Банковский кредит

В феврале 2000 года было заключено соглашение «Об урегулировании задолженности  бывшего СССР перед иностранными коммерческими банками и финансовыми  институтами, объединенными в Лондонский клуб кредиторов». К тому времени  общая сумма задолженности в  рамках Лондонского клуба составила 32,3 млрд. долл. Параметры урегулирования предусматривали списание 36,5% основной суммы долга и 335 облигаций Внешэкономбанка. Оставшаяся сумма конвертировалась в еврооблигации под гарантии Российского правительства с  отсрочкой погашения 30 лет с семилетним льготным периодом.

По  итогам переговоров был определен  порядок и график выплат по долговым обязательствам России. Согласно графику  погашения основной суммы долга  внешнего облигационного займа с  окончательной датой погашения  в 2030 году, России предстоит в 2007-2008 гг. дважды в год 31 марта и 30 сентября погашать по 0,5% задолженности, в 2008 году и 31 марта 2010 года - по 2%, 30 сентября 2010 года - 2,5%, в 2011 году - по 3%, в 2019-2020 гг. - по 4%, в 2021-2022 гг. - по 3%, в 2023-2024 гг. - по 2% и с 2025 по 2030 гг. - по 0,5%. Платежи по новым облигациям растянуты на несколько лет. В семилетний льготный период Россия будет платить только проценты по льготной ставке. В эти годы общие выплаты будут относительно небольшими - около 600 млн. долл. в год.

Правительством  по сути дела признаны долги СССР, и  первый платеж в размере 275 млн. долл. кредиторам Лондонского клуба по реструктурированному долгу бывшего  СССР был перечислен «Внешэкономбанком» фискальному агенту «Chase Manhattan Bank» 25 сентября 2000 года в день выпуска  новых еврооблигаций. В этот же день «Chase Manhattan Bank» выплатил средства кредиторам. На текущий момент можно выделить пять этапов развития российского рынка внутреннего долга. Этап 1 связан с переходом российских денежных властей от прямого финансирования Центральным банком РФ дефицита федерального бюджета к созданию рынка федеральных облигаций. Этап 2 обусловлен возникновением ресурсных ограничений для дальнейшего развития рынка внутреннего долга и его открытием для внешних инвесторов. Содержание этапа 3 определяется системным финансовым кризисом, тогда как этап 4 характеризуется его постепенным преодолением. Наконец, этап 5 представляет собой перспективы возможного дальнейшего развития рынка внутреннего долга.

В основе управления государственным  долгом лежат следующие принципы: безусловности - обеспечение точного  и своевременного выполнения обязательств государства перед инвесторами  и кредиторами без выставления  дополнительных условий; единства учета - учета в процессе управления государственным  долгом всех видов ценных бумаг, эмитированных  федеральными органами власти, органами власти субъектов РФ и органами местного самоуправления; единства долговой политики - обеспечение единого подхода  в политике управления государственным  долгом со стороны федерального центра по отношению к субъектам РФ и  муниципальным образованиям; согласованности - обеспечение максимально возможной  гармонизации интересов кредиторов и государства-заемщика; снижения рисков - выполнение всех необходимых действий, позволяющих снизить риски, как  кредитора, так и инвестора; оптимальности - создание такой структуры государственных  займов, чтобы выполнение обязательств по ним было сопряжено с минимальными затратами и минимальным риском, а также оказывало отрицательное  наименьшее влияние на экономику  страны; гласности - предоставление достоверной и своевременной информации о параметрах займов всем заинтересованным в ней пользователям.

Управление  государственным долгом в широком  смысле предполагает: формирование политики в отношении государственного долга; определение основных показателей  и предельных значений государственной  задолженности; определение основных направлений воздействия на микро- и макроэкономические показатели; определение  приоритетных направлений использования  привлеченных ресурсов и т.д.

Определение политики в отношении государственного долга и установление его верхнего предела осуществляются законодательными органами власти, а оперативное управление им - исполнительной властью.

Управление  государственным долгом осуществляется посредством применения следующих  методов:

1) рефинансирования государственного  долга, т.е. погашения основной  задолженности и процентов за  счет средств, полученных от  размещения новых займов;

2) новации - соглашения между заемщиком  и кредиторами по замене обязательств  по указанному кредиту другими  обязательствами;

3) унификации - решения государства  об объединении нескольких ранее  выпущенных займов, при этом облигации  и сертификаты ранее выпущенных  займов подлежат обмену на  облигации и сертификаты нового  займа;

4) конверсии - одностороннего изменения  доходности займов, т.е. объявления  государством о снижении для  кредиторов доходности по займам, полученным государством;

5) консолидации - изменения условий  обращения займов в части срока  их погашения, т.е. решения государства  о переносе даты выплаты по  обязательствам на более поздний  срок;

6) отсрочки погашения займов - консолидации  при одновременном отказе государства  от выплаты доходов по займам;

7) аннулирования государственного  долга - отказа государства от  всех обязательств по ранее  выпущенным займам.

