Денежная система России

            Снижение неплатежей и неденежных форм расчетов проходило в условиях роста реальных кассовых остатков. С одной стороны, расширение реальной денежной массы означает рост ликвидности, что способствует проведению расчетов. С другой стороны, рост денежных расчетов подразумевает рост спроса на реальные кассовые остатки и, соответственно, увеличение реальной денежной массы. При этом на неплатежи непосредственно влияет не весь объем реальной денежной массы, а реальные кассовые остатки предприятий. На рисунке 7 видно, что прирост реальных остатков на рублевых счетах предприятий за период с ноября 1998 года по декабрь 1999 года составил почти 50%, а за январь – ноябрь 2000 года – еще на 51,5%. Кроме того, практическое отсутствие в послекризисный период финансовых инструментов, приносящих доход, вызвало (наряду с низкой инфляцией) снижение альтернативной стоимости хранения денег, что снижало стимулы накопления неплатежей.

           Денежная масса М₁ увеличилась на 53,7% (в реальном выражении – на 12,4%) в 1999 году и на 66,9% в 2000 году (на 38,9% в реальном выражении). Денежная масса М₂ продемонстрировала рост на 57,2% (на 15,0% в реальном выражении) в 1999 году и на 62,4% в 2000 году (35,1% в реальном выражении). Объем широких деньги вырос на 56,7% в 1999 году (на 14,6% в реальном выражении) и на 58,4% в 2000 году (на 31,8% в реальном выражении). Таким образом, с учетом отставания дефлятора ВВП от индекса потребительских цен, уровень монетизации ВВП (по агрегату М₂) в 1999 году составила 15,50%, что являлось наивысшим показателем со времени либерализации цен. Во втором – третьем кварталах 2000 года монетизация ВВП достигла 15,75–15,90%.

Рисунок 7.

Источник: Госкомстат РФ, Центральный банк РФ, расчеты ИЭПП.

            Как видно из рисунка 7, основным компонентом роста спроса на деньги является рост остатков на рублевых счетах предприятий. К концу ноября 2000 года их объем в реальном выражении составил около 132% от уровня декабря 1997 года, при этом по отношению к точке минимума (ноябрь 1998 года) наблюдался более чем двухкратный рост. В то же время, реальный объем вкладов населения в коммерческих банках остается значительно ниже докризисного уровня. Так, остатки рублевых вкладов населения в ноябре 2000 года составляли лишь 70% от уровня декабря 1997 года и около 60,5% от максимального значения (июнь 1998 года). Тем не менее, к концу 2000 года реальная денежная масса М₂ достигла уровня в 101% от декабря 1997 года¹¹.

       Необходимо отметить, что в конце 1999 года и в 2000 года произошло снижение спроса на наличные деньги: если в первые месяцы после кризиса доля М₀ в М₂ составляла до 44% (в октябре 1998 года), то во второй половине 2000 года она стабилизировалась на уровне 33–35%, что соответствует ситуации, наблюдавшейся в 1996–1997 годах. В то же время, доля рублевых платежных средств в экономике сохраняется на значительно более низком уровне, чем в докризисный период. На протяжении всего периода с сентября 1998 года по ноябрь 2000 года доля рублевой денежной массы М₂ в широких деньгах (М₂ плюс остатки на валютных счетах и валютные депозиты) колеблется около 70%, тогда как в 1997 и 1998 годах она превышала 80%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3 ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ РФ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

 

3.1 Специфика  денежной системы России

 

          Официальной денежной единицей Российской федерации является рубль. Российским законодательством запрещен выпуск иных денежных единиц и денежных суррогатов, определена ответственность лиц, нарушающих единство денежных отношений. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается. Исключительное право выпуска наличных денег, организация и изъятия их из обращения на территории РФ принадлежит Центральному Банку России. [6]

         Денежная единица, как правило, делится на мелкие, пропорциональные части. В большинстве стран в настоящее время действует десятичная система деления. Так, 1 российский рубль равен 100 копейкам. Наименование денежной единицы складывается исторически. Однако в некоторых случаях (например, в период революции) государство может установить новое наименование денежной единицы. Так, во Франции, когда к власти пришел Бонапарт Наполеон, который стал императором Наполеоном I, было установлено такое наименование денежной единицы, как "наполеондор". В России в период с 1922 по 1947 г. существовали два наименования денежной единицы: "рубль" и "червонец".

