Анализ финансовой устойчивости страховой компании

Основной принцип методики определения финансовой устойчивости компании в существующих условиях внешней среды – сравнение ее показателей по каждому из рассматриваемых факторов со средними показателями по списку компаний. Рейтинговые классы для страховых компаний представлены в Приложении 1 [29].

Таким образом, из выше изложенного можно сделать следующие выводы.

Понятием «устойчивость» мы определяем способность системы сохранить свое качество в динамичной среде. Финансовая устойчивость (или неустойчивость) должна проявляться в финансовых отношениях.

Под финансовой устойчивостью страховой компании понимается ее способность сохранять существующий уровень платежеспособности в течение некоторого времени при возможных неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях на финансовые потоки.

В условиях рынка целью деятельности хозяйствующего субъекта является получение прибыли. Категория прибыли теснейшим образом связана с финансами, в частности прибыль является источником финансовых ресурсов. С этих позиций финансовая устойчивость приобретает особый статус как «ядро» обеспечения устойчивости системы (хозяйствующего субъекта) в целом.

Финансовая деятельность страховой компании оценивается на основе анализа ее финансовых результатов. Финансовый результат от деятельности страховой компании складывается из трех элементов: финансовый результат от проведения страховых операций, финансовый результат от проведения инвестиционной деятельности и финансовый результат от прочей деятельности.

Конечный финансовый результат деятельности компании – это балансовая прибыль или убыток. Прибыль является одним из важнейших показателей финансового результата деятельности страховой компании. Она служит основным источником увеличения собственного капитала компании, выполнения обязательств перед бюджетом, кредиторами, выплаты дивидендов инвесторам.

Для определения рейтинга страховой компании используется модель зависимости рейтингового функционала от факторов, характеризующих различные аспекты деятельности компании.

Финансовая устойчивость страховой компании определяется на основе построения модели для слабоформализуемых интегральных факторов.

 

2. Анализ финансовой  устойчивости страховых компаний  и пути ее укрепления (на примере  САК «Энергогарант»)

2.1 Анализ показателей  финансовой устойчивости

САК «Энергогарант»

САК «Энергогарант» основано 26 марта 1992 года в г. Магнитогорске. САК «Энергогарант» имеет лицензию на оказание более чем 47 видов страховых услуг (Лицензия С № 1834 77 от 16.02.2006 г. Федеральной службы страхового надзора на осуществление страхования. Лицензия П № 1834 77 от 16.02.2006 г. Федеральной службы страхового надзора на осуществление перестрахования.).

Полное название: Открытое акционерное общество «Страховая акционерная компания «ЭНЕРГОГАРАНТ» 

Адрес: 115035, Москва, Садовническая набережная, д. 23, Тел. (495) 737-03-30 [28]. 

В настоящее время САК «Энергогарант», имея достаточный опыт на рынке страховых услуг, активно участвует в реализации различных социально значимых для города проектов.

САК «Энергогарант» обеспечивает страховую защиту финансовых интересов своих клиентов по 60 правилам страхования, входящим в 17 видов страхования, а также по перестрахованию. Компания предлагает личное страхование, имущественное страхование и страхование ответственности. Сотрудники Компании разрабатывают индивидуальные страховые программы с учетом пожеланий и финансовых возможностей клиентов с целью обеспечения гарантий в самых различных сферах деятельности человека.

Финансовый анализ деятельности САК «Энергогарант» проведен по данным публикуемой бухгалтерской отчетности с элементами внутрихозяйственного анализа по данным аналитического и синтетического учета.

Баланс САК «Энергогарант» за 2011-2012 гг. в агрегированном виде представлен в Приложении 2.

Из данных, указанных в Приложении 2, видно, что имеет место незначительное увеличение удельного веса таких активов как основные средства (на 2%).

В 2012 году имело место снижение удельного веса денежных средств с 34,38% в 2011 году до 28,93%. Поскольку денежные средства являются самым высоколиквидным, но, тем не менее, не приносящим доход активом, в 2012 году САК «Энергогарант» была пересмотрена инвестиционная политика. С целью повышения эффективности размещения страховых резервов, а также собственных средств компании структура портфеля была оптимизирована. Например, имело место увеличение доли высоколиквидных ценных бумаг – корпоративных акций и облигаций федерального займа и снижение доли долговых ценных бумаг. Все эти преобразования привели к росту инвестиционного дохода компании, а также к повышению степени ликвидности имеющихся активов, что, в свою очередь, повысило возможности страховой компании к своевременному исполнению обязательств по заключенным договорам страхования. Таким образом, инвестиционная деятельность страховой компании в части размещения страховых резервов находится в соответствии с установленными принципами диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

Удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме активов остался почти неизменным (увеличился с 27,43% до 30,81%). Рост дебиторской задолженности на 6,38% произошел в результате роста активов баланса. Предельным значением для данного показателя является 40% от общего объема средств компании, следовательно, риск потери стоимости находится в допустимых пределах.

Проанализируем теперь подробно пассив компании САК «Энергогарант». Анализ данных Приложения 2 отражает рост абсолютной величины (на 13,5%) и доли (на 7%) собственного капитала в общем объеме источников. Источником роста собственного капитала является нераспределенная прибыль (на 172,84%, рост удельного веса в пассиве с 6,58% до 12,01%). Рост прибыли произошел как в результате роста числа страховщиков, так и благодаря грамотной инвестиционной политике компании САК «Энергогарант».

