Биржи

                                                     ВВЕДЕНИЕ

Слово "Биржа" произошло от латинского " Bursa" и немецкого "Borse", что означает кошелек. Возникновение биржи связывают с городом Брюгге в Нидерландах, где в XV в. на площади возле дома купца Ван дер Бурсе собрались купцы из разных стран для обмена торговой информацией, покупке иностранных векселей и других торговых операций без предъявления конкретного предмета купли-продажи. На фамильном гербе купца как раз и были изображены три денежных кошелька. Эти кошельки и дали бирже ее название. А предшественниками (можно сказать, прародителями) современной биржи были рынки и ярмарки. На рынках торговля велась регулярно, но в отличие от биржи товар продавался наличный, и покупатели, обычно, являлись потребителями товара. На ярмарках наличный товар не присутствовал, а торговля осуществлялась по образцам, оптовым партиям и покупали его торговые посредники, но организовывались ярмарки лишь несколько раз в год. Как правило, ярмарка служила развитию международного торгового оборота, а рынок обороту ограниченного числа районов. С развитием промышленности возникла необходимость в постоянном оптовом рынке, который связал бы между собой растущие хозяйственные области. Такой рынок сложился в ходе развития торговли между Испанией и Голландией в XYI столетии в форме биржи. Биржа это организованный, регулярно действующий рынок, на котором совершается торговля ценными бумагами (фондовая), оптовая торговля по стандартам и образцам (товарная) или валютой (валютная) по ценам, официально устанавливаемым на основе спроса и предложения. Первые биржи появились в Италии (Венеция, Генуя, Флоренция), где на основе возникших международных мануфактур росла внешняя торговля, а также в крупных торговых городах других стран. Первой международной биржей, соответствующей новому уровню развития производительных сил, считается биржа в Антверпене. Она была основана в 1531 г, имело собственное помещение, над входом в которое красовалась легендарная надпись " Для торговых людей всех народов и языков".

В начале XYII в. наиболее важную роль играла биржа в Амстердаме, которая одновременно являлась товарной и фондовой. Здесь впервые появились срочные сделки, а техника биржевых операций достигла достаточно высокого уровня. На этой бирже котировались не только облигации государственных займов Голландии, Англии, Португалии, Испании, но и акции голландских и британских ост-индских, а позднее и вест-индских торговых компаний. В XYIII столетии рост государственной задолженности заставлял совершать сделки, где в качестве товара выступали ценные бумаги, уже регулярно. В этот период расцветало колониальное хозяйство. Постоянно создавались акционерные общества, доли участия, в которых скупались целой армией спекулянтов. Строительство железных дорог в XIX в., а также бурное развитие промышленного производства потребовало развития акций и превращения их в важный финансовый инструмент. "NewVorkStockExchange" или "Уолт-Стрит" одна из крупнейших бирж, которая сегодня играет ведущую роль среди бирж всего Мира. Своим популярным названием она обязана улице, на которой находится здание биржи. С Уолл-Стрит принято связывать весь рынок капитала США. Что и как происходит на этой бирже часто имеет далеко идущие последствия для бирж всего Мира.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ РОЛЬ, ТИПЫ, ВИДЫ БИРЖ

1.1 Типы и виды бирж

Фондовая  биржа в капиталистических странах  организуется в виде частных акционерных  обществ или публично-правовых институтов. Но в любом случае ее деятельность базируется на уставе, который регламентирует управление и функции ее органов, правила приема в ее члены и  их состав. Возглавляет фондовую биржу  биржевой комитет или совет управляющих. Членами биржи являются в основном брокеры (индивидуальные лица) либо брокерские компании, выполняющие посреднические функции от имени своих клиентов. Брокеры и маклеры за свое посредничество получают комиссионные, которые называют брокерскими, либо куртаж.

На бирже  действуют также дилеры и джобберы, которые проводят операции в основном за свой счет и работают с конкретным видом ценных бумаг, заключая сделки с брокерами и между собой. Обычно дилеры или джобберы представляют собой обычных биржевых спекулянтов, наживающихся на курсовой разнице ценных бумаг. Членом биржи может быть не каждое индивидуальное лицо или компания, а только те, которые в состоянии внести крупную сумму денег за место и получить рекомендации нескольких членов биржи.

Главным инструментом фондовой биржи являются ценные бумаги - акции и облигации

Биржа имеет:

- Организационную  основу;

- экономическую  основу;

- юридическую  основу. [3]

Биржа, с  точки зрения организационной основы, это хорошо оборудованное рыночное место, предоставляемое брокерам и дилерам, т.е. профессионалам биржевого дела.

С экономической  точки зрения, это организованный в определённом месте регулярно  действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором происходит торговля ценных бумаг, оптовая торговля по образцам и стандартам, по договорам и контрактам на их поставку в будущем, а также продажа валюты и редкоземельных металлов по ценам официально установленным на основе спроса и предложения.

Биржа является юридическим лицом, обладающее обособленным имуществом, может быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном государственном суде (третейском суде).

Биржи классифицируют по различным признакам:

• вид биржевого товара;
• принцип организации (роль государства);
• форма участия посетителей в биржевых торгах;
• номенклатура товаров являющегося объектом биржевого торга;
• место и роль в мировой торговле;
• типы сделок;

А именно:

1. Биржевой товар -  это товар, являющийся объектом биржевой торговли. Не любой из числа существующих в экономике товаров может продаваться или покупаться на бирже. В мировой практике выделяются следующие основные классы биржевых товаров:

• собственно товары (вещественные товары);
• ценные бумаги
• иностранная валюта;
• свободные индексы биржевых цен;
• процентные ставки по государственным облигациям

2. Принцип организации.

