Анализ состояния и оборачиваемости оборотных средств предприятия

К нормируемым оборотным  средствам относят все оборотные  производственные фонды и часть  фондов обращения в виде готовой  продукции на складе.

К ненормируемым относят  оборотные средства, которые вложены  в продукцию, отгруженную покупателям, средства в расчетах и денежные средства.

Последний элемент фондов обращения не подлежит нормированию, т.к. представляет собой временные  остатки средств, подлежащих использованию  по целевому назначению: не внесенные  в бюджет платежи, остатки фондов потребления и накопления, отчисления на социальные нужды.

По функциональному назначению оборотные фонды организации  подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства и воплощены в производственные запасы (в основном в виде предметов  труда – сырье, основные и вспомогательные  материалы, топливо, а также некоторые  орудия труда – запасные части  для текущего ремонта, инвентарь  и др.).

Кроме указанных элементов  в оборотные производственные фонды  входят и такие невещественные элементы, как расходы будущих периодов, используемые для создания заделов производства, установки нового оборудования.

Они в течение одного производственного  цикла полностью переносят свою стоимость на вновь созданный  продукт, при этом изменяя свою первоначальную форму.

Другим элементом оборотных  фондов организации являются фонды  обращения.

Они непосредственно не участвуют  в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами  воспроизводственного процесса, обслуживании кругооборота средств и достижении единства процессов производства и  обращения.

Фонды обращения состоят  из готовой продукции, предназначенной  для реализации денежных средств, находящихся  в кассе, на счетах в банке и  в пути (денежные переводы), средств  в расчетах (стоимость отгруженной  покупателям готовой продукции).

Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию – оборотные фонды  – обусловлено тем, что:

• процесс воспроизводства – это единство процессов производства и реализации продукции. Элементы оборотных фондов непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения, вновь возвращаются в производство и т.д.;
• элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, составляющего непрерывный процесс.

Движение средств, взятое как постоянный процесс повторения и возобновления, называется оборотом средств, а сами средства, участвующие  в нем, - оборотными.

Деление оборотных средств  по степени ликвидности не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации на каждый определенный период деятельности.

Роль оборотного капитала в обеспечении финансовыми  средствами предприятия.

Целевой установкой управления оборотным капиталом является определение  объема и структуры оборотного капитала, источников их покрытия и

соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной  финансовой деятельности предприятия.

       Сформулированная  целевая установка имеет стратегический  характер; не менее важным является  поддержание оборотного капитала  в размере, оптимизирующем управление  текущей деятельностью. С этих  позиций важнейшей финансово-хозяйственной  характеристикой предприятия является  его ликвидность, т. е. возможность  «обратить активы в наличность  и погасить свои платежные  обязательства». Для любого предприятия  достаточный уровень ликвидности  является одной из важнейших  характеристик стабильности хозяйственной  деятельности. Потеря ликвидности  чревата не только дополнительными  издержками, но и периодическими  остановками производственного  процесса.

К наиболее существенным явлениям, потенциально несущим в себе риск неспособности к финансированию, относятся следующие:

• Высокий уровень кредиторской задолженности. Когда предприятие приобретает производственно-материальные запасы в кредит, образуется кредиторская задолженность с определенными сроками погашения. Возможно, что предприятие «купило» запасов в большем количестве, чем ему необходимо в ближайшем будущем или по завышенной цене, и, следовательно, при значительном размере кредита и с бездействующими чрезмерными запасами предприятие не будет иметь достаточного запаса денежных средств, чтобы оплатить счета, что, в свою очередь, ведет к невыполнению обязательств.
• Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств. Несмотря на то, что долгосрочные источники, как правило, дороже, в некоторых случаях именно они могут обеспечить при меньшем росте ликвидности большую суммарную эффективность. Искусство сочетания различных источников средств является сравнительно новой проблемой для большинства российских менеджеров.
• Высокая доля долгосрочного заемного капитала. В стабильно функционирующей экономике этот источник средств является сравнительно дорогим. Относительно высокая доля его в общей сумме источников средств требует и больших расходов по его обслуживанию, т.е. ведет к уменьшению прибыли.

1.2.Источники формирования  и показатели оценки эффективности  использования оборотных средств. 

     Среди источников, используемых для формирования  оборотных средств, выделяют собственные,  заемные и привлеченные средства.

     Общий размер собственных оборотных средств устанавливается предприятием самостоятельно. Обычно он определяется минимальной потребностью средств для образования необходимых запасов товарно-материальных ценностей, для обеспечения планируемых объемов производства и реализации продукции, а также для осуществления расчетов в установленные сроки.

    В процессе  финансового планирования предприятие  учитывает прирост и сокращение  нормативов собственных оборотных  средств, определяемых как разница  между нормативами на конец  и начало планируемого периода.         Прирост норматива собственных  оборотных средств финансируется  в первую очередь за счет  собственных ресурсов.

