Ценообразование на рынке капитала

 Далее будут рассмотрены  особенности ценообразования на  рынке факторов производства  с учетом различий между ценой  самого ресурса и ценой его  производственных услуг, или рентой. Рынок услуг капитала. На рынке  услуг капитала спросу на арендуемое  оборудование противостоит его  предложение. При этом следует  различать спрос и предложение  со стороны отдельно взятой  фирмы и рыночные спрос и  предложение. Как фирма-арендатор,  так и фирма-собственник руководствуются  известным принципом рационального  поведения на рынке: они продолжают  наращивать количество арендуемой (сдаваемой в аренду) техники до  тех пор, пока не уравняются  их предельные издержки и предельные  доходы от аренды дополнительной  единицы оборудования (MRC = MRP).

 Для совершенно конкурентной  фирмы-арендатора ее спрос на  оборудование будет определяться  предельным доходом от капитальных  услуг и зависеть обратно пропорционально от рыночной ставки рентных платежей. Тем самым кривая спроса имеет нисходящий характер. Вместе с тем фирма имеет дело с совершенно эластичным предложением, поскольку при данной рыночной ставке t она может закупить на рынке любое интересующее ее количество услуг капитала. Кривая предложения будет иметь вид горизонтальной линии, отстоящей от оси X на величину рыночной ставки рентных платежей. Пересечение кривых предложения и спроса характеризует равновесие фирмы-арендатора оборудования (рис. 18.14 Равновесие фирмы—арендатора оборудования )

 Кривая предложения, противостоящая  отдельной фирме в условиях  несовершенной конкуренции, будет  иметь восходящий характер.

 Для рынка в целом  в долгосрочном аспекте кривые  спроса и предложения капитальных  услуг имеют обычно соответственно  нисходящий и восходящий характер. В краткосрочном периоде совокупное  предложение услуг капитала определенного  вида будет совершенно неэластичным  и отображается графически вертикалью, поскольку в конкретный момент  наличествует строго определенное  количество конкретного типа  оборудования. Равновесная ставка  рентных платежей за аренду  данного оборудования определяется  точкой пересечения кривых спроса  и предложения на данный вид  капитальных услуг. 

 Собственник оборудования, сдающий его в аренду в условиях  совершенной конкуренции, будет  иметь горизонтальную кривую  спроса, т.е. рынок готов принять  любое предложенное данной фирмой  количество капитальных услуг  по действующей рыночной ставке  рентных платежей. Рассмотрим подробнее  предложение со стороны собственника  оборудования. Кривая предложения  тождественна кривой предельных  издержек от поставки в аренду  оборудования на дополнительную  единицу времени. Чему же равны  эти предельные издержки? В краткосрочном  периоде количество сдаваемого  в аренду оборудования не меняется. Поэтому сдача в аренду существующего  оборудования сопряжена с предельными  издержками, включающими: 

1) амортизацию; 

2) расходы на текущее  обслуживание оборудования.

 Эти расходы обусловлены  тем, что в каждый временной  период аренды оборудование изнашивается  и теряет часть своей стоимости,  а также тем, что для подготовки  оборудования к сдаче в аренду  его надо подремонтировать, отрегулировать, транспортировать.

 Предельные издержки  амортизации и текущего обслуживания  практически постоянны, и каждый  дополнительный день сдачи оборудования  в аренду сопряжен с одинаковыми  дополнительными расходами. Величина  этих предельных издержек составит  повременную ставку рентных платежей. Поэтому кривая предельных издержек  в краткосрочном периоде пройдет  горизонтально и будет равна  рыночной ставке рентных платежей. Кривая предложения сменит горизонтальное направление на вертикальное, как только объем предлагаемого к сдаче оборудования достигнет максимального количества оборудования, располагаемого фирмой в краткосрочном периоде (рис. 18.15).

В долгосрочном периоде фирма  имеет возможность закупить дополнительное оборудование и предоставить его  также в аренду. Поэтому горизонтальный участок кривой предложения пройдет  выше, поскольку предельные издержки будут включать и третий элемент  — вмененные издержки закупки  оборудования. Последние равны процентной ставке, от которой отказывается фирма, приобретая оборудование, вместо того чтобы положить деньги в банк или  инвестировать их в иной проект. Что касается вертикального участка  кривой предложения, то он трансформируется в восходящий, что связано с  возможностью закупки и сдачи  в аренду дополнительного оборудования, если рыночная ставка рентных платежей создает к этому побудительные  мотивы, т.е. увеличивается (рис. 18.16).