Анализ ликвидности организации

 

Рисунок 2 - Динамика показателей  ликвидности по ООО «Дана-СБ» за 2009-2010 гг.

 

Данные таблицы 8 и  рисунка 2 свидетельствуют о достаточной  ликвидности организации. Все показатели выше рекомендуемых оптимальных значений. Так, коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий платежеспособность организации на дату составления баланса имеет значение 2,57 на начало периода и 1,38 на конец. Коэффициент срочной ликвидности имеет значение весьма близкое предыдущему коэффициенту в связи с небольшой величиной дебиторской задолженности (продажи осуществляются преимущественно за наличный расчет). Причем в динамике наблюдается снижение значений указанных показателей, что означает ухудшение платежных возможностей в ближайшее от даты составления баланса время. Данная ситуация обусловлена уменьшением денежных средств (на 29,9%) по сравнению с обязательствами краткосрочного характера (увеличились на 30,6%).

Таким образом, коэффициент  абсолютной ликвидности находится выше нормативного значения, что означает, что денежные средства, имеющиеся в наличии, обеспечивают среднюю однодневную потребность в платежных средствах (остаток денежных средств больше среднего размера однодневных платежей по краткосрочным обязательствам).

Коэффициент текущей  ликвидности, характеризующий платежные  возможности на период, равный средней  продолжительности оборота текущих  активов, имеет достаточно высокие  значения: оборотные активы превышают  краткосрочные обязательства в 3,87 и 3,81 раза на начало и конец периода соответственно при оптимальном уровне более 1,5. Негативные изменения в динамике (снижение коэффициента на 0,07%) связаны с опережающим увеличением обязательств (на 30,6%) по сравнению с увеличением оборотных активов (на 28,7%).

Таким образом, платежные  возможности организации приблизились к оптимальным.

Т.к. уровень коэффициента текущей ликвидности снижается, следует рассчитать коэффициент  утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам:

 

Куп=Ктл₁+3/Т*(Ктл₁-Ктл₀)/Ктл_норм=3,87+3/12*(3,87-3,81)/1,5=2,59

 

Т.к. значение найденного коэффициента больше 1, то предприятие  имеет реальную возможность сохранить  свою платежеспособность в течение  трех месяцев.

5. Анализ движения денежных средств

 

Анализ движения денежных средств проводится с целью выявления мощности денежного потока и способности организации генерировать достаточный объем денежных средств для обеспечения расходов. В ходе анализа денежных потоков с целью уточнения оценки платежеспособности решаются следующие задачи:

1. оценка состава и структуры поступления и расходования денежных средств;
2. оценка мощности денежного потока и зависимости фирмы от внешних источников финансирования.

Анализ денежных потоков  при исследовании уровня платежеспособности проводится прямым методом, сущность которого заключается в исследовании объема и структуры денежного потока в разрезе источников поступлений и направлений расходования денежных средств.

Основным источником информации для анализа денежных потоков прямым методом является отчет о движении денежных средств (в российской практике типовая форма бухгалтерской отчетности № 4).

Анализ движения денежных средств прямым методом оформляется  в таблице 9.

 

 

Таблица 9 - Анализ движения денежных средств (на основе прямого метода) по ООО «Дана-СБ» за 2009-2010 гг.

Показатели	Прошлый период		Отчетный период		Отклонение
	Сумма,	Удельный вес,	Сумма,	Удельный вес,	по сумме,	по удельному весу,
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
А	1	2	3	4	5 [3-1]	6 [4-2]
Движение денежных средств по
текущей деятельности
1. Поступило, всего	13849	100,00	17663	100,00	3814	127,5
в том числе:					0
1.1. Средства, полученные от покупателей,  заказчиков	13849	100,00	17663	100,00	3814	127,5
1.2. Прочие доходы
2. Направлено, всего	13967	100,00	17758	100,00	3791	127,1
в том числе:
2.1. На оплату приоб-ных товаров,  услуг, сырья и иных оборотных	13471	96,45	17373	97,83	3902	129,0
активов
2.2. На оплату труда	147	1,05	186	1,05	39	126,5
2.3. На выплату дивидендов, процентов
2.4. На расчеты по налогам и  сборам	224	1,60	167	0,94	-57	74,6
2.5. Прочие расходы	125	0,89	32		-93	25,6
3. Чистый денежный приток (отток) от текущей деятельности	-118		-95		23	80,5
4. Итого поступило	13849	100	17663		3814	127,5
5. Итого направлено	13967	100	17758		3791	127,1
6. Чистый денежный приток	-118		-95		23	80,5
7. Остаток денежных средств на  начало года	436		318		-118	72,9
8. Остаток денежных средств на  конец года (с.6+ с.7)	318		223		-95	70,1

