Учет и анализ собственного ккапитала

9. По характеру  использования собственниками выделяют  потребляемый («проедаемый») и накапливаемый (реинвестируемый) виды капитала.

Потребляемый капитал после его распределения на цели потребления теряет функции капитала. Он представляет собой дезинвестиции предприятия, осуществляемые в целях потребления (изъятие части капитала из внеоборотных и оборотных активов в целях выплаты дивидендов, процентов, удовлетворения социальных потребностей персонала и тому подобное).

Накапливаемый капитал характеризует различные формы его прироста в процессе капитализации прибыли, дивидендных выплат и тому подобное

10. По источникам  привлечения различают национальный (отечественный) и иностранный капитал, инвестированный в предприятие. Такое разделение капитала предприятий  используется в процессе соответствующей  их классификации.

11. По соответствию  правовым нормам функционирования различают легальный и «теневой» капитал, используемый в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Широко используемый на современном этапе экономического развития страны «теневой» капитал является своеобразной реакцией предпринимателей на установленные государством жесткие «правила игры» в экономике, в первую очередь, на неоправданно высокий уровень налогообложения предпринимательской деятельности. Рост объема использования «теневого» капитала в хозяйственной деятельности предприятий служит для государства своеобразным индикатором низкой эффективности принимаемых решений в области налогового регулирования использования капитала в предпринимательской деятельности с позиций соблюдения паритета интересов как государства, так и собственников капитала.

Несмотря на довольно значительный перечень рассмотренных классификационных признаков, он тем не менее не отражает всего многообразия видов капитала предприятия, используемых в научной терминологии и практике финансового менеджмента. Ряд из этих терминов будут дополнительно рассмотрены в процессе изложения конкретных вопросов управления капиталом предприятия. [25]

Функционирование капитала предприятия в процессе его производительного использования характеризуется процессом постоянного кругооборота. В процессе кругооборота капитал предприятия проходит три стадии.

На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в операционные активы (оборотные и внеоборотные), преобразуясь тем самым в производительную форму.

На второй стадии производительный капитал в процессе производства продукции преобразуется в товарную форму (включая и форму произведенных услуг).

На третьей стадии товарный капитал по мере реализации произведенных товаров и услуг превращается в денежный капитал.

Средняя продолжительность оборота капитала предприятия характеризуется периодом его оборота в днях (месяцах, годах). Кроме того этот показатель может быть выражен числом оборотов на протяжении рассматриваемого периода.

Капитал организации  характеризует объем ресурсов, авансируемых в хозяйственную деятельность субъекта и обеспечивающих  получение определенных доходов.

Исходя из экономической сущности капитала, можно выделить его свойства: во-первых, основной фактор производства, причем ему принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет труд, землю, предпринимательскую деятельность в единый производственный комплекс; 

во-вторых, это ресурсы,  приносящие владельцу доход, и в этом качестве капитал может выступать обособленно от производства, в форме ссудного капитала и формировать доходы в финансовой сфере деятельности.

Особенности  капитала  организации:

• капитал организации является обязательным элементом, обеспечивающим стабильное функционирование и развитие производства;
• величина капитала определяет рыночную стоимость организации (речь идет, прежде всего, о собственном капитале);
• динамика капитала и уровень его рентабельности служат «барометром» эффективности хозяйственной деятельности организации.

С позиции финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, в материальной и нематериальной форме, инвестированных в формирование его активов.

Выше были рассмотрены особенности кругооборота капитала предприятия в разрезе отдельных стадий, характеризующих видоизменения его форм. Одновременно с изменением форм движение капитала характеризуется постоянным изменением его суммарной стоимости, которое носит название «стоимостной цикл». Движение стоимостного цикла капитала предприятия осуществляется по спирали. 

 

1.2 Значение и задачи  бухгалтерского учета и анализа собственного капитала

 

Собственный капитал (капитал) организации представляет собой стоимость ее активов, не обремененных обязательствами. Таким образом, собственный капитал представляет собой разность между активами и обязательствами.

Основными задачами бухгалтерского учета и учета собственного капитала организации являются:

• формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее имущественном положении;
• правильное отражение формирования собственного капитала предприятия;
• отражение изменения величины и структуры собственного капитала;
• отражение иммобилизации собственных средств и выявление причин ее возникновения. [22]

Анализ собственного капитала имеет следующие цели:

• выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости организации;
• установить способность организации к сохранению капитала;
• оценить возможность наращивания капитала. Собственный капитал может быть рассмотрен в учетном, финансовом и правовом аспектах.

Анализ состава статей собственного капитала позволяет выявить его основные функции:

• обеспечение непрерывности деятельности;
• гарантия защиты капитала, кредитов и возмещения убытков;
• участие в распределении полученной прибыли;
• участие в управлении предприятием.