          Деньги существовали и существуют всегда. Новые деньги поступают в оборот из банков, создающих их в результате кредитных операций. Поэтому кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства. [34]

         Понятия "выпуск денег" и "эмиссия денег" - неравнозначны. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться. [26]

         Эмиссионные операции (операции по выпуску и изъятию денег из обращения) в государствах исторически осуществляли: центральный (эмиссионный) банк, пользующийся монопольным правом выпуска банковских билетов (банкнот), составляющих подавляющую часть налично-денежного обращения; казначейство (министерство финансов или другой аналогичный исполнительный орган), выпускающее мелкокупюрные бумажно-денежные знаки (казначейские билеты и монеты, изготовленные из дешевых видов металла). В настоящее время эмиссию неразменных на золото денежных знаков независимо от их вида осуществляют эмиссионные банки, которые организуют денежное обращение в стране и отвечают за его состояние. Поэтому нет четкой грани между кредитными и бумажными деньгами. И те и другие являются обязательными покупательными и платежными средствами на внутреннем рынке страны, а некоторые валюты - даже на внешнем рынке (конвертируемые валюты). Бумажные и кредитные деньги выступают в виде банковских билетов. Эмиссия банковских билетов осуществляется эмиссионным банком страны в процессе кредитования коммерческих банков государства; в процессе операций, связанных с покупкой иностранной валюты и государственных ценных бумаг. В результате происходит увеличение денежной массы как за счет увеличения остатка наличных денег, так и за счет увеличения остатков платежных или потенциально возможных платежных средств в сфере безналичных расчетов. В экономически развитых странах денежный оборот более чем на 95% осуществляется в форме безналичных расчетов. Поэтому и увеличение денежной массы в обращении происходит главным образом не за счет эмиссии банкнот (наличных денег), а благодаря депозитно-чековой эмиссии. Эмиссия банкнот связана с кассовым обслуживанием народного хозяйства: коммерческих банков, государственного бюджета, государственного долга и т.д., когда необходимо увеличение кассового резерва наличных денег. Депозитно-чековая эмиссия осуществляется в процессе кредитования эмиссионным банком коммерческих банков. Денежное регулирование представляет собой комплекс мер государственного воздействия по достижению соответствия количества денег объективным потребностям экономического развития. Во многих промышленно развитых странах с 70-х годов было введено таргетирование, т.е. установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита, которых придерживаются в своей политике Центральные банки.

          Под эмиссией денег понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте.

          В условиях рыночной экономики эмиссионная функция разделяется:

эмиссия безналичных  денег (производится системой коммерческих банков);

эмиссия наличных денег (осуществляется государственным Центральным  Банком).

          При этом первична эмиссия безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков

          Регулирование денежного обращения в Российской Федерации возлагается на Банк России, и осуществляется в соответствии с основными направлениями денежно-кредитной политики, которая разрабатывается и утверждается в порядке, установленном банковским законодательством. Банк Росси, наделенный исключительным правом эмиссии денег, особо ответственен за поддержание равновесия в сфере денежного обращения и должен создавать определенные ограничения, сдерживающие эмиссию наличных денег.

         В обязанности Банка России входит:

         прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет, а также создание их резервных фондов;

        установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

       определение признаков платежеспособности денежных знаков и порядка за мены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожение;

       разработка порядка ведения кассовых операций для кредитных организаций.

        Роль Центрального Банка Российской Федерации состоит том, чтобы посредством присущих ему функций и операций добиться рационализации денежного оборота. Существенной деятельностью Банка России является обеспечение покупательной способности денежной единицы. Цель его функционирования - это не только монетизация валового внутреннего продукта, но и скорость обращения денег, полнота их прохождения через каналы банка, минимизация использования денежных суррогатов. В свою очередь эмитирование платежных средств это не только их влияние на стабильность рубля, но и на эффективность производства и обращение продукта. Банк России ограничивает свою цель борьбой за укрепление покупательной способности рубля. Таким образом он не реализует в полном объеме свою роль в экономике. Кредитные инструменты регулирования слабо представлены в денежно - кредитной политике Центрального Банка Российской Федерации. [33]

         Для поддержания устойчивости денежного оборота, Центральный банк должен использовать комплекс инструментов:

осуществлять надзор и контроль за денежным оборотом. Государство  через банковскую, финансовую систему, налоговые органы должно обеспечивать постоянный контроль как за всем денежным оборотом в целом, так и за отдельными денежными потоками в хозяйстве. Кроме того, объектом контроля является и соблюдение субъектами денежных отношений основных принципов организации как наличного, так и безналичного оборотов.