 

Таким образом, можно  отметить, ухудшение платежных возможностей организации, так как и в прошлом и в отчетном годах наблюдается снижение суммы денежных средств.

При этом в анализируемых  периодах происходит превышение суммы  направленных денежных средств, по сравнению  с суммой поступивших.

6. Оценка уровня платежеспособности предприятия на перспективу

 

Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная  должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанности по уплате обязательных платежей. Результатом несостоятельности зачастую становится «банкротство» и связанная с ним процедура ликвидации и продажи имущества неплатежеспособной организации в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Возможность возникновения банкротства должна диагностироваться на самых ранних стадиях с целью своевременного принятия мер по нейтрализации факторов, обусловливающих финансовую несостоятельность. Экономическая диагностика банкротства может быть осуществлена с помощью следующих инструментов:

- системы критериев,  имеющих юридическую силу;

- экономико-математического  моделирования;

- параметрического анализа.

В зарубежной практике используют модели прогнозирования банкротства  Э. Альтмана, Р. Лиса, Тафлера, содержащие различный набор аналитических показателей, имеющих определенную значимость. Следует отметить, что все модели имеют ряд особенностей, которые делают их применение в отечественной практике недостаточно объективным: весовые коэффициенты в уравнениях рассчитаны на основании эмпирической информации о деятельности зарубежных фирм, в данных моделях не учитывается характерная для отечественных организаций периодическая переоценка основных фондов, в модели Альтмана проблематичным представляется установление рыночной стоимости собственного капитала. Уточнение набора показателей было предпринято российским ученым Л. Философовым. Однако вопрос определения значимости показателей, входящих в состав уравнений, так и остался не решенным. Л. Философов использовал эмпирическую информацию о деятельности зарубежных компаний, что делает и эту модель малопригодной для оценки деятельности отечественных организаций. В целом следует отметить, что использование экономико-математических методов для оценки вероятности банкротства в условиях российской действительности в настоящее время ограничено, поскольку отсутствует необходимая достоверная финансовая информация об организациях-банкротах, накопленная за длительный период времени.

Использование параметрического анализа основано на построении модели интегральной оценки на основе системы показателей, позволяющих обнаружить и количественно оценить вероятность приближающегося банкротства. На кафедре экономического анализа и статистики КГТЭИ разработана методика расчета комплексного показателя несостоятельности на базе коэффициентов, имеющих определенную значимость, установленную методами экспертных оценок (парных приоритетов).

Расчет комплексного показателя (Кп) несостоятельности  осуществляется методом средней арифметической простой:

 

Кп = (0,33К1 + 0,11К2 + 0,13К3 + 0,16К4 +0,27К5) / 5,

 

где К 1 – усредненное  за анализируемый период значение коэффициента текущей ликвидности;

К 2 – усредненное за анализируемый период значение коэффициента обеспеченности собственных оборотных средств;

К 3 – коэффициент рентабельности продаж по чистому денежному притоку;

К 4 - коэффициент рентабельности собственного капитала по чистому денежному  притоку;

К 5 – коэффициент оборачиваемости  оборотных активов.

При этом для формирования более объективной оценки рекомендуется показатели рентабельности продаж и собственного капитала рассчитать не по прибыли, а по величине чистого денежного притока от текущей деятельности.

Критериальные границы  значений комплексного показателя следующие:

Кп≥0,3 – банкротство  организации не грозит;

0,1<Кп<0,3 – организация  приближается к зоне банкротства;

Кп<0,1 – находится  в зоне банкротства.

Расчет вышеуказанного комплексного показателя осуществляется в таблице 10.

 

Таблица 10- Расчет комплексного показателя вероятности банкротства по ООО «Дана –СБ» за 2010 г.

Показатели	Величина показателя	Значимость показателя	Комплексный показатель диагностики  несостоятельности
А	1	2	3
1. Средняя величина оборотного  капитала, тыс. руб.
	511	х	Х
2. Средняя величина собственных оборотных средств, тыс. руб.
	368	х	Х
3. Средняя величина собственного  капитала, тыс. руб.
	391	х	Х
4. Выручка от продаж, тыс. руб.	17663	х	Х
( стр. 010 форма 2)
5. Прибыль от продаж, тыс. руб.(стр  050 форма 2)	80	х	Х
6. Чистая прибыль, тыс. руб.( стр 190 ф 2)	37	х	Х
7.Средняя величина краткосрочных  обязательств, тыс. руб.	182	х	х
8.Усредненное значение коэффициента  текущей ликвидности (К1) (стр 1:стр.7) ед.
	2,81	0,33	0,93
9.Усредненное значение коэффициента  обеспеченности собственных оборотных средств (К2) (стр2:стр1), ед
	0,72	0,11	0,08
10.Коэффициент рентабельности продаж (К3) (стр5:стр4),ед
	-	0,13	-
11. Коэффициент рентабельности  собственного капитала (К4) (стр6:стр3), ед	0,09	0,16	0,02
12.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К5) (стр4:стр1), ед	34,54	0,27	9,33
13. Комплексный показатель диагностики  банкротства, ед (гр3 стр8+стр9+стр10+стр11+стр12)/5	х	х	2,07

 

Результат оценки вероятности  банкротства указывает на то, что  организация ООО «Дана-СБ» находится вне зоны банкротства. Об этом свидетельствует высокое значение комплексного показателя – 2,07 (против критериального значения 0,3).

Таким образом, результаты проведенного анализа свидетельствуют  о том, что в отчетном году предприятие  было ликвидным, что подтверждает соответствие коэффициентов ликвидности нормативным значениям.

При этом в дополнение к вышесказанному, можно отметить, что в отчетном периоде предприятию  не грозит банкротство.

 

Заключение

 

Таким образом, масштабы хозяйственной деятельности ООО «Дана-СБ» в отчетном году возросли, что подтверждается приростом товарооборота на 3814тыс.руб. или на 27,5 %. Причем данный результат сопровождался ростом эффективности хозяйствования, о чем свидетельствует рост комплексного коэффициента эффективности хозяйствования на 0,3 %. В результате чего долевое участие экстенсивных факторов в увеличении выручки от продажи оказалось подавляющим, что характеризует собой преимущественно экстенсивный характер торговой деятельности ООО «Дана-СБ».

Из всех ресурсов задействованных в отчетном году в торговой деятельности менее эффективно использовались элементы материально-технической базы. В частности произошло снижение фондоотдачи на 36,88 %, в результате в 2009 г. на 1 руб., вложенный в основные средства приходилось 552,54 руб. выручки. При этом данное обстоятельство оценивать отрицательно не следует, т.к. несмотря на значительное снижение значение фондоотдачи осталось высоким. При неизменном размере торговой площади произошло увеличение получаемого товарооборота за год с одного м кв. площади на 100 руб. основных средств. Подтверждением чему служит прирост нагрузки на 1 м кв. на 27,5 %, что заслуживает положительной оценки.

Группой ресурсов, по которой  в отчетном году отмечается рост эффективности  использования являются трудовые ресурсы. В динамике состояния которых произошло увеличение среднесписочной численности работающих на 1 человека при одновременном улучшении структуры рабочей силы, что выражено в приросте удельного веса численности торгово-оперативного персонала, кроме того данные изменения сопроводилось ростом производительности труда, т.е. среднегодовая выработка одного работающего увеличились на 9,3 %. Однако при этом произошло снижение выработки одного работника торгово-оперативного персонала на 4,3 %. Вместе с тем, в качестве положительной тенденции отмечается незначительный опережающий рост производительности труда по сравнению с темпом роста заработной платы на каждого работника.

В отчетном году наблюдается  рост эффективности использования  товарных запасов, о чем свидетельствует рост скорости обращения на 1,2 %, что оценивается положительно.