Таким образом, целью управления государственным  долгом является нахождение оптимального соотношения между потребностями  государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению

Глава № 3. Коммерческий кредит

Коммерческий  кредит есть кредит, предоставляемый  функционирующими капиталистами друг другу при продаже товаров  в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары. Деньги.

Коммерческий  кредит является основой всей капиталистической  кредитной системы. Необходимость  его вытекает из самого процесса капиталистического воспроизводства. В силу ряда причин (различия во времени производства товаров и времени их обращения, сезонный характер производства и сбыта  некоторых товаров) одни капиталисты  уже выступают со своими товарами на рынке, а у других товары еще  не реализованы, и потому они пока не располагают наличными деньгами. Коммерческий кредит ускоряет реализацию товаров и весь процесс кругооборота капитала. Он необходим также и  во взаимоотношениях между промышленными  и торговыми капиталистами.

Однако  коммерческий кредит ограничен определенными  рамками. Прежде всего, рамками резервных  капиталов, имеющихся у функционирующих  капиталистов: каждый из них может  продавать товары в кредит лишь в  той мере, в какой у него имеется  излишек капитала. Далее, размеры  коммерческого кредита зависят  от степени популярности обратного  притока капитала в руки капиталистов. Так, во время кризисов, когда регулярный обратный приток капитала нарушается, размеры коммерческого кредита  сокращаются. И, наконец, коммерческий кредит имеет строго ограниченное направление: он может предоставляться отраслями, производящими средства производства, отраслям потребляющим их, но не наоборот. Машиностроительный заводчик, например, может продать ткацкие станки в кредит текстильному фабриканту, но последний не может предоставить коммерческого кредита первому.

Современный коммерческий кредит - это кредит, предоставляемый  предприятиями друг другу. Он связан с передачей в собственность  другой стороне денежных сумм или  других вещей, определяемых родовыми признаками. В соответствии с Гражданским  кодексом РФ договорами может предусматриваться  предоставление коммерческого кредита  в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг, если иное не установлено законом.

Базой для коммерческого кредита является различная продолжительность производства и реализации товаров у разных товаропроизводителей. Возникает ситуация, когда одни предприятия уже имеют  готовую продукцию для реализации, другие - их потенциальные покупатели еще не продали свой товар и  поэтому не могут оплатить чужой  товар. В данном случае движение промышленного  капитала идет параллельно ссудному. Коммерческий кредит содействует реализации товаров и прибыли, заложенной в их стоимости. По этой причине уровень ссудного процента здесь ниже, чем по банковскому кредиту. Коммерческий кредит имеет определенные границы применения. Он ограничен в размерах, поскольку каждый предприниматель может предоставить коммерческий кредит только в пределах своего товарного и денежного капитала. Коммерческим кредитом могут пользоваться только предприятия, приобретающие соответствующие товары. Наконец, коммерческий кредит носит краткосрочный характер, а у предприятия-заемщика может возникнуть потребность в долгосрочном кредите.

Для оформления коммерческого кредита  используется вексель - долговое обязательство  покупателя перед поставщиком. В  векселе указываются сумма долга; процент за кредит, срок и условия  погашения векселя. Он используется не только для получения средств, причитающихся кредитору, но и как  орудие платежа. Обращение векселей расширяет возможности предоставления коммерческого кредита, поскольку  он может переходить из рук в руки. При этом на векселе делается передаточная надпись - индоссамент. Чем больше индоссаментов  на векселе, тем шире крут его обращения  и тем больше гарантий его оплаты.

Однако  обращение векселей полностью не устраняет ограниченность коммерческого  кредита. Стремление преодолеть узость границ коммерческого кредита приводит к возникновению банковского  кредита и одновременно к модификации  самого коммерческого кредита.

Так, в современных условиях все более  широкое применение получает коммерческое кредитование в денежной форме, предприятия  предоставляют друг другу денежные ссуды. Предприятия стремятся выпускать  и размещать на других предприятиях краткосрочные коммерческие векселя, чтобы обеспечить этим привлечение  заемных средств. Но коммерческий кредит себя полностью не исчерпал, в настоящее  время наметилась тенденция повышения  его роли и увеличения доли в объеме предоставляемых ссуд.

