Анализ финансово-хозяйственной деятельности

 

Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

 

1). Наличие  собственных оборотных средств (СОС) рассчитывается по формуле (1):

 

 

СОС=СИ-ВА,

 

(1)

 

где СИ- собственный  источник (III раздел пассива баланса)

 

ВА- внеоборотные активы (I раздел актива баланса)

 

СОС (н) = 112 - 6 = 106 тыс. руб.

 

СОС (к) = 160 - 8 = 152 тыс. руб.

 

Этот показатель характеризует  чистый оборотный капитал. В данном случае положительный результат  показывает, что оборотный капитал  покрывается собственными средствами и для этого не надо привлекать заемный капитал.

 

2). Наличие собственных и долгосрочных заемных источников и затрат (СД) рассчитывается по формуле (2):

 

 

СД=СОС+ДП,

 

(2)

 

 

где ДП- долгосрочные пассивы (IV раздел пассива баланса).

 

СД (н) = 106 + 0 = 106 тыс. руб.

 

СД (к) = 152 + 0 = 152 тыс. руб.

 

3). Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) рассчитывается по формуле (3):

 

 

ОИ = СД + КЗС,

 

(3)

 

 

где КЗC – краткосрочные заемные  средства (V раздел пассива баланса)

 

ОИ (н) = 106 + 1758 = 1864 тыс. руб.

 

ОИ (к) = 152 + 2067 = 2219 тыс. руб.

 

Соответственно можно выделить и три показателя обеспеченности запасов источникам их формирования:

 

1). Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств (D СОС):

 

 

D СОС=СОС-3,

 

(4)

 

 

где 3 - запасы (II раздела актива баланса).

 

D СОС(Н) = 106 -1468 = -1362 тыс. руб. 

 

D СОС(К) = 152 - 1743 = -1591 тыс. руб. 

 

2). Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных источников формирования  запасов (D СД):

 

 

D СД=СД-3,

 

(5)

 

D СД (н) = 106 - 1468 = -1362 тыс. руб. 

 

D СД (к) = 152 - 1743 = -1591 тыс. руб. 

 

3).Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  формирования запасов (D ОИ):

 

 

D 0И=0И-3,

 

(6)

 

D ОИ (н) = 1864 - 1468 = +396 тыс. руб. 

 

D ОИ (к) = 2219 - 1743 = +476 тыс. руб. 

 

Далее показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S, характеризующий тип финансовой устойчивости предприятия:

 

 

S = {D СОС; D СД; D ОИ},

 

(7)

 

 

В зависимости от значения, которое  он принимает можно сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия:

 

1) абсолютная устойчивость, если S ={1;1;1};

 

2) нормальная устойчивость, если S ={0;1;1};

 

3) неустойчивое финансовое состояние,  если S ={0;0;1};

 

4) кризисное финансовое состояние,  если S ={0;0;0};.

 

S (н) = {0;0;1} т.к. D СОС(н) < 0; D СД(н) < 0; D ОИ(н) > 0

 

S (к) = {0;0;1} т.к. D С0С(к) < 0; D СД(к) < 0; D 0И(к) > 0

 

Следовательно предприятие имеет  неустойчивое финансовое состояние.

 

Сведем все данные финансовой устойчивости предприятия в таблицу 3.

 

 

Таблица 3 - Анализ абсолютных показателей  финансовой устойчивости

 

Показатели 

 

Условные 

 

обозначения

 

На 

 

начало 

 

года 

 

На конец 

 

года 

 

Отклонение 

 

1. Источники формирования собственных  оборотных средств 

 

СИ 

 

112

 

160

 

+48

 

2. Внеоборотные активы

 

ВА 

 

6

 

8

 

+2

 

3. Наличие собственных оборотных  средств (стр.1-стр.2)

 

СОС

 

106

 

152

 

+46

 

4. Долгосрочные пассивы 

 

ДП 

 

0

 

0

 

0

 

5. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  средств. 

 

СД 

 

106

 

152

 

+46

 

б. Займы и кредиты.

