Анализ финансовой устойчивости

 

 

 

3 Оценка финансовой устойчивости  предприятия

3.1 Оценка обеспеченности  текущей деятельности предприятия  собственными источниками финансирования

Необходимость в собственном  капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и  независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме  капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Оценка обеспеченности текущей  деятельности предприятия собственными источниками финансирования представлена в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Оценка обеспеченности текущей деятельности предприятия собственными источниками финансирования.

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
Текущие (оборотные) активы, в т.ч:	599623	616310	16687	102,78
- запасы	558270	545822	-12448	97,77
- дебиторская задолженность	24555	50489	25934	205,62
- денежные средства	13098	15222	2124	116,22
Собственный капитал, в т.ч.:	102496	116640	14144	113,80
- уставный капитал	102292	102291	-1	99,99
- резервный капитал	0	370	370	-
- нераспределённая прибыль	204	13979	13775	6852,45

 

 

Вывод: в отчётном году увеличилась  сумма собственного капитала организации  на 14144 тыс. руб., причём этот рост произошёл  главным образом, за счёт прибыли, остающейся в распоряжении организации, что всегда оценивается положительно. Текущие активы на конец года увеличились на 16687 тыс. руб.

На начало года наблюдался дефицит обеспеченности собственными источниками в 497127 тыс. руб., на конец  года дефицит увеличился до 499670 тыс. руб. Это произошло из-за увеличения дебиторской задолженности на 25934 тыс. руб., денежных средств на 2124 тыс. руб.

 

3.2 Определение типа финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и активов при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Определение типа финансовой устойчивости предприятия представлена в таблице 3.2.

Таблица 3.2 – Определение типа финансовой устойчивости.

Наименование показателя	Начало, тыс. руб.	Конец, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
Источники собственных средств	102496	116640	14144	113,80
Внеоборотные активы	81949	109809	27860	133,99
Собственный оборотный капитал	20547	6831	-13716	33,25
Долгосрочные кредиты  и займы	0	7146	7146	-
Собственные и долгосрочные заёмные средства для формирования запасов	20547	13977	-6570	68,02
Краткосрочные кредиты и  займы	2457	3052	595	124,22
Общая величина источников средств на покрытие запасов	23004	17029	-5975	74,03
Запасы	558270	545822	-12448	97,77
Продолжение таблицы 3.2
Излишек (+), недостаток(-) собственных оборотных средств на покрытие запасов ()	-537724	-538991	-	-
Излишек (+), недостаток(-) собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных средств на покрытие запасов ()	-537724	-531845	-	-
Излишек (+), недостаток(-) общей величины источников средств на покрытие запасов ()	-528043	-509937	-	-
Трёхкомпонентный показатель типа ФУ			-	-

 

Вывод: тип финансовой ситуации – критическое состояние, и на начало и на конец года.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заёмных средств () не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции, а незавершённое производство и расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала, т.е. если выполняются условия;

                                                                   ( 3.1 )

                                                      ( 3.2 )

Где ПЗ – производственные запасы;

ГП – готовая продукция  и товары отгруженные;

- часть краткосрочных  кредитов и заёмных средств,  участвующая в формировании запасов;

         НП – незавершённое производство;

         РБП – расходы будущих периодов;

        СОК  – собственный оборотный капитал

Подстановкой значений в формулы 3.1, 3.2 получено:

На начало года:

 

 

На конец года:

 

 

Вывод: подстановкой значений в неравенства подтвердили предыдущие расчёты трёхкомпонентного показателя, что тип финансовой ситуации –  критическое состояние.

3.3 Факторный анализ  показателей, характеризующих финансовую  структуру баланса

Структура баланса (соотношение  между отдельными разделами актива и пассива) характеризуется несколькими  показателями:

- коэффициент автономии  характеризует зависимость предприятия  от внешних займов. Чем ниже  значение коэффициента, тем больше  займов у компании, тем выше  риск неплатёжеспособности. Низкое  значение коэффициента отражает  также потенциальную опасность  возникновения у предприятия  дефицита денежных средств;

 доля заёмных средств.  Данное отношение показывает, сколько  заёмных средств привлекало предприятие на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы;

- коэффициент инвестирования  – соотношение заёмных и собственных  средств. Является ещё одной  формой представления коэффициента  финансовой независимости.

Влияние показателей характеризующих  финансовую структуру баланса представлено в таблицах 3.3, 3.4, 3.5.

Коэффициент автономии =                     (3.3)

 

 

Таблица 3.3 – Расчёт влияния показателей на коэффициент автономии

Показатели	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.	Изменение, тыс.руб.	Влияние
Собственный капитал (СК)	102496	116640	14144	0,02
Валюта баланса (ВБ)	681572	726119	44547	-0,01

 

Подстановкой значений в формулу 3.3 получено:

= = 0,15

= = 0,16

Объект анализа: 0,16 – 0,15 = 0,01

              Коэффициент автономии (СК)= = 0,17

 Коэффициент автономии  (СК) = 0,17 – 0,15 = 0,02

Коэффициент автономии (ВБ)= = 0,16

 Коэффициент автономии  (ВБ) = 0,16 – 0,17 = -0,01

0,02 – 0,01 = 0,01

 при увеличении собственного  капитала на 14144 тыс.руб., коэффициент автономии увеличился на 0,02 пункта. При увеличении валюты баланса на 44547 тыс.руб., коэффициент автономии уменьшился на 0,01 пункта.

На начало года коэффициент  ниже нормативного ограничения, но к  концу года происходит улучшение. Это  происходит за счёт увеличения собственных  средств в общей сумме источников финансирования.

Доля заёмных средств  =                               (3.4)

 

 

 

Таблица 3.4 – Расчёт влияния показателей на долю заёмных средств

Показатели	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.	Изменение, тыс.руб.	Влияние
Заёмные средства (ЗС)	579076	609479	30403	0,04
Валюта баланса (ВБ)	681572	726119	44547	-0,05

 

Подстановкой значений в формулу 3.4 получено:

= = 0,85

= = 0,84

Объект анализа: 0,84 – 0,85 = -0,01

Доля заёмных средств (ЗС)= = 0,89

 Доля заёмных средств  (ЗС) = 0,89 – 0,85 = 0,04

Доля заёмных средств (ВБ)= = 0,84

 Доля заёмных средств (ВБ) = 0,84 – 0,89 = -0,05

0,04 – 0,05 = -0,01

 при увеличении заёмных  средств на 30403 тыс.руб., доля заёмных средств увеличилась на 0,04 пункта. При увеличении валюты баланса на 44547 тыс.руб., доля заёмных средств уменьшилась на 0,05 пункта.

Коэффициент инвестирования =                   (3.5)

 

Таблица 3.5 – Расчёт влияния показателей на коэффициент инвестирования

Показатели	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.	Изменение, тыс.руб.	Влияние
Заёмные средства (ЗС)	579076	609479	30403	0,3
Собственный капитал (СК)	102496	116640	14144	-0,72

 

Подстановкой значений в формулу 3.5 получено:

= = 5,65

= = 5,23

Объект анализа: 5,23 – 5,65 = -0,42

1. Коэффициент инвестирования (ЗС)= = 5,95

 Коэффициент инвестирования (ЗС) = 5,95 – 5,65 = 0,3

2. Коэффициент инвестирования (СК)= = 5,23

 Коэффициент инвестирования (СК) = 5,23 – 5,95 = -0,72

0,3 – 0,72 = -0,42

 при увеличении заёмных  средств на 30403 тыс.руб., коэффициент инвестирования увеличился на 0,3 пункта. При увеличении собственного капитала на 14144 тыс.руб., коэффициент инвестирования уменьшился на 0,72 пункта.

На начало года коэффициент  ниже нормативного ограничения, но к  концу года происходит улучшение. Это  происходит за счёт увеличения заёмных  средств организации вложенных  в активы собственных средств.

3.3.1 Расчёт влияния факторов на коэффициент финансового риска

Коэффициент финансового  риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Оптимальное значение данного коэффициента – менее или равно 0,5. Критическое значение – 1.

Расчёт влияния факторов на коэффициент финансового риска  представлен в таблице 3.6.

Коэффициент финансового  риска () = = : : : : :       (3.6)

Таблица 3.6 – Расчёт влияния показателей на коэффициент финансового риска

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение	Влияние
Заёмный капитал (ЗК)	579076	609479	30403	0,3
Активы (А)	681572	726119	44547	0
Основной капитал (Осн.кап)	81949	109809	27860	0
Текущие активы (ТА)	599623	616310	16687	0
Собственный оборотный капитал (Соб.К.)	20547	6831	-13716	0
Собственный капитал (СК)	102496	116640	14144	-0,72