Вексельный рынок: анализ и проблемы развития

ТОЛЬЯТТИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Институт финансов, экономика и управления

кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

 

 

Курсовая  работа

по  дисциплине «Рынок ценных бумаг»

тема: «Вексельный рынок: анализ и проблемы развития»

 

 

 

 

студента (-ки) группы _______ЭКБз 0934____________________

_____________Соловьёвой Марины Владимировны_____________

Ф.И.О. студента (-ки)

 

 

Преподаватель: Медведева О.Е.

Оценка____________________________________________________

Регистрационный номер_______ дата___________________________

 

 

 

 

 

 

Тольятти 2013

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1 История развития  и понятия векселя…………………………………………..5

1.1 Понятие векселя и история его возникновения……………………………..5

1.2 Этапы и особенности развития вексельного рынка в России…………...…8

1.3 Банковские  операции с векселями…………………………………………...9

2 Анализ рынка векселей …………………………………………………….....12

2.1 Операции  коммерческих банков с векселями……………………………..12

2.2 Виды векселей (на примере векселей Сбербанка РФ)…………………….16

3 Проблемы, решения и перспективы развития вексельного рынка в РФ…...19

3.1 Риски при операциях с векселями………………………………………….19

3.2 Проблемы и перспективы вексельного обращения……………….……….22

Заключение……………………………………………………………….………26

Список литературы…………………………………………………………...….29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Ценные бумаги, будучи обобщенным понятием и существуя  в различных видах, являются необходимым  средством юридической техники  в различных областях рыночной экономики. Они служат удобным инструментом в организации и функционировании коммерческих субъектов (акции), являются кредитными (облигации, векселя и др.) и платежными (чеки) средствами, используются в товарном обороте (коносаменты и др.), обеспечивая при этом, в отличии от общих правил гражданского права, упрощенную и оперативную передачу и осуществление прав на материальные и иные блага.  

Совокупность  экономических отношений, связанных  с выпуском и обращением ценных бумаг  между его участниками, составляет так называемый рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг  является составной частью рыночной экономики. Развитость и степень регулирования его со стороны государства являются важнейшими индикаторами зрелости экономического развития страны. Рынок ценных бумаг работает в системе финансового рынка в целом и испытывает воздействие не только со стороны внутренних факторов страны, но и со стороны состояния мирового финансового рынка.

Рынок ценных бумаг  существует для обеспечения сделок по продаже и покупке ценных бумаг. Он позволяет ускорить переход капитала от денежной к производительной  форме. На рынке ценных бумаг происходит перераспределение капиталов между отраслями и сферами экономики, между территориями, между различными слоями населения. Развитый внутренний финансовый рынок мог бы облегчить задачу интеграции в мировой финансовый рынок и создать канал для инвестирования иностранного капитала в нашу экономику путем продажи наших ценных бумаг.

Вексель – это  ценная бумага, составленная в строго определенной форме, дающая право требовать  уплаты обозначенной в векселе суммы  по истечении определенного срока, а их выпуск и обращение образует так называемое вексельное обращение. И сегодня российская экономика переживает момент, когда вексельное обращение начинает  получать широкое распространение.

Вексельное  обращение существует в экономической жизни различных стран уже несколько веков. За это время накоплен значительный опыт использования векселей, имеются различные варианты этих ценных бумаг.

Практическое  значение вексельного обращения  в России заключается в том, что  всемерное развитие практики выпуска векселей, формирование рынка векселей являются одним из направлений развития рынка кредитно-финансовых услуг. Функциональная задача рынка векселей состоит в перераспределении денежных средств, а его объектом являются коммерческие и финансовые векселя.

Цель курсовой работы – выявить тенденции развития рынка векселей.

Задачи:

1.     Раскрыть сущность векселя, рассмотреть его виды.

2.     Рассмотреть схему обращения простого и переводного векселя.

3.     Охарактеризовать рынок векселей  Сбербанка РФ.

