Учет и анализ собственного ккапитала

3. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии). Этот показатель финансовой устойчивости вычисляется по формуле:

 

                                              ,     (11)

 

где СК – собственный капитал;

 – валюта баланса.

Этим коэффициентом характеризуется часть собственников предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Если данный коэффициент имеет высокое значение, это означает, что предприятие финансово устойчивое и слабо зависит от внешних кредиторов. Дополнением к этому показателю финансовой устойчивости является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

4. Коэффициент финансовой зависимости. Этот показатель финансовой устойчивости  предприятия вычисляется по формуле:

 

                                             ,                        (12)

 

где – валюта баланса;

СК – собственный капитал.

Из этой формулы видно, что коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала.

5. Коэффициент маневренности собственного  капитала. Этот показатель финансовой  устойчивости подсчитывается по  формуле:

 

                                          ,                  (13)

 

где – собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал.

Используя этот показатель финансовой устойчивости предприятия, можно определить какая часть используется в текущей деятельности, а какая капитализирована. Данный показатель может меняться в зависимости от отрасли предприятия, нормативным значением является 0,4 – 0,6. [29]

6. Коэффициент инвестирования (собственных источников):

 

                                           (14)

 

Коэффициент финансовой устойчивости необходимо дополнительно оценить через систему показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления такой оценки использованы показатели, приведённые в таблице 1.1.

Таблица 1.1 – Показатели финансовой стабильности

Показатель	Обозна-чение	Расчёт	Ограни-чение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	U1	заёмный капитал / собственный капитал	≤1,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	U2	(собственный капитал – внеоборотные  активы)/ оборотные активы	0,1≥U2≥0,5
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	U3	собственный капитал/ валюта баланса	U3≥0,4
Коэффициент финансирования	U4	собственный капитал/ заёмный капитал	U4≥0,7 Оптимально: 1,5
Коэффициент финансовой устойчивости	U5	собственный капитал + долгосрочные обязательства/ валюта баланса	U5≥0,6

 

На пятом этапе исследования проводится оценка эффективности использования собственного капитала. Показатели эффективности и интенсивности использования капитала рассчитываются по следующим формулам:

Наиболее общей характеристикой эффективности собственного капитала является его оборачиваемость (ОКАП):

 

                                        ОКАП = В/СК,                                                    (15)

 

где В – выручка;

СК – собственный капитал.

Коэффициент показывает активность средств, которыми рискуют акционеры. Его рост означает увеличение уровня продаж, в значительной степени обеспечиваемых кредитами, и снижение доли собственных источников в общем капитале предприятия. Значительное снижение ОКАП отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Период оборота - средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческую деятельность, или продолжительность одного оборота (в днях):

 

                                         Поб = Т/ОКАП,                                               (16)

 

где Т – рассматриваемый период.

Чем меньше этот показатель, тем лучше, поскольку при прочих равных условиях экономическому субъекту требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются.

Важной характеристикой эффективности собственного капитала является его рентабельность:

 

                                  ROE = (ЧП/СК)*100%,    (17)

 

где ЧП – чистая прибыль;

СК – средняя сумма собственного капитала за отчётный период.

Рентабельность собственного капитала характеризует доходность бизнеса для его владельцев и показывает, сколько единиц прибыли приходится на единицу собственного капитала.

Эффективность использования собственного капитала зависит также от продолжительности периода, необходимого на полное воспроизводство суммы собственного капитала за счёт прибыли и характеризуется периодом окупаемости собственного капитала (Пск):

 

                                               Пск = СК/ЧП                                           (18)

 

Пск зависит от постоянно изменяющихся собственного капитала и прибыли, поэтому не существует единого критерия для его оценки. На практике полагают, что наиболее быстроокупаемыми считаются организации, у которых Пск от одного до пяти лет.

Эффект финансового левериджа (рычага) (ЭФР, %):

 

                               ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,                   (19)

 

где Сн - ставка налога на прибыль, в десятичном выражении;

КР - коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;

Ск - средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит;

ЗК - средняя сумма используемого заемного капитала;

СК - средняя сумма собственного капитала.

Он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, то есть получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Математическое представление модифицированной модели Дюпона имеет вид:

 

                                                                                       (20)

 

где Рск – рентабельность собственного капитала;

ЧП – чистая прибыль;

А – сумма активов организации;

ВР – (объем производства) выручка от реализации;

СК – собственный капитал организации. [32]

Таким образом, из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, оборачиваемости активов и структуры капитала. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику, в частности бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает форму № 2 «Отчет о финансовых результатах», второй – актив баланса, третий – пассив баланса.

 

1.3 Концепция капитала  в Российской практике и её  отличие от международных  стандартов

 

В условиях все большей интеграции России в мировые экономические процессы наиболее актуальной проблемой становится переход на Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО). Использование мирового опыта ведения  бухгалтерского  учета позволяет сформировать прозрачную и достоверную информацию о деятельности организаций. В связи с этим изучение опыта учета и отчетности, накопленного в развитых странах, имеет важное значение. [42]

Среди объектов  бухгалтерского  учета  особое место занимает собственный капитал, формируемый в начале деятельности компании и пополняемый, а также наращиваемый в течение всего периода ее работы. Увеличение собственного капитала является важнейшей задачей предпринимательской деятельности.

