Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в балансе, увеличился в анализируемом периоде с 0,58 и до 0,73 (рекомендуемый интервал значений с 0,5 до 0,8) или на 25,76%. Рост коэффициента говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Доля заемного капитала в балансе предприятия уменьшилась в анализируемом периоде с 0,42 и до 0,27 или на 35,16%. Таким образом, за анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к снижению использования заемного капитала.

В связи с этим коэффициент соотношения суммарных обязательств к собственному капиталу (определяющий количество привлеченных предприятием заемных средств на один рубль вложенных в активы собственных средств) в анализируемом периоде составил 0,73 (рекомендуемый интервал значений от 0,25 до 1,0), т.е. уменьшился на 0,28, или на 48,45%.

В заключение анализа финансовых показателей сделаем следующие выводы:

Валюта баланса предприятия за период 2006-2008 года увеличилась на 310441,00 тыс. руб. или на 316,88%, что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота.

Наличие в 2007-2008 годах у ООО «Фрейт Экспресс» чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.

Рентабельность собственного капитала предприятия находится на достаточно высоком уровне, что говорит об эффективности его деятельности.

Уровень заемного капитала находится на приемлемом уровне, что свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия.

Увеличиваются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. ухудшается деловая активность предприятия. Снижаются товарно-материальные запасы, а это, скорее всего, свидетельствует о не совсем рациональной финансово-экономической политике руководства предприятия.

С финансовой точки зрения предприятие ООО «Фрейт Экспресс» является конкурентоспособным.

2.2. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости и соотношения собственного и заемного капитала предприятия

Проанализируем деятельность предприятия ООО «Фрейт Экспресс», осуществлявшее свою финансово-экономическую деятельность методом анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости.

В таблице 2.4 приведен анализ обеспеченности запасов источниками средств ООО «Фрейт Экспресс» за 2006-2008 гг. по методике В.В.Ковалева12.

Оценка обеспеченности запасов источниками финансирования                          Таблица 2.4

Показатель	Алгоритм расчета	2006г.	2007г.	2008г.
1. Производственные  запасы ФК	ФК = стр.2 10	29 412,00	86 005,00	19 445,00
2.Собственные  оборотные средства СОС	СОС = стр.490 + 590 -190	113 456,70	1 709,00	-13 824,00
3. Источники формирования запасов ВИ	ВИ =стр.490 + 590-190-230+ 610+621 +622 +627	27 603,10	40 216,00	66 387,00

 

По результатам анализа, проведенного по методике В.В.Ковалева (таблица 2.4) можно сделать вывод о нормальном типе финансовой устойчивости предприятия по определению обеспеченности запасов источниками финансирования. Критерий «ФК<СОС» в 2006 и 2007 гг. означает, что организация использовала для покрытия своих запасов собственные средства в течение всего исследуемого периода, а в 2008 г. «ФК>СОС» означает, что организация использовала для покрытия своих запасов заемные средства в течение всего исследуемого периода. Но в тоже время соблюдается условие «ФК>ВИ» 2006 и 2007 гг.,  что говорит о возможности предприятия своевременной оплаты счетов кредиторов, а в 2008 г. «ФК<ВИ», что говорит о невозможности своевременной оплаты счетов кредиторов. Для более точного определения уровня финансовой устойчивости проведем анализ по методике А.Д.Шеремета13.

В таблице 2.5 приведен анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств ООО «Фрейт Экспресс» за 2006-2008 гг. по методике А.Д. Шеремета.

Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования             Таблица 2.5

Показатель	Алгоритм расчета	2006 г.	2007 г.	2008 г.
1 . Общая величина запасов и затрат ЗЗ	ЗЗ = стр.210 + 220	30 527,80	16 289,00	33 959,00
2. Собственные  оборотные средства СОС	СОС = стр.490 -190	-374,70	-10 291,00	-27 559,00
3.Функционирующий  капитал ФК	ФК = стр.490 + 590 -190	-374,70	1 709,00	-13 824,00
4.Общая величина источников ВИ	ВИ = стр.490 + 590 -190 + 610	-374,70	1 709,00	21 176,00
5.Избыток/недостаток  собственных оборотных средств ФС	ФС = СОС - ЗЗ	-30 902,50	-26 580,00	-61 518,00
6.Избыток/недостаток  функционирующего капитала ФФ	ФФ = ФК - ЗЗ	-30 902,50	-14 580,00	-47 783,00
7.Избыток/недостаток  общей величины источников ФИ	ФИ = ВИ - ЗЗ	-30 902,50	-14 580,00	-12 783,00

 

В результате оценки обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования, проведенной по методике А.Д. Шеремета (таблица 2.5), можно сделать вывод о том, что на протяжении исследуемого периода на предприятии кризисное финансовое состояние (на грани банкротства) (ФС<0, ФФ<0,ФИ<0), когда равновесие платежноголбаланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрываютодаже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, так и путемлобоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушенийкфинансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуетсяокроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет)14.

Далее проведем анализ относительных коэффициентов финансового состояния предприятия.

2.3. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

По данным бухгалтерской отчетности проведем анализ выше перечисленных коэффициентов, результаты расчетов представим в виде таблицы 2.6. (см. Приложение 3)

Как показывает табл. 2.6, коэффициент финансовой автономии в 2008 г. увеличился по сравнению с 2006 г. на 0,15 и соответствует нормативу, это свидетельствует о том, что у предприятия достаточно собственного капитала для формирования актива.

Коэффициент финансовой устойчивости в течение двух лет  2007 и 2008 гг. соответствует нормативу, это вызвано тем, что сумма собственного капитала больше чем внеоборотные активы. Коэффициент финансовой зависимости в 200 г. составил 0,42 в 2006 г., 0,28 в 2007 г., 0,27 в 2008 г. Это говорит о том, что заемный капитал на предприятии составляет менее 50 % от общей суммы капитала.

Коэффициент финансирования в 2008 г. по сравнению с 2006 г. увеличился на 0,12, а по отношению к 2007 г. он не изменился. Это означает, что предприятие финансирует заемный капитал за счет собственного капитала. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами имеет отрицательное значение (как на начало исследуемого периода, так и на конец периода), хотя и наблюдается тенденция к увеличению данного показателя. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в 2006, 2007 и 2008 гг. составляет 0,72, 0,33, 0,26 п. соответственно.  Коэффициент маневренности собственного капитала отрицательный. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования отрицательный и говорит о том, что предприятие не использует собственные источники для формирования оборотных активов.

Коэффициент соотношения чистых оборотных активов и чистых активов в 2006 г. и 2008 г. отрицателен, составляет -0,02, -0,11, тогда как в 2007 г. значение показателя составляло 0,01. Это означает, что чистые активы в 2007 г. на 0,01% состоят из чистых оборотных активов. Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска в 2007 г. выше норматива, т.е. капитал предприятия почти на 285 % состоит из заемного. Коэффициент задолженности (финансового риска), показывающий соотношение заемных и собственных средств, говорит о том, что собственный капитал у предприятия отсутствует. Изменение показателя к концу периода в сторону уменьшения, практически не повышает финансовой устойчивости предприятия. Считается, что если значение этого коэффициента превысит 1 (100%), то финансовой устойчивости предприятия достигает критической точки. Оптимальным для западной практики считается уровень 50%, показатели по нашему предприятию также не соответствуют этому нормативу. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2008 г. снизился по сравнению с 2007 г. на 1,51, повышение вызвано увеличением суммы кредиторской задолженности в 2007 г.

