Анализ финансовой устойчивости

 

Для оценки динамики чистого оборотного капитала представим результаты расчетов графически (рис. 1).

Рис. 1 Динамика чистого оборотного капитала

Из представленных данных видно, что чистый оборотный капитал имеет отрицательную динамику и за анализируемый период 3 года снизился практически в три раза со значения 233 219  тыс.руб. до 88 052 тыс.руб. Резкое снижение оборотного капитала произошло в 2011 году.

Основное требование к капиталу чистому оборотному — это его положительная величина. Таким образом, по данному показателю предприятие характеризуется положительно.

2. Коэффициент финансовой автономии ( ) характеризует независимость предприятия от сторонних источников финансирования и может быть рассчитан с применением 5 различных формул.

Информация из бухгалтерского баланса  для расчета коэффициента автономии  собрана в табл. 3.

		(13)
		(14)
		(15)
		(16)
		(17)

где – валюта баланса;

 – величина заемного капитала.

Таблица 3 - Исходные данные для расчета коэффициента автономии

Показатели	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012
Валюта баланса	10 067 191	9 670 525	9 746 534
Заемный капитал	486 718	404 705	662 613
Собственный капитал	9 580 473	9 265 820	9 083 921
Долгосрочные обязательства	0	0	0
Текущие обязательства	486 718	404 705	662 613

 

Расчет коэффициентов финансовой автономии представлен в таблице 4.

Таблица 4 - Коэффициенты финансовой автономии

Показатели	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012	рекомендуемое значение
Коэффициент финансовой автономии (1 вариант)	0,95	0,96	0,93	>=0,5-0,6
Коэффициент финансовой автономии (2 вариант)	0,05	0,04	0,07	<=0,4-0,5
Коэффициент финансовой автономии (3 вариант)	0,05	0,04	0,07	<=1,0
Коэффициент финансовой автономии (4 вариант)	-	-	-	>=3-4
Коэффициент финансовой автономии (5 вариант)	-	-	-	<=1,0

 

Коэффициент финансовой автономии характеризует независимость предприятия от внешних источников финансирования. Расчет производился пятью способами. Первые два варианта расчета коэффициента автономии характеризуют долю собственного и заемного капитала в валюте баланса. Из полученных результатов можно сделать вывод, что в структуре баланса доля заемного капитала крайне мала, доля собственного капитала составляет более 90%. По состоянию на 01.01.2012 г. собственные средства компании составляли 93% в валюте баланса.

Третий коэффициент показывает соотношение собственного и заемного капиталов в валюте баланса. Из полученных результатов видно, что на каждый рубль собственного капитала фирмы в конце отчетного периода приходится 7 копеек заемного капитала.

Четвертый и пятый варианты расчета капитала характеризуют соотношение собственного капитала и текущих обязательств по отношению к долгосрочному капиталу (ряд авторов долгосрочный капитал рассматривают как собственный капитал предприятия).  Учитывая отсутствие долгосрочных обязательств компании, указанные коэффициенты не рассчитывались.

В общем, состояние предприятия можно охарактеризовать  как финансово устойчивое и независимое, с  высокой долей собственного капитала.

3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами  ( ) характеризует источники финансирования оборотных активов предприятия.  Расчет величины собственных оборотных средств производится по формуле 18.

(18)

где – величина собственных оборотных средств.

 

Исходные данные для расчета суммы собственных оборотных средств представлены в таблице 5.

Таблица 5 - Исходные данные

	Показатели	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012
1	СОС (собственные оборотные средства)	233 219	209 007	88 052
2	Оборотные активы	719 937	613 712	750 665

 

Расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами представлен в таблице 6.

Таблица 6 - Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Показатели	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,324	0,341	0,117

 

Из полученных результатов видно, что на конец анализируемого периода всего 11,7% оборотных активов предприятия финансируются за счет собственных средств предприятия. Из динамики данного показателя видно, что доля финансирования оборотного капитала за счет собственных средств имеет тенденцию к снижению, что свидетельствует об уменьшении оборотных активов предприятия.

4. Коэффициент маневренности ( ) может быть рассчитан двумя способами (формула 19, 20).

 

		(19)
		(20)

Исходные данные для расчета коэффициента маневренности представлены в табл. 7.

Таблица 7 - Исходные данные для расчета

	Показатели	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012
1	Капитал чистый оборотный	233 219	209 007	88 052
2	Оборотные активы	719 937	613 712	750 665
3	Собственный капитал	9 580 473	9 265 820	9 083 921

 

Расчет коэффициента маневренности представлен в таблице 8.

Таблица 8 - Коэффициенты маневренности

	Показатели	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012	Рекомендуемое значение
1	Коэффициент маневренности (первый вариант)	0,324	0,341	0,117	>=0,5
2	Коэффициент маневренности (второй вариант)	0,024	0,023	0,010	>=0,2

 

Из полученных результатов видно, что на протяжении анализируемого периода коэффициенты маневренности предприятия принимали значения, существенно ниже рекомендуемых. По данному показателю, рассчитанному обоими способами можно утверждать, что предприятие ощущает недостаток в оборотных ресурсах, что существенно снижает его маневренность и способность к оперативному реагированию на изменение ситуации. К тому же, наблюдается устойчивая тенденция к снижению данных показателей, что можно расценить как неблагоприятный факт в деятельности компании.

5. Коэффициент инвестирования ( ) призван характеризовать структуру источников финансирования внеоборотных активов и основных средств. Коэффициент инвестирования рассчитывается по формулам 21 и 22.

Исходные данные для расчета коэффициента инвестирования представлены в таблице 9.

		(21)
		(22)

где – размер основных средств фирмы;

 – размер внеоборотных активов.

Таблица 9 - Исходные данные

	Показатели	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012
1	Собственный капитал	9 580 473	9 265 820	9 083 921
2	Основные средства	9 345 135	9 056 308	8 995 458
3	Внеоборотные активы	9 347 254	9 056 813	8 995 869
4	Капитал постоянный	9 580 473	9 265 820	9 083 921

 

Расчет коэффициентов инвестирования представлен в  таблице 10.

 

Таблица 10 - Коэффициент инвестирования

Показатели	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012	Рекомендуемое значение
Коэффициент инвестирования (первый вариант)	1,03	1,02	1,01	>=1,0
Коэффициент инвестирования (второй вариант)	1,02	1,02	1,01	>=1,0

 

Из представленных расчетов видно, что финансирование внеоборотных активов (основных средств) на предприятии происходит полностью за счет собственных средств.

 

2. Расчет показателей ликвидности и платежеспособности

 

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушениями сроков погашения, предусмотренных контрактами.