3.1 Отличия коммерческого и банковского кредита

Между коммерческим и банковским кредитом имеются следующие существенные различия.

Во-первых, объектом коммерческого  кредита является товарный капитал, тогда как объектов банковского  кредита - денежно-ссудный капитал. Коммерческий кредит предоставляется  промышленными и торговыми капиталистами  друг другу при реализации товаров  и обслуживает эту реализацию. Здесь ссудный капитал еще  слит с промышленным (или торговым) - предприниматели ссужают капитал, находящийся на одной из стадий его кругооборота, капитал в товарной форме. При банковском кредите ссудный капитал обособлен от промышленного и торгового.

Во-вторых, коммерческий кредит отличается от банковского по субъектам, т.е. участникам кредитных сделок. При  коммерческом кредите, как кредитор, так и заемщик выступают в  качестве функционирующих капиталистов-предпринимателей. При банковском кредите только один из участников кредитной сделки - заемщик - действует в качестве функционирующего капиталиста, другой ее участник - кредитор - выступает только как ссудный  капиталист, поскольку капитал, предоставляемый  им в ссуду, не функционирует в  его предприятии.

В-третьих, неодинакова и  динамика коммерческого и банковского  кредита. Что касается коммерческого  кредита, то его движение параллельно  движению промышленного капитала: с  ростом промышленного производства и товарооборота увеличиваются  как предложение коммерческого  кредита, так и спрос на него. Иначе  обстоит дело с банковским кредитом. Рост предложения ссудных капиталов, передаваемых посредством банковского  кредита, не всегда отражает рост капиталистического производства. Так, в периоды депрессий  предложение ссудного капитала значительно  увеличивается, но не потому, что расширяются  размеры производства, а, напротив, потому, что производство сильно сократилось  в результате кризиса и не может  поглотить большую часть капиталов, которые ранее были в нем заняты. В свою очередь рост спроса на ссудный  капитал не всегда отражает расширение производства (во время кризисов наблюдается  большой спрос на ссудный капитал, хотя размеры капиталистического производства сокращаются).

Банковский кредит преодолевает границы коммерческого кредита. При помощи банковского кредита может происходить не только передача одними функционирующими капиталистами другим во временное пользование части своих резервных капиталов, но и получение всеми функционирующими капиталистами, вместе взятыми, добавочных капиталов за счет средств, привлеченных банками от различных классов и слоев общества.

Банковский кредит не ограничен  по своему направлению: посредством  его денежные капиталы, высвободившиеся  в одной отрасли, могут быть направлены в любую другую отрасль производства (например, из текстильной промышленности - в машиностроительную).

Заключение

В рыночных условиях хозяйствования основной формой кредита является банковский кредит, т.е. кредит, предоставляемый  коммерческими банками разных типов  и видов.

Особое место занимает кредит, получаемый государствами путем  выпуска займов. Поскольку государственный  займы размещаются через банки, государственный кредит переплетается  с банковским. Причина роста государственного кредита - дефицитность бюджетов государств, связанная, главным образом, с военными и другими расходами и ставшая в условиях современного капитализма хронической.

Государственный кредит в  современных условиях - это совокупность финансовых отношений, в которых  в качестве одной стороны выступает  государство, а другой - физические и юридические лица. В сфере  этих отношений государство в  большинстве случаев выступает  в качестве заемщика средств, а население, предприятия, банки, фонды - в качестве кредиторов.

Кроме того, государство  может выступать гарантом по обязательства  различных физических или юридических  лиц. В рамках государственного кредита  государство может выступать  и как кредитор, предоставляя различные  виды ссуд иностранным государствам, юридическим или физически лицам. Коммерческим называется кредит, предоставляемый одним функционирующим предпринимателем другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Коммерческий кредит оформляется векселем, его объектом является товарный капитал. Он обслуживает круговорот промышленного капитала, движение товаров из сферы производства в сферу потребления. Особенностью коммерческого кредита является то, что ссудный капитал здесь объединен с промышленным. Цель коммерческого кредита - ускорить реализацию товаров и получить прибыль.

Коммерческий кредит имеет  ограниченные возможности, так как  его можно получить лишь у того кредитодателя, кто сам производит товар. Коммерческий кредит ограничен  по размерам (временным свободным  капиталом) и имеет краткосрочный  характер.