Роль ТНК в регулировании международного инвестирования

Процессы глобализации современной  мировой экономики неминуем вызывают ужесточение международной конкуренции. Самый серьезный за последние десятилетия экономический кризис вызвал необходимость существенной структурной перестройки всей мировой экономической системы. Пристальное внимание, в связи с этим, привлекают нынешние позиции транснациональных корпораций (ТНК) США как ведущей мировой экономической державы и страны, с которой начался мировой кризис 2008–2009 гг.

Уникальность участия  американских ТНК в международных  потоках прямых инвестиций (ПИ) связана  с совмещением США позиций  крупнейшего в мире инвестора и получателя ПИ. Столь мощный потенциал свидетельствует о возможностях крупного капитала страны контролировать глобальное перераспределение потоков ПИ и неизбежно проецируется на проблему лидерства США в мировой экономике. Логичным является весомое влияние США на политические условия инвестиционной деятельности в современном мире.

По данным Всемирной торговой организации (ВТО), на США в 2010 г. приходилось 8,6% мирового товарного экспорта (1 278 млрд дол. США — 2 место в мире после Китая), что ниже, чем в 2009 г. (9,8%), а также 13,1% мирового товарного импорта (1 место в мире), что так же ниже аналогичного показателя предыдущего 2009 г. (16,9%). При этом объем экспорта коммерческих услуг в 2010 г. США составил 14% (518 млрд дол.), увеличившись по сравнению с показателем 2009 г. На 9%, объем импорта достиг 10,2% (358 млрд дол.), увеличившись на 7%. По данному показателю США также занимали первую строчку в мире. Большая доля экспорта и импорта приходится на американские ТНК: в 2010 г. на их родительские компании и филиалы пришлось 51% экспорта и 37% импорта товаров.⁸

В наиболее общем виде реакция  американских ТНК на изменения в  глобальной экономической среде выражается в значительном увеличении зарубежных вложений. Так, по данным Бюро экономического анализа Департамента торговли США, за период 2000–2010 гг. зарубежные прямые инвестиции американских ТНК увеличились почти в 3 раза, с 1 316 до 3 908 млрд дол. США (в текущих ценах).⁹ При этом в 2010 г. 39,4% ПИИ приходилось на холдинговые небанковские компании, на сферу финансов и страхования — 20,5%, на производственную сферу — 15%, оптовую торговлю — 5%, добывающую отрасль — 4,5%,химическую отрасль — 3,6%. В целом по международной инвестиционной позиции американского капитала общие прямые инвестиции за границу в 2010 г. американскими экспертами оцениваются в объеме 4 429 426 млн дол. США, что на 8,9% превышает соответствующий показатель 2009 г. (4 067 501 млн дол.) и на 50,2% показатель 2006 г. (2 948 172 млн дол.)¹⁰.

География распределения  ПИИ американских ТНК в 2011 г. в  целом не изменилась: доля европейских  стран традиционно велика и составила  около 56% (2,2 млрд дол. США). При этом наибольший поток ПИИ направлялся в Нидерланды — 23,9%, Великобританию — 23,3%, Люксембург — 12,6%, Ирландию — 8,7%, Германию — 4,8% [1]. Согласно данным Организации Экономического Сотрудничества и Развития (ОЭСР), объем экспорта товаров и услуг корпораций США в 2011 г. увеличился на 6,7% по сравнению с аналогичным показателем 2010 г., составив 1 775 млрд дол.¹¹

Среди 2 000 крупнейших компаний по итогам 2011 г. (по версии жур-нала Forbes) по-прежнему доминируют США — 524 компании (26,2% от включенных в рейтинг компаний), однако, число компаний США в данном рейтинге в последние годы поступательно сокращается: в 2004 г. в рейтинг были включены 751 американская компания (37,6%), в 2008 г. — 551 (27,6%), в 2010 г. — 536 (26,8%). Сокращение количества американских компаний в мировых рейтингах происходит на фоне увеличения количества компаний из азиатских стран — Китая, Ю. Кореи, Индии, Бразилии. Так, в 2004 г. в топ-2000 компаний по версии Forbes входили компании из 51 страны, а в 2009 г. — из 62 стран, в 2011 г. — из 66 стран.¹²

Согласно рейтингу Мирового экономического форума по итогам 2011 г., США занимают лишь пятое место  по глобальной конкурентоспособности, уступая Швейцарии, Сингапуру, Швеции, Финляндии. Фонд информационных технологий и инноваций (ITIF — организация, базирующаяся в Вашингтоне, отражающая интересы деловых кругов Европы и США, уделяющая особое внимание технологическим инновациям в обследованных странах) ставит США на шестое место в своем рейтинге конкурентоспособности 2010 г. При этом страны Азии (Китай, Малайзия, Южная Корея, Индия) входят в число наиболее быстро набирающих позиции во всех рейтингах. Важно отметить, что стремительное развитие азиатских компаний происходит, в том числе, вследствие усиления их экспортных и производственных связей с США, на базе которых возникают и развиваются новые формы партнерства между американскими и местными компаниями. Несмотря на быстрый рост «новых экономик», старые страны ЕС и Япония по-прежнему остаются основными конкурентами США.

