Анализ рентабельности имущества и собственных средств организации на примере ОАО Денеб

 

Анализируя динамику дебиторской  и кредиторской задолженности можно  сделать выводы, что дебиторская задолженность в 2011 году по сравнению с 2009 годом возросла на 81,03 %, а кредиторская задолженность - на 90,92 %.

Таблица 3.5

Состав основных средств ОАО «Денеб» в периоде с 2009 по 2011 года (тыс. руб.)

Виды и группы основных средств	2009	2010	2011
1	2	3	4
Здания	82084	82084	83542
Сооружения и передаточные устройства	8357	8500	10212
Машины и оборудование	439062	551483	604292
Транспортные средства	14583	22957	32950
Производственный и хозяйственный  инвентарь	1431	1656	1902
Земельные участки и объекты  природопользования	1442	1442	1442
Другие виды основных средств	2466	5176	5176
Всего	549425	673298	739516

 

Анализируя состав основных средств можно сделать выводы о том, что по всем видам происходило  увеличение их количества и в 2010 году количество основных средств возросло по сравнению с 2008 на 34,6 %.

Таблица 3.6

Состав и структура  капитала и обязательств ОАО «Денеб» в периоде с 2009 по 2011 года.

Виды капитала и обязательств	2009		2010		2011		2011 в % к 2009
	тыс. руб.	уд. вес, в %	тыс. руб.	уд. вес,в %	тыс. руб.	уд. вес, в %
Капитал и резервы, всего. В том числе:	651199	51,41	821305	52,76	903111	51,84	138,68
- уставный капитал	51942		51942		51942		100
-добавочный капитал	110		110		110		100
-нераспределенная прибыль(непокрытый убыток)	599147		769253		851059		142,05
Долгосрочные обязательства, всего. В том числе:	413123	32,61	627852	40,33	635567	36,48	162,09
Займы и кредиты	400051		614057		623000		138,33
Отложенные нал. обяз.	13072		13795		12567		171,32
Краткосрочные обязательства, всего. В том числе:	202431	15,98	107507	6,91	203562	11,68	36,73
Займы и кредиты	104195		-		16010		-
- кредиторская задолженность	98236		107507		187552		81,04
- доходы будущих периодов	-		-		-		-
Всего	1266753	100	1556664	100	1742240	100

 

Из таблицы 5 видно, что у организации уставный капитал на протяжении всего периода существования организации не меняется, его сумма равна 51942 руб. Добавочный капитал составляет 110 тыс. руб. Наличие краткосрочных кредитов и займов свидетельствуют о том, что у организации имеется необходимость в привлечении заемных средств. Для осуществления своей деятельности недостаточно своих средств. Кредиторская задолженность в 2011 году равна 187552 тыс. руб., что на 19,96 % меньше, чем в 2009 году. Нераспределенная прибыль организации увеличилась на 42,05 % и в 2011 году составил  851059 тыс. руб., что указывает на эффективную экономическую работу организации.

4. Факторный анализ показателей рентабельности имущества ОАО «Денеб».

 

Поскольку рентабельность является обобщающим показателем, характеризующим  эффективность функционирования организации, то встает задача определения влияния  на данный показатель факторов, оценивающих  количественную и качественные стороны  деятельности организации. Практика выработала ряд моделей, позволяющих проводить такой анализ. При этом расчеты ведутся по бухгалтерской и чистой прибыли. [5]

Коэффициент (процент) рентабельности активов отражает эффективность  использования всего имущества  коммерческой организации. В литературе этот показатель называют экономической  рентабельностью. Традиционная формула  определения рентабельности активов  следующая:

R_a , %= (П/А)*100.

Для факторного анализа введем в формулу рентабельности активов  показатель выручки (нетто) от продаж (В). Тогда

R_а , %= ,

где П – сумма прибыли  за период; А – средняя стоимость  активов за период;  – коэффициент отдачи активов;  – процент рентабельности продаж.  В результате получилась двухфакторная мультипликативная модель. Для анализа факторов можно применить метод цепных подстановок.

Алгоритм методики анализа

Базовый вариант: R_а0,% = .

Отчетный вариант: R_а1,% = .

При проведении анализа прежде всего определим изменение результативного показателя, т.е. уровня рентабельности активов в отчетном периоде по сравнению с базовым.

R_а , % = R_а1,% - R_а0,% .

Затем рассчитаем влияние  на это изменение двух основных факторов:

1. изменения коэффициента отдачи активов:

 R_а,% =

2. изменения процента рентабельности продаж:

 R_а,%

Проверка правильности расчетов: алгебраическая сумма влияния факторов должна равняться изменению результативного  показателя, т.е.

 R_а,% + R_а,% = R_а1,% - R_а0,% .

Исходные данные для факторного анализа рентабельности представлены в таблице 4.1.

Таблица 4.1

Факторный анализ рентабельности активов ОАО «Денеб» за 2010-2011 года.

№ п/п	Показатели	Условные обозначения	За предыдущий аналогичный  период	За отчетный период
1	2	3	4	5
1	Бухгалтерская прибыль, тыс. руб.	П	217935	107343
2	Средняя стоимость внеоборотных активов, тыс. руб.	ВА	434962,5	449614,5
3	Средняя стоимость оборотных  активов, тыс. руб.	ОА	976746	1199837,5
4	Средняя стоимость активов, тыс. руб. (п.2 + п.3)	А	1411708,5	1649452
5	Рентабельность активов, % (п.1 : п.4 *100)	Rа	15,44	6,51
6	Выручка (нетто) от продаж, тыс. руб.	В	1314959	1089232
7	Коэффициент отдачи активов (п.6 : п.4)		0,9314	0,6604
8	Рентабельность продаж, % (п.1 : п.6 *100)		16,57	9,85

Для факторного анализа представим показатель рентабельности активов  организации в виде произведения двух факторов-сомножителей:

коэффициент          коэффициент            процент

рентабельности =        отдачи          *    рентабельности

активов, %                 активов                  продаж, %.