4.     Выявить проблемы вексельного обращения

5.     Рассмотреть перспективы развития  рынка векселей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 История развития  и понятия векселя

1.1 Понятие векселя и история его возникновения

Вексель — это  особый вид письменного долгового  обязательства, составленный в предписанной законом форме и дающий его владельцу бесспорное право требовать по истечении определенного срока с лица, выдавшего или акцептовавшего обязательство, обозначенной в нем денежной суммы.

Вексель является ценной бумагой и орудием кредита. Это его основная экономическая функция. Вексель не содержит указания на какие-либо конкретные обстоятельства, с которыми связана его выдача. Право векселедержателя основывается исключительно на владении векселем и не нуждается в подтверждении какими-либо доказательствами.

 Важной особенностью  векселя как орудия кредита  является его обращаемость. Вексель  может быть использован взамен  наличных денег благодаря наличию  нескольких лиц, находящихся в  имущественных отношениях друг  с другом.

Существует несколько разновидностей векселей — коммерческий переводной вексель (тратта), просто вексель (соло), банковский вексель (может быть и простым, и переводным). Помимо основных функций — долгового обязательства, ценной бумаги и орудия кредита, каждая из этих разновидностей имеет ряд дополнительных.

Возникновение и развитие векселя связано с  особенностями денежного обращения  в средние века. Первый период в  истории векселя обычно называют итальянским, т.к. он применялся итальянскими менялами. Название вексель получил от немецкого слова wechseln, что значит менять, т.е. его основное назначение было — размен монет. Размен денег получил особое значение в первоначальную эпоху развития ремесел, роста городов и торговли, что вызвало интенсивное развитие денежного хозяйства. В результате того, что мелкие феодалы и независимые города начали чеканить свои деньги, появилась масса монет, различных по своему виду, весу, металлу и т.д. Менялы осуществляли обмен денег. Первоначально их операции не выходили за пределы простой мены: монеты одного вида, одного города или государства менялись на монеты другого вида, которые были необходимы для совершения торговой операции.

С развитием  торговых оборотов между странами и  появились вексельные операции. Т.к. перевозить большое количество денег было небезопасно, менялы стали выдавать письма, по которым в определенном месте можно было получить соответствующую сумму в соответствующей монете. В результате возникала новая сделка: наличные деньги обменивались на отсутствующие. Отсутствующие деньги начинают выступать в роли товара, а наличные деньги — в роли цены. Мена переходит в куплю-продажу. В сделке участвуют три лица: ремитент, который производит платеж местными деньгами, трассант, который, получив деньги, обязуется выплатить их ремитенту в указанном месте, и трассат, который обязан по поручение трассанта произвести платеж ремитенту в указанном месте. Подобная сделка должна была быть оформлена в письменной форме в виде документа, с одной стороны, удостоверяющего личность ремитента как лица, которому в определенном месте должен быть произведен платеж, а с другой стороны, как доказательство права на получение соответствующей суммы от трассата.

Развитие векселя  в этот период осуществлялось в двух направлениях: во-первых, это перевод  папской десятины в Рим, а во-вторых, это участие итальянских банкиров в ярмарках Франции. Влияние этих ярмарок на развитие векселя можно свести к следующему:

1) особое и  самостоятельное значение получает  срок векселя, чем в вексельную  практику вносится элемент кредита и усугубляется ее обязательный характер;

2) необходимость  закончить все операции на  ярмарке в срок вызывает строгость  и быстроту взыскания.

В этот период создаются  особые регламенты для производства ярмарочных дел, на основании которых  действовали особые ярмарочные суды, отличавшиеся быстротой принятия решения и строгостью взыскания. В ярмарочном векселе участвуют уже не три, а четыре лица: ремитент не обязан лично являться на место платежа, вместо себя он может поручить получение платежа презентанту, имя которого вносится трассантом в текст векселя. От акта платежа отделяется акт принятия вексель трассантом к платежу, т.е. возникает понятие акцепта. Презентант предъявлял вексель к принятию в начале ярмарки, ожидаемые получения по акцептированным векселям служили основой его ярмарочных операций, а в конце ярмарки один и тот же вексель, переходя из рук в руки, погашал целый ряд требований. Это делалось на общем собрании купцов (сконтрации), в присутствии всех должников и кредиторов.

