Финансы, денежное обращение и кредит

Спрос на валюту соответствует  объему выручки от импорта за минусом уплаченных в бюджет таможенных пошлин и налоговых сборов. Прочими расходами импортеров следует пренебречь:

Свал1 = Оит – ТП – НиС = 4505 – 450,5 – 1982 = 2072,5 млрд. руб.

Предложение валюты соответствует  объему выручки от экспорта за минусом обязательной продажи 50% валюты в резерв ЦБ РФ. Налоги в бюджет и прочие расходы уплачиваются экспортерами за счет рублевого эквивалента проданной Центробанку валюты, что не приводит к уменьшению «предложения» на валютной бирже.

Пвал1 = 450 – 225 = 225 млрд. руб.

Таким образом, валютный курс составит:

Вк1 = 2072,5 / 225 = 9,21

Валютная интервенция  ЦБ РФ проводится за счет созданного валютного резерва путем искусственного увеличения предложения валюты на торгах ММВБ с целью понижения валютного курса до уровня верхней границы валютного коридора. Размер валютной интервенции определяется по формуле:

Вкор = Свал / (Пвал + Винтерв)

Отсюда определим валютную интервенцию:

Винтерв = Свал / Вкор –  Пвал

Винтерв = 2072,5 / 9,50 – 225 = - 6,84 млрд. руб.

Спрос на валюту после  проведения денежной эмиссии увеличивается  на величину введенной в обращение  необеспеченной денежной массы.

Свал2 = Свал1 + ДЭмис = 2072,5 + 648,4 = 2720,9 млрд. руб.

Предложение валюты после  проведения денежной эмиссии остается на прежнем уровне.

Определим валютный курс после проведения денежной эмиссии:

ВК2 = 2720,9 / 225 = 12,09

Определим размер валютной интервенции после проведения денежной эмиссии:

Винтерв2 = Свал2 / Вкор –  Пвал2

Винтерв2 = 2720,9 / 9,50 – 225 = 61,41 млрд. руб.

Остаток валютного резерва  ЦБ РФ после проведения первой валютной интервенции определяется по формуле:

ВР после Винтерв1 = ВР – Винтерв1

ВР после Винтерв1 = 225 - (– 6,84) = 231,84 млрд. руб.

Остаток валютного резерва  ЦБ РФ после проведения второй валютной интервенции:

ВР после Винтерв2 = ВР после Винтерв1 - Винтерв2

ВР после Винтерв2 = 231,84 – 61,41 = 170,43 млрд. руб.

Так как остаток валютного резерва ЦБ РФ после проведения второй валютной интервенции – величина положительная, то это свидетельствует об отсутствии потребности в получении кредита МВФ, что положительно характеризует экономическую ситуацию в стране.

Определим, каким может быть курс национальной валюты — рубля, при условии полного использования Центральным банком РФ своего валютного резерва.

ВР после Винтерв2 = 0,

Соответственно, Винтерв2 составит 231,84 млрд. руб.

Отсюда определим спрос  валюты:

Вкор = Свал / (Пвал + Винтерв)

Свал3 = Вкор х (Пвал + Винтерв)

Свал3 = 9,5 х (225 + 231,84) = 4339,98 млрд. руб.

Определим валютный курс:

ВК3 = 4339,98 / 225 = 19,29 руб.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что курс национальной валюты — рубля, при условии полного использования Центральным банком РФ своего валютного резерва может составить 19,29 руб.

Определим экономическую эффективность инвестиционного проекта. Исходные данные приведены в таблице 5.

 

Таблица 5

Исходные данные для  расчета экономической эффективности  инвестиционного проекта

№ п/п	Показатели	Вариант М
1	Капитальные вложения суммарные, в  т. ч. за счет	550
1.1	собственных средств, тыс. руб.	150
1.2	заемных средств, тыс. руб.	400
2	Распределение капитальных вложений:
2.1	- на первом этапе проекта, тыс. руб.	150
2.2	- на втором этапе проекта. тыс. руб.	300
2.3	- на третьем этапе проекта, тыс. руб.	100
3	Период реализации проекта, мес.	12
4	Срок ввода второго этапа  проекта, мес.	6
5	Срок ввода третьего этапа проекта, мес.	10
6	Нормативный срок эксплуатации оборудования, мес.	36

 

Динамика планируемых  доходов и расходов предприятия  в период реализации инвестиционного проекта, тыс. руб.

+ № обозначает ежемесячный  прирост доходов и расходов  предприятия, тыс. руб.

	1 этап	2 этап	3 этап
Доходы   75                       125                     190
	+5	+6	+4
Расходы  80          +2          90          +3         100        +1

 

 

Амортизационные отчисления рассчитываются по формулам:

АМ_{(1 этап)} = Кап влож 1эт / Сэкпл обор

АМ_{(1 этап)} = 150 / 36 = 4,2 тыс. руб.

АМ_{(2 этап)} = АМ_{(1 этап)}  + Кап влож 2эт / Сэкпл обор

АМ_{(2 этап)} = 4,2 + 300 / 36 = 12,5 тыс. руб.

АМ_{(3 этап)} = АМ_{(2 этап)} + Кап влож 3эт / Сэкпл обор

АМ_{(3 этап)} = 12,5 + 100 / 36 = 15,3 тыс. руб.