Капитал представляет собой стоимость активов, не обремененных обязательствами, т.е. это стоимость активов, которые не будут направлены в будущем на урегулирование обязательств. Формула горизонтальной модели баланса такова:

 

                                                  А= Е + L,                                          (21)

 

где А (assets) – активы; 

L (liabilities) – обязательства; 

Е (equity) – собственный капитал.

Данная модель преобразуется в формулу определения капитала:

 

                                                       Е = А – L.                                           (22)

 

Капитал включает в себя средства, внесенные акционерами, нераспределенную прибыль, корректировки, обеспечивающие поддержание капитала, и резервы. В соответствии с МСФО резервы классифицируются по четырем основным характеристикам:

• резервы капитала, включая фонд переоценки стоимости;
• нормативные резервы (установленные законодательством) и ненормативные резервы (решение об образовании которых принимается в самой организации);
• распределяемые и пераспределяемые резервы: первые из них могут распределяться между акционерами, иногда они и создаются только для этих целей; вторые не подлежат распределению вплоть до ликвидации организации;
• целевые и общие резервы: первые предусматривают их использование на строго установленные цели, вторые не имеют выраженной целевой установки.

Существуют две концепции капитала (рисунок 2).

Рисунок 2 – Концепции капитала [33]

Финансовый капитал рассматривается как синоним чистых активов или собственного капитала компании.

Физический капитал рассматривается как производственная мощность компании, основанная, например, на выпуске единиц продукции в день.

В соответствии с финансовой концепцией поддержания капитала считается, что он сохраняется, если его величина к концу отчетного периода за вычетом сумм, внесенных акционерами или выплаченных акционерам, равняется его величине, зафиксированной в начато того же отчетного периода. Любое превышение стоимости актинон либо снижение суммарной стоимости обязательств, либо того и другого вместе признается в качестве прибыли данного отчетного периода.

Финансовая концепция поддержания капитала применяется чаще всего при составлении финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами.

В соответствии с физической концепцией поддержания капитана исходят из того, что он сохраняется, если организация в конце отчетного периода имеет такой же уровень производственного потенциала или операционных возможностей, который она имела в начале этого же периода (рисунок 3).

Рисунок 3 – Концепции поддержания капитала [43]

В России концепция, связанная с поддержанием капитала, применяется только как юридическая концепция его поддержания, которая важна для организаций с ограниченной ответственностью. В соответствии с ней выплаты дивидендов акционерам не могут производиться из суммы внесенного ими капитала и нормативных общих резервов, подлежащих сохранению в соответствии с законом или уставом общества. Эта концепция скорее приближена к финансовой концепции поддержания капитала в МСФО.

Особенности построения плана счетов в условиях применения МСФО

В международных стандартах нет правил формирования плана счетов, поскольку во многих зарубежных странах план счетов не принимается на законодательном уровне. Компании самостоятельно разрабатывают свой план счетов, адаптированный не к задачам управления имуществом, а к задачам управленческого учета. Наиболее важными условиями, которыми должна руководствоваться компания при составлении плана счетов, являются:

а) возможность проведения анализа всех элементов отчетности, т.е. статьи отчетов должны быть достаточно аналитичны;

б) в целях упрощения процедуры анализа затрат в отчетности рекомендуется отдельными строками выделять оборотные активы.

Приведем пример плана счетов, разработанного иностранной компанией.

Примерный план счетов зарубежной компании:

1000 Активы

1100 Долгосрочные  активы

1110 Нематериальные  активы

1120 Основные  средства

1130 Долгосрочные  финансовые вложения

1200 Краткосрочные  активы

1210 Дебиторская  задолженность

1220 Денежные  средства

2000 Обязательства

2100 Долгосрочные  обязательства

2110 Долгосрочная  кредиторская задолженность

2120 Долгосрочные  займы

2200 Краткосрочные обязательства

2210 Текущая  часть долгосрочных обязательств

2220 Налоги  и сборы

2230 Прочие  краткосрочные обязательства

3000 Капитал

3100 Акционерный  капитал

3110 Объявленный  капитал

3120 Оплаченный  капитал

3130 Собственные  акции, выкупленные у акционеров

3200 Эмиссионный  доход

3300 Прибыли (убытки) прошлых лет

3400 Прибыли (убытки) текущего года

4000 Прибыли  и убытки

4100 Доходы

4200 Выручка  от реализации

4300 Прочие  доходы

5100 Расходы

5200 Переменные  расходы

5310 Себестоимость  реализованной продукции

5311 Заработная плата

5312 Материалы

5313 Плата за  транспортные услуги

5199 Маржинальная  прибыль

5200 Постоянные  расходы

5210 Общие, коммерческие  и административные расходы

5999 Валовая  прибыль

6000 Прочие  доходы

7000 Прочие  расходы

7999 Операционная  прибыль

8000 Налоги  на прибыль

8100 Расходы  по налогу на прибыль