 

КЗС

 

1758

 

2067

 

+309

 

7. Общая величина основных источников (стр.5+стр.6)

 

ОИ 

 

1864

 

2219

 

+355

 

8. Общая величина запасов 

 

3

 

1468

 

1743

 

+275

 

9. Излишек (+), недостаток (-) собственных  оборотных средств (стр.З-стр.8)

 

D СОС 

 

-1362

 

-1591

 

-229

 

10. Излишек (+), недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов (стр.5-стр.8)

 

D СД 

 

-1362

 

-1591

 

-229

 

11. Излишек (+), недостаток (-) общей  величины основных источников  формирования запасов (стр.7-стр.8)

 

D 0И 

 

+396

 

+476

 

+80

 

12.Трехкомпонентный показатель  типа финансовой устойчивости 

 

S

 

{0;0;1}

 

{0;0;1}

 

-

 

Данные таблицы показывают, что  за анализируемый период все виды источников формирования запасов увеличились. На начало и на конец года состояние предприятия является неустойчивым.

 

Это связано с увеличением запасов, которые не покрываются собственными средствами. Для их покрытия необходимо привлекать заемные средства.

 

 

2.5 Относительные показатели финансовой устойчивости

 

 

1. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами рассчитывается по  формуле (8):

 

 

Косс = ,

 

(8)

 

 

где ОА - оборотные средства (II раздел баланса)

 

Косс (н)=(112 - 6) / 1864 = 0,056

 

Косс (к)=(160 - 8) / 2219 = 0,068

 

Данный показатель говорит о нехватке оборотных средств на начало года и на конец года.

 

2. Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными средствами  рассчитывается по формуле (9):

 

 

Комз = ,

 

(9)

 

 

Комз(н)=(112 - 6) / 1468 = 0,072

 

Комз (к)=(160 - 8) / 1743 = 0,087.

 

На анализируемом предприятии, на начало года и на конец года материальные запасы не покрываются собственными средствами.

 

3. Коэффициент маневренности собственного  капитала рассчитывается по формуле  (10):

 

 

Км = ,

 

(10)

 

 

Чем больше Км, тем лучше финансовое состояние; оптимальное значение Км = 0,5.

 

Км (н)=(112 - 6) / 112 = 0,94

 

Км (к)=(160 - 8) / 160 = 0,95

 

На анализируемом предприятии, на начало и конец года, собственные  источники являются мобильными.

 

4. Индекс постоянного актива рассчитывается по формуле (11):

 

 

Кп = ,

 

(11)

 

 

Кп (н)= 6 / 112 = 0,06

 

Кп (к)= 8 / 160 = 0,05

 

При отсутствие долгосрочного привлечения  заемных средств Км+Кп = 1

 

На начало года: 0,94 + 0,06 = 1

 

На конец года: 0,95 + 0,05 = 1

 

На анализируемом предприятии собственных источников достаточно для формирования основных средств и внеоборотных активов.

 

5. Коэффициент реальной стоимости  имущества (норма > 0,5) рассчитывается  по формуле (12):

 

 

Крси = ,

 

(12)

 

 

где ОС - основные средства;

 

М- сырье и материалы;

 

НЗП – незавершенное производство;

 

ВБ - валюта баланса.

 

Крси(н)= (6+1468) / 1870 = 0,78

 

Крси (к)= (8+1742) / 2227 = 0,78

 

На анализируемом предприятии  доля средств производства в стоимости  имущества составляет на начало и  конец года 0,78 - это говорит об обеспеченности производственными средствами.

 

6. Коэффициент автономии (финансовой  независимости или концентрации  собственного капитала) рассчитывается  по формуле (13):

 

 

Ка = ,

 

(13)

 

Ка (н) = 112 / 1870 = 0,06

 

Ка (к) = 160 / 2227 = 0,07

 

Доля собственного капитала в общей  сумме источников финансирования составляет на начало года 0,06 и на конец года 0,07 - это показывает финансовую зависимость  предприятия от заемного капитала.

