Исламский банкинг: основные отличия и инструменты

Принцип мударабы основывается на том, что вместо рентных платежей за заемные средства, как это принято в традиционных банковских системах Запада, мусульманские банки практикуют участие в капитале кредитуемого предприятия, деля с должником, как прибыль, так и убытки. Это напоминает венчурное финансирование, где компания выступает как работодатель, а банк – как инвестор.

Наконец, последний  способ проведения банковских операций – по принципу мурабахи – особенно популярен среди мусульманских финансовых институтов. Он предполагает, что продавец финансового инструмента открыто и честно заявляет о его стоимости, а также о том, какую прибыль он хочет получить от его продажи, так что покупатель инструмента знает заранее, сколько он «переплачивает». Такой ход используется главным образом в сделках с финансированием активов, а также при импорте или экспорте продукции. Правда, его можно применять лишь в тех случаях, когда принципы мударабы и мушараки не действуют. И даже тогда есть свои нюансы. Например, вместо целевого кредитования банк должен купить товар и перепродать его покупателю. При этом если покупатель заплатит за товар несвоевременно, то поступления от штрафных санкций банк должен будет пожертвовать на благотворительность. Аналогичным образом происходит и автокредитование, а также предоставление ипотечных займов. Банк попросту сам покупает то, что необходимо заемщику, а затем продает – машину или дом – должнику по цене выше рыночной. Пока заемщик не выкупит свое имущество (а для подобных сделок выставляются очень жесткие условия по закладным), оно остается во владении финансового учреждения.

В целом, исламские  финансовые отношения содержат следующие  основные запреты [1, c. 73]:

Риба – запрет на взимание процентов и других платежей за предоставление денег в долг. Риба (дословно «излишек») – любое неоправданное приращение капитала при займе или в торговой сделке. Большинство исламских ученых считает, что понятие «риба» означает не только высокий, ростовщический, но и любой ссудный процент. Такой запрет оправдывается представлениями о социальной справедливости, равенстве и правах собственности. Ислам поощряет получение прибыли, однако осуждает использование процента в целях получения прибыли, поскольку такая деятельность не приводит к созданию продукта и не может увеличить благосостояние общества. Социальная справедливость требует, чтобы заемщики и кредиторы получали вознаграждение или убытки на паритетных основах и чтобы процесс накопления и создания богатства в экономике отражал реальный вклад экономических агентов в экономическое развитие.

Харам – запрет на инвестирование средств в бизнес, который производит товары или предоставляет услуги, табуированные исламом (сделки, связанные с финансированием алкогольной продукции, свинины, азартных игр и т.д.). В категорию «харам», то есть запрещенных исламом, попадают все виртуальные сделки: к примеру, покупка будущего урожая, не добытых полезных ископаемых, процентных ставок следующего года, а также приобретение чужих долгов.

Мейсир – запрет спекулятивного поведения. В исламской финансовой системе накопление денег не одобряется, а также запрещается деятельность, характеризующаяся большой неопределенностью (например, азартные игры). В связи с существованием «мейсира» в исламской финансовой системе крайне затруднено распространение производных финансовых инструментов, операциям с которыми присущ значительный риск.

Гарар – запрет на намеренный риск, выходящий за рамки неизбежной случайности. Вообще, под понятие «гарар» попадает любая спекулятивная операция.

Именно этим обстоятельством, по мнению экономистов, объясняется  высокая по сравнению с обычными банками устойчивость и стабильность исламских банков. Секретом их успеха, согласно исследованию, проведенному Международным валютным фондом, является индивидуальный подход к клиентам, который позволяет проводить  более качественную оценку рисков. К тому же исламские банки в  отличие от обычных напрямую заинтересованы в успешности дела должника и получении  им прибыли и поэтому подбирают  заемщиков с максимальной тщательностью.

В различных странах становление исламского банкинга проходит в соответствии с особенностями экономики и институциональной среды той или иной страны. В то же время во всех случаях проявление и развитие исламских финансовых институтов имеет ряд общих черт. Процесс становления исламского банкинга условно можно разделить на 3 стадии [14, c. 255]:

1. начальная стадия, на которой осуществляется внедрение отдельных исламских финансовых продуктов;
2. лицензирование полноценных исламских банков;
3. развитие небанковских исламских финансовых институтов, расширение ассортимента предлагаемых исламских финансовых продуктов.

Итак, в данной главе была рассмотрена исламская экономическая модель, впитавшая в себя принцип справедливости шариата. В ней не возможен ссудный процент, а исламские принципы не разрешают продавать то, чем человек не владеет (то, что не находиться в собственности человека). Практически это проявляется в ограничении использования деривативов и запрете на продажу без покрытия. Значит для такого типа экономической модели не свойственно использование кредита, чрезмерное использование которого приводит к кризису платежеспособности, а значит и к финансовому кризису. Но как реализовать принципы Ислама на практике? Это и станет предметом исследования в следующих двух главах. 

2 Исламские финансовые институты

2.1 Финансовые инструменты, используемые исламскими банками

Зарубежные авторы Грейс и Икбал приводят классификацию контрактов, заключаемых исламскими банками. Они разделяют их на транзакционные контракты, связанные с осуществлением сделок, и контракты, в которых банк выступает как финансовый посредник [13, c. 12].

Транзакционные  контракты связаны с производством в реальном секторе и включают торговлю, обмен и финансирование экономической деятельности. Посреднические контракты облегчают эффективность и прозрачность исполнения транзакционных контрактов.

