Влияние валютного курса на внешнюю торговлю: российский и зарубежный опыт

Государственное казенное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Российская таможенная академия»

RUSSIAN CUSTOMS ACADEMY

Санкт-Петербургский  имени В.Б. Бобкова филиал

Российской  таможенной академии

______________________________________________

Кафедра международных  экономических отношений

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Мировая экономика»

на тему «Влияние валютного курса на внешнюю торговлю: российский и зарубежный опыт»

 

 

Выполнила: студентка 2-го курса  
очной формы обучения экономического факультета, группа 241 
К. М. Белякова

 

Проверил: Н.В. Спиридонова 

^{(инициалы, фамилия преподавателя)}

Оценка 

Подпись 

«___»   2011 г.

 

 

 

 

 

Санкт-Петербург

2011

 

 

 

Оглавление

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Тема работы является актуальной, так как валютный курс оказывает существенное действие на внешнюю торговлю страны, поскольку от его уровня в значимой степени зависит конкурентоспособность её продуктов на глобальных рынках.

Предмет исследования в  данной работе – влияние валютного  курса на внешнюю торговлю в России и США.

Объектом исследования выступают непосредственно особенности  влияния валютного курса на темпы  развития внешней торговли в таких  странах как США и Россия.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение теоретических  аспектов курса валют и подведение выводов о степени и характере их влияния на внешнюю торговлю в США и России.

Для достижения поставленной цели в ходе исследования темы курсовой работы предполагается решение следующих задач:

• Ознакомление с таким понятием, как валютный курс и его классификация;
• Способы установления и инструменты для регулирования курса валют;
• Рассмотрение механизма влияния курса валют на внешнюю торговлю;
• Изучение истории валютного рынка в России и США;
• Обзор особенностей валютной политики в США и России;

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ВАЛЮТНОГО КУРСА

1.1 Валютный курс: определение, классификация

 

В процессе международного обмена товарами, капиталами, услугами между участниками внешнеэкономических связей возникают «международные валютные отношения – совокупность отношений, складывающихся между странами в ходе совершения международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операций»¹. Это необходимый элемент мировой экономики. Субъектами этих отношений выступают правительства государств, предприятия, физические лица, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность.

Важным элементом международных  валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют. Международные расчетные либо обменные операции предполагают обязательное сопоставление цен государственной и иностранной валют, поскольку за каждым покупаемым либо продаваемым продуктом стоит стоимость, выраженная в деньгах. Это приводит к возникновению валютного курса и необходимости определения его уровня.

Итак, что же такое  валютный курс? Рассмотрим следующие  определения:

«Валютный курс - соотношение между денежными единицами разных стран, определяемое их покупательной способностью и рядом других факторов, и необходимый для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций»²;

 «Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, то есть соотношение, на основе которого происходит обмен валют разных стран»³;

 «Валютный курс — это не технический коэффициент пересчета, а "цена" денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах»⁴.

Таким образом, мы приходим к выводу, что валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Обычно валютный курс бывает представлен в виде двух показателей – цены покупки и цены продажи. Разница между этими двумя курсами составляет прибыль, или комиссию, получаемую организацией, осуществляющей обмен.

Валютные курсы формируются  в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и  предложения. Стоимостной основой  валютного курса служит паритет  покупательной способности (далее  ППС), т.е. соотношение между национальными валютами по их покупательной способности (с учетом в каждой стране цен на определенный набор товаров и услуг).

В условиях бумажно-денежного  обращения валютные курсы могут  существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран это отклонение незначительно. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в два-три раза ниже ППС. Отклонение валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения валюты.

Существует немалое количество классификаций валютных курсов. Ниже представлены некоторые из них, отраженные в труде Фроловой Т.А. Экономическая теория⁵: Валютные курсы и их виды:

1. В зависимости от  сторон сделки различают курс  покупателя и курс продавца.

Курс покупателя. По этому курсу банк приобретут валюту. Например, курс 30,20 рублей за 1 доллар означает, что банк готов купить у клиента определенную сумму долларов по цене 30,20 за единицу американской валюты.

Курс продавца. По этому курсу банк продает валюту. Например, курс продавца 31,5 рубль за 1 доллар означает, что данный банк готов продать клиенту запрашиваемую сумму долларов по 31,5 рублю за каждую единицу американской валюты. Курс продавца всегда выше курса покупателя. Разница между курсом продавца и курсом покупателя составляет прибыль банка в валютных операциях. Возможность получения этой прибыли возникает вследствие того, что банки фактически занимают на валютных рынках монопольное положение в отношении подавляющего числа юридических и физических лиц.

Средний курс. Он представляет собой среднюю арифметическую курса продавца и курса покупателя. Средний курс используется при экономических сопоставлениях за определенное время.

2. По видам  платежных документов различают  курс телеграфного перевода, курс банкнот, чеков, векселей;

3. По формам  валютного курса различают:

а) колеблющийся — свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан  на использовании рыночного механизма;

б) плавающий  – колеблется, что обусловлено  использованием механизма валютного  регулирования. Так, для ограничения резких колебаний курсов национальных валют страны, вошедшие в Европейскую валютную систему, ввели в практику согласование относительных взаимных колебаний валютного курса;

в) фиксированный  – официально установленное отношение между национальными валютами, основанное на определенных в законодательном порядке валютных паритетах.

