Деньги и их значение в мировой экономике

Постепенное формирование устойчивых отношений между странами по поводу купли-продажи валюты привело к возникновению в каждой стране национальной, а затем и общей, мировой валютной системы. Валютную систему можно рассматривать в двух отношениях:

1) она является закономерностью в силу все большего укрепления международных экономических связей;

2) она закрепляется с помощью специально выработанных норм на национальном уровне и международных соглашений.

Любая валютная система, как  и другие системы, состоит из ряда элементов и их взаимосвязей. Основой всего является валюта. В национальных системах эту роль выполняет национальная валюта, а в общей, мировой – счетные валютные единицы и резервные валюты, которые используют в качестве международного платежного и резервного средства.

Крайне важная характеристика – степень конвертируемости валюты, что означает уровень свободы обмена данной валюты на иностранную. Различают свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые валюты. Конвертируемость характеризуется отсутствием валютных ограничений – мер, которые определяют и контролируют операции с национальными валютами. На сегодняшний день в большей части стран существуют те или иные ограничения и лишь валюты ведущих экономически развитых стран являются полностью конвертируемыми. Полная конвертируемость любой валюты может быть достигнута только с помощью глубоких структурных изменений в экономике страны.

Все национальные валюты обмениваются на иностранную по определенному  соотношению, которое определяется в законодательном порядке. Пример приведен в таблице 1.1.

Рубль	Иностранная валюта
29,2447	1 доллар
39,6821	1 евро
19,9984	100 тенге
44,4142	10 юань

Таблица 1.1.

Это соотношение называется паритетом. Также существуют валютные режимы. Их всего два: фиксированный  и свободно плавающий. При фиксированном допускаются некоторые колебания лишь в ряде случаев, а при свободно плавающем валютный режим складывается в результате взаимодействия спроса и предложения. Кроме них, существуют их сочетания в различной мере и разновидности.

Кроме того, валютные системы включают режим валютного рынка и рынка золота.

Валютный рынок – это область экономических отношений, которые возникают при купле или продаже иностранной валюты. На них также происходит движение капитала. Международный валютный рынок не имеет какого-то единого центра: он децентрализован. Большая часть сделок совершается крупными финансовыми учреждениями с использованием самого нового электронного оборудования. Новые высокие технологии позволили ускорить исполнение сделок, но это не устраняет риска при совершении сделок на нем.

2.2. Валютные курсы и относительные  уровни цен.

Валютный курс — это цена иностранной  валюты, выраженная в национальной денежной единице; курс, по которому валюта одной страны обменивается на валюту другой страны. Известны три мировые системы валютных курсов.

В прошлом валютные курсы закреплялись на относительно твердой основе золотого содержания валюты, служившей базой  для определения золотого паритета — соотношения различных валют, соответствующие их золотому содержанию.

Мерой веса золота, содержащегося  в той или иной монете или слитке, выступала тройская унция, равняющаяся 31,1г. До сих пор тройская унция  используется при определении цен  на золото.

При плавающих курсах валюта будет  обесцениваться или расти в результате изменения вкусов потребителей, относительных изменений доходов, относительных изменений цен, относительных изменений реальных ставок процента и в результате спекуляции. В этой связи происходит девальвация и обесценение валюты. Рассмотрим эти вопросы.

Девальвация и  обесценение валюты

Девальвация валюты — это изменение  ее стоимости по отношению к золоту.

Под девальвацией же обычно имеют  в виду изменение стоимости каких-либо денег по отношению к золоту и, как правило, в довольно крупных  масштабах, а не в виде ежедневных колебаний. Валютный курс является весьма специфической ценой, которая связывает все внутренние (российские) цены с ценами в другой стране (США).

Номинальный и  реальный валютные курсы

Номинальный валютный курс — это  соотношение цен на товары и услуги разных стран. Например, номинальный валютный курс рубля к доллару выражается как отношение цен в России (Р России) к ценам в США (Р США):

Данное уравнение утверждает, что валютный курс в долгосрочном плане определяется относительным предложением рублей к долларам и относительным спросом на них.

Изменения в уровне выпуска продукции  влияют на валютный курс через изменения  в спросе на деньги.

Эмпирические данные подтверждают, что под влиянием краткосрочных факторов реальный валютный курс нередко демонстрирует значительные колебания.

Рассмотрим факторы, вызывающие краткосрочные  колебания валютного курса. К  ним относятся: изменения уровня совокупного выпуска в результате роста или падения совокупного спроса, различия в уровне процентных ставок в разных странах, состояние баланса текущих операций, ожидания экономических агентов относительно будущих изменений валютного курса, предвыборные компании, политические убийства и т. п.

Международные переливы капитала, связанные  с изменением процентных ставок, также  оказывают значительное влияние  на динамику валютных курсов.

Валютные курсы остро реагируют  на информацию о состоянии баланса  текущих операций. Хорошо известно, что дефицит баланса текущих операций служит показателем роста спроса на иностранную валюту, так как происходит переориентация на покупку товаров и услуг в иностранной валюте.

Валютные курсы чрезвычайно  чувствительны к ожиданиям экономических  агентов относительно их будущей динамики. При прогнозировании валютных курсов необходимо принимать во внимание размеры планируемого дефицита госбюджета и способы его покрытия, политику центрального банка в отношении будущего роста денежной массы.

Колебания валютного курс зависят также от ожидаемых мер правительства в отношении частной собственности, налогов, торговых и валютных ограничений. От степени доверия правительству зависит деятельность спекулянтов на валютном рынке. Если они убеждены, что правительство не имеет достаточных резервов для поддержания слабеющей валюты, спекуляции против этой валюты усилятся, что ускорит ее девальвацию.

Реальный валютный курс — это  соотношение цен на товары за рубежом  и в данной стране, выраженных в  одной валюте.

Другими словами, реальный валютный курс — это относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Реальный валютный курс Е определяется как:

где е — номинальный валютный курс, Р — уровень цен за рубежом (в иностранной валюте), Р — уровень внутренних цен (в национальной валюте).

Реальный валютный курс оценивает  конкурентоспособность страны на мировых  рынках товаров и услуг. Увеличение данного показателя, или реальное обесценение, означает, что товары и услуги за рубежом стали относительно дороже, и, следовательно, потребители как внутри страны, так и за рубежом предпочтут отечественные товары иностранным.

По  предварительным данным, сальдо счета  текущих операций за январь-сентябрь составило 60,9 млрд. долл. США. В отчетном квартале, по оценкам, был зафиксирован чистый вывоз капитала частным сектором в размере 4,2 млрд. долл. США после чистого ввоза капитала на уровне 3,1 млрд. долл. США во II квартале 2010 года. На 1.10.10 объем международных резервных активов Российской Федерации составил 490,1 млрд. долл. США, увеличившись за июль-сентябрь на 6,3%.

В III квартале 2010 г. ситуация на внутреннем валютном рынке продолжала оставаться стабильной при кратковременных колебаниях валютных курсов, Банк России продолжал осуществлять политику сглаживания колебаний операционного ориентира – стоимости бивалютной корзины (0,55 доллара США и 0,45 евро). При этом в рамках реализации стратегии повышения гибкости курсообразования 13 октября 2010 г. Банк России предпринял меры по увеличению ширины операционного плавающего интервала с 3 до 4 руб., отменив фиксированные количественные ограничения на допустимые колебания рублевой стоимости бивалютной корзины.

Номинальный курс рубля к доллару США в III квартале 2010 г. снизился на 1,3% (во II квартале – на 1,1%). При этом на протяжении отчетного квартала динамика курса рубля к американской валюте характеризовалась разнонаправленностью. В июле-августе отмечалось укрепление рубля к доллару США на уровне 1,6 и 1,1% соответственно. Однако в сентябре произошло снижение курса рубля к американской валюте, которое не было в значительной степени связано с динамикой фундаментальных факторов и объяснялось главным образом повышением в указанный период спроса на валюту на фоне происходивших выплат по корпоративному внешнему долгу.

Номинальный курс рубля к евро в отчетном квартале снизился на 2,3% (во II квартале он укрепился на 7,3%). При этом снижение курса рубля к европейской валюте было зафиксировано по итогам каждого из трех месяцев отчетного квартала: в июле – на 2,5%, в августе – на 0,3%, в сентябре – на 2,2%.

Рублевая стоимость  бивалютной корзины на 1.10.10 составила 35,4296 рубля. В течение октября 2010 г. стоимость операционного ориентира характеризовалась разнонаправленностью и на 1.11.10 достигла отметки 36,1567 рубля.

Номинальный эффективный  курс рубля к иностранным валютам в июле-сентябре снизился на 2,5% после роста на 3,8%, зафиксированного в квартале, предшествующем отчетному. Указанное ослабление рубля было в значительной степени предопределенно зафиксированным в III квартале снижением номинального курса рубля к евро.

Реальный курс рубля к доллару  США в III квартале 2010 г. возрос на 0,1% после аналогичного снижения во II квартале. При этом динамика реального курса рубля к американской валюте определялась главным образом колебаниями соответствующего номинального курса и внутренней инфляцией.

Реальный курс рубля к евро в июле-сентябре снизился на 0,9% (во II квартале отмечался его рост на 8,0%). Относительный вклад номинального курса рубля к европейской валюте в динамику реального курса рубля к евро в III квартале несколько сократился, однако по-прежнему превышает вклад со стороны инфляционного дифференциала.

Реальный эффективный  курс рубля к иностранным валютам в III квартале снизился на 1,3% (во II квартале был зафиксирован его рост на 4,4%).

 

2.3. Обмен валютой в торговых и  кредитных операциях

Валютная сделка представляет собой  обмен  денег  одной  страны  на  деньги другой. Для проведения операций  на  валютном  рынке  проводится  котировка, т.е. пересчет валюты одной страны на валюту другой.  Используют  два  метода котировки: косвенная (стоимость национальной денежной единицы  выражается  в иностранных денежных  единицах)  и  прямая  (стоимость  единицы  иностранной валюты выражается в национальной денежной единице). 

Валюта  может  быть   свободно   конвертируемой   (без ограничений   обменивается   на   любые    иностранные   валюты);   частично конвертируемой (валюты стран,  где  сохраняются  количественные  ограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным  видам операций или для различных субъектов  валютных  сделок)  и  неконвертируемые (замкнутые) (валюты стран, где для резидентов и нерезидентов  введен  запрет обмена  валют). 

Категория «валюта»  обеспечивает  связь  и  взаимодействие  национального  и мирового хозяйства. Для обмена  валют  при  торговле  товарами  и  услугами, движении капиталов  и  кредитов;  для  сравнения  цен  на  мировых  товарных рынках, а также стоимостных  показателей  разных  стран;  для  периодической переоценки  счетов  в  иностранной  валюте  фирм,  банков,  правительств   и физических  лиц  необходим  валютный  курс.  Валютный  курс определяют  как стоимость денежной единицы одной  страны,  выраженную  в  денежных  единицах другой  страны. 

Валютные  курсы  подразделяются  на  два   основных   вида: фиксированные и плавающие. Фиксированный валютный курс  колеблется  в  узких рамках. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса  и предложения на валюту  и  могут  значительно  колебаться  по  величине.  Валютный  рынок отличается высокой территориальной централизацией.  Фактически,  валютный   рынок   является   внебиржевым   (неорганизованным), подобным  рынку  краткосрочных   финансовых   обязательств.   Участники этого рынка могут  поддерживать  между  собой  контакты  с помощью различных средств связи. Покупка-продажа  валюты  может  происходить ежедневно в любое время  дня  и  ночи.  На  валютных  рынках  не  существует письменных правил, регулирующих их деятельность, однако  все  проводимые  на них сделки должны осуществляться в соответствии со  сложившимися  негласными процедурными и этическими нормами. Активность, с которой денежная  единица продается и покупается на мировом рынке валют, зависит в  определенной  мере от принятого в этой стране внутреннего законодательства.

Международный кредит как разновидность экономической  категории «кредит» представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов.

Возникновение международного кредита связано с развитием международной торговли в XIV—XV вв., особенно после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а также в Америку и Индию.