 0,7 до 0,8. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Рассматриваемый показатель соответствует норме. В динамике он улучшается.

• коэффициент текущей ликвидности (L₄):

Необходимое значение коэффициента 1,5, оптимальное от 2 до 3,5. Коэффициент показывает, какую  часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав  все оборотные средства.

Показатель  соответствует необходимому уровню. В динамике он улучшается.

• коэффициент маневренности функционирующего капитала (L₅):

Коэффициент показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

В динамике рассматриваемый показатель уменьшается. Это считается положительным фактом.

• доля оборотных средств в активах (L₆):

Показатель  должен быть больше 0,5.

Требование  не выполняется и в динамике показатель ухудшается.

• коэффициент обеспеченности собственными средствами (L₇).

Коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности. Показатель должен быть больше 0,1.

Он не соответствует  норме, но улучшается в динамике.

Результаты  анализа оформлены в таблице.

 

 

Анализ платежеспособности ОАО «Призма» на основе финансовых коэффициентов

Финансовые показатели платежеспо-собности	На 01.01.2005	На 31.12.2005	Нормальное значение показателей	Соответствие нормальному  значению		Вывод
				на 01.01.2005	на 31.12.2005
L1	0,854	0,939	1	-	-	Пред-ставлен после расче-тов показа-телей
L2	0,345	0,506	0,1-0,7	+	+
L3	0,655	0,8	0,7-0,8;	-	+
L4	1,552	1,765	1,5;	+	+
L5	1,625	1,262	Минимум	-	-
L6	0,415	0,333		-	-
L7	0,052	0,093		-	-

 

 

Если использовать данную систему показателей, то в целом предприятие можно назвать неплатежеспособным, т.к. большинство показателей не соответствуют норме.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Анализ риска банкротства предприятия на основе российской методики

 

Анализ вероятности  риска банкротства предприятия  необходимо выполнить с учетом требований Методических положений по оценке финансового  состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса от 12.08.94 № 31-р. Оценку неудовлетворительной структуры баланса следует произвести на основе трех показателей:

• коэффициента текущей ликвидности (L₄):

Необходимое значение коэффициента 1,5, оптимальное от 2 до 3,5. Коэффициент показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Показатель  соответствует необходимому уровню. В динамике он улучшается.

• коэффициента обеспеченности собственными средствами (L₇).

Коэффициент характеризует  наличие собственных оборотных  средств у организации, необходимых  для ее текущей деятельности. Показатель должен быть больше 0,1. Он не соответствует норме, но улучшается в динамике.

 

• коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности (L₈,L₉):

Коэффициент восстановления меньше 1.

Это говорит  о том, что предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент утраты меньше 1.

Это говорит  о том, что предприятие не имеет  реальной возможности сохранить  свою платежеспособность.

Результаты  анализа оформлены в таблице.

 

Анализ платежеспособности ОАО "Призма" на основе финансовых коэффициентов

Финансовые показатели платежеспособности	на 01.01.2005	на 31.12.2005	Нормальное значение показателей	Соответствие нормальному  значению		вывод
				на 01.01.2005	на 31.12.2005
L4	1,552	1,765	Больше 1,5	+	+
L7	0,052	0,093	Больше 0,1	-	-
L8	0,936		Больше 1	-
L9	0,909		Больше 1	-

 

Если использовать данную систему показателей, то предприятие  можно назвать неплатежеспособным, т.е. банкротом.

 

 

 

 

1.4. Анализ риска банкротства предприятия на основе зарубежных

методик

 

Методика  Д. Дюрана основывается на классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня финансовых показателей и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. Для этого необходимо рассчитать следующие показатели:

• рентабельность совокупного капитала (RKL):

RKL=

RKL_{нач. года}= =3,2% (8,67 баллов)

RKL_{кон. года}= =7,2% (15,35 баллов)

 

• коэффициента текущей ликвидности (L₄):

(15 баллов)

(25 баллов)

 

• коэффициент финансовой независимости (L₁₀):

L₁₀=

L_{10нач. года} = (8,15 баллов)

L_{10кон. года} = (5 баллов)

На начало года сумма баллов была равна около 31,82. Это соответствует 4-му классу, т.е. у предприятия существует высокий риск банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению.

На конец  года сумма баллов повысилась и составила  около 45,35. Это соответствует 3-му классу, т.е. предприятие является проблемным.

 

Методика У. Бивера основывается на использовании системы показателей, которые позволяют отнести анализируемое предприятие к одной из трех групп:

• коэффициента текущей ликвидности (L₄):

 

 

L₄ попадает во 2-ю группу (от 1 до 2).

• Экономическая рентабельность (R₄):

R₄=

R_{4 нач. года}=

R_{4 кон. года}=

• Коэффициент финансового левериджа =

Коэф. фин. левериджа_{нач. года} =

Коэф. фин. левериджа_{кон. года} =

Коэффициент попадает во 2-ю группу (от 40%).

• Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами

Коэф. покрытия активов СОС_{нач. года} =

Коэф. покрытия активов СОС _{кон. года} =