Анализ кредитоспособности предприятия

Введение

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью оценивать текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового их обеспечения; выявлять доступные источники средств и оценивать возможность и целесообразность их мобилизации; спрогнозировать положение предприятия на рынке капитала заемных средств и кредитных ресурсов.

Финансовый анализ направлен на получение небольшого числа ключевых, наиболее информативных, параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Финансовый анализ широко применяется кредитными организациями для определения кредитоспособности предприятия, обслуживаемого конкретным банком, если оно обратилось с заявкой на получение краткосрочного кредита.

Учреждение банка, как  внешний пользователь информации, использует при этом, прежде всего бухгалтерскую отчетность (фор.- 1,2,3,4,5), представляемую в органы статистики, налоговую инспекцию и внебюджетные фонды.

При рассмотрении финансовой деятельности предприятия, анализ представленной документации проводится, прежде всего, с целью определения возможностей предприятия по возврату кредита, выполнения условий кредитного договора, прогноза движения средств и продукции в период пользования кредитом, способности предприятия реализовать и перераспределить денежные потоки для оптимального исполнения обязательств перед бюджетом, банком и другими кредиторами.

Направления анализа  кредитоспособности предприятия будут  рассмотрены на основании представленной в курсовой работе бухгалтерской отчетности за 1997 год открытого акционерного общества «Полет» в последующих разделах.

 

Оценка ликвидности и  платежеспособности предприятия. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

 

Финансовое состояние  предприятия характеризуется изменениями  в размещении средств и источниках их покрытия (собственных или заемных) на начало 1997 года и конец отчетного периода. Структура средств предприятия и источников их формирования, изменение ее представлены в аналитической таблице 1.

Таблица 1

Свернутый баланс предприятия  по состоянию  
на 1 января 1998 года., тыс. р.

	1997 год				1997 год
Актив	На начало  года	На конец года	Откло нение  (+,-) -	Пассив	На начало года	На конец года	Отклонение(+,-)
А	1	2	3	Б	1	2	3
Внеоборотные - активы	332213	335579	+3366	Капитал и резервы	315569	31113	-4438
То же в %  к итогу	71	82	+11	То же в % к итогу	68	76	+8
Оборотные активы	114243	62122	-52121	Долго- Срочные пассивы	-	-	-
То же в % к итогу	28	15	-13	То же в %к Итогу	-	-	-
Убытки	3194	12232	+9038	Кратко- срочные пассивы	146135	99589	-46546
То же в % к итогу	0.7	3.0	+2.3	Тоже в % к итогу	32	24	-8
Баланс	911354	820653	-90701	Баланс	911354	820653	-90701

 

Данные таблицы 1 показывают, что валюта баланса к концу года уменьшилась на 90 млн. рублей и составила 9,9 %от суммы на начало года. Это произошло, преимущественно, за счет сокращения в два раза доли оборотных активов, тогда как внеоборотные активы уменьшились только на 1%.

Более подробно проанализировать отдельные элементы имущества и  источники его формирования можно на основании расчетов аналитической таблицы 2.

Таблица 2

Структура имущества  и источников его формирования, тыс. р.

Показатели	На начало года	В % к валюте баланса		На конец года	В % к валюте баланса	Отклонение(+,-), пункты  (гр.4-гр.2)
А	1	2		3	4	5
Валюта баланса - всего	911354	100		820653	100	-
Внеоборотные активы (недвижимость), разд. 1	332213	36,45		335579	40,89	+4,44
Оборотные активы, разд.2	114243		12,55	62122	7,57	-4,98
В том числе:
Запасы	85845		9,41	30435	3,7	-5,71
Дебиторская задолженность всего	20830		2,29	16146	1,9	-0,32
Краткосрочные финансовые вложения	492		0,054	314	0,038	0,016
Денежные средства	7076		0,77	15227	1,86	+1,08
Убытки разд.З	3194		0,35	12232	1,49	+1,14
Капитал и резервы (собственные  средства), разд.4	315569		34,6	311131	37,91	+3,29
Долгосрочные пассивы, разд.З	-		-	-	-	-
Краткосрочные пассивы, разд.б	146135		16,03	99589	12,14	-3,89
В том числе:
Заемные средства	2000		0,22	-	-	-0,22
Кредиторская задолженнось всего	138288		15,17	99589	12,14	-3,03
Доходы будущих периодов, фонд потребления, резервы предстоящих расходов и платежей и др	5847		0,64	-	-	-0,64

.

Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что существенно уменьшилась доля оборотных активов, на 4,98 пункта, за счет уменьшения запасов, на 11,2 пункта, дебиторская задолженность уменьшилась незначительно, на 0,32 пункта. Уменьшение количества запасов нельзя считать отрицательной характеристикой, т.к. при этом оборачиваемость их может быть ускорена в течение года за счет увеличения выпуска продукции и объема продаж.

Возросли в 4 раза убытки предприятия, однако связывать это только с ухудшением финансового состояния нельзя, требуется подробный анализ этих статей баланса.

Изменения произошли  и в структуре источников формирования имущества. Доля собственных средств (капитал и резервы) увеличилась на 3,29 пункта, в связи с уменьшением на 3,89 пункта кредиторской задолженности и возвратом заемных средств.

В течение 1997 года предприятие снизило кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами в 4,5 раза, при этом выросла задолженность в бюджет и внебюджетные фонды, задолженность по статье «векселя к уплате» выросла в 10 раз.

Уменьшение кредиторской задолженности по одним статьям  и увеличение по другим, показывает, что предприятие, при значительном снижении оборотных средств, а значит и недостатке денежных в течение года, своевременно рассчитывалось с кредиторами по договорам поставок и прочим хозяйственным договорам, а также погасило кредит банку.

Сложившаяся структура  имущества и источников его формирования оказывает существенное влияние на показатели платежеспособности и финансовой устойчивости. Расчет показателей ликвидности представлен в таблице 3.

Таблица 3

Оценка платежеспособности и ликвидности  
обязательств предприятия, тыс.р

Показатели	Оптимальные значения	На начало года	Наконец года	Отклоне ние (+,-)-(гр.2-гр.1)
А	Б	1	2	3
1.Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения (часть разд.2 Баланса)	х	7568	15541	+7973
2. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность (часть разд. 2)	х	28398	31687	+3289
3. Общая величина оборотных активов (разд. 2)	х	126298	62908	-63390
4. Краткосрочные обязательства(разд.6- стр. 640- стр. 650 - стр. 660)	х	151982	99589	-52393
5. Собственные оборотные средства (разд. 4 - разд. 1)	х	-16644	-24448	-7804

Оценка платёжеспособности

6. Коэффициент абсолютной ликвидности (и. 1 : п. 4)	>0,2	0,04	0,15	+0,11
7 .Промежуточный коэф- Фициент ликвидности (п.2:п.4)	>0,5	0,18	0,31	+0,13
8 .Общий коэффициент теку-	2	0,83	0,63	-0,2
щей ликвидности (п. 3 : п.4)
9. Коэффициент обеспеченности собственными средствами   (п. 5 : п. 3)	>0,1<0,5	-0,13	-0,38	-0,25
10.Коэффициент восстанов- ления платёжеспособности п. 8 гр.2+6/12(п.8 гр.2 - п.8 гр.1)	1	x	0,26	x

 

Как показывают данные таблицы 3, предприятие не располагает достаточным количеством денежных средств, запасов и других оборотных активов, которые могли бы своевременно и полно покрыть обязательства ее перед кредиторами.

Уменьшение объемов  оборотных активов прошло в 1997 году пропорционально уменьшению кредиторской задолженности, на 7,8 млн. рублей увеличился недостаток собственных оборотных средств, составив на 1.01.98 г. 24,4 млн. рублей.

Не один из рассчитанных показателей платежеспособности не соответствует оптимальным, однако значение коэффициента абсолютной ликвидности и промежуточного близки к оптимальному и улучшились по сравнению с началом года, а общий коэффициент текущей ликвидности снизился. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,26) показывает, что в ближайший год у предприятия не возможности восстановить свою платежеспособность.

Если реально подойти  к рассмотрению этих показателей  в увязке с производительной деятельностью предприятия, то можно сказать, что в условиях жестких рыночных отношений, налогового прессинга, даже незначительное улучшение показателей ликвидности свидетельствует о высоком потенциале предприятия.