    Наряду с прибылью  для пополнения собственных оборотных  средств используются так называемые  устойчивые пассивы, которые приравниваются  к собственным средствам. Устойчивыми  называются пассивы, которые постоянно  используются предприятием в  обороте, хотя не принадлежат  ему (например, резерв предстоящих  платежей минимальной задолженности  рабочим и служащим по заработной  плате, по взносам на социальное  страхование и т.п.) и др.

    В качестве  устойчивых пассивов служат нормальная, переходящая из месяца в месяц  задолженность по заработной  плате и отчислениям по социальному  страхованию, остаток средств  ремонтного (резервного) фонда, средства  потребителей по залогам за  возвратную тару, резерв предстоящих  платежей. Поскольку эти средства  постоянно находятся в обороте,  предприятия и их размер на  протяжении года существенно  колеблется, в качестве источника  формирования приравненных оборотных  средств используется их минимальная  сумма в данном году.

   В течение года  потребность предприятий в оборотных  средствах может изменяться, поэтому  нецелесообразно полностью формировать  оборотные средства за счет  собственных источников. 'Это привело  бы к образованию излишков  оборотных средств в отдельные  моменты и ослаблению стимулов  к их экономичному использованию.  Предприятие поэтому использует  для финансирования оборотных  средств заемные средства.

Дополнительная потребность  в оборотных средствах, обусловленная  временными нуждами, обеспечивается краткосрочными кредитами банка.

   Заемные оборотные средства — часть оборотных средств предприятий, созданная за счет краткосрочного банковского кредита и привлеченных средств (кредиторской задолженности). Соотношение двух основных источников формирования средств — собственных и заемных — изменяется в зависимости от особенностей кругооборота оборотных средств в различных отраслях хозяйства. Среди заемных средств важное место принадлежит кредиторам банка. Краткосрочный кредит позволяет удовлетворять потребности предприятий и организаций в средствах при постоянных колебаниях их объема.

 Кроме собственных  и заемных средств в обороте  предприятия находятся привлеченные средства. Это кредиторская задолженность всех видов, а также средства целевого финансирования до их использования по прямому назначению.

   Что касается, эффективности  использования оборотных средств  они измеряется показателями  их оборачиваемости. Под оборачиваемостью  оборотных средств понимается продолжительность прохождения оборотными средствами отдельных стадий производства и обращения.

Факторы, влияющие на эффективность использования  оборотных средств

Выделяют следующие показатели оборачиваемости оборотных средств:

- коэффициент оборачиваемости; 

- продолжительность одного  оборота;

- коэффициент загрузки  оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости  средств (скорость оборота) характеризуется  размером объёма выручки от реализации продукции (В) на 1 сом оборотных средств:

где   ОБС – средняя  стоимость оборотных средств  за период, сом.

Продолжительность одного оборота (ТОБ) в днях, равна частному от деления  числа дней за анализируемый период (30, 90, 360) на коэффициент оборачиваемости  оборотных средств:

Величина, обратная скорости оборота, показывает размер оборотных  средств, авансируемых на 1 сом. выручки  от реализации продукции. Это соотношение  характеризует степень загрузки средств в обороте и называется коэффициентом загрузки оборотных  средств:

Чем меньше величина коэффициента загрузки оборотных средств, тем  эффективнее они используются.

Обобщающим показателем  эффективности использовании оборотного капитала является показатель  рентабельности (РОБС):

Показатель рентабельности характеризует величину прибыли, получаемой на каждый  рубль оборотных средств, и отражает финансовую эффективность  работы предприятия, так как именно оборотные средства обеспечивают оборот всех ресурсов на предприятии.

Оборачиваемость оборотных  средств может ускоряться или  замедляться. При замедлении оборачиваемости  в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Повышение эффективности  использования оборотных средств  заключается в ускорении их оборачиваемости  в результате организации управления оборотными средствами.

Пути ускорения оборачиваемости  оборотных средств зависят от вида оборотных средств.

Снижение производственных запасов достигается за счет экономного и рационального использования  материальных ресурсов., снижение материалоемкости, сокращение потерь в результате совершенствования  технологии, хранения и контроля, улучшения  использования побочных продуктов  и отходов (комбинирование производства).

Уменьшение объема незавершенного производства обеспечивается в результате сокращения и  рационализации производственного  цикла,  сглаживания кривой нарастания затрат на производственные запасы на заготовительной стадии.

Уменьшение остатков готовой  продукции достигается в результате прогрессивной маркетинговой политики (предоставление скидок, расширение рынков сбыта, рекламные компании).

Эффект ускорения оборачиваемости  выражается в сокращении потребности  в оборотных средствах в связи  с улучшением их использования,  что влияет на прирост объемов  производства, и как следствие - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости  ведет к высвобождению части  оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для  накопления на расчетном счете. В  конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

Для количественной оценки эффективности использования оборотных  средств рассчитывают величину высвобождения  оборотных средств. Высвобождение  оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может  быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшей  величине оборотных средств по сравнению  с плановой потребностью. Относительное  высвобождение оборотных средств  происходит тогда, когда при наличии  оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнением плана производства продукции. При этом темп роста производства опережает темп роста остатков оборотных  средств.