 Учетный аспект – оценка первоначального вложения капитала и его последующих изменений, связанных с дополнительными вложениями, полученной чистой прибылью, другими причинами, вследствие которых происходит наращивание (уменьшение) собственного капитала.

Данный аспект проблемы находит отражение в концепции поддержания (сохранения) капитала. В основе этой концепции заложено следующее положение: в целях защиты интересов кредиторов, а также для объективной оценки собственниками полученного конечного финансового результата и возможностей его распределения величина собственного капитала хозяйствующего субъекта должна сохраняться на неизменном уровне. Сохранение собственного капитала – обязательное условие признания полученной в отчетный период прибыли.

В общем виде методика анализа собственного капитала включает:

1. Исследование финансовой отчетности, в ходе которого проводится  структурный анализ как в целом  величины собственного капитала, так и оценка каждого его  элемента.

2. Изучение величины и динамики изменения показателя чистых активов на текущий момент времени (путем сравнения их величин), а также его соотношения с источниками формирования собственного капитала.

3. Изучение эффективности функционирования  собственного капитала за счет  установления и оценки величины прироста и качества распределения прибыли, а также анализа показателей рентабельности собственного капитала и финансовой устойчивости.

4. Поиск резервов увеличения (прироста) собственного капитала. Для того  чтобы принимать обоснованные хозяйственно-управленческие решения, направленные на увеличение собственного капитала, необходимо знать основные резервы такого роста и пути их реализации.

При проведении анализа собственного капитала решаются две задачи:

1) проверяют обеспеченность им предприятия;

2) изучают эффективность использования  источников собственных средств. При решении первой задачи  определяют оптимальную потребность  в собственном капитале и сравнивают  ее с фактическим наличием  источников собственных средств. Излишек собственного капитала нередко ведет к неэффективному его использованию, недостаток вызывает финансовые затруднения.

На первом этапе анализа изучается общий объем формирования собственного капитала, соответствие темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема реализуемой продукции предприятия, динамика удельного веса собственных ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов в предплановом периоде. Кроме того, на данном этапе анализа этапе анализа рассматриваются источники формирования собственного капитала. В первую очередь изучается соотношение внешних и внутренних источников формирования собственного капитала, а также стоимость привлечения собственного капитала за счет различных источников.

На втором этапе анализа исследуется движение собственного капитала. Используя данные формы №4, рассчитываются показатели движения собственного каптала:

- коэффициент поступления:

 

                          

                                  (2)

 

- коэффициент выбытия:

 

                       

                                   (3)

 

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит, на предприятии идет процесс накопления собственного капитала, и наоборот. [21]

На третьем этапе анализа оценивается достаточность собственного капитал, сформированных на предприятии в предплановом периоде.

Факторный анализ — это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и статистических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяют на составные части, а при обратном — отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Примером факторного анализа служит трехфакторная модель Дюпона, позволяющая изучить причины, влияющие на изменение чистой прибыли, приходящейся на собственный капитал:

 

        ЧРСК = ЧП / СК = (ЧП/ВР) * (ВР/А) * (А/СК) * 100,                   (4)

где ЧРСК – чистая рентабельность собственного капитала;

ЧП – чистая прибыль за расчетный период;

СК – собственный капитал на последнюю отчетную дату (итог раздела III баланса);

ВР – выручка (нетто) от реализации продукции;

А – активы на последнюю отчетную дату. [21]

Темп роста собственного капитала (отношение суммы реинвестированной прибыли отчётного периода к собственному капиталу) зависят от следующих факторов:

                                        Rоб = ЧП/В,                         (5)

 

где Rоб – рентабельность оборота;

ЧП – чистая прибыль;

В – выручка.

 

                                       Коб = В/ССК,                                                  (6)

 

где Коб – оборачиваемость капитала;

ССК – среднегодовая сумма капитала.

 

                                        МК = ССА/СК,                                                 (7)

 

где ССА – среднегодовая сумма активов баланса;

СК – собственный капитал.

Для расчёта влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капитала используется следующая модель:

 

                                                        (8)

 

На четвёртом этапе проводится анализ финансовых коэффициентов с целью определения финансовой устойчивости предприятия (такое состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором оно способно обеспечить непрерывный производственный процесс, расширение хозяйственной деятельности и не испытывать трудностей с финансированием) в следующей последовательности:

1. Расчёт собственного оборотного капитала:

 

СОК = Капитал и резервы (III разд.) – Оборотные активы (I разд.)         (9)

 

2. Используя показатель СОК, рассчитывается коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования (Коз):

 

                                 (10)

 

Исходя из результатов расчёта, можно выделить четыре типа финансовой устойчивости:

• абсолютно устойчивое финансовое состояние;
• нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность. Здесь запасы и затраты равны сумме собственного оборотного капитала;
• неустойчивое предкризисное финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет временно свободных средств, например резервного фонда;
• кризисное финансовое состояние, когда предприятие находится на грани банкротства.