Инвистиционная деятельность страховой компании

Содержание

 

Введение……………………………………………………………....………….….3

Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности в сфере страхования..................................................................................................................5

1.1 Принципы и правила инвестиционной деятельности страховых организаций..................................................................................................................5

1.2. Инвестиционные риски страховых организаций и активы, принимаемые в покрытие страховых резервов..................................................................................11

Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности на примере страховой организации ЗАО «ОСК»..........................................................................................15

2.1. Организационно - экономическая  характеристика организации ЗАО «ОСК»…………………………………………………………………………….....15

2.2. Анализ инвестиционной деятельности страховой организации ЗАО «ОСК»…………………………………………………………………………….....19

Глава 3. Достоинства и недостатки инвестиционной деятельности в ЗАО «ОСК» и разработка путей совершенствования……………………………….....30

Заключение………………………………………………………….……....………33

Список литературы………………………………………………….………....…...35

Приложение……………………………………………………….………....….…..38

 

Введение

Актуальность выбранной темы курсовой работы предопределяется тем, что неразвитость российского страхового рынка – один из факторов понижения инвестиционной активности и общих условий экономической деятельности, так как страховой рынок в России имеет низкую капитализацию, что предопределено существующими институциональными условиями, не обеспечивающими достаточных стимулов для достижения необходимых масштабов страхования, в том числе страхования жизни, низким доверием населения к отечественным финансовым институтам, особенно когда речь идет о долгосрочных вложениях.

Преодоление неразвитости рынка страховых услуг  и его институциональной незавершенности  в России стало проблемой общегосударственной, в то время как рынок страховых  услуг может выступать в качестве важного стабилизирующего фактора экономического роста.

В современной экономике страхование выступает в роли важнейшего стабилизатора процесса общественного воспроизводства. Постоянное увеличение накапливаемого общественного богатства и усложнение техногенных, экономических и социальных рисков, угрожающих его сохранению и приумножению, требуют создания эффективной и масштабной системы страховых фондов, предназначенных для своевременной компенсации непредвиденного материального ущерба. Экономическое значение страхования не исчерпывается только его гарантийными и возмещающими функциями. Финансовые ресурсы, аккумулируемые в страховых фондах, служат существенным источником инвестиций в экономику. В развитых странах мира страховые компании по мощности и размерам проводимых инвестиционных вложений конкурируют с такими общепризнанными институциональными инвесторами, как банки и инвестиционные фонды.

Не менее  важное значение имеет инвестиционная деятельность страховщиков и на микроуровне, выступая одним из главных факторов обеспечения эффективного функционирования страховой компании.

Целью работы  является рассмотрение инвестиционной деятельности страховой компании на примере страховой организации ЗАО «ОСК» и путей его совершенствования.

Основными задачами, поставленными при написании работы, являются:

1. Изучить теоретические аспекты инвестиционной деятельности в сфере страхования;

2. Провести анализ инвестиционной деятельности страховой организации ЗАО «ОСК».

3. Разработать пути совершенствования ЗАО «ОСК».

Объектом исследования является страховая организация ЗАО «ОСК».

Предметом исследования является система инвестиционной деятельности в ЗАО  «ОСК».

Периодом  исследования, за который будет проводиться анализ, является 2010-2012 годы.

 

 

 

ГЛАВА I.

  Теоретические аспекты инвестиционной деятельности в сфере страхования

 

1.1 Принципы и правила инвестиционной деятельности страховых организаций

Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Социальное  значение инвестиционной деятельности страховщиков неразрывно связано со сберегательной функцией страхования, когда из многочисленных индивидуальных взносов формируются необходимые  для покрытия возможных ущербов  коллективные фонды, управляемые профессиональными  страховыми организациями. Обеспечить точность формирования таких фондов и эффективность их размещения, следовательно, и надежность защиты материальных интересов их участников - важнейшая задача страховых компаний. Значительная доля частных сбережений инвестируется через страховые организации (далее – СО), которые отличаются от других институциональных инвесторов.

Принципиальное  отличие процесса реализации страховой  услуги от аналогичного процесса в  других видах предпринимательства  состоит в том, что обычное  предприятие первоначально осуществляет определенные вложения в организацию  производства товаров (услуг) и получает оплату от потребителей после того, как услуга уже фактически оказана  или товар стал собственностью покупателя, тогда как в страховании картина  обратная. Здесь клиент фактически авансирует страховщика, так как  страховой взнос, представляющий для  страхователя плату за страховую  услугу, уплачивается обычно в начале срока действия договора страхования. Реализация же страховой услуги со стороны страховщика может осуществляться в течение длительного времени.

Право страховщиков инвестировать страховые резервы  в другие средства закреплено в ст. 26 №4015-1 Закона Российской Федерации (далее РФ) "Об организации страхового дела в Российской Федерации".

Рассмотрим  принципы страховой деятельности в РФ, которые приведены в таблице 1.1.

Таблица 1.1

Принципы страховой деятельности в РФ.

Наименование принципа	Описание принципа
Принцип возвратности	В полной мере распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на свободные активы. Он подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.
Принцип ликвидности	Гласит: общая структура вложений должна быть такова, чтобы в любое время были и наличии ликвидные средства или капитальные вложения, без труда обращаемые в ликвидные средства.
Принцип диверсификации	Вложения служат распределению инвестиционных рисков, которые преследуют каждого инвестора, на различные виды вложения и тем самым большей устойчивости инвестиционного портфеля страховщика.
Принцип прибыльности	Активы должны размещаться при обеспечении названных выше принципов с учетом ситуации на рынке капиталовложений и при этом приносить постоянный и достаточно высокий доход.

 

На инвестиционную активность страховщика  существенное влияние оказывают  размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, величина аккумулированных резервов и сроки  распоряжения ими. Существенно различается  структура инвестиций страховых  организаций, занимающихся страхованием жизни, и иными видами страхования. Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию жизни  и страхованию иному, чем страхование  жизни, приведена в таблице 1.2.

Таблица 1.2.

Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию  жизни и страхованию иному, чем страхование жизни

Характер инвестирования	Страхование жизни	Страхование иное, чем страхование  жизни
Долгосрочное	В связи с длительными сроками  договоров страхования могут  применяться долгосрочные инвестиционные процессы	В связи с относительно короткими  сроками договоров страхования (год) инвестиции носят краткосрочный  характер
Доходность	Необходимо получение стабильного  дохода, так как прибыль от инвестиционной деятельности учитывается при определении  страховой премии	Меньшие требования к доходности по сравнению с ликвидностью вложений
Ликвидность	Не играет столь большой роли —  потребность в денежных средствах  покрывается за счет согласования сроков выплат со сроками инвестирования	Является важнейшим принципом  инвестирования
Учет инфляционных процессов	Необходимо учитывать инфляцию, так  как договоры долгосрочные	По большинству видов страхования  инфляцию можно не учитывать
Объем инвестиций	Значительный, часто постоянно увеличивающийся  за счет капитализации	Объем инвестиций переменный
Согласование сроков выплат	Срок выплат часто определен в  договоре страхования (страхование  на дожитие)	Срок выплаты является случайной  величиной; необходимо учитывать распределение  убытков в течение года по различным  видам страхования и длительный характер урегулирования крупных страховых  случаев

 

Рассмотренные принципы в разной степени  актуальны в зависимости от специализации  страховой организации. Для страховщиков, специализирующихся на проведении операций по страхованию жизни, характерного дисконтированием взносов с учетом нормы доходности, очевиден приоритет  потребности в инвестиционном доходе. Принцип ликвидности же не имеет  первостепенного значения, поскольку  этот вид страхования обычно носит  долгосрочный характер.

Для страховщиков, занимающихся проведением  операций по рисковым видам страхования, важна прежде всего ликвидность  активов.

В частности, для страховых организаций, занимающихся преимущественно иными видами страхования, чем страхование жизни, важнейшим принципом инвестиционной деятельности является ликвидность, принцип доходности имеет меньшее значение. В силу краткосрочного характера вложений здесь практически не учитывается фактор инфляции. При управлении резервами по договорам страхования жизни, напротив, на первом месте стоит принцип доходности, а ликвидность не играет столь большой роли благодаря долгосрочному характеру договоров и согласованию сроков выплат со сроками инвестирования.