Ежемесячная прибыль  рассчитывается как разность между п.1 и п.2. Действующая ставка налога на прибыль согласно НК. РФ составляет 20%. В периоды убыточности и при нулевом финансовом результате налогообложение прибыли отсутствует.

Проведем расчет экономической  эффективности инвестиционного проекта, полученные данные сведем в таблицу 6.

Таблица 6

Расчет экономической  эффективности инвестиционного  проекта, тыс. руб.

№ п/п	Показатели	Месяцы реализации проекта
		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1	Доходы	75	80	85	90	95	125	131	136	141	190	194	198
2	Расходы, в т.ч.	80	82	84	86	88	90	93	96	99	100	101	102
2.1	Амортизационные отчисления	4,2	4,2	4,2	4,2	4,2	12,5	12,5	12,5	12,5	15,3	15,3	15,3
2.2	Проценты за кредит	8	7,3	6,7	6,0	5,3	4,7	4,0	3,3	2,7	2,0	1,3	0,7
3	Прибыль	-5	-2	1	4	7	35	38	40	42	90	93	96
4	Налог на прибыль	-	-	0,2	0,8	1,4	7	7,6	8	8,4	18	18,6	19,2
5	Чистый доход	-8,8	-5,1	-1,7	1,4	4,5	35,8	38,9	41,2	43,4	85,3	88,4	91,4
6	Коэффициент приведения	1,01	1,02	1,03	1,04	1,05	1,06	1,07	1,08	1,09	1,1	1,11	1,12
7	Чистый приведенный доход	-8,7	-5,0	-1,7	1,3	4,3	33,8	36,4	38,1	39,8	77,5	79,6	81,6

 

Чистый доход рассчитывается по формуле:

ЧД = Прибыль – Налог  на прибыль – Проценты за кредит + АМ

Коэффициент приведения символизирует темп роста инфляции за месяц (по условию задания составляет 1% или 12% за год), поэтому чистый приведенный доход предприятия определяется как частное от деления п. 5 на п. 6.

Проведем расчеты платежей за кредит, полученные данные сведем в таблицу 7.

Таблица 7

Расчет платежей за пользование  заемными средствами, тыс. руб.

№ месяца	Остаток кредиторской задолженности	Выплаты стабильные	Выплаты по % за кредит	Выплаты суммарные
1	400	33,3	8	41,3
2	366,7	33,3	7,3	40,6
3	333,4	33,3	6,7	40,0
4	300,1	33,3	6,0	39,3
5	266,8	33,3	5,3	38,6
6	233,5	33,3	4,7	38,0
7	200,2	33,3	4,0	37,3
8	166,9	33,3	3,3	36,6
9	133,6	33,3	2,7	36,0
10	100,3	33,3	2,0	35,3
11	67	33,3	1,3	34,6
12	33,7	33,3	0,7	34,0

 

Остаток кредиторской задолженности перед коммерческим банком по состоянию на первый месяц равен 400 тыс. руб. и данный остаток ежемесячно уменьшается на сумму стабильной выплаты.

Выплаты стабильные являются равномерным ежемесячным погашением задолженности по «телу» кредита. Коммерческий банк взимает с предприятия за пользование кредитными ресурсами плату поставке 24% годовых, т.е. 2% в месяц, исчисляемых от остатка кредиторской задолженности.

Определим экономический эффект от реализации инвестиционного проекта на предприятии, для чего следует рассчитать объем капитальных вложений, приведенных путем сложения сумм капитальных вложений по трем этапам проекта с последующим делением сумм капитальных вложений второго и третьего этапа на коэффициент приведения, т.е. темп инфляции, месяца ввода данного этапа.

∑Кап влож = 150 + 300 / 1,06 + 100 / 1,1 = 523,9 тыс. руб.

∑Чприв дох = - 8,7 – 5 – 1,7 + 1,3 + 4,3 + 33,8 + 36,4 + 38,1 + 39,8 + 77,5 + 79,6 + 81,6 = 377,2 тыс. руб.

Эконом Эффект = 377,2 – 523,9 = - 146,7 тыс. руб.

Таким образом, экономический  эффект от реализации годового проекта  имеет отрицательный финансовый результат, т.е. проект не выгоден.

 

 

 

 

 

 

 

 

Раздел 2. Денежное обращение

 

Определим нормативный  объем денежной массы в обращении. Исходные данные сведем в таблицу 8.

Таблица 8

Исходные данные для  расчета нормативного объема денежной массы в обращении (млрд. руб.)

№ п/п	Показатели	Вариант 8
		Базовый период	Отчетный период
1	Сумма цен реализуемых товаров (С)	430	310
2	Сумма цен товаров, проданных в  кредит, срок погашения которого еще не наступил (К)	40	50
3	Сумма платежей предприятий по своим обязательствам (П)	100	60
4	Сумма взаимопогашающихся обязательств предприятий (взаимозачет) (В)	8	7
5	Количество оборотов денежных знаков в отчетном периоде, т.е. скорость их обращения (О)	5,5	7
6	Нормативный объем денежной массы в обращении (Д)	87,64	44,71

 

Нормативный объем денежной массы в обращении, согласно закону денежного обращения, выраженного в виде формулы: