Роль ТНК в регулировании международного инвестирования

- международная торговля (товарами, услугами, технологиями, объектами интеллектуальной собственности);

- международное движение  факторов производства (капитала в виде ПИИ; рабочей силы как в виде стихийных миграций неквалифицированных и малоквалифицированных рабочих, так и в виде «утечки мозгов»);

- проведением международных  финансовых операций (осуществление  портфельных иностранных инвестиций, валютных операций, выдача кредитов и т.д.).

Ведущую роль в глобализации экономики в последние десятилетия  играет именно международное движение капитала (т.е. иностранные инвестиции). Основой глобализации, ее главной движущей силой, несущей конструкцией всей современной международной экономики являются транснациональные корпорации (ТНК), для которых заграничная деятельность имеет не менее, а часто более важное значение, чем внутренние операции.

Функции иностранных  инвестиций

Начиная исследование функций  иностранных инвестиций, следует, на наш взгляд, выделить функции глобального (общемирового) и локального (внутринационального) характера. Можно назвать лишь одну общемировую функцию – функцию  усиления тенденции к глобализации экономики, конечно, немаловажную роль в усилении данной тенденции играют развитие мировой торговли и расширения круга форм международного экономического сотрудничества. Вместе с тем процесс глобализации в значительной степени зависит от иностранных инвестиций. Именно при осуществлении иностранных инвестиций становится нередко возможным и необходимым установление между национальными экономиками таких глубоких и тесных связей, которые не в состоянии обеспечить другие формы международных экономических отношений.

Локальные (внутринациональные)

общемировые

Специфические, характерные для стран с переходной экономикой

Характерные для любых национальных экономик

Функция усиления тенденции к глобализации

Функция дополнения внутренних инвестиционных возможностей страны

Функция легализации незаконно вывезенного капитала

Функция изменения менталитета населения

Функция обеспечения роста жизненного уровня населения

Функция оптимизации социально-экономической политики

Функция усиления конкуренции на внутренних рынках

Функция катализатора экономического роста на основе использования интенсивных факторов

 

 

 

 

Рис. 1. Характеристика функций  иностранных инвестиций в процессе глобализации экономики.

Источник: И.Б. Максимов Функции и  «антифункции» иностранных инвестиций в условиях глобализации экономики // Известия ИГЭА. 2010. №5(73). С. 21.

Из числа функций иностранных  инвестиций, которые характерны для  любых экономик, в качестве исходной целесообразно назвать функцию  дополнения внутренних инвестиционных возможностей страны за счет поступления инвестиционных ресурсов со стороны. При этом имеется в виду, что страна-реципиент увеличивает свои внутренние инвестиционные возможности. Так, общая ограниченность воспроизводственного потенциала экономики России объективно формирует потребность в инвестиционных ресурсах извне.

Дополняющую функцию иностранные  инвестиции обычно выполняют не в  чистом виде, а в тесной связи  с другими их функциями, прежде всего  – с функцией катализатора экономического роста. Смысл последней состоит  в том, что для внутренних инвестиций в любой стране, даже наиболее высокоразвитой, всегда есть свой «потолок», который она не может преодолеть в рамках достигнутого уровня экономического и научно-технического потенциала. Иностранные же инвестиции обычно привлекают с расчетом не просто добавить к внутренним ресурсам внешние с теми же техническими и технологическими характеристиками, а для того, чтобы повысить технико-технологические, управленческие и другие параметры национального производства. Роль этой функции оказывается особо значимой для стран, испытавших какие-либо серьезные экономические или общественные потрясения, стоящих перед проблемой качественной структурной перестройки национальной экономики, решающих задачу преодоления сложившегося в силу тех или иных причин серьезного отставания в технико-технологическом отношении от развитых передовых государств мира.

Самым тесным образом связана  с предыдущей функция усиления конкуренции на внутринациональных рынках. Конкуренция, как известно, является одним из элементов механизма хозяйствования. Соперничество отечественных производителей с зарубежными способствует улучшению качества продукции, расширению ее ассортимента, снижению рыночных цен, т.е. значительно повышает эффективность всей экономической системы.

Активное привлечение  иностранных инвестиций способствует оптимизации в странах-реципиентах социально-экономической политики в целом, в том числе функционирования внутрихозяйственного воспроизводственного комплекса. Выделение этой функции связано с тем, что по мере ускорения перехода человечества от индустриальной стадии развития к постиндустриальной задачи экономического роста (даже на основе использования интенсивных факторов) постепенно все чаще замещаются задачами создания так называемого «устойчивого общества». О том, что иностранные инвестиции уже начали реально выполнять эту функцию, говорят те факты, что страны все чаще привлекают из-за рубежа инвестиции не просто для повышения темпов роста национальной экономики, а для создания наиболее прогрессивных видов очистных сооружений, разработки наиболее передовых технологий утилизации отходов, очищения воздушных и водных бассейнов и т.п. эту же функцию, очевидно, выполняют и иностранные инвестиции, поступающие на цели развития культуры и образования, сохранения национальных парков, заповедников, поддержания памятников архитектуры и т.п.

Функция обеспечения роста уровня жизни населения выполняется иностранными инвестициями в той степени, в какой они способствуют реальному повышению, например, конкурентоспособности отечественной продукции и соответственному увеличению объемов ее продаж и доходов от реализации. Функция изменения менталитета населения проявляется путем привнесения рыночной идеологии через внешние инвестиции, которое осуществляется по многим направлениям, включая новые принципы менеджмента, новую этику взаимоотношений с партнерами и т.п. под функцией легализации незаконно вывезенного капитала (обратного ввоза) подразумевается, например для современной России, что происходящий в течении всех лет реформ вывоз российских капиталов по теневым каналам сочетается с некоторым, хотя, разумеется, сколько-нибудь точно никем не подсчитанным, ввозом этого же капитала обратно в Россию, но уже под видом иностранного.

Несмотря на очевидный  интерес к иностранным инвестициям  в мире, выполняемые ими функции  пока не представлены достаточно четко  в экономической литературе. Такое положение не случайно, оно является следствием, в частности того, что на практике нередко каждая из выделенных позитивных функций иностранных инвестиций может проявляться с различной степенью очевидности или даже преобразовываться в свою противоположность («антифункцию»).

Таким образом, иностранные  инвестиции в условиях глобализации экономики – это специфическая подсистема в структуре мировых инвестиционных ресурсов, порожденная сформировавшейся глобальной экономикой и способна играть роль своеобразного дополнительного резерва увеличения и усовершенствования национальных инвестиционных потенциалов. специфика этого ресурса отражается в особых функциях иностранных инвестиций, которые последние выполняют в любой экономической системе. Проведенная структуризация функций позволяет выделить функции общего и национального значения. Все рассмотренные функции проявляются на территории России. Специфические функции носят относительно временный характер, и рано или поздно они нивелируются, так как транзитивная экономики сама по себе имеет тенденцию выходить на уровень мировых стандартов. ⁴

3. Понятие и сущность ТНК и их роль в мировой  экономике

Общепризнанно, что ТНК  стали на современном этапе основной и движущей силой процесса интернационализации мировой экономики как вширь (глобализация), так и вглубь (регионализация). Это означает, что господство в мировой экономике нескольких сотен крупнейших ТНК определяет основные пропорции мирового производства и сбыта.

Термин “Транснациональная корпорация” возник в качестве компромисса в ходе переговоров о мандате деятельности ООН в вопросе ограничения деятельности международных монополий в развивающихся странах. “Группа 77” еще в 1974 г. постаралась терминологически отделить свои многонациональные компании от специфически западных, которые по формальным признакам напоминали некоторые фирмы развивающихся стран (например, Бразилии, Венесуэлы, Индии), но отличались двумя важными чертами: первое — источник происхождения капитала (капитал происходил из одной страны и соответственно приставка “транс” как нельзя лучше отражала направление их операций по отношению к штаб-квартире — головной компании), второе — по масштабам финансовой и технологической базы, возможностям политического, правового и любого иного прикрытия операций. Впоследствии это политическое дистанционирование постепенно стиралось, и международные монополии всех стран стали называться транснациональными.

По определению ООН, ТНК  — это международно-оперирующие  фирмы в двух или более странах  и управляющие этими подразделениями  из одного или нескольких центров.

При этом эксперты ООН относят  к международно-оперирующим корпорации, которые осуществляют любую производственную и (или) сбытовую деятельность, главное, чтобы их деятельность была вынесена за пределы национального государства. Однако это определение не является исчерпывающим, поскольку не учитывает важнейших признаков этого современного международного хозяйствующего субъекта, отличающего его от других субъектов МЭ и МЭО. Поэтому, прежде чем сформулировать дефиницию ТНК, определим ее основные признаки.

Корпоративность. Это всегда объединение (корпорация) частной головной фирмы (материнская компания), размещенного в стране происхождения (базирования) ее капитала и филиалов, принадлежащих ей, но размещенных в других (принимающих) странах.

Подразделение ТНК - это относительно самостоятельное предприятие, действующее  в экономике этой страны и участвующее  в ее внешних экономических связях, ради целей и по направлениям сообразно интересам головной компании. Подразделения в зависимости от юридического статуса могут выступать как филиалы (отделения), дочерние компании (“дочки”) и ассоциации компании.

