Деньги и их значение в мировой экономике

Для простоты нахождения форвардного  курса дилеры используют следующее правило:

•  если форвардные пункты растут слева направо (котировка bid меньше котировки offer ) - то для нахождения курса  аутрайт форвардные пункты прибавляются к курсу спот;

• если форвардные пункты уменьшаются  слева направо (сторона bid больше стороны offer ), то для нахождения курса аутрайт форвардные пункты вычитаются из курса спот.

В информационных страницах Рейтер уменьшающиеся слева направо  форвардные пункты для удобства восприятия дополнительно снабжаются отрицательным  знаком, указывая на то, что для получения форвардного курса их надо вычитать из курса спот.

Например, валютному дилеру требуется  прокотировать 6-месячный курс аутрайт  фунта стерлингов к доллару США. Поскольку процентные ставки по фунту  стерлингов выше, чем по долларам США, то фунт будет котироваться к доллару со скидкой (или можно сказать, что доллар будет котироваться к фунту с премией). Дилер использует страницу Рейтер FWDW , где для периода 6 месяцев (6М) находит следующую котировку 6-месячных форвардных пунктов: -199/-198. Текущий курс спот GBP / USD составляет 1.5603/13. Поскольку форвардные пункты убывают слева направо, то они должны вычитаться из курса спот:

 

GBP/USD spot                          1.5604     /    1.5613

6 mthfwd points                      -199                   -198

6 mth GBP/USD outright        1.5404          1.5415     

 

Иногда форвардные пункты в одной  и той же двусторонней котировке  и вычитаются, и прибавляются: - 1,0/+1,0, что означает вокруг паритета ( round par .). Это происходит при очень незначительном дифференциале процентных ставок. Так, на экране можно увидеть котировку -1,0/+1,0. В этом случае трейдер говорит: Один от паритета. Паритет - это ноль. Котировка - 3,0/+3,0 читается как три от паритета. Также встречается котировка par /3 или 3/ par . К котировкам применяются аналогичные арифметические действия для получения форвардного курса.

Размер форвардных пунктов для  ломаных дат ( broken dates ) может быть рассчитан по формуле, а также  взят со страниц агентства Рейтер в виде готовых форвардных пунктов. Дилерам, заключающим форвардную сделку с ломаной датой, следует принимать во внимание, что рынок таких операций менее ликвиден, нежели рынок сделок со стандартными сроками, и может быть сложно найти для нее контрагента для закрытия.

Форвардный рынок важен и для управляющих финансовых отделов компаний, поскольку они могут определить стоимость импорта или экспорта в национальной валюте задолго до наступления даты платежа. Когда финансовый менеджер заключает срочный контракт с банком, его основная задача заключается в том, чтобы не остаться с открытой валютной позицией, если по каким-либо причинам не будет получен товар или платеж. Профессиональные дилеры, располагая неограниченной рыночной информацией, имеют более широкие возможности для маневра, чем их коммерческие коллеги. Вместе с тем существуют и значительные риски, связанные со срочными сделками. Чем длиннее срок форвардного контракта, тем больше опасность того, что кредитоспособность контрагента по сделке может ухудшиться. Вероятность аннулирования контракта на условиях спот значительно ниже, чем форвардного. При этом самым неудачным является вариант, при котором одна из сторон выполняет условия сделки, а другая нет. Это может привести к потере значительной суммы или дорогостоящему судебному процессу.

В России форвардный рынок гораздо  менее развит, чем рынок сделок спот, что объясняется преимущественной ориентацией рынка на краткосрочные  операции.

 

 

 

 

 

 

 

2.5. Экономическое значение международных  валютных резервов.

Валютные резервы – запасы иностранной валюты и золота, которыми располагают правительственные органы или центральные банки той или иной страны для платежей по международным расчётам, связанным с внешней торговлей, инвестициями и др. операциями.

Золото, как мировые деньги, играет роль основных валютных резервов, поскольку оно свободно может быть превращено в любую иностранную валюту, в которой должны быть произведены платежи. Однако прямые платежи золотом, как правило, не производятся, так как расчёты между контрагентами по международным сделкам обычно предусматриваются в какой-либо национальной валюте. Иностранная валюта, включаемая в состав официальных валютных резервов страны, представляет собой в основном принадлежащие центральному банку, казначейству и другим государственным органам свободные остатки на счетах в иностранных банках и в небольшой части иностранные банкноты и монеты. К общим валютным резервам страны причисляются, кроме того, средства в иностранных валютах, принадлежащие коммерческим банкам, осуществляющим международные расчёты. Международный Валютный Фонд (МВФ), публикующий статистические данные о валютных резервах стран — членов Фонда, включает в состав официальных валютных резервов также суммы, внесённые в капитал Фонда в золоте, поскольку в пределах свободного остатка этих сумм каждая страна имеет право автоматически требовать необходимую ей иностранную валюту.

Валютные резервы создаются  в каждой стране для покрытия временных  превышений платежей над поступлениями  по международным расчётам. Размеры  необходимых стране валютных резервов зависят от размеров и частоты разрывов между расходом и приходом иностранной валюты. Наличие валютных резервов определяет так называемую международную ликвидность страны, то есть её способность бесперебойно производить платежи по внешним расчётам. Условно её определяют по соотношению валютных резервов с суммой импорта страны как главные статьи в международном платёжном обороте: снижение этого соотношения свидетельствует об ухудшении ликвидности и наоборот.

Управление резервами – это  процесс, обеспечивающий наличие официальных иностранных активов государственного сектора в распоряжении соответствующих органов и под контролем последних для решения определенного круга задач, стоящих перед страной или союзом. В этой связи органу, занимающемуся управлением резервами, как правило, поручается управление резервами и связанными с ними рисками. Обычно официальные валютные резервы хранятся в качестве поддержки для выполнения ряда задач, в том числе следующих:

• поддержка и сохранение доверия к мерам политики в области управления денежно-кредитными агрегатами и обменным курсом, в том числе к возможности проведения интервенций в целях поддержки национальной валюты или валюты союза;
• ограничение внешней уязвимости при помощи хранения ликвидных средств в иностранной валюте для нейтрализации шоков во время кризисов или при ограниченном доступе к заимствованию и, таким образом;
• внушение участникам рынков определенной степени уверенности в способности страны выполнить свои внешние обязательства;
• демонстрация опоры национальной валюты на внешние активы;
• помощь правительству в удовлетворении его потребностей в иностранной валюте и выполнении обязательств по внешнему долгу;
• хранение резерва на случай национальных катастроф или чрезвычайных обстоятельств.

Для обеспечения наличия резервов и в рамках задания надлежащих инвестиционных приоритетов органу по управлению резервами необходима оценка достаточного уровня резервов. Такая оценка может быть произведена самим органом по управлению резервами или в ходе консультаций между органом по управлению резервами и другими ведомствами. Для оценки достаточности резервов нет универсально пригодных показателей, а определение достаточности резервов выходит за рамки настоящих руководящих принципов. По традиции к существенным факторам относились денежно-кредитный и валютный режимы страны, а также размер, природа и изменчивость ее платежного баланса и внешнеэкономической позиции. В последнее время особое внимание уделялось финансовым рискам, связанным с позицией страны по внешнему долгу и нестабильностью потоков капитала, особенно в случае экономики, имеющей доступ к международным рынкам в большом, но нестабильном объеме. Между тем, обеспечение наличия резервов зависит от режима обменного курса и конкретных задач, для решения которых они хранятся.

Оценка альтернативных стратегий  управления резервами и, соответственно, их последствий с точки зрения достаточности резервов облегчается  анализом выгоды от хранения резервов и затрат, связанных с их хранением. Такой анализ направлен на задание значений затрат и отдачи, связанных с хранением большего или меньшего объема резервов, например, при помощи взвешивания затрат на привлечение и хранение дополнительных резервов по сравнению с отдачей от более стабильных потоков капитала, укрепившегося доверия иностранных инвесторов и уменьшившегося риска распространения (кризисных явлений).