- публично-правовые

Публично-правовая (государственная) биржа. В Беларуси биржи носят публично-правовой характер. Членом такой биржи может быть любой предприниматель, который занесен в торговый реестр и несущий определенный торговый оборот.

- частно - правовые

Имеют более  замкнутый характер, доступ только узкого круга лиц, которые входят в биржевую корпорацию. Характерны для Англии и США.

3. Форма участия посетителей в  торгах.

-открытые  биржи

Контракты могут  заключать и клиенты биржи. Они  могут их заключать как самостоятельно, так и через посредников.

Подразделяют  на:

- чисто открытые  биржи  (возможен без посредников)

- открытая  биржа смешанного типа  (с продавцами  и покупателями работают биржевые  посредники: брокеры, дилеры)

- Закрытые  (Сделки могут заключаться только  между биржевыми маклерами и  брокерами, которые представляют  интересы и выступают от имени,  как участников биржи, так и  разовых покупателей.)

4. Номенклатура товаров - систематизированный перечень товаров с классификацией и разделением на группы и подгруппы:

1) совокупность  ассортиментных групп товаров  и товарных единиц, предлагаемых к продаже на определенных рынках;

2) перечень  продукции, производимой на предприятии;  структура производственной программы.

5.Место  и роль биржи в мировой торговле.

• Международные

Международная биржа особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары, обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. На таких биржах могут участвовать представители деловых кругов разных стран.

Для Международных бирж характерно:

- обеспечение  свободного перевода прибыли,  полученной по биржевым сделкам;

- заключение  спекулятивных (арбитражных) сделок (эта сделка дает возможности получения прибыли на разнице котировочных цен).

• Национальные

Национальные  биржи учитывают:

- особенности  развития производства, обращения,  потребления, материальных ресурсов данной страны;

- валютный, налоговый, торговый режимы данного  государства

- препятствуют  проведению арбитражных сделок  и участию в биржевой торговле лиц и фирм, не являющихся резидентами страны.

Английские  биржи и их разновидности. Они  представлены на рис.1.1.

                         Рис.1.1 Разновидности английских  бирж

 

6.Типы  сделок

• биржи реального товара

Начальный этап биржевой торговли. Существенной чертой этой биржи является обязательная продажа и поставка товара после проведения торгов. По объему биржевого оборота биржи реального товара составляет 10-15%.

• фьючерсные биржи

Правила торговли по фьючерсным контрактам открывают  возможности: за продавцом сохраняется  право выбора доставить продукцию  или откупить срочный контракт до наступления срока поставки товара; покупатель принять товар или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки. Среди преимуществ, которые представляют фьючерсные контракты, можно выделить:

• Улучшение планирования.

Рассмотрим  на примере страны, производящей продукт  на экспорт. Скажем, какао. Как она  будет планировать свою стратегию  сбыта? Она может:

а) находить покупателя каждый месяц или каждый квартал, когда продукт готов;

б) продавать  все количество продукта первому  покупателю, который объявляется, по цене, которую он предложит;

в) обратиться к "фьючерсным" рынкам, воспользовавшись предоставляемым биржей механизмом фиксированной цены, а продать  свой продукт в наиболее удобное время наилучшему покупателю.

Простота  и привлекательность фьючерсных контрактов состоит еще в том, что производитель какао, вступая  в такую торговлю и, ограждая себя от риска принести убытки на своем продукте, дает возможность производителю шоколада приобрести это какао, с доставкой в будущем и, таким образом, застраховать себя от перебоев в снабжении сырьем.

• Выгода.

Любая торговая операция требует наличия торговых партнеров. Но далеко не всегда легко  найти в нужный момент подходящего  покупателя и продавца. "Фьючерсные" рынки позволяют избежать подобной неприятной ситуации и совершать  покупку и продажу без конкретно  названного партнера. Более того, "фьючерсные" рынки позволяют получить или уплатить наилучшую цену на данный момент. При наличии фьючерсного контракта и продавец, и покупатель имеют в запасе время, чтобы купить или продать товар в будущем с наилучшей выгодой для себя, не связывая себя с определенным партнером.

• Надежность.

Большинство бирж имеют расчетные палаты, через  которые продавцами и покупателями производятся все расчетные операции. Это очень важный момент, хотя биржа и не является прямым участником торговой операции, она фиксирует и подтверждает всякую куплю и продажу.

• Конфиденциальность.

Еще одна важная черта "фьючерсных" рынков анонимность, если она желательна для продавца или покупателя. Для многих крупнейших производителей и покупателей, чьи продажи и закупки оказывают мощное влияние на мировой рынок, возможность продать или купить товар конфиденциально имеет очень важное значение.

• Быстрота.

Большинство бирж, особенно имеющих дело с товарами широкого потребления, может позволить быструю реализацию контрактов и товаров без изменения цен. Благодаря этому торговля совершается очень быстро. Как это происходит? Например, кто-то хочет купить 10000т. сахара. Он может это сделать, купив 200 фьючерсных контрактов по 50т на один контракт. Такая сделка может быть совершена за несколько минут. Далее, все 200 контрактов гарантированы, и теперь у покупателя есть время для переговоров на предоставление более выгодных условий.

• Гибкость.

Во фьючерсных контрактах заложен колоссальный потенциал  осуществлять с их помощью бесчисленное множество вариантов операций. Ведь и продавец, и покупатель имеют возможность, как поставить (принять) реальный товар, так и перепродать биржевой контракт до наступления срока поставки, что открывает перспективы широкой и многообразной вариантности.

• Ликвидность.

Говоря в  общем, "фьючерсные" рынки имеют  огромный потенциал для множества операций, связанных с быстрым "переливом" капитала и товаров, то есть ликвидностью. Одним из показателей ликвидности является общий объем торговли на биржах. Объем торговли на фьючерсных биржах только с товарами превышает 2. 5трлн. долл.