Анализ ликвидности организации

 

 

 

Результаты данного  анализа выявили рост общей стоимости  финансовых ресурсов на конец 2010 г на 15,1%, что составляет 75 тыс. руб. Сложившаяся ситуация обусловлена в большей степени увеличением заемного капитала на 38 тыс. руб., а также ростом собственного капитала на 37 тыс. руб.

Стоит заметить, что доля собственного капитала в общем объеме финансовых ресурсов снизилась с 75% на начало года до 71,63% на конец года, то есть на 3,37%. Следовательно, доля заемного капитала повысилась с 25% до 28,37% к концу отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных средств по сравнению с собственными.

На начало отчетного  периода стоимость мобильного имущества  составила 479 тыс. руб. За отчетный период она возросла на 64 тыс. руб. или на 13,4%. Удельный вес оборотных средств  в стоимости активов предприятия  снизился на 1,48 процентных пункта и составил на конец года 95,1%. Прирост оборотных активов обусловлен увеличением материально-производственных запасов, НДС по приобретенным ценностям, дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 1 года.

Наибольшее приращение оборотных средств обеспечено увеличением запасов материальных ресурсов, сумма которых возросла на 156 тыс. руб., или на 39,1%, что заслуживает негативной оценки, поскольку темп роста запасов больше темпа роста выручки от продажи товаров, данная ситуация свидетельствует о замедлении оборачиваемости запасов.

Негативными моментами  являются рост дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев на 1680%, что  ведет к дополнительному изъятию  из оборота предприятия средств, снижает уровень платежеспособности ООО «Дана-СБ» и вызывает необходимость привлечения дополнительных объемов дорогостоящих источников финансирования.

Тем не менее, руководству  ООО «Дана-СБ» удалось в отчетном году поддержать удовлетворительный уровень  ликвидности, что характеризуется фактическим значением коэффициента текущей ликвидности выше по сравнению с оптимальным уровнем (1,5 - 2,0), и, кроме того, торговое предприятие не допускает образования долгосрочных обязательств. Данное обстоятельство дает основание сделать вывод об относительно устойчивом финансовом положении организации.

3. Анализ ликвидности  баланса

платежеспособность  ликвидность денежный коммерческий

Финансовое  положение предприятия можно  оценивать с точки зрения долгосрочной и краткосрочной перспектив. В первом случае критерием оценки финансового положения является соотношение собственных и заемных средств, их достаточность для формирования запасов (данный вопрос был рассмотрен ранее). В краткосрочном периоде — ликвидность и платежеспособность предприятия.

Оценка платёжеспособности и ликвидности организации позволяет  охарактеризовать способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты  по краткосрочным обязательствам и  осуществляется на основе характеристики ликвидности. При этом следует различать такие понятия как ликвидность активов и ликвидность организации.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его  трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности  предприятия, имеют в виду наличие  у него оборотных средств в  размере, теоретически достаточном  для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Анализ ликвидности  организации осуществляется на базе:

• Анализа ликвидности баланса;
• Расчета и оценки относительных коэффициентов ликвидности.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В экономической литературе нет единого подхода к группировке активов и пассивов. В частности, Л.Т. Гиляровская предлагает следующий подход. Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:

А1 наиболее ликвидные  активы – суммы по всем статьям  денежных средств, которые могут  быть использованы для выполнения текущих  расчетов немедленно. К этой группе относятся: денежные средства в кассе  и на расчётном счёте, а также  краткосрочные финансовые вложения (стр.260 + стр.250);

А2 быстрореализуемые  активы – активы, для обращения  которых в наличные средства требуется  определенное время. В эту группу можно включить краткосрочную дебиторскую  задолженность (исключая просроченную) и прочие активы (стр.230 + стр.240 + стр.270);

А3 медленнореализуемые  активы – запасы и затраты, за исключение расходов будущих периодов (стр.210 + стр.220);

А4 труднореализуемые  активы – активы, которые предназначены  для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного времени. В эту группу входят внеоборотные активы, (стр.190).

П1 наиболее срочные обязательства  – кредиторская задолженность (стр.620);

П2 краткосрочные пассивы  – краткосрочные кредиты и  заёмные средства, задолженность участникам по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства (стр.610 + стр. 630 + стр. 640);

П3 долгосрочные пассивы  – долгосрочные кредиты и заёмные  средства (стр.590);

П4 постоянные пассивы  – раздел “Капитал и резервы”, а  также стр.640 (стр.490+стр.640).

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения  обязательств, что выясняется при  сопоставлении итогов вышеуказанных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1³ П1,

А2 ³ П2,

А3³ П3,

А4< П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализ ликвидности  баланса ООО «Дана-СБ» представлен в таблице 7.

 

 

Таблица 7 - Анализ ликвидности баланса ООО «Дана –СБ» за 2010 г.

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (+), недостаток (-)
						На начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6	7[2-5]	8[3-6]
1.Наиболее ликвидные активы	318	223	1.Наиболее срочные обязательства	124	162	194	61
2.Быстро реализуемые активы	5	89	2. Краткосрочные пассивы	-	-	5	89
3.Медленно реализуемые активы	156	231	3.Долгосрочные пассивы	-	-	156	231
4.Труднореализуемые активы	17	28	4.Постоянные пассивы	372	409	-356	-381
БАЛАНС	496	571	БАЛАНС	496	571	х	х

 

Из таблицы 7 видно, что  баланс анализируемой является абсолютно  ликвидным как на начало, так и  на конец отчетного года.

Таким образом, выполнение всех условий неравенства позволяет  сделать предварительный вывод  об абсолютной ликвидности баланса.

4. Анализ диагностики  относительных показателей ликвидности

 

Для конкретизации полученной оценки необходим анализ значений и  динамики относительных показателей  ликвидности (коэффициентов). Цель данного  расчета – определить соотношение  имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, поэтому для более обоснованной оценки платежеспособности и ликвидности организации используют несколько показателей. Рост всех относительных показателей ликвидности в динамике рассматривается как положительная характеристика платежеспособности. Наиболее распространенными являются следующие относительные показатели ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности  (К_ал) рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – к краткосрочным обязательствам:

 

К_ал = ,

 

Где КФВ – краткосрочные  финансовые вложения (стр.250);

ДС – денежные средства (стр.260);

КО – краткосрочные  обязательства (стр.690 – стр.640 –  стр.650).

Коэффициент характеризует  платежеспособность организации на дату составления баланса, показывая, какая часть краткосрочных обязательств могла быть погашена на эту дату за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т. е. практически немедленно. Оптимальным считается значение показателя на уровне 0,1…0,2, т.е. остаток наиболее ликвидных активов должен обеспечивать возможность погашения около 10…20 % текущих обязательств. Однако ряд аналитиков, учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, данный норматив считает завышенным.

2. Коэффициент критической  (быстрой) ликвидности (К_кл) рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам:

 

К_кл = ,

 

Где КДЗ – краткосрочная  дебиторская задолженность (стр.240).

Коэффициент показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов. Показатель характеризует прогнозные платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента для промышленных предприятий и организаций оптовой торговли лежат в диапазоне 0,7…1,0. Для организаций розничной торговли, в принципе не имеющих сколь-либо существенной задолженности покупателей (кроме продаж в кредит и мелких оптовых поставок), достаточно значение данного коэффициента на уровне коэффициента абсолютной ликвидности, т. е. 0,1…0,2.

3. Коэффициент текущей  ликвидности (К_тл) (коэффициент покрытия) рассчитывается как отношение всех оборотных (текущих) активов к обязательствам краткосрочного характера:

 

К_тл = ,

 

Где О бА – оборотные активы (стр.290 – стр.230 баланса);

З – запасы (стр.210);

НДС – НДС по приобретенным  ценностям (стр.220);

ПрОбА – прочие оборотные  активы (стр.270).

Данный коэффициент  дает общую оценку ликвидности организации, характеризуя ее платежные возможности при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов и прочих оборотных активов на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Экономическая интерпретация коэффициента: сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих пассивов. Иными словами, во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Считается допустимым, когда коэффициент текущей ликвидности варьирует в пределах 1,0…2,0. Нижняя граница указывает на то, что величина оборотных активов должна быть достаточной для погашения всех обязательств краткосрочного характера. Значение коэффициента на уровне ниже 1,0 означает неликвидность организации и является следствием недостатка долгосрочных источников (собственного капитала и долгосрочных обязательств) для формирования внеоборотных активов. Более чем двукратное превышение оборотных активов над текущими обязательствами считается нежелательным, так как свидетельствует о нерациональном вложении собственных средств, их неэффективном использовании. Оптимальным же считается значение коэффициента текущей ликвидности на уровне 1,5…2,0, причем конкретный уровень зависит от отраслевой принадлежности, длительности производственного цикла и ряда других факторов. Организации, принадлежащие к отраслям, характеризующимся высокой оборачиваемостью активов (например, торговля, услуги), могут иметь более низкое значение показателя, нежели отрасли с медленной оборачиваемостью (строительство, организации, занимающиеся производственной деятельностью с длительным производственным циклом)

Расчет коэффициентов  ликвидности ООО «Дана –СБ» за 2008 г. приведен ниже.

Динамика коэффициентов ликвидности представлена на рисунке 2.

 

 

Таблица 8 - Анализ динамики показателей ликвидности ООО «Дана –СБ» за 2010 г.

Статьи баланса и коэффициенты ликвидности	На начало 2010 года	На конец 2010 года	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3 [2-1]	4 [2/1]∙100
1. Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения (стр.260+250)	318	223	-95	70,1
2. Дебиторская задолженность (стр.240)	5	89	83	1654,5
3. Итого денежных средств и  дебиторской задолженности [стр.1+стр.2+стр.3]	324	312	-12	96,4
4. Запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы (стр.210+220+270)	156	306	150	195,9
5. Итого оборотные активы [стр.3+стр.4]	480	618	138	128,7
6. Краткосрочные обязательства  (стр.690-640)	124	162	38	130,6
Статьи баланса и коэффициенты ликвидности	На начало 2008 года	На конец 2008 года	Отклонение	Темп роста, %
7. Коэффициент абсолютной ликвидности  (Кал) (стр.1/стр.6)	2,57	1,38	-1,19	53,7
8. Коэффициент критической ликвидности  (Ккл) (стр.3/стр.6)	2,61	1,92	-0,68	73,8
9. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) (стр.5/стр.6)	3,87	3,81	-0,06	98,6