 

 

 

Заключение

Итак, мы рассмотрели рассмотреть  функции денег, роль денег в мировой экономике, а также основные противоречия между экономикой и национальными деньгами.

Из всего вышеизложенного можно  сделать следующие выводы.

Деньги – это не просто технический  инструмент счета и обмена, а воспроизводственная  категория. Выполняя свои функции, деньги влияют на деятельность экономических  субъектов на всех стадиях воспроизводственного процесса: на производство, распределение, обмен и потребление.

Объективно роль денег в экономике  всегда позитивна: их использование  способствует повышению эффективности  развития экономики, и наоборот, деформация в выполнении деньгами их функций сопровождается усилением негативных процессов. С целью повышения эффективности развития экономики необходимо в рамках государственной экономической политики проводить мероприятия по усилению роли денег. Для этого особое значение имеют уменьшение уровня инфляции, расширение сферы применения денег, совершенствование организации их обращения, последовательная увязка объема денежной массы с потребностями оборота, достижение устойчивости национальной валюты.

Деньги как важнейшая экономическая  категория связывают всех субъектов рынка в единый воспроизводственный процесс. Разностороннее использование денег и их влияние на развитие общества основываются во многом на том, что продукция производится субъектами рынка не для собственного потребления, а для других потребителей, которым она продается за деньги. Иными словами, выпускаемая продукция принимает форму товара, а между участниками процессов производства и реализации товаров складываются товарно-денежные отношения. На основе денежных потоков в форме финансовых и денежно-кредитных отношений происходит перелив ресурсов, капиталов, достигается в целом макроэкономическое равновесие.

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы:

1. Белотелова Н. П., Белотелова Ж. С. Деньги. Кредит. Банки. М., 2008. С. 484.
2. Галицкая С. В. Деньги. Кредит. Финансы. М., 2008. С. 736.
3. Государственное регулирование рыночной экономики. М., 2006. С. 616.
4. Жуков Е. Ф., Зеленкова Н. М., Литвиненко Л. Т. Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов. М., 2007. С. 704.
5. Казимагомедов А. А., Гаджиев А. А. Деньги. Кредит. Банки. М., 2007. С. 560.
6. Кузнецова Е. И. Деньги, кредит, банки. М., 2007. С. 528.
7. Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля / Под ред. Н. Огарковой. М., 2006. С. 328.
8. Нуреев Р. М. Экономика развития. Модели становления рыночной экономики. М., 2008. С. 640.
9. Щеголева Н. Г., Васильев А. И. Деньги и денежное обращение. М., 2007. С. 144.
10. Щегорцов В. А., Таран В. А. Деньги, кредит, банки. Учебник для вузов. М., 2005. С. 416.
11. Эдвин Дж. Долан, Колин Д. Кэмпбелл, Розмари Дж. Кэмпбелл. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. М., 2007. С. 448.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение  А

Схема построения финансового счета (данные условные)

 

Типы финансовых активов (ФА)	Активы	Пассивы
Наличие приобретенных «чистых» финансовых активов на начало периода Монетарное золото и СПЗ Деньги и депозиты Ценные бумаги, кроме акций Займы Акции и прочие ценные бумаги Страховые технические резервы Прочие поступления и платежи Наличие приобретенных «чистых» финансовых активов на конец периода.	641   -1 119 138 244 44 36 61   -	603   - 132 123 217 43 36 52   38

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рецензия на курсовую работу по ДКБ N 176

по дисциплине ________________________Деньги, кредит, банки______________студента ФДО ТУСУР

 

Выполнил Студент гр. Шахова Е.О.

 

Рецензент__________________________________________________________________ Черская Р.В._

                               ^{Подпись  Дата  14.11.10г. Фамилия И.О.}

Замечания по теме к/р:  ДЕНЬГИ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ:

1. К/р должна содержать практическую часть, в данном случае, каждый вопрос задания должен сопровождаться статистикой  (www.cbr.ru. Бюллетень банковской статистики, отчет ЦБ РФ);
2. Материал, изложенный до стр. 7 вариантом задания не предусмотрен;
3. к/р рецензируется только 2 раза, затем сдается комиссии.