4. Кросс-курс  – это котировка 2-х иностранных  валют, ни одна из которых  не является национальной валютой участника сделки;

5. Обменный курс  – цена единицы иностранной валюты, выраженная в единицах национальной валюты;

6. Девизный курс  – цена национальной единицы  валюты, выраженная в единицах иностранной валюты;

7. В зависимости  от вида валютных сделок различают:

а) курс СПОТ –  курс наличных (кассовых) сделок, при которых валюта поставляется немедленно (в течение 2-х рабочих дней).

б) форвардный курс – курс срочных сделок, при которых  поставка валюты осуществляется через  определенный период времени на фиксированную  дату.

8. Номинальный обменный курс;

9. Реальный обменный курс;

10. Эффективный  обменный курс.

Далее хотелось бы подробнее  рассмотреть последние  три вида обменного курса.

 Номинальный валютный  курс (далее НК) - это обменный  курс, по этому курсу происходит  обмен валют. На его значение  курса влияют, в основном, внешнеторговые барьеры, такие как транспортные издержки, квоты, тарифы и т.д.

Для учета влияния  на валютный курс уровня инфляции в  стране котировки и в иностранном  государстве определяют реальный курс.

Реальный курс (далее  РК) - это НК, «пересчитанный с учетом индексов цен в обеих странах»⁶ (умноженный на отношение индексов цен). РК, например рубля к доллару, определяется по формуле ⁷:

 
Как же она работает? Рассмотрим конкретный пример:

Рассчитаем реальный валютный курс рубля по отношению к биг-маку по приведенной выше формуле.

 Цена биг-мака в  России Pd  – 52 руб. 

Цена биг-мака в США Pf – 3,41 долл.

Валютный курс е – 24,9695 руб./ 1 долл.

 

Конечный коэффициент, равный 0,61, свидетельствует о том,  что  покупательная способность российской валюты, рассчитанная по биг-маку, составила 0,61 от покупательной способности доллара, принятой за единицу. Соответственно, покупательная способность американской валюты была в 1,64 раза (= 1/0,61) выше покупательной способности российской валюты.

Если индекс цен в  стране выше, чем за рубежом, то реальный курс валюты этой страны будет выше, чем номинальный, при более низком темпе инфляции в стране реальный курс ее национальной валюты будет  выше номинального.

Увеличение реального  курса национальной валюты приводит к сокращению внешнего спроса на экспортируемые товары и расширению спроса на более дешевые импортные товары. Дорогая валюта привлекает западных инвесторов, организациям легче приобрести импортное оборудование, а реальная стоимость внешнего долга уменьшается. От ослабления валюты в реальном выражении выигрывают экспортеры и фирмы, чья продукция конкурирует с импортными продуктами на внутреннем рынке.

Для анализа динамики валютного курса, оценки степени  его изменения определяют индексы номинального или реального валютного курса.

Эффективный же валютный курс обычно рассчитывается на основе соотношения курса валют с  учетом удельного веса стран - торговых партнеров во внешней торговле. ЭВК  помогает оценить динамику курса  по отношению к нескольким валютам.

Таким образом, можно  сделать вывод, что сама тема валютного  курса весьма обширна, так как  при классификации основного  понятия может учитываться множество  факторов.

 

 

 

1.2. Способы установления и регулирования валютного курса

 

Валютные курсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и предложения. Аналогично тому, как цена товара складывается на основе его стоимости, цена денежной единицы формируется на основе ее покупательной способности. Как и  цена товара, которая стремится к его стоимости, но не совпадает с ней, валютный курс постоянно отклоняется от своей стоимостной основы.

В условиях золотого стандарта  при свободном размене банкнот  на золото и свободе золотого обращения между странами валютный курс незначительно отклонялся от ППС благодаря действию механизма золотых точек. Поскольку цены товаров выражались в золоте, то ППС по существу определялся монетным паритетом — соотношением весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран. Например, если монетный паритет 1 ф. ст. равнялся 5 долл., это означало, что на 1 ф. ст. в Англии можно было купить приблизительно столько же товаров, сколько на 5 долл. в США.

В условиях бумажно-денежного  обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран это отклонение составляет, по последним подсчетам ОЭСР1 , до 40%. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2—4 раза ниже паритета. Отклонение валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения на валюту, которые в свою очередь зависят от различных факторов.

Формирование валютного  курса - многофакторный процесс. К факторам, влияющим на формирование валютного  курса, относят:

• состояние экономики;
• темп инфляции;
• покупательная способность валюты;
• уровень процентных ставок и доходность ценных бумаг;
• деятельность валютных рынков;
• валютная спекуляция;
• валютная политика;
• состояние платежного баланса;
• степень использования национальной валюты в международных расчетах.

Названные факторы определяют спрос и предложение валюты. Например, чем выше темп инфляции в стране по сравнению с темпами инфляции в других государствах, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. При прогнозировании валютного курса учитывается многофакторность его формирования на рынке, особенно те курсообразующие факторы, которые доминируют в конкретной ситуации.

На валютный курс влияет степень использования валюты на мировых рынках. В частности, преимущественное использование ОЭСР — Организация экономического сотрудничества и развития. Деньги доллара США в международных расчетах и на международном рынке капиталов вызывает постоянный спрос на него и поддерживает его курс даже в условиях падения его покупательной способности или пассивного сальдо платежного баланса США.