В последние годы на уровне государственного управления особо  подчеркивается роль страховщиков в  России как потенциальных инвесторов, формирующих ресурсы накопительного страхования. В связи с этим страховая  сфера подвергается серьезному реформированию, в особенности это касается инвестирования страховых ресурсов.

Требования органа страхового надзора в отношении инвестиционной деятельности страховщиков предполагают два основных направления регулирования:

• размещение собственного капитала;
• размещение средств страховых резервов.

Что касается первого  направления, то в нашей стране с 16 декабря 2005 года действуют требования, предъявляемые к составу и  структуре активов, принимаемых  для покрытия собственных средств  страховщика. Данный документ устанавливает  структурные соотношения между  собственными средствами и активами по аналогии с Правилами размещения страховых резервов. Нужно заметить, что направления вложения собственного капитала страховщика регламентированы достаточно жестко, что, по нашему мнению, не соответствует природе собственного капитала как ресурсов, не связанных  обязательствами и, таким образом, ограничивает возможности страховых  компаний самостоятельно регулировать соотношение доходности и ликвидности  своей деятельности.

Если рассматривать  западный опыт в области регулирования  размещения собственного капитала СО, можно заметить, что в большинстве стран не распространяются на инвестирование собственных средств страховых компаний. Они относятся только к вложению средств, составляющих договорные обязательства перед страхователями. Причина заключается в том, что собственные средства позволяют страховым организациям финансировать свое дальнейшее развитие. Другой причиной является принадлежность значительной части собственных средств страховых организаций акционерам, которые стремятся получать приемлемый уровень прибыли на свой капитал. Поэтому ограничение вложения собственного капитала может привести к снижению стимулов поддерживать уровень этих средств выше минимального. Это, в конечном итоге, только ослабит финансовую устойчивость страховых компаний.

В нашей стране 01 июля 2006 года вступили в силу новые Правила размещения страховщиками средств страховых резервов. В соответствии с данным документом и с учетом мировой практики в нашей стране требования по поводу размещения средств страховых резервов сводятся к следующему:

• определяется допустимость инвестиций, то есть законодательно устанавливается перечень разрешенных направлений инвестирования, а также конкретизируются их направления с целью ограничения рискованных вложений. Как правило, требованием является наличие определенного рейтинга международного рейтингового агентства;
• установлены максимальные ограничения на все виды вложений (в практике развитых страховых рынков обычно существуют минимальные и максимальные ограничения). Минимальные лимиты Правилами не предусматриваются, что, по нашему мнению, говорит об относительно большей свободе в выборе объектов инвестирования, нежели при наличии таких лимитов;
• инвестиции страховщиков должны обладать приемлемым уровнем риска и ликвидностью. Наличие структурных соотношений активов и резервов призвано обеспечить соблюдение этих принципов. Как показывает отечественная практика, в достаточной мере они не обеспечиваются; следовательно, данный нормативный документ требует серьезной доработки;
• инвестиционный портфель страховщика должен быть в достаточной степени диверсифицирован. Данное требование взаимосвязано с принципом ликвидности вложений. За счет рассредоточения вложений по различным отраслям и инструментам инвестирования у компании снижается риск ликвидности в случае нестабильности на фондовом рынке. Однако, как показывает практика, ограничения, установленные в целях диверсификации риска, не всегда эффективны. Поэтому диверсификация нормативов по видам страховой деятельности, по нашему мнению, обоснована;
• ограничение объема вложений в один вид актива. Это делается с целью предотвращения образования аффинированных структур. В Правилах установлены ограничения на вложения в ценные бумаги одного субъекта Российской федерации; в депозиты одного банка; в ценные бумаги, эмитированные одним юридическим лицом; в один объект недвижимости; в перестрахование одному перестраховщику и другие.

Таким образом, возможности страховой организации по участию в инвестиционном процессе определяются ее инвестиционным потенциалом, т.е. совокупностью денежных средств, временно или относительно свободных от страховых обязательств и используемых для инвестирования с целью получения дохода.