 

Базовый вариант: 0,9314 * 16,57= 15,43%.

Отчетный вариант: 0,6604* 9,85= 6,51%.

Рентабельность активов в отчетном периоде снизилась по сравнению с предыдущим на 8,92%.

Расчеты влияния  на рентабельность активов следующих  факторов:

1. изменения коэффициентов отдачи активов

(0,6604- 0,9314) * 16,57= -4,49%;

2. изменения процента рентабельности продаж

(9,85- 16,57) * 0,6604= -4,44%.

Проверка: -4,49-4,44= -8,93%.

Данная методика предполагает возможности углубления анализа. Каждый из двух факторов может быть разложен на факторы второго порядка. Так, коэффициент отдачи активов можно  представить сначала в виде двух факторов: коэффициента отдачи внеоборотных активов и коэффициента отдачи (оборачиваемости) оборотных активов.

Затем каждый фактор второго  порядка раскладывается на несколько факторов третьего порядка в соответствии с составом внеоборотных и оборотных активов.

Влияние второго основного  фактора – процента рентабельности продаж – можно разложить на факторы  второго порядка в соответствии с составом бухгалтерской прибыли (до налогообложения).

Детализация влияния первого  основного фактора представлена в таблице 4.2. Необходимые для составления таблицы данные взяты из бухгалтерского баланса за 2011 год.

 

Таблица 4.2

Детализация влияния первого  основного фактора на рентабельность активов ОАО «Денеб» за 2010-2011 года.

 

№ п/п	Показатели	За предыдущий аналогичный  период	За отчетный период	В пересчете на индекс выручки  от продаж	Отклонение фактических  показателей от пересчитанных (+,-)	Влияние на рентабельность активов, %  (+,-)
1	2	3	4	5	6 (гр.4 – гр.5)	7
1	Средняя стоимость внеоборот-ных  активов, тыс.руб.	434962,5	449614,5	360279,44	89335,06	-0,84
2	Средняя стоимость оборотных  активов, тыс. руб.	976746	1199837,5	809038,71	390798,79	-3,65
3	Средняя стоимость активов, тыс. руб.	1411708,5	1649452	1169318,15	480133,85	-4,49

 

Индекс выручки от продаж равен   = = 0,8283.

Пояснения к таблице 4.2.

Графа 5. Здесь представлены показатели, отражающие потребность организации во внеоборотных активах на фактически сложившуюся выручку от продаж при сохранении коэффициентов отдачи имущества на уровне предыдущего периода.

Графа 6. Здесь представлены показатели относительной экономии (относительного перерасхода) ресурсов по сравнению с условиями базового периода.

На основе данных, приведенных  в таблице 4.2, можно сделать вывод  о том, что перерасход примененных ресурсов оставила в сумме 480133,85 тыс. руб., в том числе внеоборотных активов – 89335,06 тыс. руб., а оборотных – 390798,79 тыс. руб.

Относительная экономия внеоборотных активов достигается в тех случаях, когда темп роста выручки от продаж превышает темп роста внеоборотных активов. В нашем случае индекс роста выручки составил 0,8283, а индекс роста внеоборотных активов – 1,0337

Такое соотношение индексов свидетельствует о том, что относительная экономия не достигнута, произошел перерасход.

Относительная экономия оборотных  активов достигается при условии, что индекс роста выручки (0,8283) выше, чем индекс роста оборотных активов () . Как и в случае с внеоборотными активами, относительная экономия не достигнута.

Общая сумма перерасхода активов (574561,6 тыс. руб.) привела к снижению рентабельности активов на 4,49%. Необходимо найти долю влияния изменения каждой составной части имущества организации на изменение рентабельности активов. Для этого используем метод пропорции (таблица 4.2, гр. 7).

Расчеты влияния  на рентабельность активов факторов второго порядка:

1. изменения коэффициента отдачи внеоборотных активов

 

2. изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов

-3,65%.

Проверка: -0,84-3,65= -4,49%.

Проведем детализацию  влияния на рентабельность активов  второго основного фактора –  процента рентабельности продаж (таблица 4.3).

Последняя в значительной степени зависит от изменения суммы бухгалтерской прибыли. В связи с этим при детализированным анализе можно рассчитать влияние на рентабельность активов изменения отдельных слагаемых бухгалтерской прибыли.

Таблица 4.3

Детализация влияния второго  основного фактора на рентабельность активов ОАО «Денеб» за 2010-2011 года.

 

№ п/п	Факторы (слагаемые) бухгалтерской  прибыли	Факторы формирования рентабельности продаж			Влияние на рентабельность активов факторов формирования рентабельности продаж (+,-), %
		За предыдущий аналогичный  период	За отчетный период	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5	6
1	Прибыль от продаж	24,48	20,64	-3,84	-2,53
2	Проценты к получению	0,14	0,39	+0,25	+0,16
3	Проценты к уплате	-6,67	-8,01	-1,34	-0,88
4	Доходы от участия в  других организациях	-	-	-	-
5	Прочие доходы	3,28	3,45	+0,17	+0,11
6	Прочие расходы	-4,67	-6,62	-1,95	-1,29
7	Бухгалтерская прибыль	16,56	9,83	-6,73	-4,44