 

ГЛАВА 3. Совершенствование мероприятий для укрепления финансовой устойчивости предприятия

Проведя анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Фрейт Экспресс» ему необходима реструктуризация деятельности, направленная на улучшение финансово-экономической деятельности. Рекомендуем данной организации рассмотреть структуру их финансового планирования и усилить контроль, разработать среднесрочную стратегию (сроком от 1 года до 3 лет)  организации направленную на улучшение деятельности.

Рекомендуем также ООО «Фрейт Экспресс» составить план развития организации, т.е. бизнес-план, направленный на привлечение дополнительных кредитных средств для реструктуризации деятельности организации.

План кредитного финансирования (бизнес-план) необходим, так как ООО «Фрейт Экспресс» нуждается в дополнительных оборотных средствах, ему нужен хороший рывок вперед, чтобы улучшить деятельность и увеличить прибыль. В качестве мероприятий, способствующих восстановлению финансовой устойчивости и поддержке эффективной хозяйственной деятельности, рекомендуется использовать следующее15:

• инвентаризация;
• оптимизация дебиторской задолженности;
• снижение издержек на реализацию продукции;
• оптимизация количества персонала;
• совершенствование организации труда.

В целом деятельность предприятия в 2008 году ухудшилась по сравнению с 2007 годом. При правильном планировании и привлечении дополнительных заемных средств можно добиться значительного улучшения финансово-экономической деятельности предприятия ООО «Фрейт Экспресс».

Существуют признаки, указывающие на ухудшение положения предприятия. Важную информацию даёт сопоставление данных финансовых отчётов предприятия с данными за ряд периодов времени и средними данными по отрасли, а также анализ бухгалтерского баланса предприятия. О неблагополучии в финансах предприятия могут говорить изменения в статьях баланса, как со стороны пассивов, так и со стороны активов16. Причём для каждой статьи баланса существуют оптимальные размеры, и опасным может быть как увеличение, так и уменьшение балансовых сумм, вообще резкое изменение в структуре баланса. Безусловно, отрицательным является уменьшение наличности на текущем счёте предприятия. Но и резкое увеличение также может свидетельствовать о неблагоприятных тенденциях, например, о снижении возможностей роста и эффективности инвестиций.

Тревожным фактором является повышение относительной доли дебиторской задолженности в активах предприятия, т.е. долгов покупателей, старение дебиторских счетов. Это значит, что-либо предприятие проводит неразумную политику коммерческого кредита по отношению к своим потребителям, либо сами потребители задерживают платежи. За внешними изменениями статей дебиторской задолженности может скрываться неблагоприятная концентрация продаж слишком малому числу покупателей, банкротство клиентов фирмы или уступки клиентам и т.д.

Для оценки состояния предприятия необходимо проанализировать данные о материальных запасах. Подозрительно не только увеличение запасов, которое нередко означает затоваривание, но и резкое их снижение. Последние может означать перебои в производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам. Всякие резкие изменения в инвестициях в товарно-материальные запасы говорит о нестабильности производства.

Вообще, необходимо контролировать тенденции ликвидности предприятия, т.е. его способности выполнить текущие обязательства. Поводом для дополнительных изысканий должно быть не только снижение ликвидности, но и ее резкое повышение.

Со стороны пассива баланса сигналом неблагополучия могут быть увеличение задолженности предприятия своим поставщикам и кредиторам, старения кредиторских счетов, явная замена дебиторской задолженности кредиторской задолженностью.

Более подробный анализ может выявить не благоприятное изменение в политики кредитования по отношению к предприятию со стороны отдельных кредиторов и поставщиков. Увеличение за должности служащим, акционерам, финансовым органам должны служить поводом для беспокойства о несостоятельности.

Статьи счетов о доходах и прибыли предприятия также могут сигнализировать о благополучной деятельности предприятия. Хорошо, когда повышается объем продаж, но и подозрителен его быстрый рост. Последнее может означать увеличения долговых обязательств, повышение напряженности с наличностью. Беспокойство также может вызвать увеличение накладных расходов и снижение прибыли, если оно происходит медленнее роста продаж.