Филиал. Филиалы ТНК отличаются от филиалов других зарубежных компаний (не корпораций) тем, что головная компания на их создание предоставляет свои средства, а национальный бизнесмен создает фирму и регистрирует ее как национальное юридическое лицо, что открывает ему широкие возможности для деятельности в стране и участия в ее внешнеэкономических связях. Финансовые, менеджерские и другие связи филиала с головной компанией более или менее прозрачны, но национальный статус создает ему особо благоприятные условия для его деятельности и обеспечивает для головных компаний ряд преимуществ. Прежде всего это отличное знание местных экономических условий, национального законодательства, практики воздействия государства на частного предпринимателя. Личные связи национальных руководителей и ответственных сотрудников создают возможность вписать их деятельность в рамки и направления государственной политики. В итоге, в экономике принимающей страны филиал, будучи внешненационнальным, получает возможность действовать как национальный хозяйственный субъект, что позволяет ему сократить в существенном объеме, как политические, так и коммерческие риски.

На это же работает стратегия  размещения филиалов, обеспечивающая максимальное их приближение к ресурсам (природным, трудовым, менеджерским, технологическим, информационным, финансовым), использование передовых технологий управления филиалами, предоставляющее большую самостоятельность в маркетинге, с одной стороны (что позволяет им быстрее приспособиться к условиям принимающей страны), и концентрацию, централизацию финансовых потоков и управление финансами — с другой. Например, ТНК весьма часто используют дивизионную схему управления филиалами. Подразделения в зависимости от юридического статуса могут выступать как филиалы (отделения), дочерние компании (“дочки”) и ассоциации компании.

Независимо от типа филиала  ТНК — это всегда имманентная  часть корпорации, выполняющая в принимающей стране ее функции. Филиалы ТНК создаются в порядке, установленном законодательством принимающей страны.

Водораздел между типами филиалов лежит по линии головной компании. Именно это определяет степень юридической самостоятельности филиала и жесткости контроля со стороны головной компании.

Дочерняя компания. Дочерняя компания является юридическим лицом с собственным балансом. Создание дочерних предприятий — это обеспечение возможности руководства данным филиалом со стороны головной компании. При этом она юридически не отвечает за деятельность дочерней фирмы сверх номинальной цены своего контрольного пакета в ней. Между головным и дочерним предприятиями заключаются любые сделки, отвечающие интересам головной компании. Все прибыли “дочки” могут быть искусственно сосредоточены в головной компании вплоть до частичного или полного ее банкротства. Таким образом, ТНК реализует возможности системы участия в капитале, которая может носить многоступенчатый характер, обеспечивая головной компании, находящейся на самом верху пирамиды, контроль за громадными капиталами. Как правило, головной компании принадлежит больше половины акций (паев) филиала, а потому она имеет право (и на практике его реализует) осуществлять контроль за его деятельностью, назначать или увольнять большинство членов органов администрации и управления.

ТНК может применять по отношению к своим филиалам и  более значительную, чем у дочерних предприятий, систему участия с тем, чтобы обеспечить себе непосредственный централизованный контроль за всей его деятельностью. В этом случае в принимающей стране создаются отделения ТНК либо имеющиеся там дочерние предприятия преобразуются в отделения. Так было, в частности, с дочерними фирмами ТНК США после Второй мировой войны. Отличительными чертами отделения является принадлежность всех его акций (паев) родительской компании, а значит, и отсутствие у него права юридического лица и хозяйственной самостоятельности.

Ассоциативные компании. Третий тип филиалов, создаваемых ТНК за пределами национальных границ страны базирования головной компании — ассоциированные компании (ассоцианты). Степень участия головной компании в их деятельности обусловлена тем, что головная компания владеет от 10 до 50% акций (паев) ассоцианта, а потому контроль за их деятельностью со стороны ТНК более ограничен, чем у отделений.

Таким образом, в основе корпоративности  ТНК лежит система участия. Суть ее состоит во владении акционерной  компанией (в данном случае ТНК) ценными  бумагами других акционерных компаний (в данном случае филиалов), на основе которых формируется многоступенчатая зависимость большого числа филиалов от головной (материнской) компании. Так формируется и обеспечивается важнейшая форма связи и переплетение капиталов в корпорации. Такая связь дает возможность головной компании распоряжаться капиталом своих филиалов и выкачивать из них прибыль, посредством контроля по всем направлениям их деятельности, особенно за финансовыми потоками, даже если они созданы под “вывеской” принимающей страны.⁵