контролировать функционирование исключительно национальной валюты на территории страны. Законодательство страны предусматривает платежи  за товары и услуги внутри страны производить  исключительно в национальной валюте. [33]

         Свойствами современной денежной системы России являются:

отмена официального золотого содержания и размена банкнот  на золото;

переход к неразменным  на золото кредитным деньгам;

выпуск денег в обращение  не только в порядке банковского  кредитования хозяйства, но и в значительной мере для покрытия расходов государства (эмиссионным обеспечением в этом случае являются государственные ценные бумаги);

преобладание безналичного оборота;

усиление государственного регулирования денежного обращения. [31]

 

3.2 Анализ динамики  показателей денежной системы России в 2005-2009 гг.

Рассмотрим и проанализируем показатели денежной системы России в развитии.

Таблица 2 - Динамика денежной массы (М2) в 2005-2009 гг. (по данным Банка России) [18]

Год	Денежная  масса (М2)	В том числе:		Удельный  вес МО в М2,
		наличные  деньги вне банковской системы (МО),	безналичные средства,
		млрд.рублей	млрд.рублей	%
2005г.	4363,3	1534,8	2828,5	35,2
2006г.	6044,7	2009,2	4035,4	33,2
2007г.	8995,8	2785,2	6210,6	31
2008г	13272,1	3702,2	9569,9	27,9
2009г.	13493,2	3794,8	9698,3	28,1

 

Составляющая наличных денег в  общем весе денежной массы имеет  тенденцию ежегодного уменьшения. Проанализируем причины данной тенденции.

Следующая таблица (3) по данным Росстата имеет показатели за 2005-2008 года. Но из предыдущей таблицы заполним уже известные показатели за 2009 год. А скорость обращения денежной массы можно определить, зная сумму ВВП за 2009 год. По формуле:

 

n=ВВП/М [8, с.217]

 

где

n - скорость обращения денежной  массы

ВВП - валовой внутренний продукт

М- денежная масса.

Объем ВВП России за 2009 год, по предварительной оценке Росстата, составил в текущих ценах 39 016,1 млрд руб. [21].

 

n=39016,1/13493,2=2,9.

 

Из таблицы 3 видно, что денежная масса М2 в 2009 году по сравнению с 2005 годом возросла в 4 раза.

По формуле:

 

t=Д/n,

 

где

Д - число дней в периоде

t - продолжительность одного оборота.

Рассчитаем продолжительность  одного оборота.

 

Таблица 3 - Основные показатели денежного обращения в 2005-2009 гг. (по данным Банка России) [19]

Наименование  показателя	2005	2006	2007	2008	2009*
Денежная  масса М2 (национальное определение) млрд.руб.	4363,3	6044,7	8995,8	13272,1	13493,2
в том  числе:
наличные  деньги М0	1534,8	2009,2	2785,2	3702,2	3794,8
безналичные средства	2828,5	4035,4	6210,6	9569,9	9698,3
Удельный  вес наличных денег М0 в общем объеме денежной массы М2, процентов	35,2	33,2	31	27,9	28,1
Скорость  обращения денежной массы, число  оборотов за год	4,7	4,4	3,8	3,1	2,9
Денежная  база (в широком определении) млрд.руб.	2380,3	2914,1	4122,4	5513,3	5332,3
Продолжительностью одного оборота денежной массы (t), дней	77,7	83,0	96,1	118,1	126,2

 

В 2006 году наблюдается незначительное увеличение продолжительности одного оборота денежной массы ~ 5 дней в  сравнении с 2005 годом. При этом, сам  объем денежной массы возрос в 1,4 раза. В последующие годы (с 2007 по 2009) наблюдается значительное увеличение продолжительности одного оборота денежной массы на 13, 22 и 8 дней (в 2007, 2008 и 2009 годах соответственно). И увеличение денежной массы в 1,5 раза в 2007 и 2008 году в сравнении с предыдущими годами. В 2009 году количество денежной массы возросло на 0,02%.

Увеличение продолжительности  одного оборота и снижение скорости обращения денежной массы свидетельствует  о снижении оборачиваемости денежных агрегатов, т.е. снижения их ликвидности.

В случае увеличения скорости обращения  денег (т.е. дней, необходимых для  одного оборота) требуется меньшая  денежная масса для обслуживания одного и того же объема продукции.