Согласно данным рейтингового агентства Standard & Pour’s, оценивающим текущее состояние 500 крупнейших американских корпораций (S&P 500), их общая рыночная капитализация превысила 12 673 млрд дол. США (по состоянию на 1 мая 2012 г.). При этом в отраслевом составе крупнейших корпораций превалирует доля компаний информационных технологий — 20,3%, доля компаний финансового сектора составляет 14,7%, фармацевтических компаний — 11,9%, энергетических компаний — 11,2%, компаний промышленного сектора — 10,5%.

Проведенный деловым изданием The Wall Street Journal в 2012 г. анализ крупнейших американских компаний из индекса S&P 500, опубликовавших финансовую отчетность за 2011 г., показал, что их совокупные продажи и прибыль превысили соответствующие показатели докризисного 2007 г. Благодаря радикальному сокращению расходов, увеличению капиталовложений в период восстановления в США, активному расширению бизнеса в более быстро растущих развивающихся странах, крупные компании существенно улучшили свое финансовое положение, увеличив чистую прибыль по сравнению с 2007 г. на 22,7%, выручку — на 17,1%, свободные денежные средства — на 49,4%, капиталовложения — на 16,3%.При этом важно отметить, что 2/3 вырученных средств американских компаний приходились на их зарубежные филиалы. В целом, компании из S&P 500 увеличили инвестиции в 2011 г. на 19% (против 9% в 2010 г.). В результате инвестиции составили 5,8% от общей выручки — столько же, сколько в 2007 г. Успехи американских корпораций определяются транснациональным характером их деятельности. Так, например, выручка корпораций McDonald’s и Starbucks, снизившаяся в 2009 г., восстановилась в 2011 г. благодаря, главным образом, быстрому росту продаж за пределами США. Международная выручка McDonald’s выросла с 2009 г. на 24% — в 3 раза больше, чем в США, а у Starbucks — на 35% против 14% в США.

Значительным является влияние  американских ТНК на собственную экономику США. Так, в 2009 г. (в последнем году, по которому имеются полные аналитические данные) насчитывалось 2 226 американских ТНК приблизительно из 30 млн компаний, работающих в США. ТНК Америки, как правило, крупные, капиталоемкие, наукоемкие и торговоемкие, они ответственны за существенную и непропорционально большую долю экономической активности США. На долю американских ТНК приходилось 23% добавленной стоимости частного сектора (небанковского) американской экономики, 30% капиталовложений, 69% исследований и разработок, 25% выплат сотрудникам, 20% занятости, 51% экспорта и 42% импорта. На деятельность ТНК в США приходилось 63% их мировых продаж, 68% их общей занятости, 70% их глобальных капиталовложений, 77% их общих выплат сотрудникам и 84% их глобальных исследований и разработок.

Основой конкурентоспособности  и источником экономической мощи американских ТНК в мировой экономике является их инновационность. При этом речь идет как о приоритетности инновационного развития для США на уровне государственной политики, так и об ориентации на инновационность ведущих ТНК и, как следствие, о поддержании в стране климата, благоприятного для развития инноваций. Отличительной особенностью современных условий является усиленное внимание американских ТНК к НИОКР (Research & Development, R&D). За период 1996–2010 гг. доля зарубежных филиалов в общих вложениях ТНК в НИОКР превысила 15%. По данным ОЭСР, вложения американских корпораций в R&D в 2009 г. составили 2,9% ВВП [9]. В настоящее время ТНК США являются лидерами среди региональных инвесторов в R&D: в 2011 г. их доля в мировых вложениях составила 31,1%, значительно превысив совокупную долю европейских корпораций (24,5%), Японии (11,4%) и Китая (13,1%)/

Таким образом, подводя итог, можно сделать ряд основных выводов:

1. В настоящее время  американские ТНК сохраняют свое  положение ведущих игроков в мировой экономике, несмотря на увеличение количества и качества своих ближайших конкурентов. На это указывает значительная степень участия американского бизнеса в мировой торговле и инвестициях.

2. Основой высокой конкурентоспособности  и источником экономической мощи американских ТНК является их инновационность. При этом зарубежные филиалы американских корпораций основной объем НИОКР по-прежнему продолжают осуществлять в развитых европейских странах.

3. Реакция американских  ТНК на нынешние изменения  в глобальной экономической среде выражается в значительном увеличении зарубежных вложений в виде прямых инвестиций. При этом география распределения ПИИ американских ТНК в 2011 г. в целом не изменилась: доля развитых европейских стран составила более половины их объема.

4. Определенные негативные  тенденции последних лет проявляются в возникновении дефицита внешнеторгового баланса транснационального сектора США, а также в снижении доли внутренней занятости и увеличении рабочих мест в зарубежных филиалах, вследствие активного глобального расширения производственной деятельности, использования аутсорсинга, широкого применения американскими ТНК практики привлечения сторонних компаний-подрядчиков. ¹³

3.2. Прямые иностранные инвестиции в России

Необходимым условием развития современной экономики является высокая инвестиционная активность, поскольку иностранные инвестиции играют важную роль, как на макро- так и на микроуровне. На данный момент российская экономика переживает глубочайший кризис, и, как следствие, прямые иностранные инвестиции в страну сокращаются с 2008 года. Если в 2008 г. ПИИ в экономику России составляли 27 млрд дол., то в 2009 г. – 15,9 млрд дол., за 9 месяцев 2010 г. – всего лишь 8,2 млрд. дол.

Основными причинами этого  стали экономический кризис и  общемировые тенденции. Однако сокращению инвестиций способствует и ухудшение инвестиционного климата в стране, о котором свидетельствуют результаты анализы целого ряда различных рейтингов.

Один из самых главных  показателей хорошего инвестиционного  климата – благоприятные условия для развития бизнеса (рейтинг «Doing business». И по этому показателю Россия явно деградирует. Если в 2007 г. наша страна занимала 90-е место в данном рейтинге, то сейчас – 123 (среди 183 стран).

Также показатели объема ПИ во многом зависят от того, какая методика используется при подсчетах. Так, по официальным данным ЦБР, к началу 2010 г. накопленный объем ПИИ составил 383 млрд дол., а Росстат говорит лишь о 109 млрд дол.

В посткризисный период можно ожидать прихода в Россию латиноамериканских инвесторов. Но инвестиционного бума не будет, пока не будут созданы условия для прихода в страну малых и средних компаний - преимущественно это будут компании из стран Евросоюза, которые работают в узких нишах. Пока примеров таких компаний очень мало, а подобных ниш в России очень много. Даже если туда придут какие-то средние технологии, это, несомненно, будет полезно для российской экономики – ведь пока раскачается наш российский бизнес, будет потеряно драгоценное время.¹⁴

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исходя из курсовой работы, видно, что Транснациональные компании зачастую служат движущей силой международного движения капитала. Материнские компании предоставляют дочерним предприятиям капитал в расчете на будущие выплаты. Главная цель ПИИ – облегчить создание международных корпоративных структур, тем самым способствуя расширению зоны контроля¹⁵.

Изучив материал по теме роль ТНК в регулировании международных  инвестиций, можно сделать следующие  выводы:

- Значимость деятельности ТНК в мировом хозяйстве усиливается, это особенно заметно в наиболее технологичных, наукоемких производствах;

- ТНК имеют конкурентные преимущества;

- ТНК США занимают ведущие  позиции в международном инвестировании;

- ПИИ в Россию сокращаются с 2008 года, несмотря на то что, в других странах показатели уже достигли докризисных отметок.

Таким образом, преобладающая  доля международных инвестиций приходится на развитые страны. Что касается России, то на дынный момент мы переживаем глубокий кризис в отношении инвестиций. ПИИ в Россию сокращаются с 2008 года до настоящего времени. 

Список  используемой литературы

1. Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.1999г.
2. Л.Д. Хамаганова, И.В. Международная экономика: макроэкономика: Учебное пособие. – Иркутск: Издательство БГУЭП, 2002. – 300  с.
3. Ю.А. Голикова Экономическая безопасность и влияние транснациональных корпораций на экономику государств. / Известия ИГЭА. 2010. №6 (74). С. 125-128.
4. О.В. Гордячкова Иностранные инвестиции в России и их влияние на национальную экономику: корреляционный анализ. / Известия ИГЭА (БГУЭП). 2012. №5. (электронный журнал) URL: http://eizvestia.isea.ru/reader/article.aspx?id=16283
5. Н.А. Звягинцева Инвестиции как фактор устойчивого развития экономической системы./ Известия ИГЭА. 2011. №5(79). С. 24-28.
6. И.Б. Максисмов Функции и «антифункции» иностранных инвестиций в условиях глобализации экономики./ Известия ИГЭА. 2010. №5 (73). С. 20-23.
7. М.В. Солодков, А.О. Ульянов Проблемы и перспективы развития деятельности транснациональных корпораций США в мировой экономике. / Известия ИГЭА (БГУЭП). 2012. №4. (электронный журнал) URL: http://eizvestia.isea.ru/reader/article.aspx?id=13852
8. Банки.ру Информационный портал 

www.banki.ru/wikibank/inostrannyie_investitsii/

9. Энциклопедия экономиста. www.grandars.ru/student/mirovaya-economika/transnacionalnaya-korporaciya.html
10. Энциклопедия экономиста. www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/funkcii-tnk.html
11. Всемирная торговая организация. Официальный сайт. (электронный ресурс).-URL: http://www.wto.org/English/res_e/statis_e/its2011_e/its11_toc_e.html
12. Бюро экономического анализа. Bureau of Economic Analysis. U.S. Department of Commerce. Официальный сайт (электронный ресурс). – URL: http://www.bea.gov/iTable/index_nc.cfm/
13. Организация Экономического Сотрудничества и Развития. Официальный сайт (электронный ресурс). / Most recent FDI statistics for OECD and G20 countries/ - URL: