Анализ использования собственного и заемного капитала

              Приведенные в табл. 3.2 данные показывают, что 41.3% (8.8+32.5) текущих активов предприятия имели на начало года среднюю и высокую степень риска; к концу года, вследствие увеличения доли активов с высокой степенью риска на 8.2%, положение еще более ухудшилось. Все это представляет серьезную угрозу финансовой устойчивости предприятия.

              В развитие проведенного анализа целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легко реализуемых активов. Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение ликвидности.

              Сводные обобщающие данные о состоянии текущих активов на предприятии представлены в табл. 3.3.

Таблица 3.3

Анализ состояния текущих активов на предприятии

              Таким образом. мы убедились в том, что сформировавшаяся на предприятии структура размещения средств ставит под угрозу дальнейшую стабильность деятельности предприятия. Так, большая часть средств вложена в наименее ликвидные активы (недвижимое имущество); в составе мобильных активов 50%  имеют среднюю и высокую степень риска; 40% оборотных средств составляют труднореализуемые активы.

              Руководству предприятия и его главному бухгалтеру надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия. Такими мерами должны стать:

5.                  совершенствование организации расчетов с покупателями (следует иметь в виду. что в условиях инфляции, как правило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле. чем ожидать выгодных условий ее реализации);

6.                  проведение инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов “низкого” качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; сомнительной дебиторской задолженности) и списание их с баланса в установленном порядке и др.

3.2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так , применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее, - внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

1.Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой а масштабах всей страны.

2.Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту ил иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия.

Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера.

                                                                                                                                            Таблица 4.1.

Показатели финансовой устойчивости хозяйства

Как видно по полученным данным таблицы  коэффициент автономии на начало года равен 0,45 в конце года он стал ниже на 0,15. Это говорит о том, что предприятие финансово зависимо, то есть стоимость имущества предприятия в основном формируется за счет заемных средств, так как коэффициент автономии в конце года ниже нормативного значения на 0,20. Коэффициент финансовой зависимости свидетельствует о том, что собственный капитал в стоимости имущества на конец года составил 3,36, а это выше на 1,13 в сравнении с началом 2004г.

Коэффициент концепции привлеченного капитала соответствует норме: он не превышает 0,5. К концу года он даже увеличился на 0,17.

Соотношение заемных и собственных средств тоже повысились на 1,15. Кроме того, этот коэффициент выше нормативного на 1,13. Это говорит о том, что заемные средства предприятия превышают собственные средства.

Удельный вес дебиторской задолженности не высок к концу 2004г. он даже понизился. Это значит, что  предприятие имеет небольшую дебиторскую  задолженность.

Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества (коэффициент финансовой устойчивости) наконец года составляет 43%, что ниже на 14% по сравнению с началом года. Таким образом,  на долю собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества приходится 0,43. Это значение соответствует нормативному значению не более 1.  Значит предприятие финансово устойчиво.

Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Определить ликвидность хозяйствующего субъекта  можно с помощью коэффициента абсолютной ликвидности.

Платежеспособность предприятия - это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Таблица 4.2.

Оценка платежеспособности (ликвидности)

После проведенных расчетов в таблице можно сделать вывод, что предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства с помощью денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, так как коэффициент абсолютной ликвидности  вообще  равен 0.

Значение промежуточного (критического) коэффициента  ликвидности свидетельствует о том, что при погашении дебиторской задолженности  предприятие не сможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, так как этот коэффициент ниже нормативного на 0,8. На конец года он вообще понизился на 19% по сравнению  с началом 2004г.

Общий коэффициент покрытия соответствует нормативному значению - не ниже 1. Это значит, что хозяйство сможет погасить свои краткосрочные обязательства  с помощью суммы всех своих средств, а именно, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, запасов и затрат.

Общий удельный вес запасов и затрат от краткосрочных обязательств составил 101% . Это значит, что сумма запасов и затрат превышает краткосрочные обязательства.

Таблица 4.3.

Показатели деловой активности