Финансовое состояние  предприятия характеризуется определенной системой показателей, раскрывающих его финансовую устойчивость, порядок расчета которых представлен в таблице 4.

Таблица 4

Динамика показателей  оценки финансовой устойчивости  
предприятия, тыс.р

Показатели	Код строки баланса и оптимальное значение финансовой устойчивости	На начало года	Наконец года	Отклонение (+,-)
А	1	2	3	4
1 .Внеоборотные активы	190	332213	335579	+3366
2. Оборотные активы	290	126298	62908	-63390
3. Валюта баланса	399	461705	410720	-50985
4. Источники собствен-	490	315569	311131	-4438
ных средств (капитал  и резервы)
5. Долгосрочные пассивы	590	-	-	-
6 .Краткосрочные пассивы	690	146135	99589	-46546
7.Собственный оборотный капитал	490+590-190	-16644	-24448	-7804
8 .Привлечённый (заёмный) капитал	590+690	146135	99589	-46546
9.Коэффициент финансовой зависимости (п. 3:п.4)	>=2	1,46	1,32	-0,14
10.Коэффициент манёвренности (п. 7: п.4)	x	-0,05	-0,07	-0,02
11 .Коэффициент концентрации заемного капитала (п. 8 : п. 3)	<0,5	0,31	0,24	-0,07
12.Коэффициент концентрации собственного капитала (п. 4 : п. 3)	>0,5	0,68	0,75	+0,07
13.Коэффициент структуры долгосрочных вложений (п. 5 : п. 1)	x	-	-	-
14.Коэффициент структуры  привлечённого капитала (п. 5 : [п. 4+ п.5])	x	-	-	-
15.Коэффициент обеспе- ченности собственными средствами ([п. 4-п.1]:п.2)	>0.5	-0.13	-0.38	-0.25
16.Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала (п.8:п.4)	>0.5<1	0.46	0.32	-0.14

 

Из данных таблицы 4 видно, что предприятие имеет высокую концентрацию капитала (75%), рост по сравнению с предыдущим годом составил 7%. Предприятие пропорционально сократило как оборотные активы, так и краткосрочные пассивы за счет уменьшения доли заемного капитала на 30% по сравнению с началом года, это говорит о желании предприятия работать собственными средствами, не привлекая дорогостоящие кредитные ресурсы и средства прочих кредиторов.

Сложившиеся значения других показателей оценки финансовой устойчивости свидетельствуют о недостаточной возможности маневра предприятия, так как доля собственных средств в обороте резко снизилась.

Возможно кредитование предприятия под недостаток оборотных  средств, при этом кредит может быть выдан для расчетов за полученные товары, оказанные услуги, выполненные работы, на основании технико-экономического обоснования получения кредита, предоставленных банку договоров и контрактов.

 

Анализ оборачиваемости  оборотных активов и  
кредиторской задолженности.

 

Важнейшим элементом  анализа кредитоспособности предприятия  является рассмотрение состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженностей, динамики их изменения. Для этого используется аналитическая таблица 5.

Таблица 5

Состав, структура и динамика дебиторской и кредиторской задолженностей  
на конец года по сравнению с началом года

Вид и статья задолженности	На начало года			На конец года				Отклонение(+,-), пункты (гр.4-гр.2)
	сумма   тыс. р.		В % к итогу	сумма, тыс. р.	В°/о к итогу
А	1		2	3	4			5
1 .Дебиторская задол женность - всего по ба- лансу	20830		100,0	16146	100,0			-
В том числе: покупатели и заказчики  задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	12447		59,8	7144	44,2			-15,6
авансы выданные	2866		13,8	3289	20,4			+6,6
прочие дебиторы	5517		26,5	5713	35,4			+8,9
2 .Кредиторская задол- женность - всего по балансу	138288		100	99589	100			-
В том числе:
поставщики и подрядчики	114034		82,46	81921	82,25			-0,2
по оплате труда	807		0,58	2424	2,43			+1,85
по социальному страхованию и обеспечению	489	0,35		1453		1,46	+1,1
задолженность перед  бюджетом	928	0,67		3016		3,03	+2,35
авансы полученные	6888	4,98		5841		5,87	+0,88
прочие кредиторы	15142	10,95		4934		4,95	-5,99