Управление дебиторской задолженностью ОАО «ВМП «АВИТЕК» Кировской области

 

Таким образом, по данным таблицы 5 можно сделать вывод, что предприятие ОАО «ВМП «АВИТЕК» в 2011 и 2012гг. имеет абсолютно устойчивое финансовое положение, но в 2013г. финансовое положение организации становится неустойчивым, а значит и неплатежеспособным.

Ликвидность характеризует текущее состояние предприятия. Она выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

 

 

 

 

 

Таблица 6. – Оценка ликвидности баланса, тыс. руб.

Актив	2011 г.	2012 г.		2013 г.	Пассив	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Платежный излишек или недостаток
									2011 г.	2012 г.	2013 г.
А1 наиболее ликвидные активы	522410	516350		212108	П1 наиболее срочные обязательства	504141	1362103	2317910	-18269	845753	2105802
А2 быстро реализуемые активы	554563	1213018		1446112	П2 краткосрочные пассивы	207839	222497	292342	-346724	-990521	-1153770
А3 медленно реализуемые активы	1705594		1829229	2983241	П3 долгосрочные пассивы	95000	-	-	-1610594	-1829229	-2983241
А4 трудно реализуемые активы	819847	829092		939146	П4 постоянные пассивы	2795435	2803089	2970355	1975588	1973997	2031209
Баланс	3602415	4387689		5580607	Баланс	3602415	4387689	5580607	х	х	х

 

Из данной таблицы можно сделать вывод о том, что в 2011г. исходя из соотношения групп активов к обязательствам предприятия, баланс считается  абсолютно ликвидным, так как соблюдается следующие неравенства: наиболее ликвидные активы больше наиболее срочных обязательств, быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы, медленно реализуемые активы больше долгосрочных пассивов и трудно реализуемые активы меньше постоянных пассивов. Следовательно, предприятие работает стабильно. Но в период с 2012 по 2013гг. происходит нарушение неравенства, наиболее ликвидных активов становится меньше срочных обязательств, можно говорить о финансовой неустойчивости предприятия.

Особый интерес представляет изучение специальных коэффициентов ликвидности, расчет которых позволяет охарактеризовать платежеспособность предприятия и оценить уровень финансового риска.

 

 

 

 

 

 

Таблица 7. – Оценка удовлетворительности структуры баланса

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменения, (+,-)
				2012г.к 2011г.	2013г. к 2012г.
Коэффициент  покрытия	3,91	2,25	1,78	-1,66	-0,47
Коэффициент  быстрой ликвидности	1,51	1,09	0,64	-0,42	-0,45
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,73	0,33	0,08	-0,40	0,25
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,71	0,55	0,44	-0,16	-0,11
Коэффициент общей рентабельности	-0,04	0,003	0,048	0,043	0,045
Коэффициент автономии	0,78	0,64	0,53	-0,14	-0,11

 

По данным таблицы 7 можно сделать вывод, что коэффициент покрытия в 2011 и 2012гг. соответствует нормативному значению, а это означает, что текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Но в 2013г. коэффициент покрытия падает до 1, 78, что не соответствует нормативному значению.

Коэффициент быстрой ликвидности в 2011 и 2012гг. выше нормативного значения (1,51 и 1,09). Данный коэффициент приобрел высокое значение из-за неоправданного роста дебиторской задолженности. Значение коэффициента быстрой ликвидности в 2013г. резко падает до 0,64.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2011 и 2012гг. соответствует нормативному значению и это означало бы, что предприятие может погасить краткосрочные задолженности в ближайшее время, но в 2013г. значение коэффициента резко падает, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.

Показатели, характеризующие платежеспособность и финансовую устойчивость, по итогам отчетного периода соответствуют нормативным значениям и свидетельствуют о достаточном уровне финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования. Низкая абсолютная ликвидность на конец 2013г. обусловлена необходимостью авансирования поставщиков комплектующих изделий для исполнения заключенных контрактов в первом полугодии 2014 года.

Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношения финансовых показателей. В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется формула « Z – счет» Е. Альтмана. Текущее значение факторов анализа представлено в таблице 8.

Таблица 8. – Прогноз банкротства по пятибалльной модели Z

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменение, (+,-)
				2012г. к 2011 г.	2013 г. к 2012 г.
1. Доля  оборотных средств в  активах	0,57	0,45	0,36	-0,12	-0,09
2. Рентабельность активов, исчисленная  по нераспределенной прибыли	0,13	0,11	0,11	-0,02	0
3. Рентабельность активов, исчисленная  по балансовой прибыли	0,023	0,002	0,030	-0,021	0,028
4. Коэффициент покрытия по рыночной  стоимости собственного капитала	0,003	0,001	0,001	-0,002	0
5. Отдача всех активов	0,60	0,69	0,63	0,09	-0,06
6. Z – счет (стр.1 +стр.2+ стр.3+стр.4+стр.5)	1,33	1,25	1,13
7. Вероятность банкротства	очень высокая	очень высокая	очень высокая	х	х

 

На основании данных таблицы 8 можно сделать вывод о том, что доля оборотных средств в активах в 2011г. составляла 0,57, а к 2013г. она сократилась до 0,36. Рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли в 2012г. снизилась на 0,02 и составила 0,11, в 2013г. значение показателя не изменилось. Рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли в 2012г. также сократилась на 0,021 и составила 0,002, а в 2013г. выросла до 0,03. Коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала за весь анализируемый период изменялся не существенно и в 3013г. составил 0,001. Отдача всех активов в 2012г. выросла на 0,09 и составила 1,25, но в 2013г. сократилась до 1,13.

Таким образом, после произведенных расчетов оказалось, что вероятность банкротства предприятия ОАО «ВМП «АВИТЕК» очень высокая, так как « Z – счет» находится в интервале до 1,8 и ниже.

Большое внимание в анализе уделяется наличию чистого оборотного капитала и оценке производственного цикла – бизнеса, имеет влияние данных факторов на эффективность производства и финансовую устойчивость в условиях рыночных отношений.

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в компанию.

Таблица 9. – Оценка чистого оборотного капитала и платежеспособности предприятия ОАО «ВМП «АВИТЕК»

Показатели	На 31.12.11г.	На 31.12.12г.	На 31.12.13г.	Изменения (+,-)
				в абс. вел., 2012г. к 2011г., тыс.руб.	в абс. вел., 2013г. к 2012г., тыс.руб.
Текущая (общая) платежеспособность >2	3,91	2,25	1,78	-1,66	-0,47
Срочная платежеспособность 0,8:1	1,51	1,09	0,64	-0,42	-0,45
Абсолютная платежеспособность >0,2	0,73	0,33	0,08	-0,40	-0,25
Чистый оборотный капитал	364925	144726	-952071	-220199	-1096797

 

Проанализировав таблицу 9, можно сделать вывод, что предприятие ОАО «ВМП «АВИТЕК» является недостаточно платежеспособным. В 2013 году все коэффициенты ниже нормативного значения. А это означает, что АОА «ВМП «АВИТЕК» не способно полностью выполнять свои обязательства по платежам, не имеет в наличии денежные средства, необходимые и достаточные для выполнения этих обязательств.

Коэффициент текущей платежеспособности в 2011г. составил 3,91, что соответствует норме, но затем с каждым годом снижался и 2013г. составил 1,78, что ниже нормативного значения. Это означает, что текущие активы не покрывают краткосрочные обязательства предприятия ОАО «ВМП «АВИТЕК».

Коэффициент срочной платежеспособности в 2011г.  не соответствовал норме (1,51), но в динамике с каждым годом этот показатель снижался из-за увеличения кредиторской задолженности и в 2013г. коэффициент стал ниже нормы (0,64). Это означает, что на предприятии ОАО «ВМП «АВИТЕК» не достаточно средств для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной платежеспособности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина этого коэффициента в 2013г. ниже нормативного значения (0,08).

На финансовое состояние предприятия отрицательно сказывается как излишек, так и недостаток чистого оборотного капитала. Превышение оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

Таблица 10. – Коэффициенты обновления, прироста, выбытия основных средств в динамике за 2011 – 2013гг.

Период	Коэффициент обновления	Коэффициент выбытия	Коэффициент прироста
2011г.	9,0	2,2	6,9
2012г.	10,2	4,7	5,8
2013г.	13,1	3,9	9,6

 

Для обеспечения серийного производства осваиваемых образцов вооружений и военной техники, предприятие планирует начать работы по техническому перевооружению.

Оценка производственного цикла – бизнеса позволяет проанализировать насколько эффективно предприятие использует свои средства. Показатели оборачиваемости имеют большое значение при оценке финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственного потенциала предприятия.