Таким образом, вексель в первоначальной стадии своего развития по своей сущности являлся переводным векселем, служившим для перевода и переноса ценностей из одного места в другое.

В средневековой  России условия денежного обращения  и торговли не способствовали развитию вексельного обращения. Однако при Петре I начали переводить казенные деньги из одного города в другой с помощью векселей. Появились казенные векселя. В дореволюционной России было принято три вексельных устава (1729, 1832 и 1902 гг.).

Формирование  рыночных отношений привело к постепенному восстановлению в России института коммерческого кредитования, связанного с предоставлением поставщиками (производителями) товаров (работ, услуг) своим покупателям кредита в виде отсрочки платежа, оформляемого либо векселем,  либо открытием на имя покупателя банковского счета, в дебет которого и относится соответствующая задолженность. Векселя появились в России еще в XVII веке, а документы, регулировавшие вексельный оборот, дважды уточнялись (последняя редакция вексельного устава была принята в 1902 году). В течение первых послереволюционных лет векселя не использовались; с переходом к НЭПу система коммерческого кредита была восстановлена, однако затем окончательно упразднена кредитной реформой 1930 года, ликвидировавшей хозяйственную самостоятельность предприятий. В этом же году с целью унификации порядка выпуска и обращения векселей в разных странах в Женеве была подписана Международная конвенция о векселях, к которой СССР присоединился через несколько лет, одновременно утвердив «Положение о переводном и простом векселе». 20 марта 1996 года Госдумой был принят закон «О рынке ценных бумаг». В соответствии с ним вводилась обязательная регистрация всех участников рынка; а также вся исполнительная власть в области рынка ценных бумаг передавалась создаваемой Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России).

 

1.2 Этапы и особенности развития вексельного рынка в России

 

Российский  вексельный рынок развивается в  русле мировых тенденций. В настоящее  время в России де-факто сложилась основа рынка коммерческих бумаг в виде существующего рынка векселей в качестве краткосрочных инструментов финансирования оборотных средств. Это наиболее ликвидные векселя заемщиков, добросовестно раскрывающих информацию и скурпулезно соблюдающих интересы кредиторов.

Развитие российского  вексельного рынка проходило в несколько этапов:

1 этап - 1991-1993 гг. - его рождение, бурное развитие. На начальном этапе структурно рынок состоял почти целиком из банковских векселей.

2 этап - 1993-1998 гг. - расцвет рынка. Появляются векселя Газпрома.

3 этап - посткризисный - осень 1998 - конец 1999 г. Кризис 1998 г. привел к падению всех финансовых рынков страны. В сентябре-декабре 1998 г. и почти всю первую половину 1999 г. векселя оставались фактически единственным доходным рублевым активом, причем основную долю на рынке заняли векселя Газпрома.

По мере восстановления российской банковской системы на рынке  вновь начинают появляться векселя  различных банков.

4 этап - "эпоха ренессанса" - с 2000 года. С начала 2000 года российские банки переживают эпоху ренессанса - происходят серьезные структурные изменения, диверсифицируется бизнес, они активнее начинают работать с реальными секторами экономики, что в свою очередь заставляет банки искать более дешевые ресурсы и заставляет их стремиться на открытый рынок - вексельные заимствования, облигации, евробонды.

Финансовый  рынок (рынок ссудных капиталов) России, как и финансовые рынки  других государств, состоит из денежного  рынка и рынка капиталов. В  основе данной группировки лежит принцип деления инструментов финансового рынка по срокам: до года и, соответственно, свыше одного года.

Вексельное  обращение в Российской Федерации  состоит из обращения корпоративных  векселей, банковских векселей, векселей Министерства финансов и векселей физических лиц. Однако на практике физические лица в России редко выпускают векселя, а выпуск векселей Министерства финансов для финансирования агропромышленного комплекса имел разовый характер и в настоящее время не оказывает определяющего характера на тенденции современного вексельного обращения в Российской Федерации. Таким образом, на данный момент на вексельном рынке России представлены ценные бумаги промышленных предприятий и коммерческих банков.

 

1.3 Банковские операции с векселями