Денежно-кредитная политика: теоретические основы, цели, инструменты

Предположение о  снижении цены на нефть с текущих значений до уровня порядка 100 долларов США за баррель в 2014 – 2016 годах в  вариантах II(а) и  II(б) соответствует реализации предпосылки о постепенном сокращении в  этот период антикризисных мер поддержки экономики денежно-кредитными властями США и сохранении низкой склонности к риску участников мировых финансовых рынков. В этих условиях Банк России прогнозирует сохранение отрицательного сальдо финансового счета в 2014 году. При этом в  указанных вариантах ожидается сокращение чистого оттока частного капитала в 2015 году в условиях уменьшения положительного сальдо счета текущих операций и повышения гибкости курсообразования, обеспечивающего балансировку счета текущих операций и финансового счета при сравнительно небольших изменениях международных резервов. В 2016 году возможно формирование чистого притока частного капитала.

В  варианте I, соответствующем ухудшению как внешних, так и внутриэкономических условий, Банк России прогнозирует сохранение отрицательного сальдо финансового счета, в  то  время как в варианте III в условиях роста склонности к риску международных инвесторов и  возможного повышения привлекательности инвестирования средств в российскую экономику возможно формирование с 2015 года чистого притока частного капитала.

Банк России оценил динамику показателей денежно-кредитной сферы на 2014 – 2016 годы исходя из  показателей спроса на деньги, соответствующих целевым ориентирам по инфляции, прогнозной динамике ВВП, оценок платежного баланса, а также с учетом параметров проекта федерального бюджета на 2014 – 2016 годы.

Постепенное увеличение гибкости курсообразования и планируемый с 2015 года переход Банка России к плавающему валютному курсу, а также реализация бюджетной политики с учетом применения бюджетных правил создают условия для последовательного снижения влияния валютного и  бюджетного каналов на формирование денежного предложения в  ближайшие три года. Изменение объема чистых международных резервов органов денежно-кредитного регулирования будет обусловлено в основном операциями по  пополнению (использованию) средств суверенных фондов. Денежное предложение на  уровне органов денежно-кредитного регулирования будет формироваться преимущественно за  счет операций Банка России по рефинансированию кредитных организаций, и в рамках всех рассматриваемых вариантов ожидается рост валового кредита банкам. Таким образом, согласно прогнозам Банка России, структурный дефицит ликвидности банковского сектора сохранится.

В рамках процесса перехода к режиму инфляционного таргетирования Банк России продолжит работу по повышению действенности процентного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики – основного канала воздействия Банка России на экономику.

В  качестве основного индикатора направленности денежно-кредитной политики Банк России будет использовать ключевую ставку. При этом к 1 января 2016 года Банк России скорректирует ставку рефинансирования до уровня ключевой ставки. До указанной даты ставка рефинансирования будет иметь второстепенное значение. Проводя операции по  регулированию ликвидности банковского сектора Банк России будет стремиться к поддержанию однодневных ставок денежного рынка на уровне ключевой ставки. При этом основную роль в перераспределении ликвидности между участниками рынка должно играть межбанковское кредитование.

Повышение уровня понимания и доверия к проводимой политике, а также снижение неопределенности относительно действий центрального банка будет способствовать формированию стабильных ожиданий относительно процентных ставок межбанковского рынка, уменьшению их волатильности, а также улучшению переноса изменений в уровне ставок по операциям Банка России на другие процентные ставки в экономике, что является важнейшим элементом трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Денежно-кредитная политика Центрального Банка РФ имеет большое значение для России. Она призвана способствовать установлению в экономике общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.

Главными задачами, стоящими перед ЦБ РФ, является поддержание покупательной способности национальной денежной единицы и стабильности кредитно-банковской системы страны.

Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое центральным банком РФ, являясь одной из составляющих экономической политики государства, одновременно позволяет сочетать макроэкономическое воздействие с возможностями быстрой корректировки регулирующих мер. Главным направлением деятельности центральных банков является регулирование денежного обращения.

Одно из важнейших направлений деятельности центрального банка – рефинансирование кредитно-банковских институтов, направленное на обеспечение стабильности банковской системы. Преимущества кредитно-денежной политики состоят в ее гибкости и политической приемлемости.

Банк России должен совместно с Правительством Российской Федерации активно воздействовать на улучшение условий, в которых осуществляется денежно-кредитная политика.

В первую очередь это касается создания благоприятных предпосылок для активного функционирования рынка межбанковских кредитов и восстановления доверия к государственным ценным бумагам и укрепления на этой основе такого важного сегмента финансового рынка, как рынок государственных долговых обязательств.