Сочетание транзакционных и посреднических контрактов обеспечивает набор финансовых инструментов для успешной работы банка.

Основные типы контрактов:

1. Посреднические контракты:

• Мудараба;
• Музараа;
• Амана;
• Джуала;
• Кифала;
• Викала;
• Такафул;
• Прямое инвестирование;

2. Транзакционные контракты:

• Смешанные
• Кард-аль-хасан;
• Связанные с имуществом
• Торговое финансирование
• Мурабаха;
• Мусавама;
• Бай муаджал;
• Бай салям;
• Таварук;
• Обеспечиваемые активами ценные бумаги
• Иджара;
• Иджара ва иктина;
• Иджара тумма альбай;
• Истисна;
• Долевое участие
• Мушарака;
• Мусакат.

Таким образом, исламские  банки предлагают широкий спектр различных финансовых инструментов для осуществления финансовых операций. Основные финансовые инструменты, на которых  базируется исламская финансовая система, описаны ниже.

Мудараба – в этом виде контракта банк, собственник капитала, доверяет свои средства для их эффективного использования предпринимателю, обладающему возможностями, опытом и репутацией (мударибу). Причем банк не имеет право требовать залог в обмен на предоставление денежных средств. Мудараба обычно применяется для финансирования кратко- и среднесрочных инвестиционных проектов (например, в торговле). Контракты мудараба являются аналогом доверительного финансирования в традиционной финансовой системе.

Полученный доход  от инвестируемых денег распределяется между банком и предпринимателем в соответствии с соглашением, заключенным  в момент подписания контракта. Причем в контракте оговаривается пропорция, в которой будет поделена прибыль, а не конкретные денежные суммы. Убытки в случае их возникновения несет только банк, а мудариб в таком случае не получает вознаграждения за свою деятельность и усилия. В повседневное управление проектом банк не вмешивается. Однако предприниматель не имеет право без разрешения банка направлять полученные от банка денежные средства на финансирование других проектов, не предусмотренных контрактом, и не может привлекать другие источники финансирования или использовать свои денежные средства.

Контракты мудараба могут заключаться не только непосредственно между банком и предпринимателем, но и между вкладчиками и банком. В этом случае вкладчик выполняет функцию банка, а банк – предпринимателя.

Музараа – данный контракт представляет собой аналог мударабы, используемый в аграрном секторе. В соответствии с типичным контрактом рабочий обязуется обрабатывать землю и возделывать урожай на земле хозяина. В контракте прописывается, какая из сторон предоставляет семена и оборудование. Урожай делится между банком и предпринимателем в соответствии с их вкладами. В случае неурожая хозяин не получает выгоды от владения землей, а усилия рабочего оказываются потрачены впустую.

Термин «амана» переводится с арабского как «доверие». Амана подразумевает отсутствие ответственности финансового посредника в случае потерь, если его обязательства были выполнены должным образом. В рамках контракта амана одна сторона может получить право взять на сохранение имущество другой стороны. В традиционной банковской системе амане соответствуют текущие счета или счета до востребования.

Джуала представляет собой контракт, предметом которого является объект, в существовании которого нельзя быть уверенным однозначно, и который не находится под полным контролем сторон. Одна сторона платит другой оговоренную заранее сумму денег за предоставление услуг в соответствии с положениями контракта. Обычно используется при оказании консультационных и профессиональных услуг, размещении ценных бумаг, а также трастовых услугах.

Контракты кифала аналогичны предоставлению кредита под поручительство в традиционной банковской системе, и на основе этих контрактов могут создаваться фонды взаимного кредитования. При заключении контракта кифала выплата долга в случае, если заемщик не смог выполнить свои обязательства, гарантируется третей стороной.

Викала может быть использована для того, чтобы дать возможность одной стороне (агенту) представлять интересы другой в качестве доверенного лица. При заключении контракта викала агент получает фиксированную плату, а не участвует в прибылях и убытках, как при заключении контракта мудараба. То есть это аналог представительства в традиционной финансовой системе.

Такафул, или исламское страхование, основано на особом механизме распределения прибылей и убытков, который соответствует принципам шариата, а потому удовлетворяет потребностям мусульманского мира.

Основная задача исламского страхования не просто защита своих  интересов от непредвиденных обстоятельств  путем солидарного участия в  убытках, но также и получение  прибыли. В силу этого «такафул-компании» могут приносить большую прибыль, чем традиционные (западного образца) страховые компании. Данная цель достигается с помощью способа разделения ответственности, основанного на модели мудараба, которая является признанным институтом исламской экономики.

При этом запрещено  инвестировать в акции или  активы компаний, ведущих противоречащую принципам шариата деятельность: производство и торговля алкоголем, табачными изделиями, игорный бизнес и некоторые другие. Как правило, инвестиции осуществляются в акции, входящие в Dow Jones Islamic Market Index [11, c. 213].

Прямое инвестирование – данный механизм совпадает с аналогичным механизмом в западной финансовой системе. Банк может предоставить финансирование частным компаниям, а в обмен на это в зависимости от величины его вложений в проект он может получить часть мест в совете директоров и иметь право голоса при управлении работой компании.

Таким образом, вкладывая  свои средства, банк стимулирует развитие реального сектора, что приветствуется шариатом, а выгода, которую получает банк от финансирования, зависит от будущего развития фирмы и роста  ее стоимости на рынке.