 

7. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств рассчитывается по формуле (14):

 

 

Ксзс = ,

 

(14)

 

 

Ксзс (н)=(0 + 112 / 112 = 1

 

Ксзс (к)=(0 + 160) / 160 = 1

 

Соотношение заемных и собственных  средств на начало и на конец года составляет 1 - это соответствует  норме и свидетельствует о том, что предприятие самостоятельно.

 

Для оценки относительных показателей  финансовой устойчивости составим таблицу 4.

 

 

Таблица 4 - Анализ относительных показателей  финансовой устойчивости

 

Показатели 

 

Условные 

 

обозначения

 

На начало

 

года 

 

На конец

 

года 

 

Отклонение 

 

Нормативное значение

 

1.Коэффициент обеспеченности 

 

 

 

 

 

 

собственными средствами

 

Косс 

 

0,056

 

0,068

 

+0,012

 

>0,1

 

2.Коэффициент обеспеченности 

 

 

 

 

 

 

материальных запасов 

 

Комз 

 

0,072

 

0,087

 

+0,015

 

0,6-0,8

 

3.Коэффициент маневренности

 

 

 

 

 

 

собственного капитала

 

Км 

 

0,94

 

0,95

 

+0,010

 

>=0,5

 

4.Индекс постоянного актива 

 

Кп 

 

0,06

 

0,05

 

-0,010

 

-

 

5.Коэффициент реальной стоимости 

 

 

 

 

 

 

имущества

 

Крси 

 

0,78

 

0,78

 

0

 

>0,5

 

6. Коэффициент автономии

 

Ка 

 

0,06

 

0,07

 

+0,010

 

>=0,5

 

7. Коэффициент состояния заемных  и собственных средств 

 

Ксзс 

 

1

 

1

 

0

 

>=1

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

2.6 Анализ платежеспособности и  ликвидности предприятия 

 

 

Финансовое положение предприятия  можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового  положения — ликвидность и  платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в  полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

 

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

 

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения  краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

 

Платежеспособность означает наличие  у предприятия денежных средств  и их эквивалентов, достаточных для  расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

 

Очевидно, что ликвидность и  платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

 

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения  которых в деньги соответствует  сроку погашения обязательств.

 

Наиболее мобильной частью ликвидных  средств являются деньги и краткосрочные  финансовые вложения (А1).

 

К следующей группе, требующей больший  срок ликвидности, относятся готовая  продукция, товары отгруженные и  дебиторская задолженность. Ликвидность  этой группы текущих активов зависит  от своевременности отпуска продукции, скорости документооборота в банках, от спроса на продукцию и т.д.

 

К третьей группе, требующей значительно  больший срок ликвидности, относятся  сырье и материалы, незавершенное  производство, расходы будущих периодов и налог на добавленную стоимость.

 

К четвертой группе относятся внеоборотные активы.

 

Соответственно на четыре группы подразделяются и платежные обязательства предприятия: 1. Кредиторская задолженность и  кредиты банков сроки оплаты, которых  наступили; 2. Краткосрочные кредиты  банка; 3. Долгосрочные кредиты и  займы; 4. Собственный капитал.

 

Для определения ликвидности баланса  следует, сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия 

 

А 1 = > П 1

 

А 2 = > П 2

 

А 3 = > П 3

 

А 4 = < П 4

 

Если выполняются первые три  неравенства, т.е. текущие активы превышают  внешние обязательства фирмы, то обязательно выполняется и последние  неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у  фирмы собственных оборотных  средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

 

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о  том, что ликвидность баланса  в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, т.к. в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Проанализируем баланс в таблице 5.

 

 

Таблица 5 - Анализ ликвидности баланса

 

АКТИВ

 

На 

 

начало 

 

года 

 

На 

 

конец

 

года 

 

ПАССИВ 

 

На 

 

начало 

 

года 

 

На 

 

конец

 

года 

 

Платежный

 

излишек или 

 

недостаток 

 

На 

 

начало 

 

года 

 

На 

 

конец

 

года 

 

1. Наиболее ликвид-ные активы (А1)

 

5

 

7