Наряду с этим следует отметить, что общая сумма страховых обязательств – привлеченного капитала – сократилась на 15,6%. Доля страховых обязательств в виде страховых резервов возросла и достигла 52,7% от общего объема источников, что на 18,7% превышает данный показатель за предыдущий период. Источником роста явился резерв неразработанной премии. Это связано с изменением структуры страхового кредитного портфеля – в настоящий момент в нем преобладают корпоративные договора страхования со сроком действия до 365 дней. Это свидетельствует о росте доверия страхователей к САК «Энергогарант». Размер кредиторской задолженности компании также сократился, хотя в качестве негативных тенденций надо отметить рост прочей кредиторской задолженности.

В таблице 1 приведен отчет о прибылях и убытках САК «Энергогарант» в 2011-2012 годах.

Таблица 1

Отчет о прибылях и убытках САК «Энергогарант», тыс. руб.

Наименование показателя	Год		Темпы роста
	2011г.	2012 г.	Тыс. руб.	%
Выручка	7645	12058	4413	157,72
Себестоимость	3102	4206	1104	135,59
Валовая прибыль	4543	7852	3309	172,84
Коммерческие расходы	126	203	77	161,11
Управленческие расходы	85	91	6	107,06
Прибыль	4332	7558	3226	174,47
Текущий налог на прибыль	1200	2074	874	172,83
Чистая прибыль	3132	5484	2352	175,10

На основании анализа данных таблицы 1, можно сделать вывод о росте всех показателей САК «Энергогарант» за 2011-2012 гг. Валовая прибыль увеличилась на 4413 тыс. руб. (на 57,72%), чистая прибыль выросла дна 2352 тыс. руб. (на 75,10%). Коммерческие расходы увеличились на 77 тыс. руб. (на 61,11%), управленческие расходы всего на 6 тыс. руб. (на 17,06 %).

Расчет показателей ликвидности САК «Энергогарант» представлен в таблице 2.

Таблица 2

Показатели ликвидности САК «Энергогарант» в 2011-2012 гг., %

Наименование показателей	Обозначение	2011 г.	2012 г.	Отклонение 2011-2012 гг.
Коэффициент комплексной ликвидности	Кал	143,13	162,7	19,57
Коэффициент срочной ликвидности	Ксл	332,88	126,87	-206,01
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл	54,38	62,77	8,39

 

На основании анализа данных таблицы 2 видно, что страховая компания располагала 143,13% наиболее ликвидных активов в 2011 году. Этот показатель увеличился в 2012 году до 162,7%, за счет проведения руководством САК «Энергогарант» грамотной инвестиционной политики. Так как значение этого показателя больше 100%, то, следовательно, активы предприятия превышают его обязательства и финансовый риск, таким образом, невелик.

Показатели срочной ликвидности свидетельствуют, что как в 2011 г., так и в 2012 г. претензии страхователей в большинстве случаев могли быть урегулированы немедленно. Снижение этого показателя на 206,01% произошло за счет уменьшения количества краткосрочных ценных бумаг в активах предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности САК «Энергогарант» находился в пределах нормы, с тенденцией к его повышению на 8,39%.

В таблице 3 отображены показатели финансовой устойчивости САК «Энергогарант».

 

 

Таблица 3

Коэффициенты финансовой устойчивости САК «Энергогарант» в 2011-2012 гг., %

Наименование показателей	Обозначение	2011 г.	2012 г.	Отклонение 2011-2012 гг.
Коэффициент автономии	Ка	35,56	42,60	7,04
Коэффициент заемного капитала	Кзк	64,44	57,40	-7,04
Коэффициент финансовой зависимости	КФЗ	181,25	134,72	-46,53
Коэффициент покрытия собственными средствами технических резервов	Костр	84,51	80,76	-3,75

 

По данным таблицы 3, можно судить, что за 2011-2012 гг.  коэффициент автономии вырос на 7,04%. коэффициент заемного капитала снизился на 7,04%, коэффициент финансовой зависимости уменьшился на 46,53%.

В 2012 году доля собственного капитала САК «Энергогарант» возросла за счет увеличения прибыли предприятия, что соответствующим образом и повлияло на данные коэффициенты. Коэффициент покрытия собственными средствами технических резервов снизился на 3,75% за счет увеличения страховых резервов предприятия.

Показатели деловой активности САК «Энергогарант» за 2011-2012 гг. представлены в таблице 4.

Таблица 4.

Коэффициенты деловой активности САК «Энергогарант» в 2011-2012 гг., %

Наименование показателей	Обозначение	2011 г.	2012 г.	Отклонение 2011-2012 гг.
Коэффициент общей оборачиваемости активов	КООА	29,16	46,81	17,65
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	КОДЗ	40,38	59,87	19,49

 

Из анализа данных таблицы 4 виден рост коэффициентов деловой активности предприятия в 2012 году, по сравнению с 2011 годом. Так, коэффициент общей оборачиваемости активов увеличился на 17,65%, коэфиициент оборачиваемости дебиторской задолженности вырос на 19,49%. Таким образом, можно сказать, что в 2012 году активы предприятия лучше использовались для получения дохода и прибыли, дебиторская задолженность взыскивалась чаще.

Рассмотрим показатели рентабельности САК «Энергогарант» за 2011-2012 гг. (таблица 5).

Таблица 5

Коэффициенты рентабельности САК «Энергогарант»

в 2011-2012 гг., %

Наименование показателей	Обозначение	2011 г.	2012 г.	Отклонение 2011-2012 гг.
Рентабельность основной деятельности предприятия	РОС	130,76	167,96	37,2
Рентабельность продаж	РП	56,66	62,68	6,02
Рентабельность совокупных активов	РСА	4,54	8,39	3,85
Рентабельность собственного капитала	РСК	12,76	19,69	6,93
Рентабельность страховой деятельности с учетом инвестиционного дохода	Рсд	8,6	9,1	0,5