На современном этапе Центральный Банк РФ должен использовать все инструменты денежно-кредитного регулирования, а особенно нужно отметить тот факт, что главными методами, применяемыми Центробанком, должны быть экономические.

Таким образом, следует отметить, что в настоящее время реформы в банковском секторе продолжаются. Стратегическими целями этих преобразований являются: укрепление устойчивости банковской системы; повышение качества реализации банковским сектором функций по аккумулированию сбережений населения, средств предприятий, их трансформации в кредиты и инвестиции; предотвращение использования кредитных организаций для недобросовестной коммерческой практики.

Очевидно, что при реализации всех направлений денежно-кредитной политики ЦБ РФ в условиях неустойчивости внешних и внутренних факторов экономики неизбежно возникают разнообразные проблемы. Это и несовершенство законодательной базы, и рисковость денежно-кредитной сферы, отсутствие достаточного объема информации о денежно-кредитной сфере, нехватка наличных и безналичных денежных средств и другие.

Реализация эффективных мер по укреплению денежно-кредитной сферы экономики России и создания условий для повышения эффективности его регулирования при помощи политики Центрального Банка будет способствовать оживлению финансовой и социальной жизни страны, и ее стабильному развитию в будущем.

В рамках политики обеспечения эффективного контроля за деятельностью банковской системы и политики обеспечения надежности и устойчивости денежно-кредитной системы следует обратить внимание на информационную открытость денежных властей, банковского сектора, посредством регулярных публикаций объективных аналитических материалов.

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Федеральный закон от 10 июля 2002 года N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
2. Банки и банковское дело. / Под ред. И.Т.Балабанова. - СПб.: Питер, 2003. — 256 с.
3. Деньги. Кредит. Банки : учебник / под ред. Г. Н. Белоглазовой. - М., 2009. - 392 c.
4. Дробозина Л.А., Окунева Л.П., Андросова Л.Д. И др. Финансы. Денежное обращение. Кредит. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008. 479 с.
5. Золотарчук В.В. Макроэкономика. - М., 2011. – 608 с.
6. Ивашковский С.Н.Макроэкономика. – М.: Изд. Дело 2007.С.514
7. Капканщиков С.Г. Макроэкономика. - М., 2007. – 415 с.
8. Масленников В.В. Зарубежные банковские системы. - М.: Элит-2000; 2001. 392 с.
9. Матвеева Т.Ю. Макроэкономика: Курс лекций для экономистов. - М., 2001. 346 с.
10. Моисеев С.Р. Макроэкономика: учебник. - М., 2008. – 320 с.
11. Родзинский Ю.Л. Банковская деятельность. Регулирование и надзор. Сравнительный анализ денежно-кредитного регулирования и контроля США и России. - СПб.: "Альфа", 2000. 60 с.
12. Сборник Законов Российской Федерации. - М.: Изд-во «ЭКСМО», 2006. – 927 с.
13. www.minfin.ru – Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации.
14. www.cbr.ru – Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации.

 

 

1 Золотарчук В.В. Макроэкономика. - М., 2011. - С.480.

2 Ивашковский С.Н.Макроэкономика. – М.: Изд. Дело 2007.С.514

3Дробозина Л.А., Окунева Л.П., Андросова Л.Д. И др. Финансы. Денежное обращение. Кредит. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008. С.479

4 Федеральный закон от 10 июля 2002 года N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" Ст. 4

 

5 Золотарчук В.В. Макроэкономика. - М., 2011. - С.463.

         6Сборник Законов Российской Федерации. - М.: Изд-во «ЭКСМО», 2006. - 218с.

       7 Масленников В.В. Зарубежные банковские системы. - М.: Элит-2000; 2001. С.52.

 

         8 Родзинский Ю.Л. Банковская деятельность. Регулирование и надзор. Сравнительный анализ денежно-кредитного регулирования и контроля США и России. - СПб.: "Альфа", 2000. С.22.

         9 Матвеева Т.Ю. Макроэкономика: Курс лекций для экономистов. - М., 2001. С.46.

        10 Матвеева Т.Ю. Макроэкономика: Курс лекций для экономистов. - М., 2001. С.46-47

 

11 Капканщиков С.Г. Макроэкономика. - М., 2007. - С.212.

        12 Банки и банковское дело. / Под ред. И.Т.Балабанова. - СПб: Питер, 2005. - 70-72c.

13 Моисеев С.Р. Макроэкономика: учебник. - М., 2008. - С.124.

 

14 Деньги. Кредит. Банки : учебник / под ред. Г. Н. Белоглазовой. - М., 2009. - С. 311.